Este jueves comenzó el periplo de emisiones de deuda por parte del Tesoro Español.
Visto lo visto, la primera meta volante ha sido positiva.
Positivo por el volumen: un total de 5.820 Mns € vs 4.000/5.000 Mns € estimado. Ha sido la emisión más grande de los últimos 12 meses.
En cuanto a la referencia a dos años, SPGB 2,75% 31/03/2015, la rentabilidad media se situó en el 2,476% frente al 2,6% estimado, y ratio de cobertura de 2,1x (primera emisión de esta referencia).
El bono a 5 años, SPGB 4,50% 31/01/2018, se saldó con una rentabilidad media del 3,988% y un ratio de cobertura de 2,6x (4,1% esperado y 4,68% y ratio de cobertura de 2,1x en la anterior).
La subasta de la referencia a 13 años SPGB 5,90% 30/07/2026 resultó en una rentabilidad media del 5,555% y un ratio de cobertura de 2,9x (5,5% esperado y 6,191% y ratio de cobertura de 2,08x en la de julio de 2011).
La primera implicación es una reducción de la prima de riesgo a niveles por debajo de 350 p.b.
Buena noticia para la bolsa, y para el Ibex y para el presupuesto del Estado.