GIGAS – Análisis Resultados Anuales 2017

He publicado un Análisis de GIGAS HOSTING tras la presentación de las Cuenta Anuales auditadas de 2017.

El índice del Análisis es:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
  2. Balance
  3. Presupuesto 2018
  4. Valoración (“En revisión”)

Puedes descargar el Análisis pinchando en el siguiente enlace (o en la imagen):

 

Nuevos Análisis de Empresas MAB publicados

En la pestaña del Menú Principal (arriba en horizontal) está “Análisis de Empresas”.

Si pinchas en “Análisis de Empresas” irás a una página en la que podrás ver todos los Análisis (Research) que voy realizando sobre Empresas MAB (por ahora no hay otro tipo de compañías). En la mayor parte de ellos hay una valoración y se fija un precio objetivo.

Algunos de estos Análisis son de pago y otros no. Por ejemplo, los dos últimos que he incluido es uno sobre ZINKIA (de pago) y otro completo sobre HOME MEAL (sin coste).

CLEVER Global obtiene el Certificado de Homologación de Hodelpe en Perú

Durante este mes de marzo hemos conocido que CLEVER Global ha obtenido el Certificado de Riesgo Bajo en el Proceso de Homologación de Proveedores de Hodelpe, homologadora en el ámbito Comercial, Financiero, Legal, Recursos Humanos, Calidad, Medioambiente y Responsabilidad Social Empresarial. El certificado, solicitado por un importante cliente de CLEVER Global, homologa a CLEVER Perú para trabajar con compañías del país andino.

Conseguir este Certificado es relevante porque por un lado se subraya la confianza de las empresas con las trabaja CLEVER y por otro abre la puerta a obtener más contratos en Perú.

Concretamente un proceso de homologación de proveedores es un análisis de investigación en el ámbito comercial, financiero y legal de los proveedores. De esta forma se minimiza el riesgo entre el cliente y el proveedor, de manera que permite saber con quién interactúa cada una de las partes y mejora la calidad en el servicio.

Sin duda que para una empresa que tiene que realizar una obra importante y de especial envergadura, tener la seguridad de que los proveedores con los que trabaja están homologados y son fiables a la hora de desempeñar sus trabajos, es fundamental y básico para poder entablar relaciones comerciales y poder obtener un resultado satisfactorio. CLEVER por tanto está en disposición de poder contralar y homologar a los proveedores con los que trabajen sus clientes en Perú.

A nivel de Grupo, CLEVER Global pronto publicará sus cuentas auditadas correspondientes al año 2017. Estas cuentas reflejarán el estado de crecimiento y expansión en el que se encuentra la Compañía. Por el lado negativo, probablemente, y es una estimación particular mía, tendremos una subida de costes y gastos mayor a la de ingresos que mermarán la rentabilidad del Grupo. La Compañía está haciendo un esfuerzo importante para construir un Grupo que opere a nivel internacional y que pueda crecer durante los próximos años de manera relevante en facturación y con incrementos significativos en su rentabilidad. Lo negativo de este esfuerzo es que los gastos iniciales crecen en mayor medida que los ingresos ya que éstos últimos tardan más tiempo en llegar. Por este motivo, creo que a nivel de cifras los resultados de 2017 no serán muy atractivos si nos quedamos sólo en los números. La clave será si realmente se está construyendo un proyecto por el cual se sacrifique el corto plazo y la rentabilidad que se podría obtener para construir una empresa mucho mayor a medio-largo plazo, con incrementos importantes de sus ingresos y beneficios durante los próximos años. Si esto fuera así, luego habría que valorar si es atractivo o no invertir hoy en CLEVER.

Por otro lado, comentar que CLEVER Global se incorporó al Mercado Alternativo Bursátil (MAB) el 22 de diciembre de 2016. El precio de referencia al que se incorporó a este mercado alternativo fue de 0,81 € por acción lo que significaba una capitalización inicial de 12,7 millones €. Este lunes 26 de marzo de 2018 la cotización cerró a 0,95 euros, registrando una subida del 17% desde su debut en el MAB.

