¿Deberíamos echar a Paramés, a los gestores ‘value’ o a los gestores que hacen gestión activa a los ‘leones’ y a la ‘hoguera’ si no superan las rentabilidades de sus mercados de referencias en un periodo de cinco años?
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Gestores que no superan al mercado
Todos sabemos que la mayor parte de los gestores de fondos de inversión y que hacen gestión activa no superan a los índices de referencia. Pero es que el porcentaje de los que sus rentabilidades están por debajo de sus benchmarks es muy elevado. Dependiendo de la clase de activo, el periodo y región, la mayor parte de los porcentajes de gestores que no superan al mercado van desde el 80 al 90% aproximadamente.
Estudios demuestran que la mayor parte de gestores no superan a sus benchmarks.
Existen muchos estudios que demuestran estas cifras. Por ejemplo os dejo uno SPIVA en el que da las cifras de los gestores que no baten al S&P500. La verdad es que en cierto modo impresiona:
Por lo tanto, si somos conscientes de estas cifras tenemos que ser conscientes de los riesgos que asumimos a la hora de intentar hacer gestión activa y no gestión pasiva (indexarnos). La gestión activa la podemos hacer de manera directa o podemos delegar esta función en un gestor. Pero el riesgo a asumir a la hora de no batir al mercado, ahí está.
Paramés se estrella en sus primeros años de Cobas
Paramés, los gestores de Azvalor y otros muchos están teniendo un año 2020 muy malo. Pero es que llevan varios años consecutivos malos. Entonces, ¿qué hacemos ahora? ¿Hay que pedirles explicaciones? ¿Son justas las comisiones que cobran? Se pueden abrir una multitud de preguntas. Las respuestas pueden ser de todo tipo.
Responsabilidad de los malos resultados
La cuestión, es que en muchas ocasiones veo que a la gente y los inversores de fondos de inversión les gusta echar la culpa a terceros y no mirar en sus propias decisiones. Evidentemente que si le das a un gestor tu dinero para que te lo gestione y pasan varios años sin batir al mercado, debes pedirle explicaciones y él te las debe dar. Pero también debes buscar la responsabilidad en ti mismo. ¿Por qué confiaste en él? ¿Alguien te aseguraba el éxito futuro? ¿Sabiendo que la mayoría de los gestores a largo plazo no baten a sus índices, pensaste que el gestor de tu fondo podía tener unos años malos y que sus resultados no fueran ni mucho menos los esperados?
Bueno, creo que este tema da para un debate muy amplio y de larga duración con muchos puntos de vista a analizar.
¿Qué opináis?