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Desayuno Inversión MAB (26/sep/2018 – video)

Os dejo el video del evento que organizamos desde UDEKTA Corporate este 26 de septiembre en La Bolsa de Madrid.

En el evento se presentaron cinco compañías (cuatro cotizadas en el MAB y una preMAB):

  • ATRYS Health
  • CLERHP Estructuras
  • GIGAS Hosting
  • IFFE (preMAB)
  • NETEX Learning

Además se hicieron unas pequeñas entrevistas a los directivos de las empresas.

Espero que os resulte interesante.

GREENALIA se pone a 100

GREENALIA ha superado los 100 millones de euros de capitalización. Es la segunda compañía en el MAB cuya capitalización se sitúa por encima los 100 millones €. Sólo supera a GREENALIA en capitalización otra compañía gallega, ALTIA, cuyo tamaño en el MAB es de 114 millones €.

La cotización de GREENALIA cerró este viernes 7 de septiembre en 5,10€, lo que se traduce en una capitalización de 108 millones €.

Por situarnos y conocer mejor a la compañía, decir que GREENALIA es un grupo de empresas con más de 20 años de experiencia. Sus orígenes se desarrollaron en el sector forestal para, posteriormente, ampliar la actividad al sector de la biomasa con la producción de biocombustibles (Pellets y astilla seca) y la producción de energía eléctrica y térmica, extendiéndose ahora también a otras energías renovables como la eólica.

La historia de la compañía en el MAB es corta pero muy positiva. Se incorporó al Mercado Alternativo Bursátil el pasado 1 de diciembre de 2017 a un precio de referencia para la acción de 2,03€ y una capitalización de 43,1 millones €. Por lo tanto, en menos de un año la cotización ha subido un 151%.

A día de hoy, al no haberse realizado ninguna ampliación de capital, la empresa cuenta con las mismas acciones que con las que debutó en el MAB (21.233.472 acciones.)

Es cierto que habrá que ver cómo va evolucionando la cotización y que en Bolsa, y sobre todo en microcaps, nunca se puede cantar victoria. Pero los logros como empresa que va consiguiendo GREENALIA, la evolución de la cotización, junto con las buenas previsiones de futuro que existen sobre varios de sus proyectos, hace pensar que la compañía todavía va a seguir dando alegrías a sus accionistas.

A mí personalmente su equipo directivo me gustó mucho cuando lo conocí pero no supe analizar bien sus proyectos ni su potencial. Por este motivo, ni yo ni UDEKTA Capital invertimos en GREENALIA. Ahora sólo me queda aprender más, seguirla de cerca y ver si realmente sigue existiendo una buena oportunidad de inversión en GREENALIA. De todas formas, como accionista o como mero observador, les deseo lo mejor y creo que en GREENALIA podremos tener otro caso de éxito del MAB.

Evento MAB – 26 septiembre 2018 (Reuniones de inversión)

UDEKTA Corporate ha organizado un evento que se celebrará el próximo 26 de septiembre de 2018 en La Bolsa de Madrid.

Se presentarán varias empresas cotizadas en el MAB (EE) a una serie de gestores de fondos e inversores durante unos 10 minutos (máximo). Luego habrá reuniones más reducidas, del estilo ‘One on One’, en la que los directivos de las compañías se irán sentando por mesas con un grupo reducido de inversores durante unos 20 minutos (máximo).

Las empresas confirmadas para el evento son:

  • GIGAS Hosting
  • CLERHP Estructuras
  • NETEX
  • ATRYS Health

El evento es exclusivamente para gestores de fondos e inversores y el aforo será limitado a tan sólo 20-25 personas.

Evento MAB 26 septiembre 2018 - update sept 11

A continuación podréis ver el formulario para inscribirse. Es necesario recibir una confirmación para asistir al evento. Advertir que no todo el que se inscriba podrá recibir la confirmación de asistencia al evento debido al aforo limitado. Tampoco se enviará la confirmación de asistencia a las personas que no tengan el perfil indicado de gestor de fondos o inversor en microcaps.

¿Si eres un ‘value investor’ podrías invertir en empresas que cotizan en el MAB?

Dejo un hilo que he publicado en Twitter.

Son pensamientos lanzados al aire pero que creo que son interesantes para un pequeño debate.

