Lunes:
- Nuevo foco de incertidumbre: Hungría. Las declaraciones del gobierno húngaro apuntaban al falseamiento de las cuentas por parte del Ejecutivo anterior, pusieron a los inversores en alerta. Hungría es un país que está bajo la supervisión del FMI y la UE desde que en noviembre de 2008 se aprobó la concesión de una línea de crédito valorada en €20mm. En este sentido, el comisario de la UE, Olli Rehn, ha calificado de “extremadamente exagerada” cualquier insinuación de que Hungría podría suspender el pago de su deuda pública.
- De todas formas, el mercado se relajó un poco sobre Hungría. El nuevo gobierno anunció su compromiso de cumplir con el objetivo marcado de déficit fiscal del 3.8% del PIB por el anterior gabinete con los acreedores. Además reafirmó su intención de reducirlo por debajo del 3% en 2011.
- Por otro lado, el primer ministro conservador británico, David Cameron, añadía incertidumbre a los mercados tras asegurar que el déficit público está en peor situación de lo que se estimaba.
- Angela Merkel anunció un plan de recortes del gasto público con el que pretende ahorrar €80,000 mn hasta 2014. Con este anuncio, el gobierno alemán emprende el mayor paquete de ajuste fiscal de la historia de la República Federal. Las principales medidas del plan:
- Reducción de 10,000 puestos de trabajo del sector público y bajada del sueldo de los funcionarios del 2.5%.
- Recortes de las ayudas sociales: a la natalidad (ahorro de 500 mn/año), ala protección del desempleo (2000mn/año), supresión de las subvenciones al alquiler.
- Recortes en el presupuesto de defensa.
- Eliminación de subvenciones en la industria y en la agricultura.
- Introducción de gravámenes a las entidades financieras, centrales nucleares, etc.
- Cancelación de proyectos de reconstrucción (p.ej: Palacio de Berlín).
- El importe del ajuste fiscal anunciado por Alemania resulta muy elevado teniendo en cuenta que la situación de partida de este país es mucho menos grave: un déficit público del 5% en 2009 y los recortes suponen un 3.3% del PIB, mientras que en España con un déficit del 11.2% los recortes recogidos en el último Decreto-Ley de ajuste fiscal de €15.000 millones suponen el 1.4% del PIB.
Martes:
- En España se celebró la huelga del sector público, donde afloraron cifras muy dispares en relación al seguimiento. Según el Gobierno, la huelga sólo fue secundada por un 11% de media, mientras que según fuentes sindicales, el porcentaje fue del 75%.
Miércoles:
- En Estados Unidos conocimos el Libro Beige que confirma que la recuperación económica del país continúa, si bien en algunos distritos dicho avance puede calificarse de modesto.
- Bernanke en su discurso ante el Congreso señaló que esperaba que la crisis europea tenga un impacto pequeño sobre la economía estadounidense.
Jueves:
- Fusión fría entre Caja Madrid y Bancaja: la entidad resultante superará a La Caixa.
- El BCE mantuvo sin variación el tipo de referencia en el 1%. Adicionalmente, y debido a las tensiones que siguen existiendo en términos de liquidez, ha decidido celebrar las subastas a 3 meses de finales de julio, agosto y septiembre a tipo de interés fijo y con adjudicación plena.
- Destaca la subasta de bonos a 3 años del Tesoro español. El Tesoro colocaba 3.900 millones de euros (su máximo objetivo) con una demanda de 8.000 millones de euros a un tipo marginal del 3.394%. Por tanto, el ratio de cobertura fue de 2,1 veces frente al 1,79 de la subasta de abril, lo cual es muy positivo. El diferencial de la deuda española a 10 años frente al Bund mejoró tras esta subasta, situándose en los 184 pbs, reduciéndose de manera importante desde los máximos históricos registrados en días anteriores por el entorno de los 210 pb.
Viernes:
- Cierre positivo en la semana de los principales índices bursátiles.
- Un mejor sentimiento sobre la evolución de las principales economías mundiales ha hecho que las últimas sesiones la fuerte aversión al riesgo que había por parte de los inversores se redujera. De todas formas, la volatilidad en los sentimientos del mercado es muy alta, pasando de la euforia al pánico en poco tiempo.