Lecciones de mi abuelo
Entender los mercados financieros y los movimientos de las Bolsas creo que puede llegar a ser tan fácil o tan difícil como queramos. Me explico.
Cuando hablo de “entender a las Bolsas”, no quiero decir que sepamos explicar por qué se ha movido un determinado índice en un determinado momento o por qué sube o baja una acción. Me refiero a que tenemos que saber que las Bolsas en ocasiones se mueven debido a factores que desconocemos o que se nos “escapan”, es decir, que se mueven por factores incontrolables para nosotros.
Muchas veces nos encontramos ante movimientos que son muy difíciles de explicar y casi mejor no hacerlo ya que seguro que la razón que se dé para explicarlos, no sea la razón verdadera y real. El hecho es que en multitud de ocasiones las Bolsas se mueven y no sabemos por qué aunque muchos sí que crean saberlo.
Por ejemplo, explicar el “rally” vivido en Bolsa durante el último mes puede ser tan fácil o tan difícil como queramos. Basta con decir que ha subido todo porque anteriormente las acciones habían caído demasiado, o decir que como el “miedo” ha caído y por tanto las primas de riesgos se han reducido, las valoraciones de las empresas sólo por este hecho han subido. También podemos hacer un análisis muy complejo y muy técnico dando explicaciones “coherentes” o “ininteligibles” pero dando una justificación a los movimientos de las acciones y una sensación de saber qué ha ocurrido. El tema es que todo esto lo decimos hoy y no hace un mes. Que a más de uno y de dos, seguro que esta subida les ha “pillado” por sorpresa.
A lo que voy, y lo que quería decir con este post, es que hace 3 meses aproximadamente, mi abuelo me dio una lección de cómo había que estar en los mercados y me demostró que no se necesita mucho para entender a la Bolsa. Pero todo sin ponerse medallas y sin querer demostrar nada a nadie.
Por situarnos, decir que mi abuelo tiene más de 90 años y también decir que tiene mucho dinero invertido en Bolsa.
Pues cuando su cartera, la cual está compuesta por acciones tipo TEF, BBVA, SAN, caía aproximadamente un 50% respecto a cómo la tenía un año antes, hablé con él y lejos de verle preocupado, le noté muy tranquilo. Llevará unos 70 años invirtiendo en Bolsa y ha visto mucho. Que esta crisis es de las peores que ha vivido, si no la peor, eso es seguro, pero que no le ha temblado el pulso y que no se ha preocupado porque su cartera cayera tanto, también.
Hablando con él sobre lo “duras” que estaban siendo las caídas de las acciones, me dijo: “Juan, no te preocupes. Esto pasará y las acciones recuperarán. Las buenas empresas saldrán adelante. Esto son ciclos.” Le respondí, que para eso se necesitará esperar algún que otro año. Y me contestó. “Claro. Podrán ser 2 ó 4 ó 7, pero no te preocupes”.
Me fui impactado. La cartera de mi abuelo había caído mucho, pero mucho, y el no estaba preocupado. En ningún momento me dijo lo de “si hubiera vendido hace un año, tendría casi el doble de lo que tengo hoy”. Es decir, sabe que no venderá en máximos. Además me hablaba de plazos de recuperación de las acciones de 2, 4 ó 7 años teniendo más de 90 años!!
En definitiva, mi abuelo no te dirá que Telefónica tiene tal ratio, tal PER, que el EBITDA ha caído y por eso las acciones han caído, etc, etc. Mi abuelo sabe qué es la Bolsa. Sabe que en muchas ocasiones sube “sin razón” o sin razones “lógicas” y lo mismo cuando cae. Sabe que los movimientos pueden ser más que espectaculares en el corto plazo y que pueden destrozarte una cartera. Y lo mejor, sabe que puede perder dinero.
Con esto saco alguna que otra conclusión sobre qué significa invertir en Bolsa y “entender” a los mercados financieros. Para conseguirlo:
- Invierte dinero que no te importe perder. Es difícil que no te importe perder, pero sé consciente que puedes perder dinero y que si te puede quitar el sueño, mejor que no inviertas en Bolsa. Cuando hablo de invertir en Bolsa, hablo de comprar acciones “puras y duras”. Mi abuelo, tiene la suerte de tener dinero y poder permitirse el “lujo” de perder parte de él. Pero lo mejor, es que no sufre por ello. No es cuestión de tener mucho o muchísimo dinero. Si tienes 6.000 euros y sufres si pierdes 2.000, mejor que no inviertas. Si tienes 6 millones de euros y sufres si pierdes dos millones, lo mismo. Pero si no tienes dinero, o lo necesitas, no hagas locuras e inviertas a corto plazo en Bolsa.