Hay que destacar también que la Compañía en algo más de un año de vida en el MAB ya ha crecido a nivel inorgánico con las adquisiciones de dos pequeñas empresas (ISOCO y PREVECON). Además han señalado que no descartan continuar comprando alguna empresa que encuentren interesante para integrar dentro del grupo. Pero aquí ocurre lo mismo que lo comentado antes. Las sinergias y las bondades de las compras de empresas no suelen llegar en el corto plazo. Se necesita de tiempo para integrar las compañías y obtener resultados positivos vía sinergias. Si las operaciones se realizan bien, los beneficios podrás ser muy interesantes. Pero, en definitiva, se necesita tiempo, dinero y mucho trabajo para que las cosas funcionen bien, den sus frutos y arrojen resultados satisfactorios.

Por último, dejo algunas cifras globales sobre CLEVER (según se muestra en su web):

CLEVER Global es una compañía de servicios tecnológicos y SmartSourcing especializada en la gestión global de proveedores y contratistas por medio de la Gestión Documental, el Control de Acceso InteligenteAuditorías en Terreno y la mejora de la Función de Compras. Opera en más de 50 países y cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) desde diciembre de 2016. Gestiona más de 25.000 empresas contratistas, 450.000 trabajadores, 60.000 vehículos/maquinaria y un volumen de compras cercano a los 7.000 millones de euros.

Ram Bhavnani vuelve a la ‘carga’ con ALTIA

Tras varias semanas de descanso, Ram Bhavnani ha vuelto a comprar acciones de ALTIA. La última comunicación al respecto se realizó el pasado 30 de enero de 2018 cuando se comunicó que el inversor de origen indio había comprado 2.630 acciones de la compañía:

  • 174 acciones a 17,20 €/acción
  • 300 acciones a 17,00 €/acción
  • 2.156 acciones a 17,00 €/acción

Este 26 de marzo de 2018 se ha comunicado que Bhavnani ha comprado 1.000 acciones más desde el 21 al 22 de marzo:

  • 600 acciones a 15,00 €/acción
  • 200 acciones a 14,60 €/acción
  • 200 acciones a 14,90 €/acción

Su participación se sitúa a 22 de marzo de 2018 en 10,298% (con 708.297 acciones).

Como siempre comento, esta situación no tiene por qué asegurarnos nada. Sólo es una información que cada uno debe analizar como crea conveniente. Es decir, las conclusiones que podemos sacar cada inversor sobre las compras de acciones de ALTIA por parte de Ram Bhavnani pueden ser varias y distintas. Unos podrán pensar que invierte pero que se podrá equivocar con su inversión. Otros pensaran que si invierte es porque conoce bien a la compañía y que seguramente gane bastante dinero. Habrá otros inversores que su conclusión podrá ser que si no compra él, el precio se caerá y por lo tanto que está manteniendo la cotización. También habrá gente que piense que invierte en ALTIA para poder hacer negocios entre empresas (ALTIA y otras en las que tenga intereses) y que su beneficio lo conseguirá por otras vías diferentes a la vía directa de inversión en la compañía.

Yo personalmente creo que si invierte es porque conoce bien el proyecto que tiene ALTIA y piensa que vale bastante más de lo que marca su cotización. De esta manera creo que es un inversor que quiere ganar dinero directamente teniendo acciones de ALTIA a un determinado precio para venderlas cuando toque a un precio muy superior.

El tiempo nos irá despejando las dudas.

Nota: UDEKTA Capital, sociedad de la que soy consejero, tiene en su cartera de inversión a ALTIA.

