FACEPHI, FUJITSU y CAIXABANK se unen para que se pueda sacar dinero de los cajeros ‘por la cara’.

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CAIXABANK ha presentado su sistema de reconocimiento facial para que los clientes del banco puedan sacar dinero de los cajeros sin la necesidad de poner un PIN. Sólo necesitarán acercar su tarjeta de crédito o su teléfono móvil a los nuevos cajeros automáticos de las oficinas Store y la cámara de alta definición de la que están dotados estos terminales permitirá reconocer y autentificar la identidad del usuario en cuestión de segundos.

La nueva tecnología es fruto de la alianza entre CAIXABANK, FUJITSU y FACEPHI. Según Expansiónactualmente, ya existen 20 cajeros en la capital catalana (ubicados en cuatro oficinas Store) dotados de este servicio. El objetivo es extender el reconocimiento facial a todos los terminales situados en este tipo de oficinas de nueva generación, de forma que a finales de 2019 todas las Store funcionen con biometría facial. Actualmente, CaixaBank posee una red de más de 300 Store y su objetivo es tener 600 a finales de 2021, cuando finaliza su actual plan estratégico. La idea es que todas las nuevas Store que se inauguren a partir de ahora ya incorporen la tecnología. Se calcula que en cada Store hay una media de cinco cajeros automáticos, por lo que el nuevo servicio estará disponible en un parque inicial de 1.500 cajeros, aunque esta cifra se duplicará.

Sin duda que para FACEPHI es todo un gran logro haber podido llegar a este acuerdo con CAIXABANK y FUJITSU. Lo que está consiguiendo la compañía creo que tiene mucho mérito. Muchos creyeron que la empresa, desde que debutara en el MAB el 1 de julio de 2014, no iba a durar ni “dos telediarios”. Pues en unos meses cumplirá cinco años como empresa cotizada en el MAB. Se incorporó a este mercado alternativo bursátil sin facturar y le tocó vivir el inicio de una época convulsa y muy polémica. Hoy factura más dinero que muchas de las que cotizan en el MAB, genera un EBITDA que ya quisieran otras y está demostrando que su tecnología está a un excelente nivel para que bancos como CAIXABANK confíen en ella. Enhorabuena y que siga la racha, que continúe la firma de buenos contratos y que consigan hacer crecer tanto sus ingresos como sus beneficios a tasas elevadas durante los próximos años.

UDEKTA Capital entra en el capital de CÁTENON y CLERHP

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Nota de Prensa – Madrid 11 de febrero de 2019

  • Udekta Capital ha invertido 100.000 euros en dos nuevas inversiones, Cátenon y Clerhp.
  • Udekta ha desinvertido de Zinkia, tras acudir a la OPA de exclusión.
  • El vehículo cuenta actualmente con una cartera de siete participadas cotizadas en el MAB (Altia, Gigas Hosting, Cátenon, NBI Bearings, Mondo TV Iberoamérica, Lleidanet y Clerhp) y tres sociedades “preMAB”.

Madrid, 11  de febrero de 2019

UDEKTA Capital ha incorporado a su cartera a Cátenon, firma de búsqueda de profesionales que cotiza en el MAB desde 2014 y a Clerhp, empresa de ingeniería y construcción de estructuras de hormigón que inició su andadura en el MAB en 2016. El vehículo de inversión ha realizado estas dos nuevas inversiones tras desinvertir de Zinkia, acudiendo a la OPA de exclusión, formulada por el presidente de la compañía recientemente.

La inversión conjunta es de 100.000 euros aproximadamente. “Dado el tamaño del vehículo, nuestras inversiones rondan los 50.000 euros de media por compañía pero nuestra intención es aumentar estas cantidades según vayamos ganando tamaño”, explica Juan Sainz de los Terreros, socio y consejero de UDEKTA Capital.