Aquí va:

  • ¿Si eres ‘value investor’ podrías invertir en empresas que cotizan en el MAB?
  • Cuando preguntas dónde encuentran oportunidades de inversión a algunos gestores e inversores que se consideran ‘value investors’, muchos te señalan algunas de estas claves: en empresas que apenas estén cubiertas por analistas, de tamaño reducido, poco líquidas e incluso mal vistas.
  • Cuando les comento a algunos de esos mismos gestores o inversores ‘value’ por si se han fijado en empresas que cotizan en el MAB y me responden que no las miran porque no tienen liquidez, son pequeñas y además te recuerdan malas experiencias (fraudes, quiebras,…). Mi cara 😲
  • O muchos de los que se consideran ‘value’ no lo son, o se me escapa algo. Generalizar siempre es complicado y tendemos a equivocarnos si lo que queremos es centrarnos en casos concretos. Pero es que no me cuadran muchas cosas.
  • Yo no sé si soy ‘value’, ‘growth’, ‘camicace’ o ‘especulador’. Lo que creo es que en el MAB hay grandísimas oportunidades de inversión que con paciencia, análisis y tiempo te podrán dar unos resultados más que espectaculares.
  • Que hay que conocer bien los riesgos que asumes cuando inviertes en micro-caps… Claro. Que si te equivocas, la pérdida puede ser muy elevada hasta del 100%. Claro. Pero para eso hay que analizar mucho y conocer bien dónde se invierte.
  • Que en el MAB habrá muchas quiebras e incluso veremos fraudes… Sí. Como pasa en cualquier mercado, sobre todo en cualquier mercado alternativo bursátil en el mundo. Esto no quita para que un pequeño porcentaje de empresas MAB sean y vayan a ser grandísimas empresas en el futuro.
  • La clave: análisis, análisis, análisis. Seguimiento, seguimiento, seguimiento. Paciencia, paciencia, paciencia. Pero sabiendo los riesgos y conociendo bien a las empresas, el MAB va a ofrecernos grandísimas oportunidades de inversión durante los próximos años.
  • Evidentemente, el MAB tiene que mejorar muchas cosas. Pero hoy ya ofrece a las empresas que quieran cotizar muchas cosas que a día de hoy no las valoran una gran cantidad de pymes en España.
  • Por otro lado, por el lado de los inversores, muchos dejan pasar oportunidades en el MAB por la fama que tiene el mercado de malas experiencias de años anteriores. Y cuando hay una mala noticia en este mercado, reafirman su negativa a estudiar nada del MAB.
  • En el MAB, la clave a nivel de inversión no está en el MAB, está en cada compañía en particular. El MAB es un instrumento tanto para las empresas como para los inversores muy bueno. Pero hay que saber utilizarlo.
  • En definitiva, a nivel de inversión creo que en lo que nos debemos centrar es en hablar de la empresa en concreto que cotiza en el MAB, de su plan de negocio, ventajas competitivas, valoración… Que cotice en el MAB es algo menos relevante. Lo importante es la empresa y sus resultados.
  • Aún así, muchos dirán que es que son poco líquidas, que hay mucha volatilidad con poco volumen, etc, etc. Sobre este tema, lo que yo pienso es que primero la calidad siempre es líquida. Y por otro lado, que la liquidez en el MAB es superior a la que muchos piensan que hay.

PARLEM apunta al MAB

PARLEM es una de las compañías que parece que tiene la intención de cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil. Podría considerarse por lo tanto a PARLEM como una compañía preMAB.

PARLEM es una Operador Móvil Virtual (OMV) catalán que está buscando capital y financiación para poder crecer y preparar bien su salto al MAB. La compañía fue fundada en 2014 por Ernest Pérez-Mas, quien hoy es el Consejero Delegado. El catálogo de la compañía ofrece servicios de telefonía fija, móvil acceso de banda ancha, fibra óptica y centralita virtual tanto a particulares como para empresas. La facturación de PARLEM en 2017 ascendió a 2,96 millones de euros (duplicando las cifras de 2016). Las previsiones para 2018 son muy positivas al haber facturado durante el primer trimestre un millón de euros. La incorporación en el Mercado Alternativo  Bursátil se estima que pueda llegar en 2019.

Si alguien quiere invertir en esta compañía en principio lo va a poder hacer durante estos días a través de por ejemplo la plataforma The Crowd Angel en donde PARLEM está buscando financiación por un importe de 750.000 euros.

Como siempre advierto, antes de invertir lo recomendable es estudiar muy bien a la compañía y los riesgos que entraña una inversión en una empresa como ésta.

Por otro lado, destacan como accionistas de la compañía dos sociedades muy conocidas para los que seguimos de cerca al MAB como es MASMOVIL (primera compañía que dio el salto del MAB al Mercado Continuo y que hoy capitaliza por el entorno de los 2.000 millones €) e INVEREADY (sociedad que ha creado un fondo importante de 40 millones de euros que invierte en empresas MAB). Sin duda que tener a estos dos compañeros de viaje (MASMOVIL e INVEREADY) son dos muy buenos “activos” para PARLEM.

