El pasado viernes 3 de octubre el MAB estuvo presente en el Consejo de Ministros. Se aprobó el Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial en el que se trataban temas relacionados con el MAB entre otras muchas medidas con el objetivo de mejorar las condiciones de financiación a las pymes y favorecer fuentes alternativas de acceso al crédito.
Con el objetivo de potenciar el MAB y de facilitar el transito de este mercado alternativo al Mercado Oficial de Valores en España (“Mercado Continuo”), se han tomado una serie de medidas.
Por ejemplo, se estableció un techo de capitalización de quinientos millones de euros para dar el salto de manera automática del MAB al “Mercado Continuo”. A partir de esta cifra, las sociedades cuyas acciones cotizan en el MAB han de solicitar la admisión a negociación en un mercado regulado y oficial (“Mercado Continuo), de modo que quedarán automáticamente vinculados por las normas de gobierno corporativo y demás requisitos de trasparencia propios de este mercado.
Por otro lado, estamos viviendo una etapa muy revuelta por el MAB. Es cierto que antes del escándalo de Gowex podíamos decir que todo iba “demasiado” bien. Estaban entrando muchos inversores en este mercado pero como siempre, todo tiene su lado negativo. Empezaba a vivir el MAB una euforia algo elevada y bastantes personas invertían su dinero o especulaban en este mercado sin conocerlo bien. Luego viene un escándalo y un fraude como el visto este verano, y ahora todo es negativo en el MAB. Hablo de manera generalizada asumiendo que no todo el mundo piensa igual. El problema suele estar en tomar la cosas como blanco o negro. Es decir, sería positivo ver que hay tonos intermedios y que no todas las empresas son iguales, que en el MAB no se gana dinero de una manera fácil y rápida, que el MAB como mercado no es ni muy malo ni muy bueno porque haya compañías que realicen malas prácticas o porque alguna de ellas sea muy buena y crezca mucho, etc.
En el MAB ha pasado algo parecido a lo que ha pasado en España con la crisis. Se cometieron excesos y errores en la época de “bonanza” que se van a pagar caros durante tiempo y que han provocado un frenazo excesivo en la evolución de la economía española o en la evolución del mercado alternativo bursátil.
Toca aprender y seguro que el fraude de Gowex va a ser un antes y un después en el MAB. Esto no quiere decir que no vayamos a ver más escándalos en este mercado al igual que ocurrió y ocurrirá en otros índices o mercados. Sin mirar a otros países, en España mismo hemos vivido un escándalo de dimensiones estratosféricas con Bankia (compañía que cotizaba en el IBEX 35) y otro caso de presentación de cuentas muy lejana de la imagen fiel de la compañía en Pescanova. Desgraciadamente estos casos han ocurrido y lo peor es que seguro que veremos con el paso del tiempo más fraudes y escándalos bursátil. Esto no quiere decir que las cosas en el caso del MAB no vayan a mejorar ni que tengamos que alejarnos de los mercados financieros por definición ya que sabemos que en cualquier momento veremos o podremos vernos afectados por un fraude. Al igual que Bankia no se cargó el IBEX35 o Pescanova no se cargó el Mercado Continuo, Gowex no se cargará el MAB. Tampoco creo que sea bueno vivir en una especie de histeria en el que sólo pensemos que la empresa que tenemos en frente nos va a robar.
Invertir en la bolsa es una decisión personal de cada uno. Debemos saber bien dónde invertimos y a qué nos exponemos como inversores cuando se toma una decisión de inversión. Esto supone saber que se puede ganar dinero pero que se puede perder y mucho en una determinada compañía por muy segura que nos parezca. En bolsa no hay nada asegurado, sobre todo en renta variable. Sabiendo esto, creo que hay mucho ganado a nivel de evitarnos disgustos inesperados. A nadie le gusta perder dinero, pero para el que sabe que lo puede perder y sabe a lo que se arriesga a la hora de invertir en una determinada empresa o activo, la asunción de pérdidas será menos dolorosa.
En definitiva que aunque el MAB no esté viviendo sus mejores momentos, yo sigo confiando en que es un mercado cuanto menos necesario y útil. El MAB tiene mucho que mejorar pero es un mercado en el que nos podremos encontrar con grandísimas inversiones que es de lo que se trata. Además es un mercado con un función básica y fundamental para la economía española a día de hoy como es la financiación alternativa a la bancaria. Evidentemente también te podrás encontrar en este mercado inversiones nefastas en las que podrás llegar a perder el 100% de lo invertido. Pero esto es normal a la hora de invertir en pymes (no hablo de casos de fraude). Lo importante al fin y al cabo es la selección, que cada uno asuma el riesgo y la exposición adecuada a su perfil inversor y que no tenga prisa por obtener resultados. Con paciencia, un trabajo bien hecho y algo de suerte (la suerte siempre juega un papel importante), los buenos resultados y las buenas inversiones con el paso de tiempo seguro que llegarán. Cuando hablo de suerte, hablo como condición necesaria y no suficiente. Suerte sin trabajo y sin esfuerzo, no tendrá efecto en líneas generales. Pero lo dicho, lo importante es que el MAB es un mercado importante, que tiene mucho que mejorar, en cierto modo acaba de nacer o cuanto menos tiene muy pocos años de existencia como mercado en el que cotizan compañías con planes de expansión importantes, y es un mercado en el que seguro que nos encontraremos con buenas inversiones.