Sobre Cátenon, Juan Sainz de los Terreros comenta “hemos detectado lo que suele llamarse en el mundo de la inversión un turnaround, es decir, una empresa que ha pasado por problemas financieros importantes pero que ha sabido recomponerse, ha ajustado bien su balance y lo ha fortalecido, ha centrado su modelo de negocio en la rentabilidad y empieza a generar un volumen de caja que le permitirá continuar con su crecimiento sin la imperiosa necesidad de financiación externa. Además, su valoración entendemos que está muy por encima de la capitalización de hoy”.

La inversión en Clerhp, se justifica por los buenos resultados y las positivas perspectivas de futuro que tiene la compañía. José Antonio Blanco, socio y consejero de UDEKTA, afirma que “las valoraciones que tenemos sobre las empresas en las que invertimos, nos dejan un potencial de revalorización muy elevado sobre los precios a los que cotizan en el mercado”.

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Operación ‘oculta’ de ATRYS en el MAB

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Es normal, cuando se habla del MAB, escuchar afirmaciones sobre que las empresas que cotizan en este mercado apenas tienen liquidez. Es cierto que el volumen de negociación es bajo, en ocasiones casi inexistente y en algunos casos nulo. Pero también tenemos que darnos cuenta que en este mercado cotizan pymes, la mayor parte de ellas entre 10 y 25 millones de euros de capitalización y con el equipo directivo que suele controlar la mayor parte del capital.

Por otro lado, también hay casos y casos. Evidentemente no vamos a ver negociaciones de IBEX 35, pero sí que tenemos empresas que en muchas sesiones hacen 50.000 euros de negociación lo cual es un volumen que supera a una gran cantidad de empresas que cotizan en el Mercado Continuo. Cincuenta mil euros al día no es para tirar cohetes pero es una negociación a tener en cuenta.

De todas formas, para volúmenes más altos, existe un mercado ‘oculto’ para la mayor parte de los inversores pero que existe, funciona y soluciona muchos de los problemas de liquidez que ven inversores a la hora de invertir cantidades por encima de los 25.000 euros en empresas MAB. Realmente son dos mercados: Mercado de Bloques y Mercado de Operaciones Especiales. Los volúmenes que se negocian en estos mercados no aparecen en muchas plataformas de contratación (brokers). Es decir, podemos ver que una empresa ha negociado 5.000 euros en una sesión y por tanto afirmar que apenas negocia nada. Pero ese mismo día ha podido negociar 100.000, 200.000 ó 500.000 euros en estos mercados indicados.

Las operaciones en el Mercado de Bloques y en el Mercado de Operaciones Especiales hay que negociarlas y tratarlas de manera más ‘manual’, hablando con el proveedor de liquidez, tu broker, la propia empresa, … La cuestión es que en estos mercados se realizan operaciones que en ocasiones dejan cifras bastante elevadas. De hecho, este pasado 5 de febrero hemos visto cómo ATRYS ha cruzado en dos operaciones más de 1.700.000 euros. Se han cruzado 50.000 acciones a 2,70 euros/acción y otra operación de 590.610 acciones a 2,70 euros/acción. En el mercado abierto en esa sesión se negociaron 35.000 euros pero en el global de los mercados, ATRYS negoció 1.764.758 euros en total.

¿Quién pudo hacer esta operación? No lo sabemos y puede que no lo sepamos si no está la compañía obligada a comunicar los protagonistas de la operación. Puede que sea un fondo que lleva tiempo en la compañía y que vende su participación a otro que sí que quiere invertir ahora en ATRYS y no en una etapa más inicial. Puede que sean acciones de autocartera que se venden a un inversor que les pueda aportar algo más que inversión. Puede que sea una mera aplicación que no suponga nada en especial. Cualquier motivo puede haber detrás de esta operación. La realidad es que ATRYS el 5 de febrero negoció más de 1,7 millones de euros. Por el camino, la compañía es de las que más negocia pero con volúmenes medios diarios que pueden rondar los 50.000 euros, lo cual no está nada mal.

