Mondo TV Iberoamérica ha comunicado este martes 30 de mayo que ha suscrito con las compañías Atlas Yield Fund y Atlas Capital Markets un contrato de emisión de obligaciones convertibles y warrants, denominado “Subscription Agreement for Convertible Bonds and Warrants Attached” en virtud del cual la Sociedad emitirá obligaciones convertibles por importe de hasta 5.400.000 €. El número de obligaciones a emitir será de un máximo de 540 obligaciones convertibles, pertenecientes a una única clase y serie, con un valor nominal de 10.000 € cada una de ellas. Esta emisiones se podrán emitir durante un plazo de cinco años y un periodo de vencimiento de cinco años también desde la emisión de cada obligación. Se emitirán en las fechas en que la Sociedad lo decida respetando unos plazos entre emisión y emisión.
La emisión de las obligaciones convertibles se realizará en hasta 27 tramos, de 20 obligaciones convertibles cada uno de ellos. Devengarán un tipo de interés del 1% anual.
Las obligaciones convertibles serán inmediata y voluntariamente convertibles a opción del titular. Aquellas obligaciones que no hayan sido convertidas anteriormente de forma voluntaria, serán convertidas obligatoriamente a su vencimiento.
La suscripción de una obligación convertible dará derecho a suscribir un número de acciones igual al resultado de dividir el valor nominal de la obligación convertible entre el precio de conversión, determinado como el noventa y uno por ciento (91%) del precio medio ponderado de las acciones de la Sociedad durante los cinco días de cotización inmediatamente previos a la fecha de conversión publicado por Bloomberg.
Por lo tanto y por lo menos en lo que respecta a la financiación de la compañía y de los proyectos más importantes en los que está, como es la coproducción de Heidi (temporada 2ª y 3ª), está prácticamente asegurada siempre y cuando el plan se pueda ir ejecutando según lo acordado.
Asimismo, en base al mismo Subscription Agreement se emitirán tres warrants:
- «Warrant 1»: dará derecho a suscribir 77.000 acciones de la Sociedad a un precio de 1,55 € por acción.
- «Warrant 2»: dará derecho a suscribir 231.000 acciones de la Sociedad a un precio de 1,90 € por acción.
- «Warrant 3»: dará derecho a suscribir 77.000 acciones de la Sociedad a un precio de 2,38 € por acción.
El plazo de ejercicio de los warrants comprenderá desde el 1 de octubre de 2017 al 1 de octubre de 2020. Los warrants serán inmediata y voluntariamente convertibles a opción del titular.
La cotización de cierre de este lunes 29 de mayo (1,07 €). Así que si a partir de octubre de este año se empiezan a emitir estos warrants esto significará que la cotización por lo menos se habrá situado por encima de 1,55€ que es el menor precio de los tres warrants.
En definitiva, siempre deberemos andar con cautela a la hora de valorar este tipo de noticias. A mí personalmente me parece que son buenas noticias aunque se emitan más acciones y los accionistas antiguos nos podamos diluir. Udekta Capital, sociedad de la que soy consejero, es accionista de Mondo TV Iberoamérica y por lo tanto me afecta la dilución cuando empiecen a emitir acciones. Pero por otro lado, a pesar de la dilución creo que el proyecto crecerá con fuerza y con mucha más seguridad si la financiación está de alguna manera comprometida y asegurada. Así, aunque la participación de Udekta Capital en la Sociedad se pueda ver reducida, el valor creo que se verá aumentado.
Os dejo a continuación el análisis que hice de la compañía donde estimaba una ampliación de capital de cierta relevancia en 2018 para financiar los proyectos que tiene entre manos la Sociedad. Por lo tanto, creo que la emisión de estas obligaciones convertibles y de estos warrants de alguna manera la tengo contemplada en el análisis realizado.
