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Bionaturis se deja más del 20% en su OPS para debutar en el MAB

De nuevo otra empresa que se deja en gastos más de un 20% de lo captado en la OPS realizada para debutar en Bolsa, en el MAB.

El total de comisiones y gastos de la oferta pública de suscripción de Bionaturis, ascendió a un 22,81% del importe efectivo de la misma.

Según mis datos, Bionaturis emitió 334.595 acciones en su OPS ya que la compañía antes de presentarla tenía 3.857.200 acciones y finalmente, tras la OPS, acabó con 4.191.795 acciones. Por cierto, que captaron bastante menos de lo esperado ya que habían aprobado emitir hasta un máximo de 1.928.600 acciones (según el Documento Informativo de Incorporación al MAB). Se ve que el interés por hacerse con acciones no fue tan alto como habrían deseado. Por lo tanto, al ser el precio de colocación de las acciones de 2,25 euros, Bionaturis captó 752.839 euros (334.595 acciones emitidas x 2,25 euros/acción). Con estos datos, me sale que se han dejado en salir al MAB 171.723 euros en concepto de comisiones y gastos (un 22,81% sobre los 752.839 euros que captaron).

Después de la OPS, la compañía informó que captaron 2 millones de euros entre inversores privados de toda España, pero el número de acciones en su capital social no varió, con lo que entiendo que no fue dinero captado para la compañía, sino venta de acciones de su consejero delegado (que pasó del 61,4% al 57% de acciones de Bionaturis) y de algún otro accionista de la compañía.

El desglose de estas comisiones y gastos es el siguiente:

  • Cánones Iberclear y MAB______________________________  1,02% (7.679 €)
  • Asesoramiento legal y financiero_____________________ 13,73% (103.365 €)
  • Comisión de colocación, Agencia y Gastos Adicionales_____ 5,61% (42.234 €)
  • Otros (Notaria, Registro, Agencia de Comunicación y otros)_ 2,45% (18.445 €)

Estos gastos y comisiones anteriores se han visto reducidos hasta el 17,71% de la Oferta de Suscripción (OPS) tras la concesión de un préstamo de interés bonificado por parte de la Empresa Nacional de Innovación, S.A. (ENISA), que Bionaturis tramitó con anterioridad a la operación.

Por terminar con algo más positivo para la compañía, decir que sus resultados de 2011 han sido buenos y han mejorado bastante las previsiones hechas en el DIIM antes de debutar en el MAB.

En definitiva, que seguimos viendo cómo los gastos para salir al MAB de muchas de las empresas superan el 20% aunque en este caso a la empresa finalmente le supongan el 17,71% de la OPS. Un coste demasiado elevado para mí. O se reducen los gastos o salen empresas que capten más dinero para que este porcentaje se reduzca y compense más. Pero con estos porcentajes difícilmente puede ser atractivo para muchas otras empresas salir al MAB. Además, es que luego hay que hacer frente todos los años a gastos para mantenerse en el MAB.

Pero también es cierto, que esto puede salir más “barato” que pedir un préstamo al banco, ya que te cobrarán unos altos tipos de interés durante varios años además de tener que devolver el principal. Captando capital social mediante una OPS en el MAB, tus obligaciones son las de intentar hacer rentable a tus accionistas la inversión en tu compañía. Pero si no lo consigues, no tendrás que pagar ni devolver el dinero a nadie, además de tampoco haber tenido que pagar intereses por captar ese dinero. Por lo tanto, aunque caro, puede ser una opción de urgencia para empresas que tengan una fuerte necesidad de capital.

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