La evolución en bolsa de Facebook está siendo decepcionante. Casi un 50% de caída en menos de 5 meses hace que esta colocación a día de hoy haya sido un fracaso para los nuevos accionistas que entraron en la compañía durante el periodo de colocación.
Lo malo es que el horizonte que le veo a la acción de Facebook, la verdad es que no es nada positivo. Empezando por el próximo lunes. El 15 de octubre 29 de octubre yo creo que Facebook volverá a caer con fuerza. Habrá que ver qué es lo que finalmente pasa pero hay un dato que me hace pensar esto.
Os dejo a continuación el post que he escrito en Gurusblog explicando por qué creo que Facebook tendrá otro lunes negro el próximo 15 de octubre 29 de octubre:
La salida a bolsa de Facebook ha sido sin duda una gran decepción. No para los accionistas de antes del debut de la red social en bolsa, si no para los nuevos accionistas que compraron acciones durante dicha colocación el pasado 18 de mayo. Desde los 38 dólares por acción a los que se colocó la compañía, el valor ha caído casi un 50%cotizando este martes por el entorno de los 20 dólares.
Las dudas ante la generación de ingresos futuros por parte de Facebook, principalmente a través de los móviles, y los altos ratios a los que salió ha provocado dicho desplome en menos de 5 meses.
Lo peor es que hay una serie de “lock-up” (periodos en los que un determinado número de accionistas se compromete a no vender) que van venciendo desde el pasado mes de agosto.
La situación antes del primer lock-up era la siguiente. El capital en bolsa libre de circulación de Facebook (free-float) hasta el 15 de agosto de este año era del 15% de la compañía o, lo que es lo mismo, 420 millones de acciones. Es decir, “sólo” se movía y se negociaban en el mercado un 15% del total de acciones de Facebook (las veces que se quisieran). Por lo tanto, el otro 85% de la compañía estaba en manos de inversores que no iban a vender ninguna acción.
A partir del 15 de agosto, se ponen en “libertad” 268 millones de acciones (un 10% más de la compañía) al terminar el primero de los periodos fijados con lock-up. Por lo tanto, los poseedores de estas acciones, a partir de este día podrían vender sus acciones si quisieran.
¿Qué ocurrió el 16 de agosto con la cotización de Facebook?
Pues que la acción cayó un 6% hasta situarse en 19,87 dólares. Las razones de esta caída pueden ser varias, pero todo apunta a que esta “liberación” de acciones ha ayudado bastante en la caída. A pesar de haber sufrido dicho descenso las acciones de Facebook, estos inversores todavía ganaban una cantidad ingente de dinero a estos precios.
Qué mejor que vender parte de sus acciones, o todas, y marcharse a otro lugar más apetecible. Lo que está claro es que el día después de la finalización del periodo de lock-up, habrá una presión vendedora mucho mayor que la que otro día normal. El mercado la podrá compensar con un volumen más alto de compras en Facebook, pero si no lo consigue, la caída ese día está casi totalmente asegurada.
¿Qué ocurrió con la finalización de lock-ups en LinkedIn o en Groupon?
Pues lo mismo que en Facebook. En LinkedIn, la acción inició la sesión en la que se liberaron muchas acciones (21 noviembre de 2011) con una caída bastante importante (-8%). Durante casi todo el día registró caídas del 7% aproximadamente. En la recta final de la sesión, la acción recuperó bastante de lo perdido y cerró con un 2,8% de caída a 70 dólares la acción.
Y Groupon, por su parte, empezó el día en el que se liberaron acciones (1 junio de 2012) con una caída de aproximadamente un 10%, cerrando finalmente la sesión con un descenso del 9%, situándose la acción en 9,69$.
Después de estos lock-up en LinkedIn y en Groupon, la evolución de ambas acciones han seguido caminos distintos. A día de hoy LinkedIn cotiza un 62% por encima (113,66$) del precio al que cerró el 21 de noviembre de 2011 y Groupon en cambio cotiza un 45% por debajo (5,32$) del cierre del 1 de junio de 2012.
¿Qué ocurrirá en el próximo lock-up de Facebook?
El próximo día en el que termina un lock-up en Facebook es el
14 de octubre29 de octubre.A partir de dicho día se liberará otro 10% de la compañía (249 millones de acciones). Mucho me temo que el día siguiente, el próximo lunes
15 de octubre29 de octubre, Facebook tendrá otro día negativo en bolsa. Si el mercado además tiene también un mal día en general, las caídas podrán ser muy abultadas.Las dudas en torno a su modelo de negocio, a si podrá coger el tren de la monetización a través del móvil y la presión vendedora de un posible 10% de la compañía queriendo materializar unas importantes ganancias vendiendo sus acciones, es un coctel explosivo para la acción de Facebook el próximo lunes 15 de octubre.
Además, es que un mes después, el 13 de noviembre, viene la madre de todos los lock-up en la compañía. El próximo 13 de noviembre se liberará un 49% de acciones de la compañía (1.332 millones de acciones) y esto lo saben los que podrán empezar a vender sus acciones a partir del lunes 15 de octubre. En definitiva, sabemos que desde hoy hasta el próximo 13 de noviembre se liberarán 1.581 millones de acciones, o lo que es lo mismo casi un 60% de la compañía. Una autentica barbaridad el número de acciones liberadas para que la red social pueda mantener el tipo en bolsa.
Con lo que cuidado porque vienen curvas y de las buenas para Facebook. La primera, este lunes
15 de octubre29 de octubre.Ver calendario completo vencimientos lock ups Facebook
Actualización:
A falta de confirmación, creo que me equivoque con la fecha del final del segundo lockup de Facebook. Aunque no tengo todavía la fecha oficial exacta, mirando otros blogs he visto que el próximo 29 de octubre es la probable finalización del segundo lockup de la empresa. Por lo tanto, el «lunes negro» quedaría aplazado a dicha fecha.