El AIM cierra el primer semestre del año (1S15) con una cifra de captación de capital de cerca de 3.900 millones de euros (2.763 millones £). Las compañías que han captado capital a la vez que debutaban en el mercado, han captado 349,6 millones de libras (cerca de 500 millones €). Las compañías que ya cotizaban y han realizado una ampliación de capital, han captado 2.412,7 millones de libras (3.400 millones € aprox.).
Estas cifras si algo nos dicen es el potencial que tiene para un país un buen mercado alternativo bursátil. Un buen MAB debe entenderse como es. A mi entender, y como creo que entienden un mercado alternativo bursátil en UK, es que el MAB un mercado de riesgo, de inversión en pymes encuadradas en todo tipo de sectores, de inversión en pymes con una alta tasa de mortalidad y de inversión en empresas con un elevado potencial de revalorización. Todo esto se enmarca en la famosa relación “rentabilidad vs riesgo”. Muchas rentabilidad esperada suele venir acompañada de mucho riesgo. Y mucho riesgo en ocasiones significa la pérdida de un elevado porcentaje de tu inversión incluso de una pérdida de un 100% en una determinada inversión. Pero el potencial de revaloración puede ser muy superior al 100%. En definitiva, en el AIM creo que entienden muy bien que unas empresas que cotizan en este mercado “caerán” y no pasa nada. De hecho, el % de las empresas que fracasan en este mercado es bastante más elevado al que tienen éxito. Lo importante no es el % de éxitos y fracasos. Lo importante es que los éxitos, aunque sean pocos, compensen de sobra a los fracasos.
Con esto de fondo, podemos entender que si en el AIM se han captado unos 3.900 millones en sólo seis meses en algunas de las pymes que allí cotizan, la mayor parte de los inversores son muy conscientes de dónde están invirtiendo su dinero y de lo que se exponen con estas inversiones. No se dedica tal cantidad de dinero pensando que el balance va a ser negativo. Nadie puede asegurar nada, pero inyectar 3.900 millones de euros en pymes es una cifra que hace pensar que éste es un mercado con un grado de madurez importante. Y esta cifra de captación de capital llega en un año 2015 en el que el primer semestre cierra con 35 compañías cotizadas menos de las que había a finales de 2014.
Lo que es cierto, es que las cifras de inversión directa en pymes son tan elevadas en el AIM gracias en buena parte a los incentivos fiscales que existen allí. Son espectaculares. Los inversores ven premiada la actividad de financiar pymes reduciéndoles la exposición a ellas devolviéndoles una parte importante de la inversión a corto plazo. Además, si se mantienen tres años en la empresa, las plusvalías están exentas de tributación. Otro mundo.
Dejo a continuación las principales cifras que deja el AIM en el primer semestre de 2015:
