Hoy voy a centrarme en la comparecencia del presidente de la AEB (Asociación Española de Banca) el pasado 10 de marzo ante la Comisión de Economía del Congreso de los Diputados.
Creo que este tipo de comparecencias nos están dejando unos documentos muy buenos e interesantes sobre la crisis financiera que estamos viviendo y padeciendo.
En este caso, dejo aquí el documento completo en pdf de su comparecencia (comparecencia-presidente-aeb-congreso-miguel-martin). Son realmente 7 páginas de fácil y rápida lectura. Divide su comparecencia en 4 puntos:
- Diagnóstico de la situación
- La evolución del crédito
- El nivel de capital de los bancos.
- Conclusión
Paso a resumir algo el documento.
Diagnóstico de la situación
Señala, como es natural, que necesitamos realizar un diagnóstico certero para poder salir de la crisis. Yo diría que se refiere a que en el diagnóstico debemos intentar no ser ni pesimistas, ni optimistas.
Afirma que existe una doble causa en la crisis económica española:
- Causa interna: acumulación de desequilibrios durante la larga fase alcista del ciclo llegando a situarnos como una de las economías más endeudadas del mundo.
- Causa externa: la crisis financiera internacional
Es consciente que las consecuencias de esa crisis financiera externa y extraña nos afectan más que a nadie porque cierra los mercados de financiación y crédito donde la economía española tiene que financiarse.
La evolución del crédito
Expone 4 puntos:
- La economía española está sobreendeudada. Esa enfermedad se «cura» reduciendo el nivel de deuda, pero debe hacerse de forma ordenada y gradual ya que si se realiza de manera brusca e indiscriminada la economía de los hogares y empresas se destruiría y arrastraría también a los bancos que las financiaron. Por tanto, comenta, que los bancos son los primeros interesados en no «cerrar el grifo» del crédito porque serían ellos mismos «víctimas» de esta decisión.
- En EEUU y en Reino Unido el crédito se está contrayendo (tasas negativas de crecimiento) desde el año 2007. En España, en cambio, el flujo de crédito ha continuado siendo positivo. El capital de los bancos supera con mucho los mínimos regulatorios.
- El deterioro de la economía española ha sido extremadamente rápido e intenso, en particular desde mediados de 2008, arrastrado por la caída de la demanda real, tanto interna para consumo o inversión, como externa para exportaciones. Esto determina por tanto una menor necesidad de financiación.
- La oferta de crédito tiene 3 grandes condicionantes: capital, liquidez y la solvencia esperada de los prestatarios.
En este último punto se detiene un poco para explicarlo con algo más de detalle.
Sobre la liquidez comentó que a pesar de estar los mercados de financiación cerrados desde agosto de 2007, los bancos han podido seguir incrementando su oferta de crédito debido a 3 factores:
- Su buena posición de liquidez de partida.
- A haber sustituido los mercados cerrados por financiación a muy corto plazo tanto en los mercados como en el BCE (institución que ofrece financiación ilimitada contra colateral elegible)
- Una gestión muy ágil y competitiva en la captación del ahorro interno.
Sobre la solvencia de los prestatarios, afirma que tanto la actual como la esperada, se ha «deteriorado marcadamente». Dice que la función de las entidades es gestionar riesgos, es decir, analizarlos, evaluarlos y asumirlos responsablemente. Concluye este punto «recordando» una de las bases de la existencia de los bancos y su fuente de ingresos: la concesión de créditos.
Habla también de la importancia de mantener la competencia bancaria. Con ello se refiere a la existencia de un número suficiente de «jugadores» competidores entre sí y que todos ellos lo hagan en igualdad de condiciones. Según el presidente de la AEB, este punto, el de la igualdad de condiciones, ha saltado por los «aires» en Europa con las inyecciones de capital indiscriminadas acordadas por los distintos Estados miembros europeos. Como el caso japonés ha demostrado, ayudar a sobrevivir a entidades poco viables debilita al conjunto y lastra la recuperación de la economía real.
El nivel de capital de los bancos
La crisis financiera ha castigado duramente el nivel de capitalización de los grandes bancos internacionales por cuatro vías:
- Por las pérdidas que han tenido que asumir por sus tenencias de activos tóxicos.
- Por la necesidad de incluir o retener en balance activos que habían sacado de los mismos o pensaban hacerlo.
- Al poner en evidencia que los niveles de capital exigidos por Basilea II para ciertas actividades típicas de dichos bancos eran insuficientes.
- Porque el deterioro progresivo de ciertos activos requiere más capital.
Ante la imposibilidad de obtener más capital privado y ante la quiebra inminente de partes muy significativas de sus respectivos sistemas financieros, numerosos Gobiernos han optado por inyectarles capital público en cantidades masivas.
Por desgracia, también afirma que todo el proceso ha estado dotado de una «total falta de transparencia».
Muchas de estas «inyecciones» de capital trataban simplemente de anticipar el futuro reconocimiento de pérdidas adicionales en las entidades. Así ha tenido que reconocerlo expresamente, entre otras, la FSA inglesa.
Pero las consecuencias más graves de las inyecciones de capital en Europa han sido que han fragmentado el Sistema Financiero Europeo en subsistemas nacionales y que han alterado la igualdad competitiva de unas entidades con otras.
Conclusión
De la conclusión destaco una frase:
«Lo importante no es tanto salir de la crisis, que lo es y mucho, como salir fortalecidos de la misma.»