Lo importante creo que es saber que en empresas MAB se hacen operaciones importantes y que el volumen de negociación es muy superior al que podemos intuir. Por ejemplo, este mismo 5 de febrero, EURONA negoció 66.000 euros en el Mercado de Bloques. Y el 30 de enero NBI Bearings 643.800 euros en el mismo mercado.

También está claro que las operaciones importantes y la facilidad para realizarlas suelen ejecutarse cuando la empresa va bien, funciona según lo previsto, crece, tiene un buen proyecto y existen buenas expectativas de futuro. Cuando las cosas se tuercen, los resultados no acompañan y las empresas pasan por dificultades, el mercado se seca y puede que no se negocie nada o casi nada durante varias sesiones, semanas e incluso meses.

Actualización (11 de febrero de 2019):

Este lunes 11 de febrero de 2019 hemos conocido quién compró las 590.610 acciones. Se trata de Onchena S.L. incrementando su participación desde el 2,42% hasta el 5,16%.

GREENALIA emite Bonos Verdes

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GREENALIA ha comunicado el pasado 1 de febrero de 2019 la tercera emisión de Bonos Verdes en poco más de un año.

En este caso emite 6 millones de euros en Luxemburgo, país donde también emitió las dos anteriores, a un tipo de interés fijo anual del 5,5% y con vencimiento 31 de enero de 2022 (3 años). Estos seis millones están dentro de un programa de bonos de 25 millones de euros, de los que ya ha emitido en una primera emisión 3,2 millones en agosto de 2018.

También, en el mes de noviembre de 2017, mes precedente a su incorporación en el MAB (1 de diciembre 2017), emitió otros 5,8 millones de euros en Bonos Verdes en Luxemburgo. Por lo tanto, vemos que en poco más de un año ha conseguido 15 millones de euros de financiación para sus proyectos en tres emisiones de Bonos Verdes en Luxemburgo.

Lo importante creo que es ver cómo hay empresas en el MAB que se financian de varias maneras. Además de la financiación vía fondos propios con ampliaciones de capital y la financiación bancaria, la emisión de bonos es otra fórmula que está al alcance de algunas compañías que presenten proyectos sólidos y con altos rendimientos.

ZINKIA: OPA y adiós al MAB

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En ZINKIA ya se ha ejecutado la OPA lanzada por el máximo accionista y presidente de la compañía, Miguel Valladares.

El 29 de enero se comunicó que Miguel Valladares había comprado 4.105.770 acciones a 0,57 euros por acción. Los accionistas que acudieron a la OPA cobraron el día 30 de enero y los que no acudieron se quedan como accionistas de ZINKIA. Lo que ocurre es que esta OPA es una OPA de exclusión y por lo tanto ZINKIA comunicará dentro de muy poco que abandona el MAB (se concretará el día) y por tanto dejará de ser una empresa cotizada. Los accionistas que continúen en la compañía, seguirán dentro pero ya sin la posibilidad de comprar y vender acciones de ZINKIA en un mercado alternativo como el MAB.

UDEKTA Capital era accionista de ZINKIA pero aunque pensamos que el precio pagado es muy bajo, un ‘chollo’ para quien compra, la filosofía del vehículo de inversión nos hace estar en compañías cotizadas en un mercado alternativo o que van a cotizar próximamente en un mercado alternativo. Siempre puede haber excepciones pero con ZINKIA hemos preferido ‘traspasar’ la inversión que teníamos en la compañía a otra del MAB que pensamos que lo podrá hacer igual o mejor que lo que nos ofrece ZINKIA sin cotizar. Pronto comunicaremos dónde hemos invertido.

Actualización (7 de febrero de 2019):

Acabamos de conocer que este viernes 8 de febrero de 2019 es el último día de cotización de ZINKIA. En el Hecho Relevante indica que a partir del 11 de febrero de 2019 queda excluida la compañía del MAB, segmento de Empresas en Expansión.

Seminario MAB para pymes

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Desde UDEKTA Corporate seguiremos en 2019 realizando foros, eventos y seminarios sobre el MAB.

En esta ocasión os presentamos un Seminario dirigido a empresarios y emprendedores interesados en conocer mejor qué es el MAB y cuál es el proceso de incorporación de una pyme a este mercado alternativo bursátil.

El seminario es gratuito y se celebrará el próximo 7 de febrero de 2019 en Madrid de 18:30 a 20:00.

“Te contaremos lo que realmente te interesa conocer.”

Todo el que quiera apuntarse debe escribir un email a info@udekta.com solicitando una invitación para el Seminario MAB. Una vez enviado el email le responderemos confirmándole su asistencia siempre y cuando haya plazas disponibles.

A continuación podréis ver información sobre el Seminario MAB para pymes:

 

URBAN VIEW debuta en el MAB

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El MAB ya cuenta con 68 SOCIMIS. Este 25 de enero de 2019 se ha incorporado la última sociedad, URBAN VIEW. En lo que llevamos de año se han sumado cuatro SOCIMIS, por lo que el ritmo de incorporaciones al MAB de este tipo de sociedades sigue siendo bastante bueno.

URBAN VIEW cuenta con una cartera de 454 activos que ostenta a través de una decena de SOCIMIS filiales:

  • 432 son pisos en renta
  • 16 garajes
  • cinco locales comerciales
  • un almacén.

La mayor parte de estos activos (el 93% del total) están localizados en Cataluña, si bien también tiene pisos repartidos por la Comunidad Valenciana, Baleares, Andalucía y la Comunidad de Madrid.

Algunos datos de esta incorporación al MAB:

  • Precio referencia: 7,20 €
  • Capitalización inicial: 38.226.946 €
  • Número de acciones: 5.309.298 acciones
  • ISIN: ES0105392007
  • Valor Nominal: 1 €
  • Ticker: YUVS
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado:  RENTA 4 Corporate
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco
  • Auditor: CROWE HORWATH

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

CERBIUM a concurso de acreedores y THINKSMART a liquidación

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Toca hablar de malas noticias en empresas que cotizan en el MAB. El 24 de enero CERBIUM, la antigua ONLY APARTMENTS, comunicó que no ha podido salir del denominado ‘preconcurso de acreedores’ y que, por lo tanto, entra en concurso de acreedores.

Por su parte, THINKSMART ha comunicado este 25 de enero de 2019 que dada la situación de la compañía y dada la resolución de contratos junto con la no renovación de otros, se ha decidido solicitar la liquidación de la compañía. Ya habían solicitado el concurso de acreedores y elaborado un Plan de Viabilidad, el cual no se ha podido sostener. De ahí que pronto veremos el inicio de la liquidación de la compañía y su exclusión del MAB.

Por desgracia, la estadística dice que más del 50% de las compañías no logran sobrevivir a más de 5 años de vida. En compañías más consolidadas y con más de vida, el ratio de mortalidad es inferior a las compañías con pocos años de vida (startups) pero evidentemente, por el camino van cayendo empresas. En los mercados alternativos ocurre algo parecido y es que el ratio de mortalidad es más elevado que el que podrían tener las Bolsas de los ‘mayores’. Hay que tenerlo en cuenta y pasa en todos los mercados.

Hace poco comentaba cómo cada año que pasa desde 2007, el AIM inglés (el mercado alternativo de referencia en Europa) ha ido reduciendo el número de compañías cotizadas desde 1.694 hasta 923 sociedades. Salvo en el año 2014, que el número se incrementó, todos los demás años el número descendió. Es decir, en los últimos once años, hay 771 cotizadas menos en el AIM inglés. Y esto se ha producido a pesar de haberse incorporado 902 sociedades durante este periodo, siendo por tanto 1.673 el número de compañías deslistadas. Existen varios motivos por los que estas empresas dejaron de cotizar pero sin duda que uno importante es el de quiebras o el de empresas que han pasado por graves problemas financieros y han tenido que dejar de cotizar en el mercado.

