En la web de Dividendsvalue.com podréis encontrar un fichas de valoración de compañías bastante interesantes que tienen al dividendo como protagonista.
Ya he comentado alguna vez que creo que la política de dividendos de las compañías es muy importante. Es cierto que en ocasiones, si la compañía tiene proyectos muy interesantes puede ser positivo no repartir dividendos para reinvertir toda la caja que pueda en estos proyectos. De todas formas, creo también que mantener un equilibrio y una estabilidad en el pago de los dividendos a los accionistas también es muy positivo. Por tanto, cada compañía y cada momento podrá justificar un cambio en la política de dividendos, pero a priori prefiero ver e invertir en una compañía que paga un 3%, un 4% o un 5% anual en concepto de dividendos y que lo lleva haciendo durante 20 años (por ejemplo) que en otra que no paga, o que paga un año un 6%, otro año nada, otro un 2%… Partiendo de la base que las dos compañías son buenas compañías y que están bien financieramente hablando prefiero sin duda la que mantiene una política de dividendos estable y que veamos ratios como el Payout sobre el Flujo de Caja Libre (por debajo de 70% por poner un nivel) que nos hagan ver que podrá mantener dicha política en el futuro.
Por ejemplo dejo en este link la ficha de Coca Cola. Vemos que Coca Cola lleva 47 años incrementando su dividendo. También vemos que su Free Cash Flow Payout es del 64%, lo que hace pensar que podrá mantener su política de dividendos en los próximos años aunque sufra un descenso en el Flujo de Caja Libre que genere. Si este flujo de caja se incrementara, mucho mejor y mucha más seguirdad tendrán los accionistas de cobrar su dividendo anual. Otro ratio importante que refleja es la Deuda sobre el Total del Capital. Este ratio en Coca Cola está en el 32%. Por último, comentar que también podemos ver que cómo Coca Cola lleva incrementando sus ingresos y el flujo de caja todos los años, lo que hace ver unas cuentas bastante sólidas y fuertes.