He realizado un cálculo sobre qué hubiera pasado con una inversión en todas las empresas del MAB durante 2014. En esta inversión la ponderación inicial es la misma en todas las empresas, es decir, que invertimos la misma cantidad de dinero en todas las compañías que están cotizando el 31 de diciembre de 2013. En concreto pongo una inversión unitaria de 1.000 euros por empresa.
A 31 de diciembre de 2013 había 23 compañías en el MAB pero dos estaban suspendidas de cotización y a punto de ser excluidas del mercado. Por lo tanto, cotizando estaban 21 empresas lo que hace que si hubiéramos invertido 1.000 euros en cada una de ellas, tendríamos una inversión inicial de 21.000 euros.
¿Qué hubiera pasado con esta inversión en el «peor» año del MAB tras los desagradables acontecimientos sufridos y la huída generalizada de inversores? Pues, si no me he equivocado en los cálculos, esos 21.000 euros hubieran pasado a ser 23.045,93 euros. Es decir, nuestra inversión hubiera subido un 9,74%. Y esto ocurre con alguna empresa subiendo más del 100% y otras cayendo muchísimo, incluso valorando a cero la inversión en Bodaclick y en Gowex (pérdida del 100% en ambas compañías).
Es decir, teniendo en cuenta que una empresa puede caer de la noche a la mañana como ocurrió con Gowex, o que otras compañías por diversos motivos puedan acabar liquidándose como ocurrió con Bodaclick, el cómputo general si invertimos la misma cantidad en todas es bastante bueno teniendo en cuenta que parece que 2014 ha sido el «annus horribilis» para el MAB.
A partir de aquí cada uno puede sacar las conclusiones que quiera. Algunos me diréis que la inversión en Zinkia está bloqueada y que Carbures cotiza hoy muy por debajo de cómo cerró el pasado 31 de diciembre. Es cierto, pero también hay que ver estas dos inversiones que hoy pueden estar bastante mal dentro del conjunto de todas las demás. Por ejemplo, tenemos a MásMóvil a 30 de junio de 2015 subiendo más del 80%, a Secuoya más del 100% en la primera mitad de 2015, etc. También me diréis que incluya a las nuevas empresas que salieron como FacePhi, Euroconsult, … Es cierto. Me lo pongo como deberes :-) Pero creo que el computo global con todas estas nuevas compañías y con una ponderación igualitaria desde el inicio, no va a salir mal.
Cada uno, insisto, deberá ver si tiene sentido estar en todas o estar en empresas con poco volumen de negociación. Entiendo también que algunos pongáis pegas a este ejercicio en el sentido de decirme que no es realista ya que si todos hiciéramos esta inversión, el mercado no es líquido para poder hacerlo. Bueno, no necesitamos a muchas personas para tener el problema de la liquidez. Otros diréis que habría que ponderar de otra manera la inversión. Etc. Es verdad que este ejercicio tiene sus debilidades. Pero bueno, creo que sirve de orientación y de referencia para saber cómo evoluciona un mercado tomando a todas por igual.
Como ejercicio, creo que es interesante ver la evolución de una inversión ponderando todas las empresas por igual desde el inicio. Comento desde el inicio ya que una vez que las cotizaciones varían, las ponderaciones también lo harán. Por ejemplo los 1.000 euros de Altia a 31 de diciembre de 2014 son 2.259 euros siendo por lo tanto la ponderación de esta compañía mucho más alta el 31 de diciembre que la de Commcenter cuya inversión a final de año estaría en 574 euros.
En definitiva, con este ejercicio damos importancia a la diversificación y nos da igual que una empresa capitalice en 50 millones o en 500 millones. Si tu compras a 2 euros una acción y esta sube a 4 euros, tu inversión ha subido un 100%. Si cae de 4 euros a 2 euros, tu inversión cae un 50%. Y en cierto modo, con la subida del 100% o la caída del 50%, al final como inversor te da un poco igual que esa empresa sea más o menos grande. El resultado manda en tu cartera. Sí puede ser relevante el tema del volumen de negociación.
Cualquier comentario, crítica, aportación o sugerencia será más que bien recibida :-)
Actualización (jueves 23 de julio de 2015):
Tras una petición en un comentario en este artículo, pongo la evolución de las empresas que había el 15 de julio de 2014. La metodología es la misma. Si hubiéramos invertido 1.000 euros en cada una de las empresas que estuviera cotizando en el MAB el 15 de julio de 2014, ¿qué hubiera ocurrido con nuestra inversión un año después?
Aquí vemos que se busca tomar como referencia y desde el inicio la peor época del MAB. Es decir, tomamos como inicio del periodo a evaluar la segunda mitad del 2014 que fue la peor época con caídas generalizadas y muy abultadas en todas las empresas del MAB por una huída de inversores tras el escándalo de Gowex.
En el comentario le digo a la persona que solicita este nuevo periodo a evaluar (del 15 de julio de 2014 a 15 de julio de 2015) que voy a contar también la evolución de las empresas contando como pérdida una inversión en Gowex de 1.000 euros. Realmente, el 14 de julio de 2014, que es la fecha que tomo de referencia para sacar las cotizaciones iniciales, Gowex ya estaba suspendida y por lo tanto, ese día ya no hubiéramos podido comprar acciones de la compañía. En definitiva, el resultado global es de una pérdida del 18,2% en un año si hubiéramos invertido la misma cantidad en todas las empresas que había en el MAB el 14 de julio de 2014 y contando la inversión en Gowex como perdida totalmente.
Si no contamos a Gowex, que como he comentado ya estaba suspendida al igual que Bodaclick y Zinkia, nuestro resultado global hubiera sido de una pérdida del 14,1%. Evidentemente es una pérdida y nadie estará contento o celebrará una pérdida. Pero para tomar la peor época del MAB, con seis meses de auténtica locura y pánico al inicio del periodo a estudiar, creo que una pérdida del 14,1% no es una pérdida excesiva teniendo en cuenta la situación y el riesgo a asumir en esta inversión.
Lo dicho, cualquier sugerencia, crítica, comentario o aportación será más que bien recibida.