Hace dos meses hablaba sobre Gowex y de la oportunidad de inversión que había en la compañía en este post: “Lo que Gowex esconde”
Pensaba que cotizaba a unos múltiplos bastante atractivos y con unas previsiones de su cuenta de resultados para 2010 bastante creíbles, lo que hace que los múltiplos que calculé para el 2010 sean fácilmente alcanzables (PER 8,7x, EV/EBITDA 5,59x).
Si nos fijamos en los múltiplos de 2011, el atractivo sube mucho más (PER 4,89, EV/EBITDA 2,8). Aunque el crecimiento en EBITDA es muy elevado, es bastante menor al que pone la compañía, con lo que si la empresa confirmara las cifras de 2010, entendería que las de 2011 serían relativamente alcanzables.
Lo que ocurre es que aunque una compañía cotice a unos múltiplos atractivos, la acción puede continuar mucho tiempo cotizando a esos múltiplos e incluso menores. Esto puede hacernos perder la paciencia y vender las acciones en el peor momento. A lo que voy es que dado que no tenemos la bola de cristal para saber cuál es el momento para comprar unas acciones y que éstas al poco tiempo empiecen a subir, lo importante es comprar acciones buenas, a unos múltiplos atractivos y esperar. Por tanto, cuando invertimos en Bolsa otra cosa que tenemos que tener clara es que ese dinero si lo vamos a necesitar dentro de poco tiempo, los resultados serán más difíciles de conseguir además de poder ser bastante negativos. A veces serán días, otras veces meses incluso años, pero el resultado casi siempre será muy satisfactorio y pienso que esto es lo que nos debe importar.
Respecto a Gowex, lo que creo ahora, y espero no equivocarme, es que la cotización de su acción ha empezado a despegar. Gowex terminó 2010 en los 3,35 euros por acción. En la sesión de este pasado lunes, la acción cerró en 3,75 euros, lo que hace que en 6 sesiones después de la última de 2010, Gowex se haya revalorizado un 12%.
Podrá ser un espejismo y es muy pronto para cantar victoria, pero sigo confiando mucho en esta inversión que hice a 3,40 euros por acción de Gowex y creo que en este 2011 la acción va a registrar una excelente evolución. Espero no equivocarme ;-)