Archivo de la etiqueta: resultados

Mondo TV Italia crece de manera notable durante el 1T17

Los resultados de Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica, han mostrado unos crecimiento de la facturación y de los beneficios bastante relevante durante el primer trimestre de 2017 (1T17).

Las principales cifras de los resultados del 1T17 son:

  • Facturación: 7,3 mill.€ (+29% vs 1T16)
  • EBITDA: 5,5 mill€ (+32%)
  • EBIT: 4 mill.€ (+72%)
  • Bº Neto: 2,6 mill.€ (70%).

En los resultados se hace mención a la buena evolución de la primera temporada de la coproducción de Mondo TV Iberoamérica, “Heidi, Bienvenida a casa”, que ha provocado la firma de dos nuevas temporadas más. Lo más importante para el éxito se pueda dar y pueda continuar durante un tiempo importante es tener la financiación del proyecto más o menos asegurada. En este caso, casi podemos decir que la financiación de las dos nuevas temporadas de “Heidi” está asegurada al haber firmado la matriz un acuerdo con Atlas Alpha Yield y con Altas Capital Markets la emisión de unos bonos convertibles por un importe total de 7,5 millones de euros. De hecho ya han publicado dos posibles nombres para estas temporadas: “Heidi, bienvenida al show” y “Heidi, bienvenida a la fama”.

En definitiva, aunque no tenemos los resultados del primer trimestre de Mondo TV Iberoamérica, compañía cotizada en el MAB, los resultados de la matriz son bastante buenos y en el informe que han presentado se da un protagonismo principal a lo que está ocurriendo con la coproducción de la filial española, “Heidi, Bienvenida a casa”, y las buenas sensaciones que tienen sobre su futuro.

Clever Global aumenta su EBITDA un 35% y su Bº Neto un 37%

Clever Global ha presentado los resultados auditados de 2016. En un primer vistazo rápido se puede observar que los ingresos caen algo (-3,6%) pero suben de manera relevante los beneficios (EBITDA, EBIT y Bº Neto).

Es importante señalar que en los resultados de 2016 de Clever Global se incluyen los de ISOCO (Intelligent Software Component, S.A.). Esto le ha permitido a Clever mantener el nivel de ingresos a pesar de tener que provisionar y caer las ventas de tres clientes muy importantes para la compañía: Abengoa, Isolux y SunEdison. Además a nivel de EBITDA, ISOCO ha aportado un millón de euros (por Diferencia negativa en Combinaciones de Negocios).

Realizaré un análisis más extenso con una valoración y calculando un precio objetivo.

De todas formas dejo el análisis que realicé sobre Clever Global este mes de enero (sin valoración):

Lleida.net camina hacia la rentabilidad

Lleida.net ha presentado sus resultados auditados correspondientes a 2016. Además ha presentado los resultados del primer trimestre de 2017.

La evolución de la matriz es bastante positiva si nos fijamos sobre todo en los tres últimos trimestres (3T16, 4T16 y 1T17).

Los resultados anuales consolidados 2016 son los siguientes:

  • Ingresos: 8,1 millones de euros
  • EBIT: -1,2 millones de euros
  • Rdo. Neto: -1,4 millones de euros

Al no tener la comparación con los resultados consolidados de 2015 no podemos valorar bien la evolución. Podríamos en un principio pensar que no son muy atractivos.

Si nos fijamos ahora en la evolución de la matriz en los últimos tres trimestres sí que podemos observar la mejora la cifras.

Finalmente, las cuentas consolidadas del primer trimestre de 2017 muestran ya a Lleida.net prácticamente en rentabilidad a nivel de resultado neto (-24 mil €) y con un EBITDA positivo de 263 mil euros lo cual es muy importante.

Por lo tanto, si la compañía sigue con la tendencia que nos muestra podríamos estimar que este 2017 el EBITDA superará el millón de euros y el resultado neto mostraría números positivos o cercanos a la rentabilidad a nivel de cuentas consolidadas.

Con la cotización en 0,65 euros (cierre del 27 de abril) y con una capitalización de 10,59 millones de euros, creo que por lo menos debemos tener a la compañía en “observación” para valorar si es o no una oportunidad de inversión interesante.