- Se consciente que habrá muchas cosas que no entiendas y que por tanto podrás ver subidas espectaculares y caídas terroríficas. No le des muchas vueltas. Esto pasa. Las buenas empresas en su mayoría aguantan las crisis y salen de ellas. Sufriendo como es lógico, pero salen y sus acciones se recuperarán.
- Se consciente que existen los ciclos pero que adivinarlos es muy difícil o mejor dicho, casi imposible. Para estar en Bolsa necesitas tiempo.
- Se prudente. No saques “pecho” cuando aciertes y veas que tu cartera ha subida un 20% ó un 30% en 6 meses, porque a lo mejor otros 6 meses después tu cartera es la mitad de lo que es hoy.
- Analizar las empresas y los movimientos de las acciones es importante, pero más importante es saber que la Bolsa es “especial”. En el fútbol cuando un equipo de segunda división gana a todo un Real Madrid o Barcelona se suele decir “El fútbol es así”; pues en Bolsa podríamos decir “La Bolsa es así” cuando analizas, haces bien tu trabajo, te asesoran bien, etc, etc, pero tus acciones caen y caen. A veces ocurren cosas poco probables, pero ocurren. Estate preparado para ver casi todo o todo lo que puedas imaginar… y lo que no puedas imaginar también.
Comentarios
si señor, buenisimo. alguna vez has calculado las inversiones y rentabilidades de tu abuelo en el largo plazo sumando dividendos y todo??? seria muy interesante ver cifras. viendo que es un inversor largo placista estoy seguro que si hicieramos una media anual de rentabilidades se sacaria alrededor de un 15% seguro.
un saludo
Pues basicamente lo que tu abuelo dice es el clasico buy & hold, lo mismo que Buffet invierte en empresas solidas o en indices y dejalo eternamente.
Me parece una solemne gilipollez todo este post la verdad. Que cada uno saque las conclusiones que quiera pero se ha de invertir siguiendo un patrón o sistema y no quedándose pillado perdiendo un 50% del capital.
Gracias “Pensamientos Neoliberales” por tu comentario y tu referencia.
Analisto, no he calculado la rentabilidad anual de mi abuelo, pero te aseguro que es muy alta.
Dalamar, el concepto de mi abuelo es similar al de Buffet. Pero no compra y las deja eternamente. Lo que si hace es comprar a largo plazo. Pero también en muchas ocasiones vende para entrar en otras empresas.
José, entiendo que existen muchas maneras de invertir. La mía como la de mi abuelo sigue un patrón. Buscar buenas empresas a través del analisis fundamental. Pero el post no iba dirigido a explicar en profundidad el patrón de inversión, iba dirigido a explicar que su visión no es el corto plazo. Creo que acierta, porque a la larga, invertir a corto plazo, creo que no da muchos resultados, porque nadie tiene la bola de cristal. Las caídas vividas este último año no eran de esperar, pero la recuperación de los últimos dos meses con recuperaciones de más del 60%, tampoco. Además, que tu cartera caiga un 50% no quiere decir que estés pillado un 50%, es decir, no quiere decir que hayas comprado a 10 euros y ahora la acción esté en 5. A lo mejor compras en 3 euros, tu acción subió hasta 10 euros, luego cayó hasta 5 euros en menos de 6 meses (cosa inesperada pero posible), y 3 meses después está en 8 euros. Es decir, mi abuelo no se lamentaba porque pudo vender a 10 euros. Se quedó tranquilo y hoy tiene su acción a 8 cuando la compró a 3 hace unos años (por poner un ejemplo). Además el dividendo cobrado todos los años también cuenta.
Gracias por el post.
Con el tiempo mi sistema de inversión se parece cada vez más al de tu abuelo. Al principio uno es mucho más proclive a comprar y vender y poco a poco he ido aprendiedo a quedarme quieto. Para mí la cosa consiste en comprar empresas grandes y sólidas, con buenos fundamentales (y un buen dividendo si es posible) y mantenerlas a LARGO PLAZO (5, 10 años). De vez en cuando hacer algún movimiento, pero los mínimos. Este sistema (que creo que es bastante usado por la gente mayor, por lo menos yo conozco unos cuantos ejemplos) tiene ventajas a nivel fiscal y también en lo referente a comisiones. Además una vez que uno aprende a “despegarse” de sus inversiones, se vive mucho más tranquilo. 
Buenas tardes. No estoy nada de acuerdo con ese post. A mi no me gusta nada lo comparto en absoluto. Mi abuelo por ejemplo no tuvo tanta suerte. Compró en Lehman Brothers, General Motors, Zeltia y Terra y dijo tranquilo no estoy nervioso acabaré recuperando….
Un saludo peña !!