El MAB, por su parte, no será ajeno a esta situación y por este mercado alternativo también veremos a empresas quebrar. Lo importante es que también veremos casos de éxito que compensarán la evolución negativa de otras compañías.

Termino diciendo que lo bueno en los casos negativos es que el peor escenario es perder el 100%. Lógico. Pero en los casos positivos, el porcentaje que podemos ganar es muy superior al 100%, pudiéndose ver rentabilidades a 3 ó 5 años del 200%, 300%, 500% e incluso superiores. Ya hay casos como el del MASMOVIL en el que los inversores pudieron multiplicar por más de 15 veces (+1.450%) su inversión en los 5 años de cotización de la compañía en el MAB.

Más Flexibilidad en la Nueva Normativa Europea de Abuso de Mercado sobre la Información Privilegiada

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Comunicado de la CNMV dirigido a los emisores de valores cotizados

La CNMV ha publicado un Comunicado dirigido a las empresas cotizadas y demás emisores de valores admitidos a negociación en mercados regulados, sistemas multilaterales de negociación (como es el caso del MAB) y sistemas organizados de contratación.

Básicamente, lo que se quiere comunicar es que se elimina la regla de tener que publicar información privilegiada inmediatamente a la adopción del acuerdo o contrato de especial relevancia. Se elimina esta regla si lo estima la compañía porque pueda perjudicar sus intereses legítimos pero si se garantiza la confidencialidad de dicha información hasta su publicación. Sólo si se ve amenaza esta confidencialidad o si salen rumores en prensa o incluso si se ven movimientos extraños en las cotizaciones, se debería comunicar dicha información o hacer mención a ella.

Se hace mención a otro punto que en ocasiones genera cierta polémica en el MAB en referencia a la publicación de qué tipo de información debe incluirse en los Hechos Relevantes. En el punto 5 del Comunicado se indica que deben publicarse a través de la CNMV, en el caso del MAB sería a través del propio MAB, aquellas informaciones que los emisores consideren necesario, por su especial interés, difundir entre los inversores. Por lo tanto, aunque evidentemente los Hechos Relevantes no deben tomarse como Notas de Prensa, sí que existen ocasiones que es importante publicar informaciones de manera oficial que aunque no se puedan cuantificar o supongan una cantidad de dinero baja a corto plazo, sí que signifique algo cualitativo que le pueda permitir a la compañía crecer de manera importante a medio plazo. Con la nueva normativa entiendo que se deja de ser tan estricto en el MAB a la hora de comunicar Hechos Relevantes cuantificables y se deja más libertad a la empresa a la hora de publicar información que entienda que es importante que deban conocer los inversores. Como siempre, el sentido común y las buenas prácticas deberán primar a la hora de publicar Hechos Relevantes.

Por último, también se elimina la obligación de contar con un Reglamento Interno de Conducta aunque se recomienda tenerlo.

LLEIDANET – Nota (Flash – 23 enero 2019)

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“Incremento del 25% de los ingresos en 2018”

Nota (Flash) sobre LLEIDANET en la que analizo el Avance de Resultados de 2018 publicado por la compañía.

En la Nota se distinguen varios puntos:

  • Cuarto trimestre marcado por debut en EURONEXT
  • Solidez financiera en 2018
  • Valoración
  • Anexos

La Nota (Flash) se elaboró este 23 de enero de 2019 y se distribuyó a los suscriptores a las 15:15 del mismo día.

Estas Notas son de pago.

Las personas que hayan adquirido la “Suscripción Research 2019” (con la que obtendrán todos los Análisis de las compañías que realice en 2019), las recibirán sin ningún coste adicional.

Pinchar en la imagen o en el enlace para poder descargar la Nota:

Incremento del 25% de los ingresos en 2018 (LLEIDANET – Nota 23 enero 2019)