Que los bancos están cambiando, nadie lo duda.
Sobre estos cambios, llevamos observando una estrategia concreta que están adoptando muchos bancos en el último año: venta de las gestoras que tenían.
Pienso que lo que está primando ahora es quitarse una estructura que no aporta valor al conjunto del banco. No creo que con la venta de las gestoras vayan a dar la espalda al sector, lo que creo es que su modelo de negocio cambiará y volverá a ser el de «intermediario» puro y duro (negocio bancario). Es decir que el banco se situará entre los clientes y las gestoras. Cobrará comisiones por «distribuir» a través de su amplia red los fondos de las gestoras con las que tengan acuerdos de comercialización pero no tendrá una gran estructura que mantener ni unos gastos añadidos de relevancia, los cuales vayan detrayendo beneficios a las cuentas del banco. Por lo tanto, dejará la gestión y optimizará su negocio. Su futuro negocio se fundamentará en que si «vende» ingresará y ganará por ello, pero si no vende no perderá apenas nada. En una palabra, lo que buscan hoy los bancos más que nunca es en mejorar su eficiencia y su solvencia.
Pasando un poco a entrar más en detalle, hace tiempo (julio de 2008) salió el Santander poniendo en venta su gestora, operación que le está costando cerrar. Después el BBVA cerró su negocio de «hegde funds». Entre medias ha habido más operaciones similares. Hasta que hoy que hemos conocido la «penúltima».
Con esta venta, Barclays acabará teniendo una participación del 30% en BlackRock (entidad que se convertirá en la gestora de activos más grande del mundo – 3 «trillones» de dólares de activos gestionados), mientras que Bank of America reducirá su participación actual (a través de Merrill Lynch) desde un 49% hasta un 35%. En esta operación se «cruza» CVC, entidad que había acordado con Barclays anteriormente la venta de iShares (parte de BGI). Tras romper este acuerdo, Barclays tendrá que pagar $175mn en concepto de compensación.
En definitiva, creo que para Barclays la venta de BGI es una noticia positiva. Con esta venta consigue mejorar sus niveles de solvencia, actualmente por debajo de los de sus competidores. De hecho, el propio banco ha confirmado que vendiendo BGI su ratio core Tier 1 (actualmente en el 7%) mejorará más de 1pp.
Por lo tanto, estamos ante una etapa de cambios muy significativos. Las estrategias de los bancos están cambiando y creo que para bien. Se centran más en su negocio de intermediación lo cual creo que es positivo para todos.
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