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Juan Sainz de los Terreros

Proceso de Incorporación al BME Growth

El BME Growth es el mercado de valores dirigido a las pymes.

Proceso de Incorporación

En el proceso de incorporación al BME Growth se distinguen cuatro fases:

  1. Decisión / Planificación
  2. Preparación / Solicitud
  3. Tramitación
  4. Incorporación

En cada fase hay varios puntos y actuaciones que realizar. El proceso en tiempo y en coste dependerá de cada empresa y de la situación particular en la que se sitúen. También, las actuaciones a realizar en cada fase podrán variar de una empresa a otra. A continuación indicaremos un proceso estándar que realizaría una empresa señalando algunas actividades a realizar por fase.

1. Decisión / Planificación

En esta primera fase, los fundadores y el equipo directivo tendrán que tomar la decisión de querer poner a cotizar la empresa en un mercado como el BME Growth. Una vez estudiada varias opciones y decidido que la empresa iniciará el proceso de incorporación al BME Growth, habrá que planificar todo este proceso. Entre todas las cosas que se deben hacer en esta etapa, podríamos destacar las siguientes:

  • Repasar los requisitos legales a cumplir
  • Contratar un Asesor Registrado
  • Diseñar la operación (ampliación de capital o ‘listing’)

Esta primera fase podría tener una duración de dos meses.

2. Preparación / Solicitud

En esta fase toca empezar a realizar y prepara la documentación necesaria. Habrá que preparar la compañía para su nueva vida como empresa cotizada.

Algunas de los puntos que hay que realizar en esta etapa son:

  • Realizar las Due Diligences necesarias (legal, financiera,…)
  • Realizar el DIIM (Documento Informativo de Incorporación al Mercado)
  • Adecuar la empresa a los requisitos legales necesarios (S.A., …)
  • Premarketing

Esta fase tendrá una duración de aproximadamente 4 meses.

3. Tramitación

Se inicia la tramitación y entrega de la documentación definitiva como por ejemplo la entrega del DIIM. También habrá que:

Esta fase podrá durar unos 4 meses también.

4. Incorporación

El proceso llega a su fin con el toque de campana. La compañía tendrá que ultimar los flecos finales:

  • Cierre de la operación de ampliación de capital si existiera
  • Elegir fecha del toque de campana (día de incorporación al BME Growth).
  • Tocar la campara como colofón al proceso.

Esta fase tendrá una duración por el entorno de los dos meses.

Tiempo del Proceso

El proceso de incorporación estándar al BME Growth podríamos indicar que tiene una duración de aproximadamente 12 meses. Pero ya se ha señalado que todo dependerá de la situación en la que se encuentre cada empresa. Por ejemplo, no es lo mismo que una empresa ya inicie el proceso siendo ya una Sociedad Anónima (S.A.) con Consejo de Administración y sin necesidad de tener que realizar una ampliación de capital a que lo inicie una compañía que es una S.L. y que quiere ampliar capital.

Coste del Proceso

El coste del Proceso de Incorporación al BME Growth también dependerá de muchos factores. Pero podríamos señalar los gastos de incorporación al BME Growth podrían estar en una horquilla que va desde los 100.000 euros a los 200.000 euros sin tener en cuenta la comisión por captación de capital. En estos costes estarían por ejemplo:

  • Asesoramiento legal y financiero
  • Due-diligence financiera, legal, fiscal y laboral
  • Notarías y Registros
  • Auditorías
  • Emisión del Comfort Letter
  • Honorarios del Asesor Registrado hasta la incorporación
  • Banco agente
  • Cánones de Iberclear, BME Growth
  • Gastos de agencia de comunicación.

Luego, si se ha realizado una ampliación de capital habrá que sumar la comisión por esta captación. Esta comisión suele ir desde el 3% hasta un 10% sobre el importe captado. Por ejemplo, si se captan 5 millones de euros y te cobran un 4%, la comisión a pagar sería de 200.000 euros. Este importe habría que sumarlo a los costes anteriores.