Dejo por último el análisis que realicé sobre Lleida.net el pasado mes de marzo (sin valoración):

Altia: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Altia tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Dejo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estos meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Modelo de Negocio
  4. Productos
  5. Consejo de Administración
  6. Trabajadores
  7. Clientes
  8. Partners y Suministradores
  9. Competidores
  10. Sector
  11. Retribución al Accionista
  12. MAB
  13. Resultados 2016
  14. Balance 2016
  15. Flujos de Caja 2016
  16. Previsiones
  17. Valoración

Podéis descargar el documento a continuación (pinchar en “Download”)

Semana de resultados auditados en el MAB (EE)

Esta semana tendrán que haber presentado todas las empresas del MAB (segmento Empresas en Expansión) sus resultados auditados. Las compañías del MAB (EE) tienen hasta el 30 de abril para publicarlos. Sólo hay una excepción y es la de Imaginarium que tiene un mes más para hacerlo ya que el cierre de su ejercicio fiscal en vez de ser el 31 de diciembre, es el 31 de enero.

Por lo que aunque ya han presentado varias compañías sus resultados auditados, esta semana veremos una avalancha de publicaciones.

La obligación que tienen las compañías del MAB es a presentar sus resultados anuales auditados y una revisión limitada de los resultados semestrales. Resultados trimestrales no están obligadas a hacerlo. De todas formas, algunas compañías, como puede ser Gigas o Cátenon, presentan sus resultados trimestrales o por lo menos una avance de los resultados del trimestre (facturación, EBITDA). Creo que sería bueno que las compañías fueran habituándose a publicar los resultados trimestrales aunque sea un avance con algunas cifras significativas. Además es que creo que los inversores premiaran de alguna forma a las compañías que generen información y publiquen cómo evoluciona su negocio con una periocidad trimestral en vez de semestral.

Inditex sigue a ‘su’ ritmo – Resultados 2016

Inditex ha presentado los resultados del 2016.

Las ventas de la compañía en 2016 (ejercicio fiscal comprendido entre el 1 de febrero de 2016 a 31 de enero de 2017) crecieron un 11,5%, hasta los 23.311 millones de euros, registrando incrementos de facturación en todas las áreas geográficas en las que el Grupo tiene actividad.

Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 10% registrando también incrementos positivos en todas las áreas geográficas y en todas las cadenas (el crecimiento del ejercicio anterior fue del 8,5%)

El beneficio neto se situó en 3.157 millones de euros, un 9,8% superior al de 2015, mientras que el resultado operativo (EBITDA) también aumentó un 8,2%, hasta los 5.083 millones de euros. La posición neta de caja aumentó un 15%, hasta los 6.090 millones de euros.

Impresiona ver cómo evoluciona y crecen los resultados de Inditex. Además es que la caja neta que tiene la compañía es también impresionante y le hace mantener una fortaleza financiera muy a tener en cuenta para poder seguir creciendo a ritmos muy relevantes durante los próximos años.

Dejo algunos puntos más a destacar de los resultados de Inditex en 2016:

  • El ROE de la compañía (Beneficio atribuido entre fondos propios medios del ejercicio) se mantiene en el 26%.
  • El RoCE de la compañía (Resultado de explotación “EBIT” entre capitales medios empleados del ejercicio “Recursos propios más deuda financiera neta”) se sitúa en el 33%.
  • El Grupo ha generado más de 9.596 puestos de trabajo respecto al ejercicio anterior, uno de cada cuatro en España. A cierre del ejercicio la plantilla se situaba en 162.450 personas.
  • 84.000 empleados del Grupo percibirán en abril la segunda parte del plan extraordinario de participación en los beneficios de la empresa. El Grupo anuncia un segundo plan, de similares características, para los próximos dos ejercicios.
  • El Grupo tuvo una contribución fiscal global de más de 5.600 millones de euros.
  • En España esta contribución ascendió a 1.616 millones de euros.
  • En los últimos cinco años la cantidad total aportada en España en concepto de impuesto de sociedades ha sido de más de 2.000 millones de euros, lo que supone más del 2% del total recaudado por el Estado en ese periodo.
  • Durante el ejercicio, el Grupo ha invertido 1.432 millones de euros destinados a su crecimiento, expansión internacional y sostenibilidad.
  • En este ejercicio, Inditex ha abierto 279 tiendas netas en 56 mercados, cinco de ellos nuevos, y alcanza 7.292 puntos de venta en 93 mercados.
  • En 2016, Inditex completó su presencia online en la Unión Europea y lanzó su plataforma de comercio electrónico de sus cadenas en Turquía. El lanzamiento de Zara.com en Singapur y Malasia el pasado 1 de marzo elevó a 43 los mercados en los que la compañía dispone de venta online.
  • El Consejo de Administración propondrá a la Junta de Accionistas un dividendo de 0,68 euros por acción, 13,3% superior al de 2015.