ZINKIA – Análisis Resultados Anuales 2017 (Actualización)

He actualizado el Análisis de ZINKIA Entertainment tras la presentación de la auditoría de las Cuentas Anuales de 2017. El precio objetivo se mantiene invariable sobre el fijado en el Análisis del 16 de mayo de 2017.

El índice del Análisis es el siguiente:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
  2. Balance
  3. Proceso Concursal
  4. Valoración

Dejo a continuación el enlace donde podrás descargar el Análisis:

GIGAS comprará una compañía durante este primer semestre de 2018

GIGAS ha comunicado por un lado una Junta General Extraordinaria de Accionistas para el próximo 23 de abril de 2018. El único punto del Orden del Día hace referencia a la aprobación de la emisión de bonos convertibles relativo al acuerdo de financiación alcanzado con INVEREADY comunicado en diciembre de 2017.

En el Hecho Relevante en el comunica la Junta General Extraordinaria de Accionistas, al final del mismo, además hace referencia a lo siguiente:

OPERACIONES CORPORATIVAS
Se informa a los accionistas, a los efectos previstos en el Informe del Consejo de Administración sobre la Emisión, que se prevé que tenga lugar la formalización y cierre de, al menos, una Operación Corporativa, tal y como se define este término en el Informe del Consejo de Administración sobre la Emisión, durante este primer semestre de 2018.

Por lo tanto parece que una nueva adquisición está a punto de realizar GIGAS. Evidentemente no se puede asegurar que la vaya a realizar pero, según lo comunicado, parece muy probable que la operación se produzca una vez se apruebe la emisión de bonos convertibles con INVEREADY.

Si finalmente GIGAS adquiere una compañía durante este primer semestre del año, sería la segunda adquisición que realiza desde su constitución. La primera la realizó este mismo año. El 11 de enero de 2018 GIGAS comunicó la compra de SVT, proveedor catalán de servicios de cloud hosting. SVT contaba más de 250 clientes, todos empresariales, a los que ofrece fundamentalmente alojamiento de ERPs (aplicaciones de gestión empresarial, en particular SAP, Sage y Microsoft Navision). La compra excluía la unidad de negocio de servicios de seguridad de SVT.

Por lo tanto, el proyecto en el que confiaba desde hace tiempo se pone cada vez más interesante. GIGAS está creciendo orgánicamente a tasas elevadas pero ahora suma crecimiento inorgánico. Si tiene financiación para realizarlo y además lo hace bien, generando sinergias e integrando bien las sociedades, la compañía podrá aumentar su tamaño a todos los niveles de manera importante en poco tiempo.

Os dejo en el siguiente enlace varios análisis que he realizado sobre la compañía:

Nota: UDEKTA Capital tiene en cartera a GIGAS HOSTING.

UDEKTA Corporate inicia cobertura de HOME MEAL

UDEKTA Corporate inicia cobertura de HOME MEAL y le da un potencial del 44%

Nota Prensa · Madrid, 22 de marzo de 2018  

UDEKTA Corporate ha iniciado cobertura de HOME MEAL REPLACEMENT y le otorga un precio objetivo de 3,02 euros por acción, lo que significa un potencial de revalorización de la acción del 44% respecto al cierre del 21 de marzo de 2018.

El plan de expansión internacional de la compañía, la financiación obtenida para dicho crecimiento y la evolución de sus franquicias, hacen prever un crecimiento de la cifra de negocio muy importante durante los próximos años.

UDEKTA Corporate destaca también las buenas previsiones del sector de la alimentación en el que se engloba la empresa, el denominado segmento (sector) QSR (Quick Service Restaurant o Restaurantes de Comida Rápida). A nivel mundial, se estima que el sector del Quick Service Restaurante (QSR) crezca a una tasa anual del 5,16% hasta 2022, según un informe elaborado por ResearchAndMarkets.com.