Zentao, gracias por tu comentario. Como intuirás, estoy muy de acuerdo con lo que comentas.
Luisma, gracias también por comentar y dar tu punto de vista. Pero sólo una matiz. De los cuatro ejemplos que has puesto, mi abuelo no compró ninguna. Y no porque fuera muy listo, sino porque eran empresas que no entraban dentro de su manera de invertir. Y por qué? Pues porque menos en Lehman Brothers, para mí y para mi abuelo, las otras tres no eran empresas grandes, sólidas y con buenos fundamentales (como dice “Zentao”).
Sin exterdeme mucho diría que General Motors lleva más de una década con infinidad de problemas: financieros, de ventas, etc.
Zeltia era una empresa con un futuro muy prometedor pero basado en su mayoría en el éxito de uno de sus medicamentos. Nunca tuvo un presente de compañía grande y sólida. Era una buena compañía, pero pequeña y que tenía mucho que demostrar. En definitiva, podrías ganar mucho pero si no tenía exito con su medicamento, el riesgo de caída era muy elevado. Es decir, según nuestro punto de vista no es de esas compañías en las que estar tranquilos a medio – largo plazo.
Terra. Qué decir de Terra. Pues lo mismo que he comentado con Zeltia pero con más añadidos. Era muy pequeña, dentro de un sector nuevo, donde todo eran expectativas, donde no tenía nada sólido en el presente, ni unos fundamentales en los que apoyarse además de estar más que sobrevalorada, llegando a estar dentro de las 5 compañías más grandes del Ibex sin ningún tipo de justificación, salvo expectativas muy prometedoras pero insisto que sin fundamento.
A lo que voy, es que en ocasiones esta forma de invertir (en empresas grandes, con sólidos fundamentales y bien situadas dentro de su sector) te podrá salir mal, pero en la mayoría casos creo que no te da sustos. Y como dice Zentao, si consigues “despegarte” de tus inversiones, podrás vivir tranquilo. No te “forrarás”, pero obtendrás unos resultados más que aceptables.
Además el largo plazo, no es eterno. En ocasiones mi abuelo ha vendido pasados unos años y con pérdidas. Por eso digo que a veces te sale mal, pero que en la mayoría de las ocasiones creo que sale muy bien. No olvidemos que los dividendos también cuentan y mucho.
Nada nuevo.Es la forma de invertir de mucha gente, entre la que me incluyo.Propia de personas mayores.Sin embargo el artículo se queda corto.No dá ninguna pista, de como entrar a matar ( comprar y vender ) que es el quid de la cuestión.Nota 5.
Luis, no quería hacer un post muy largo. Sólo quería reflejar que creo que es mejor centrarse en invertir en empresas sólidas y con buenos fundamentales a unos precios razonables y dejar algo de lado el tiempo, el cual en los mercados es muy dificil de manejar, aunque ya sabemos que tiempo es dinero. Las valoraciones de las 3 compañías que tengo en cartera las dejo en la categoría de “Valoración de empresas y Rdos.” Además valoro alguna que otra compañía más. Por ejemplo Indra la cual me gusta mucho y si tuviera más dinero para invertir sin duda que sería una de las elegidas (entorno a 16 euros creo que hoy por hoy es una buena compra).
Evidentemente la fórmula mágica no la tengo, pero sí que fundamento un poco por qué he comprado las acciones que tengo, las cuales también están en la cartera de mi abuelo.
Gracias por el comentario y por el “aprobado”
Esa es precisamente la forma de invertir que me dará la libertad financiera. Un saludo y enhorabuena por alejarte de la ludopatía bursátil.
¡Hola Juan!
Aunque llego un poco tarde, no quería dejar pasar este post sin comentarlo un poco. Está visto que la edad da una sabiduría y una perspectiva muy buena.
Tu abuelo tiene más razón que un santo y desde luego estoy totalmente de acuerdo con las conclusiones que sacas.
Mi única pregunta es ¿no sería más apropiado en lugar de tener algunas acciones, tener un índice? De alguna manera me parecería más apropiado a la filosofía de fondo. Bogle, el creador de los fondos Vanguard, ha defendido siempre que la mejor estrategia para casi todos los inversores debería de ser comprar fondos que repliquen un índice: bajos costes, ventajas fiscales y eliminación de todos los riesgos menos el riesgo mercado (que ya es bastante).
Por lo demás, toda una lección de sabiduría de tu abuelo. Espero que hayas descansado en las vacaciones y te felicito por el ritmo que llevas en el blog de artículos interesantísimos.
Un saludo,
Nairan
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Juan, que buen post. Es sin duda el mejor post que he visto en los Blogs en Español de cómo invertir en bolsa. Te felicito (y felicítame a tu abuelo)
Un saludo