Nostrum era un espejismo (rdos 1S12)
He realizado un nuevo análisis sobre Nostrum con los resultados del primer semestre del año y éstos me confirman que la compañía era un espejismo.
A continuación os dejo la conclusión y más abajo un link al análisis.
Conclusión:
Nostrum ha obtenido unos resultados bastante malos en el primer semestre del año. Su expansión internacional no está teniendo el éxito que esperaban. Chile y Colombia está muy lejos de las previsiones realizadas y los demás países (sin contar España) no hacen de locomotora para que la compañía crezca de manera relevante en facturación.
En España la compañía está sufriendo muchísimo. La facturación ha caído casi un 50% desde los 17 millones del primer semestre de 2011 a los 8,8 millones de este semestre. Por lo tanto, España está lastrando de manera muy importante al grupo.
Con esto de fondo, Nostrum ha tenido que bajar las previsiones para 2012 de manera muy notable. Lo peor en mi opinión, es que dada la evolución de la compañía, el entorno económico que vivimos y dado que prevé crecer de manera relevante en el segundo semestre del año, estas nuevas previsiones no me las creo. Y no me las creo sobre todo si nos fijamos en lo que tiene que crecer en facturación en el segundo semestre (+80% respecto a la del 1S12) y además obteniendo unos beneficios que en el primer semestre todavía no ha conseguido cuando en el primer semestre de 2011 sí que los tenía.
En definitiva, creo que Nostrum debe reorganizarse y estabilizarse ya que de lo contrario podría incluso peligrar la compañía. Debe reducir como pueda el endeudamiento cuanto antes y sentar unas bases sólidas para poder crecer de manera saludable.
Sobre lo de invertir en la compañía… Pasapalabra. Mejor esperar uno o dos años para ver la evolución. Hoy por hoy, no me da ninguna confianza invertir en Nostrum.
Análisis (completo):
Nostrum era un espejismo (rdos 1S12)
Comentarios
[...] La última vez que ESN valoró a Nostrum fue en octubre de 2012 cuando la acción estaba en 3,30 y le puso un precio objetivo de 4,60. Esta última valoración hay que recordar que se hizo sin conocer los nuevos resultados y las nuevas noticias que dio a conocer Nostrum tras la presentación de resultados. En su momento, yo mismo pensé que podíamos estar ante una gran oportunidad de inversión. De todas formas, quería esperar a ver los resultados del primer semestre del año ya que la elevada deuda y la partida tan alta de “clientes” que tenían, me hacía ser más cauto de lo normal y preferí esperar a ver los resultados de los seis primeros meses del año. Una vez vistos, me dí cuenta que todo era un “espejismo“. [...]
[...] de los seis primeros meses del año. Una vez vistos, me dí cuenta que todo era un “espejismo“.Hoy por tanto, tras las “novedades” en Nostrum, ESN prefiere dejar sin [...]
[...] septiembre de 2012 presenta unos resultados del primer semestre del año desastrosos. Confirma que no llegará a las previsiones más que optimistas que tenía para 2012 y presenta [...]
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Ni os ocurra invertir en este antro, no tiene más que deudas y deudas y deudas con proveedores, empleados a los que no pagan… Sus gestores no son de fiar, la verdad es que es impresionante que este grupo no haya cerrado hace años, porque todo esto no es nuevo, más vale que se les investigase a fondo.