TIER1 debuta en el MAB

Este martes 26 de junio se ha incorporado al MAB la compañía TIER1 Technology. Se convierte en la segunda compañía que se incorpora al MAB al segmento de Empresas en Expansión en lo que llevamos de 2018.

El primer precio marcado en la subasta de las 12:00 fue de 18 euros cuando su precio de referencia estaba fijado en 16 euros. Por lo tanto, en el primer cruce la cotización subió un 12,5%. La sesión la ha terminado en 18,90 euros (+18,13%). El volumen de negociación en esta primera jornada ha sido de 90.282 euros.

TIER1 es un grupo empresarial dentro del sector de las TIC (Tecnologías de la Información y Comunicación) y que presta servicios informáticos con especial foco en el desarrollo de sus productos software.

Resumo a continuación algunos de los datos de esta nueva incorporación al MAB (EE) son:

  • Precio de colocación: 16,00 €
  • Nº de acciones: 1.000.000
  • Capitalización inicial: 16.000.000 €
  • Valor nominal acción: 0,10 €
  • Código negociación: TR1
  • ISIN: ES0105344008
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: DELOITTE
  • Proveedor de liquidez: GVC GAESCO BEKA
  • Auditor: ERNST & YOUNG

Dejo a continuación el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM) de la compañía:

 

NBI Bearings despertó en el MAB

NBI Bearings es una compañía que me gusta mucho. De hecho, ha sido una de las incorporaciones que hemos realizado a la cartera de inversión de UDEKTA Capital durante este 2018.

NBI Bearings, fundada en 2002, es una empresa dedicada al diseño, fabricación y comercialización de rodamientos de precisión y productos de alto valor técnico añadido, dirigidos fundamentalmente a sectores industriales.

Hace unos meses comentaba en un video varios de los Hechos Relevantes que había publicado la compañía:

  • Adquisición del Fondo Santander Small Caps del 5% de NBI Bearings.
  • El acuerdo del reparto de un dividendo bruto de 0,03 €/acción (pagado en mayo).
  • La adquisición del 100% del capital social de TAYGAN METAL PRESS S.R.L.
  • Programa de recompra de acciones propias (máx. 1,25 mill. € o el 5% del capital social).
  • Nuevo plan para 2022 con una ventas estimadas de 51 millones y de un EBITDA 10,6 mill. €.

Todas estas noticias si las unimos a una evolución muy favorable de los resultados, siendo una compañía que siempre ha ganado dinero, con un primer trimestre de 2018 muy positivo, con un equipo directivo muy centrado y experimentado que conoce muy bien el sector y que ha demostrado que la búsqueda de la rentabilidad es fundamental a la hora de tomar decisiones, hace de NBI Bearing una oportunidad de inversión muy interesante y que podría ser espectacular en poco tiempo.

La compañía debutó en el MAB el 8 de abril de 2015 con un precio de referencia de 1,38 €/acción. El primer día cerró a 1,97€ habiendo tocado en la subasta de las 12:00 los 2,07€. A partir de ahí la cotización tuvo unos meses con una evolución negativa llegando a la zona de 1€/acción (1,07 € en febrero de 2016). A partir de ahí, la cotización fue mejorando. Durante 2017 hubo dos tramos en cuanto a la evolución del precio de la acción. Durante la primera del año cotizaba por el entorno de los 1,60 euros y durante la segunda mitad del año por el entorno de los 1,80 euros. Cerró 2017 en 1,86 euros. Es decir, aunque es cierto que el precio de referencia de incorporación al MAB en abril de 2018 fue de 1,38 €/acción, la cotización no superaba el primer cruce (2,07€) de su primera sesión en el MAB hasta 2018. A partir del 16 de abril fue cuando la cotización parece haber despertado. El 17 de abril cerró en 2,08 y desde esa fecha la subida ha sido muy pronunciada llegando a cerrar este 20 de junio en 3,10 €/acción. Esta cotización supone una capitalización total de 38,2 millones de euros.

Por lo tanto, es cierto que la cotización tardó en superar el cruce de la primera sesión bastante tiempo. Pero también es cierto que la compañía captó 5 millones de euros durante el proceso de incorporación al MAB a un precio de 1,38€. Por lo tanto, los inversores que entraron en abril de 2015 en NBI Bearings, si siguen manteniendo acciones, llevan una revalorización del 125%.

Ahora toca ver si 3,10 euros sigue siendo una oportunidad buena para mantenerse dentro de NBI Bearings o incluso para comprar acciones.

