Parece que la semana que viene los bancos estadounidenses presentarán a la FED sus planes de recapitalización y sus planes para devolver los fondos obtenidos a través del TARP y los planes de rescate.
La FED ha endurecido las condiciones para la devolución de los fondos gubernamentales entregados a las entidades financieras tras observarse que, tal y como se comentó con anterioridad por muchos analistas, las hipótesis macroeconómicas empleadas para realizar el «Stress Test» fueron algo optimistas. El escenario negativo parece hoy el escenario base, y por lo tanto, no se tomaron como referencia datos macroeconómicos más duros, los cuales parece que se podrán hacer realidad. Por ejemplo en materia de desempleo, sin duda, la tasa será más elevada que la estimada dentro del escenario negativo.
Por lo tanto, la FED intentará mostrarse algo más fuerte y exigir que se aumente el capital. Las entidades financieras entonces tendrán dos objetivos fundamentales:
- emitir deuda sin garantía gubernamental
- ampliar capital (más que lo exigido anteriormente).
De esta manera se busca que los todos los bancos, no sólo los peor situados, demuestren su fortaleza en los niveles de solvencia y su capacidad de financiación sin apoyo del Estado.
Hasta hoy, de las 19 entidades que entraron dentro del Stress Test, 11 ya han emitido deuda sin garantía estatal. Además varios bancos también han realizado ampliaciones de capital,. Los últimos han sido JP Morgan, Morgan Stanley, KeyCorp y Amex.
Me gustaría destacar el anuncio de Bank of America, entidad que ya ha ampliado capital en 33mm $, que espera superar en el corto plazo los requisitos impuestos por la FED en materia de capital. Las alternativas elegidas para ampliar el capital del banco han sido:
- emisión de acciones ordinarias
- conversión de acciones preferentes
- ganancias de capital
- ganancias procedentes de impuestos
- reducción de dividendos de acciones preferentes
Vemos en definitiva, que aunque se van modificando requisitos y se van cambiando ciertas condiciones, los bancos y la FED en EEUU van en una dirección y de la mano. Sinceramente creo que EEUU sigue un par de «pasos» por delante de Europa en la manera de gestionar la crisis.
Estas nuevas medidas o exigencias no son ni para tirar cohetes ni para pensar que estamos ante una salida inminente de la crisis. Creo que son medidas necesarias y que ayudarán a solucionar ciertos problemas que existen en el sistema financiero estadounidense. Pero que todavía queda mucho y que el camino seguirá siendo duro, también lo tenemos que tener claro.