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IZERTIS quiere seguir creciendo y pronto se incorporará al MAB

Dentro de poco, probablemente antes de finalizar el mes de noviembre, IZERTIS se incorporará al MAB.

La compañía ha publicado ya el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM). El documento es bastante extenso, 257 páginas. A continuación hago un pequeño resumen destacando lo que entiendo que es más relevante.

IZERTIS

Descripción

IZERTIS, fundada en 1996, es una consultora tecnológica que facilita la transformación digital de las organizaciones mediante la innovación, la tecnología, servicios de consultoría y la externalización de soluciones. Se encuentra dentro del sector TIC. Tiene oficinas en seis países: España, Portugal, México, Perú, Colombia y República Dominicana. Además, trabaja en 49 países con proyectos y clientes. Cuenta con 659 trabajadores (30 de junio de 2019).

Grupo IZERTIS

El Grupo Izertis tiene la siguiente estructura:

Estrategia

Los principales objetivos de IZERTIS son:

  • Posicionarse como una de las principales consultoras tecnológicas de España y de los mercados donde opere.
  • Crear una organización sólida y muy eficiente que permita seguir creciendo en los siguientes años a ritmos muy fuertes.
  • Incrementar la cifra de negocio internacional.
  • Ser reconocidos por la alta especialización, la aportación de valor y la marca como uno de los actores relevantes en sus mercados principales.

Clientes

IZERTIS focaliza su estrategia comercial en medianas empresas (facturación en rangos de decenas de millones de euros), el midmarket (facturación en términos de cientos de millones de euros) y la gran empresa (facturaciones en términos de miles de millones de euros).

Cuenta además con una buena diversificación de clientes:

Algunos de sus clientes:

Proveedores:

Los principales suministradores de equipamiento de IZERTIS son, entre otros, los siguientes:

 

Resultados 2017-2018-1S2019

IZERTIS está experimentando un crecimiento importante en materia de resultados desde hace varios años. La cifra de negocio ha pasado de los 3,9 millones de euros en 2008 a cerrar 2018 con 38,4 millones de euros.

A continuación podemos observar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del año 2017, 2018 y la del primer semestre de 2019.

Previsiones

Para 2019, IZERTIS ha comunicado las siguientes previsiones:

  • Importe neto de la cifra de negocios: 46,5 millones €
  • EBITDA: 4,08 millones €

Para 2020, se espera:

  • Crecimiento de ingresos entre el 15% y 20% (entre 53,5 mill. € y 55,8 mill. €).
  • Margen EBITDA del 10% (entre 5,35 mill.€ y 5,58 mill.€).

Ampliación de Capital

El 23 de octubre de 2019, el Consejo de Administración de la Sociedad acordó aumentar el capital social hasta 200.000 euros (valor nominal), mediante la emisión y puesta en circulación (OPS) de hasta 2.000.000 de acciones ordinarias de 0,1 euro de valor nominal cada una de ellas, representadas en anotaciones en cuenta, con una prima de emisión de 1,60 euros por acción. Por tanto, el precio de emisión por acción es de 1,70 euros y el importe máximo de la ampliación a 3.400.000 euros.

Los fondos obtenidos en la Oferta de Suscripción de Acciones se destinarán a la consolidación de IZERTIS en España y a reforzar el proceso de expansión internacional.

La sociedad, si completa la ampliación de capital señalada como todo hace indicar, iniciaría su andadura en el MAB con 21.310.870 acciones a un precio de referencia de 1,70 €/acción, situándose la capitalización inicial en 36,2 millones de euros.

Previa a la ampliación de capital, IZERTIS cuenta con 19.310.870 acciones. El Presidente y Consejero Delegado de la sociedad, Pablo Martín, cuenta con una participación del 77,3% de IZERTIS.

Crecimiento inorgánico importante

IZERTIS ha apostado por las fusiones y adquisiciones como vía para alcanzar un volumen importante y necesario para contar con la confianza de las cuentas de los sectores midmarket y gran cuenta.

Hasta su incorporación al MAB, la compañía ha realizado 17 compras con sus respectivas integraciones. IZERTIS apuesta por seguir potencia su crecimiento inorgánico.

Competencia

Como grandes competidores en España tenemos a Minsait, Everis o Accenture -compañías con un mayor tamaño. Luego, hay un gran grupo de pequeñas compañías dentro del sector TIC que compiten con IZERTIS. Se estima que en España existen más de 100 empresas con una facturación de más de 10 millones de euros que pueden ser competidores de IZERTIS en algún cliente, región o proyecto. De estas cien empresas, existen 50 aproximadamente que facturan más de 25 millones de euros, 25 compañías superan los 100 millones y apenas tres superan los 1.000 millones de euros.

A nivel internacional, los competidores suelen ser compañías de un mayor tamaño. Algunas de las grandes compañías con las que compite IZERTIS a nivel internacional son:

  • Accenture
  • IBM Global Services
  • DXC
  • Tata Consulting Serv.
  • Cognizant
  • Capgemini
  • Atos
  • NNT Data
  • Infosys
  • Fujitsu

Líneas de negocio

IZERTIS cuenta con varias líneas de negocios. En el siguiente cuadro podemos ver cuáles son y cómo se interrelacionan entre ellas:

La facturación neta de las líneas de negocios es la siguiente:

Y la distribución geográfica de los ingresos:

(España => 74,7% a 30 de junio de 2019)

Nivel de endeudamiento

El nivel de endeudamiento es algo elevado (entorno a 4 veces el EBITDA estimado para 2019) aunque si la compañía continúa con el crecimiento esperado, éste previsiblemente se irá reduciendo con el paso del tiempo.

Fondos propios

IZERTIS ha aumentado de manera importante sus fondos propios en los últimos dos años y medio.

Remuneración Consejo y Alta Dirección

El Consejero Delegado del Grupo ha percibido en concepto de remuneración de alta dirección un importe de 73.957 euros a 30 de junio de 2019, 150.116 euros al 31 de diciembre de 2018 (181.923 euros al 31 de diciembre de 2017). La alta dirección en los ejercicios 2019, 2018 y 2017 está formada, además de por el Consejero Delegado por 8 miembros (10 miembros en 2018 y 2017) para los que las remuneraciones percibidas ascendieron a 293.000 euros hasta el 30 de junio de 2019, 232.592 euros en 2018, y 301.869 euros en 2017 sin considerar la retribución al Consejero Delegado.

Por lo tanto, en 2017 la remuneración de la Alta Dirección junto con el Consejero Delegado fue de 483.792 euros, en 2018 de 382.708 euros y en el primer semestre de 2019 ha sido de 366.957 euros.

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