Mi opinión personal es que sigue mereciendo la pena continuar dentro de NBI Bearings. Pero como siempre digo, cada inversor deberá analizar la empresa, calcular una valoración, analizar los riesgo de este tipo de inversiones y tomar una decisión en base a su perfil de inversor.

Dejo por último la entrevista que le hicieron el pasado 30 de mayo desde Estrategia de Inversión durante la celebración del Foro MedCap 2018.

POCOYÓ en cines: ‘Tu primera película’

ZINKIA vuelve a generar proyectos ilusionantes. Tras varios años sin apenas producir nuevos contenidos, en noviembre de 2016 se estrenó una nueva temporada de POCOYÓ, la cuarta, y además vino financiada por YouTube. En esta nueva temporada había una novedad añadida y fue la creación de un personaje femenino, Nina.

Tras poner orden en la sociedad, la nueva directiva, que entró en junio de 2016, busca potenciar una gran marca infantil a nivel mundial como es POCOYÓ. Tras varios acuerdos y nuevos contenidos, tocaba llevar a POCOYÓ a la gran pantalla, al cine. Lo han conseguido. El pistoletazo de salida se produjo en México en el mes de mayo de este 2018 con el lema ‘POCOYÓ en cines: Tu primera película’. La producción ha sido especialmente diseñada para el público preescolar.

Ahora es el turno de ver la película en España. ‘POCOYÓ en cines: tu primera película’ estará en 40 salas españolas de Yelmo Cines durante el fin de semana del 23 y 24 de junio. Esta producción contará con una proyección de 50 minutos en una sesión interactiva en la que también habrá música y baile. La película cuenta las aventuras de los personajes para trabajar en equipo y superar sus miedos con el objetivo de derrotar a un villano que amenaza la paz del Mundo POCOYÓ. Una frenética carrera, un viaje a un mundo de inventos y virus informáticos, y la búsqueda de unos deliciosos huevos de Pascua son algunas de las sorpresas con las que POCOYÓ quiere amenizar la visita de los más pequeños al cine.

Veremos cómo va evolucionando ZINKIA a nivel de resultados pero este tipo de proyectos y otros acuerdos como el firmado con Netflix el año pasado generan confianza sobre el futuro de la compañía. Por mí parte y por la de UDEKTA Capital, seguimos muy optimistas y pensamos que la inversión hoy en ZINKIA va dar unos grandes resultados a medio plazo. Pero, como siempre advierto, invertir en ZINKIA tiene sus riesgos y no es apto para todo el mundo. En este tipo de inversiones podemos llegar a perderlo todo. No creo que sea el caso de ZINKIA pero cada persona deberá analizar con detenimiento una decisión de inversión de estas características y ver si realmente se adapta a su perfil de inversor.

GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’ (Análisis)

He realizado una actualización del Análisis que publiqué el pasado 7 de mayo sobre GIGAS en el que tenía el Precio de Referencia ‘en Revisión”.

Tras las adquisiciones de SVT y ABILITY durante el primer semestre del año y tras la publicación del avance de resultados del primer trimestre de 2018, he mejorado mis previsiones y establecido un nuevo precio de referencia para GIGAS a un año.

A continuación, dejo el análisis de la compañía completo (pinchar enlace o imagen).

GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’

GIGAS factura un 34,5% más en el primer trimestre del año

GIGAS ha presentado su avance de resultados correspondiente al primer trimestre del año (1T18). La compañía factura un 34,5% más en este trimestre comparado con el mismo periodo de 2017. Además ha conseguido un EBITDA de 307.276 euros (margen: 16,7%).

Sin duda que los resultados publicados son bastante buenos. Eran esperados dado el presupuesto publicado por la compañía para 2018 que teníamos desde hace unas semanas. Pero incluso se mejora algo las previsiones de facturación y EBITDA que existían para este primer trimestre del año.

A continuación podemos ver una tabla en la que se comparan estos resultados con los del primer trimestre de 2017 y con lo presupuestado para este periodo.

Por último volver a señalar el interés de la compañía por seguir creciendo de manera inorgánica. Durante este primer trimestre del año ya hemos conocido una adquisición, la compra de SVT (proveedor catalán de servicios de cloud hosting). En el segundo trimestre ya ha culminado otra adquisición, la compra de ABILITY (proveedor de servicios cloud colombiano). Ahora, en este avance de resultados, termina comentando que prevén que la compañía siga una positiva evolución de sus resultados durante este 2018 que “junto con la adquisición de nuevas empresas, permitirán a GIGAS continuar creando valor para sus accionista”.

 

Nota:

UDEKTA Capital tiene en su cartera de inversión a GIGAS Hosting.