Un hecho diferencial que podría cambiar radicalmente la evolución de la compañía es el lanzamiento de su propia criptodivisa. En 2017, inició los trabajos para el lanzamiento de una ICO (Initial Coin Offering) y la puesta en circulación de una nueva moneda virtual, el MealToken, la criptodivisa de HOME MEAL. Con esta iniciativa innovadora además buscan captar hasta 50 millones de euros.

Después de analizar varios escenarios de crecimiento y teniendo en cuenta que la compañía tiene a corto plazo un factor que le puede cambiar por completo su evolución futura, como es el posible éxito de la emisión de su criptodivisa, la capitalización objetivo para HOME MEAL es de 57,3 millones de euros. Al estimar un incremento importante del número de acciones hasta situarse en 18,98 millones de euros, el precio objetivo es de 3,02 euros por acción. UDEKTA Corporate fija este precio objetivo a un plazo de un año.

Leer más · Nota Prensa (2L)

ANÁLISIS sobre HOME MEAL realizado por Juan ST (UDEKTA Corporate)

20180313 Home Meal Análisis Valoración - Udekta Corporate-cmp

TEMPORE, la SOCIMI de SAREB, cotizará en el MAB en unos días

TEMPORE PROPERTIES ya tiene el Informe favorable del MAB para su incorporación. Sólo falta el ok del Consejo de Administración del MAB.

TEMPORE ha iniciado su andadura con un paquete de 1.553 activos.

La cartera de TEMPORE está compuesta concretamente de 3.729 unidades. El desglose de la cartera es el siguiente:

  • 1.383 viviendas
  • 1.394 plazas de garaje
  • 952 trasteros

El valor total de los activos traspasados por SAREB asciende a 175,5 millones de euros. De estos activos un 80% se sitúan en áreas metropolitanas de grandes capitales y el resto en áreas geográficas con alta demanda en el mercado de alquiler, como ocurre en las provincias de Valencia, Sevilla, Zaragoza, Málaga o Almería. El tamaño medio de las viviendas es de 93 metros cuadrados y cuentan con dos o tres dormitorios.

AZORA será quien lleve la gestión de esta cartera. Nicolás Diaz Saldaña será el responsable de la SOCIMI (CEO). Diaz Saldaña posee una amplia experiencia en la alta dirección en los sectores inmobiliario y financiero, con una especial proyección hacia el mercado internacional. Antes de su llegada a SAREB, Saldaña tuvo a su mando el área internacional de Metrovacesa durante el periodo más complicado de la crisis inmobiliaria.

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad son:

  • Nicolás Díaz Saldaña (consejero ejecutivo y Consejero Delegado)
  • Juan Ramón Dios Rial (consejero dominical)
  • Socorro Fernández Larrea (consejero independiente)
  • Rafael de Mena Arenas (consejero independiente)
  • Galo Juan Sastre Corchado (consejero independiente)

Dejo a continuación algunos datos de la incorporación de TEMPORE al MAB:

  • Precio referencia: 10,40 €
  • Capitalización inicial: 152.687.454 €
  • Número de acciones: 14.681.486
  • Valor Nominal: 1 €
  • Ticker: YTEM
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: RENTA 4 Corporate
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco
  • Auditor: PRICEWATERHOUSECOOPERS Auditores

El desglose accionarial actual es el siguiente:

  • SAREB: 98,51%
  • 24 investors: 1,39%
  • Treasury stock: 0,10%

El MAB contará por tanto con 50 SOCIMIS cotizando con la incorporación de TEMPORE. En este año 2018 serían tres las incorporaciones al segmento de SOCIMIS en el MAB.

ATRYS y GIGAS comienza a cotizar en ‘continuo’

Desde este miércoles 21 de marzo las compañías cotizadas en el MAB, segmento de Empresas en Expansión, han comenzado a cotizar en la modalidad de ‘continuo’ o ‘abierto’. Pasan por tanto de cruzar operaciones dos veces al día (a las 12:00 y a las 16:00), modalidad que se denomina ‘fixing’, a poder cruzar operaciones durante toda la sesión de manera continua al igual que lo hacen las empresas que cotizan en el Mercado Continuo.