Por último, señalar que las ventas en tienda a tipo de cambio constante han crecido un 13% entre el 1 de febrero y el 12 de marzo de 2017.

Dejo a continuación el documento en el que Inditex presenta los resultados de 2016:

Avance de Resultados 2016 de ATRYS HEALTH

ATRYS HEALTH ha publicado un avance de sus resultados anuales de 2016. A primera vista parece que son bastante buenos.

ATRYS HEALTH es una compañía que se sitúa dentro del sector salud. Se fundó en 2007 por un grupo de médicos y expertos en cáncer liderados por el Dr. Carlos Cordón-Cardó, con el objetivo de proveer un nuevo modelo en el manejo clínico del cáncer combinando innovadoras técnicas de diagnóstico de precisión en anatomía patológica y molecular junto con nuevos tratamientos de radioterapia.

La compañía debutó en el MAB el 22 de julio de 2016 a un precio de referencia de 1,48 euros por acción. Este martes 14 de marzo ha cerrado la cotización a 1,48 euros por lo que se mantiene sin variación desde su incorporación al MAB. La capitalización de ATRYS se sitúa en los 16,5 millones de euros.

Os dejo en el siguiente enlace la presentación del avance de resultados publicado por la compañía:

Gigas presenta avance resultados 2016

GIGAS HOSTING ha publicado un avance de los resultados correspondientes a 2016.

A continuación vemos la comparación de los resultados de 2016 con lo publicado en el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

Además, tenemos una previsión para 2017 presentada por trimestres:

Interesante por ejemplo ver que el EBITDA esperado para el tercer trimestre de este año compensa los negativos del primer y segundo trimestre. Si consigue cerrar el año según lo previsto podríamos esperar casi millón de euros de EBITDA para el año que viene viendo la evolución trimestral.

En definitiva, sin apenas haber analizado en profundidad las cuentas, aunque todavía los resultados no parecen atractivos muestran una evolución positiva para entrar en beneficios pronto y además poder generar caja. Por último, no debemos descartar alguna operación corporativa que haga crecer más rápidamente a GIGAS.

LLEIDA.NET – Avance de Resultados de 2016

lleida-net-logo

LLEIDA.NET, empresa de referencia en el campo de las comunicaciones certificadas y de las telecomunicaciones, ha presentado un avance de los resultados correspondientes a 2016. Ha publicado a su vez los resultados del segundo semestre del año y del cuarto trimestre.

Dependiendo de qué números miremos las conclusiones pueden variar. Es decir, por un lado tenemos unas cifras que presentan crecimientos de facturación y beneficios en todas sus líneas (Bº bruto, EBITDA, EBT) tanto en el cuarto trimestre de 2016 respecto al mismo periodo de 2015 como en el segundo semestre de 2016 respecto al del 2015. Y por otro lado, si nos vamos a las cifras anuales observamos que la facturación cae aunque aumenta el EBITDA pero el beneficio antes de impuestos incrementa las pérdidas.

avance resultados 2016 - lleidanet

Por lo tanto, creo que aunque las cifras anuales puedan no ser muy atractivas, la evolución del segundo semestre y del cuarto trimestre del año hacen ver que la compañía va por buen camino. Muy importante ver el EBITDA en positivo y el Beneficio antes de impuestos también en positivo cuando en 2015 estos mismos periodos arrojaban números rojos.

La valoración y el potencial en el MAB habrá que analizarlo con más detenimiento. Cada inversor tendrá que ver qué valoración obtiene de una determinada compañía y valorar también si le compensa asumir los riesgos que entraña invertir en sociedades de este estilo. Evidentemente, en empresas como LLEIDA.NET u otras que cotizan en el MAB se asume un riesgo muy elevado que puede llevarte a tener unos resultados de tu inversión muy negativos. Pero si la inversión sale bien, el beneficio que se puede obtener también será muy elevado.

