Haciendo uno de esos ejercicios que nadie o casi haría en la práctica creo que el resultado sí que por lo menos nos puede hacer reflexionar o situarnos un poco mejor sobre lo que significa invertir en mercados alternativos de manera global y sobre la situación concreta que vive el MAB.
Partiendo de la base que espero no haberme equivocado con los datos creo que resulta interesante el resultado final.
Resumiendo, he simulado qué hubiera ocurrido con una cartera que hubiera invertido 1.000 euros el día del debut en todas las compañías que se han incorporado al MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE), desde que lo hizo la primera en julio de 2009.
Si no hubiéramos vendido en ningún momento ninguna acción, hoy la rentabilidad de esta cartera sería del 21%.
Puntos a destacar sobre el ejercicio realizado:
- He tomado el precio de referencia el día del debut de cada compañía que se incorporaba al MAB.
- He ajustado este precio en tres compañías por la ejecución de varios splits. En concreto he ajustado el precio en Carbures (1 split), Ebioss (2 splits) y Gowex (1 split). Creo que no ha habido ninguna compañía que haya realizado algún split más.
- He ajustado el precio por un contrasplit en Vousse. Si no me equivoco, no ha habido ningún contrasplit más.
- He simulado que invertíamos 1.000 euros en cada compañía al precio de incorporación al MAB. Es cierto que estos precios son de referencia y que en ocasiones no se ha podido comprar a este precio siendo normalmente superior. También es verdad que si se esperaba un cierto tiempo al final sí que se podría haber comprado a los precios de incorporación. Pero para tener una visión de lo que ha ocurrido con las empresas del MAB desde su debut creo que tomando el precio de referencia en su incorporación nos vale. Se podría hacer el ejercicio que si no se puede comprar al precio de referencia, no se invierte. Pero esto ya es otro ejercicio.
- Es cierto que la inversión de 1.000 euros exacta no se daría ya que se compra un número de acciones que difícilmente te hace invertir esta cantidad exacta. Pero sí que sería muy aproxima.
- No se han vendido acciones desde que se ha invertido 1.000 euros el día del debut.
- He tomado las cotizaciones al cierre del 24 de marzo de 2017 y he obtenido la rentabilidad de la acción desde su debut hasta esta fecha.
- No se han tenido en cuenta los dividendos que están pagando algunas compañías del MAB. Si los contáramos, el resultados sería evidentemente mejor al que obtengo.
- He valorado en cero euros a 24 de marzo de 2017 las cuatro empresas que han sido excluidas del MAB: Bodaclick, Lumar, Diario Negocio y Nostrum. También he valorado en cero euros a Gowex y Vousse.
- Obtengo la rentabilidad final entre los 43.000 euros invertido (1.000 euros en 43 compañías incorporadas al MAB) y los 52.019 que tendríamos a 24 de marzo de 2017.
En definitiva, puede que un 21% sea una rentabilidad muy baja para el tiempo que ha pasado y/o para el riesgo a asumir. De todas formas, es un 21% positivo. Muchos creo que no hubieran pensando que el resultado saldría positivo.
Cada uno que saque las conclusiones que crea oportunas. Es cierto que hay matices en el ejercicio y que puede que alguno de vosotros piense que no es válido o que no dice nada. Pero sabiendo que ha habido compañías que ya han “caído” en el MAB, tener como referencia que si hubiéramos invertido 1.000 euros en todas las compañías del MAB hoy tendríamos un 21% más, creo que hace ver que el MAB aún sufriendo quiebras e incluso algún que otro escándalo en los 8 años de vida que lleva, el resultado para mí es bastante positivo tomando al MAB como conjunto.
Luego está la selección que hagamos cada uno de nosotros y qué es lo que le pedimos a una inversión de estas características. En mi caso personal, no veo el MAB para invertir en todas. Creo que habría que seleccionar y ver nuestro resultado concreto. Esto ya es otra cuestión.