Este cambio de modalidad de contratación creo que es positivo pero realmente para mí no es algo muy relevante. Podrán ganar algo más liquidez lo cual es positivo aunque tampoco el cambio lo asegura. Sí que es cierto que hay inversores que al fixing le tienen como ‘ manía’ o una especie de alergia que les hace no invertir ni operar con empresas que cotizan bajo esta modalidad. Por este motivo se piensa que al cotizar en la modalidad de ‘abierto’ o ‘continuo’ la liquidez aumentará ya que algunos inversores podrán ya fijarse en ATRYS o GIGAS.

La cuestión clave a la hora de invertir creo que están en las cuentas, resultados y en definitiva en el proyecto que tienen estas compañías. Recordemos que son empresas pequeñas y que no podemos esperar que su liquidez en el mercado sea muy elevada. La inversión en este tipo de compañías es más una inversión a medio plazo confiando en el proyecto y en el potencial que tiene invirtiendo a un determinado precio en comparación con el valor o valoración que tengamos de la compañía. Pensar en corto plazo o no querer soportar una volatilidad elevada o incluso lo contrario, no querer estar en empresas que no mueven dinero en el mercado y apenas se mueve su cotización durante meses, hace que tu perfil inversor no sea apto para invertir en este tipo de compañías. Por el contrario, si estás dispuesto a soportar, en la cantidad de dinero o porcentaje de tu cartera que estimes oportuno, ese ‘aburrimiento’ de las cotizaciones o esa elevada volatilidad con poco volumen de negociación en mercado, podrás invertir en compañías que te ofrezcan una rentabilidad extraordinaria medio plazo. El lado negativo en estas inversiones es que la pérdida potencial también es muy elevada. Lo bueno en este sentido es que tu mayor pérdida puede ser el 100% de lo invertido en una compañía. Pero la ganancia, como hemos visto ya en casos como el de MASMOVIL, puede ser de +200%, +400%, +600% o incluso superiores. La clave es el balance que tengas de tus inversiones en empresas MAB.

Cambios en el IBEX MAB 15: entran 1NKEMIA, AGILE, ATRYS, GIGAS y GREENALIA.

El Comité Asesor Técnico de los Índices IBEX®, en su reunión de seguimiento de fecha 9 de marzo, ha decidido realizar algunos cambios en la composición del selectivo IBEX MAB 15.

Valores que entran en el índice IBEX MAB 15:

  • 1NKEMIA (IKM)
  • AGILE CONTENT (AGIL)
  • ATRYS HEALTH (ATRY)
  • GIGAS HOSTING (GIGA)
  • GREENALIA (GRN)

Valores que salen del índice IBEX MAB 15:

  • EUROESPES (EEP)
  • PANGAEA ONCOLOGY (PANG)
  • GRENERGY (GRE)
  • ZINKIA (ZNK)
  • NEURON (NEU): ya estaba fuera del índice debido a la suspensión de su cotización el 26/09/2017.

Por lo tanto, a partir del lunes 19 de marzo, los componentes del selectivo IBEX MAB 15 serán los siguientes:

  • 1NKEMIA
  • AB-BIOTICS
  • AGILE CONTENT
  • ALTIA
  • ATRYS HEALTH
  • BIONATURIS
  • CARBURES
  • CATENON
  • EBIOSS
  • ELZINC
  • EURONA
  • FACEPHI
  • GIGAS HOSTING
  • GREENALIA
  • MONDO TV

La evolución del índice durante este 2018 no está siendo positiva (-9%). De todas formas, este índice, como la inversión en las compañías que cotizan en este mercado alternativo, hay que mirarlo con una perspectiva de largo plazo. La liquidez y la volatilidad existente hace que la evolución a corto plazo puede ser abrupta tanto por el lado positivo como por el negativo.