Como suelo decir, lo bueno es que podrás perder como mucho en el peor de los casos el 100% de lo invertido (si no te apalancas). En cambio, si te sale bien o muy la inversión, el % de revalorización podrá ser muy superior al 100% (200%, 300%,…). Sabiendo esto, cada uno ya deberá decidir si quiere o no exponerse a los riesgos que llevan aparejadas estas compañías.

Dejo el avance completo de los resultados del 2016 de LLEIDA.NET:

 

VozTelecom presenta los resultados del 3T16

oigaa-voztelecom

VozTelecom es de las pocas compañías que parece que van a tener la buena costumbre en el MAB de presentar resultados trimestrales. Como sabéis, en el MAB es obligatorio presentar resultados semestrales (primer semestre del año con una revisión limitada por parte del auditor) y los resultados anuales (auditados). Creo que no se debería obligar a este tipo de compañías a presentar resultados trimestrales pero sí que es muy recomendable que lo hagan las empresas. Es decir, no es obligatorio pero quien lo haga tendrá algo diferencial sobre las demás. Y si al final los resultados trimestrales los presentan la mayoría, quien no los presente puede que quede fuera del radar de los inversores al preferir éstos, como es normal, tener información actualizada de la evolución de la compañía por lo menos cada tres meses.

Entrando en materia, decir que VozTelecom, mediante sus servicios en la nube OIGAA, cubre las principales necesidades de comunicaciones de la empresa, aportando beneficios como la movilidad, la flexibilidad y el ahorro. El servicio de centralita virtual OIGAA Centrex ofrece convergencia total.

En cuanto a los resultados de los nueve primeros meses del año de VozTelecom, vemos que éstos no están reflejando la evolución esperada cuando presentaron el DIIM con motivo de su debut en el MAB. La facturación sube levemente (+1%), el EBITDA cae de manera relevante (35%) y el EBIT y Resultado Neto aumentan considerablemente los números rojos del mismo periodo de 2015.

3t16vs3t15-resultados-voztelecom

En el documento presentado con los resultados del 3T16 ya advierten que en 2016 la facturación anual puede que quede cerca de las previsiones pero el EBITDA, EBIT y Resultado Neto quedarán lejos de las cifras previstas. El retraso en la colocación de la compañía en el MAB, debutó el 28 de julio de este año cuando tenían previsto hacerlo cuatro meses antes, lo señalan como una de las razones que ha hecho no conseguir las cifras previstas inicialmente. Han tomado medidas al respecto para recuperar durante los próximos dos años el terreno perdido en estos meses como implantar en Madrid un nuevo Punto de Servicio que será operado de forma directa por la sociedad o ampliar durante este último trimestre del año el equipo de atención al cliente y generación de demanda que opera en la filial de Tetuán.

Dentro de las cuentas hay puntos positivos como es solidez en el balance y la fuerte posición de tesorería gracias a la ampliación de capital llevada con éxito durante el proceso de colocación en el MAB a través de la que captaron 2,8 millones de euros. Es cierto que para mí el nivel de endeudamiento lo deberán ir reduciendo pero hoy por hoy, con la caja que tienen, creo que no es preocupante.

En cuanto a la cotización en el MAB, por ahora no está registrando una buena evolución. VozTelecom debutó el 28 de julio de 2016 a un precio de 2,90 euros por acción. Este 15 de diciembre ha cerrado en 2,64 euros, lo que supone un descenso del 9%. La capitalización de la compañía se sitúa en los 11,85 millones de euros.

voztelecom-cotizacion-20161215

Por último dejo un par de comparables de VozTelecom:

  • Fusion Telecom: compañía estadounidense proveedora de soluciones en la nube para todo tipo de empresas. Fusion permite la integración de soluciones innovadoras en la nube incluyendo voz, comunicaciones unificadas además de otros servicios IT. Además ofrecen reducir el coste de estos servicios a sus clientes con la externalización de los mismos con Fusion. La empresa cotiza en el Nasdaq con el código FSNN con una capitalización de 26,7 millones de dólares (15 de diciembre de 2016).
  • Inabox: compañía australiana enmarcada dentro del sector de las telecomunicaciones. Inabox ofrece un conjunto completo de servicios, productos y soporte IT (vozIP, telefonía fija, móvil, nube). El grupo cuenta con su propio sistema de apoyo operativo y comercial. La empresa cotiza en la bolsa australiana con el código IAB.AX y capitaliza en 25,1 millones de dólares australianos (15 de diciembre de 2016).