AZARIA RENTAL debuta en el MAB

Continúa el carrusel de incorporaciones al MAB en el segmento de SOCIMIs. Este martes 25 de septiembre ha debutado en el Mercado Alternativo Bursátil la sociedad AZARIA RENTAL. En lo que llevamos de año, el número de incorporaciones de SOCIMIS al MAB es de 16. Por el lado contrario, también durante este 2018 hemos tenido también dos exclusiones de este tipo de sociedades en el MAB: la de BAY HOTELS y la de KINGBOOK INVERSIONES.

El número total de SOCIMIS en el MAB es de 61.

AZARIA RENTAL se constituye en noviembre de 2016. Actualmente cuenta con la participación del 100% de Bifur Investments S.L.U., propietaria del complejo industrial y de oficinas situado en la calle Miguel Yuste 40 de Madrid, arrendado en su totalidad al periódico El País, del Grupo Prisa. El contrato con El País es de obligado cumplimiento hasta 2033 y las rentas que pagan son triple netas para Azaria. Miguel Yuste 40 es un complejo formado por cinco edificios (oficinas e industrial) con una superficie total de 46.481 m² (12.345 m² bajo rasante y 34.136 m² sobre rasante). El complejo dispone de un aparcamiento con 345 plazas bajo rasante.

Algunos datos de esta incorporación al MAB:

  • Precio referencia: 5,40 €
  • Capitalización inicial: 44.960.400 €
  • Número de acciones: 8.326.000
  • ISIN: ES0105373007
  • Valor Nominal: 1 €
  • Ticker: YAZR
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado:  RENTA 4 Corporate
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco
  • Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

EURONEXT a la caza de pymes españolas para su mercado alternativo

Según comenta en una noticia del diario Cinco Días, más de 10 empresas españolas se preparan para debutar en Euronext.

Ojo que podría darse el caso de ver más incorporaciones al EURONEXT de empresas españolas (pymes) que las que se produzcan en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil) durante el próximo año. Sobre todo si nos fijamos en el segmento de Empresas de Expansión en el que en lo que llevamos de año sólo se han incorporado tres compañías. Euronext es es el primer mercado integrado europeo de negociación de valores. Desde Euronext se opera en cuatro mercados de valores y derivados regulados nacionales: Holanda (Amsterdam), Bélgica (Bruselas), Portugal (Lisboa) y Francia (París). También se opera en un mercado de valores regulado en Irlanda (Dublín) y el mercado de valores regulado con sede en el Reino Unido, Euronext London.

Algunos podrán pensar que las empresas podrán elegir el Euronext, o más concretamente el Euronext Growth, porque hay más ‘seguridad’ y más regulación. Pues si se producen más incorporaciones en el Euronext (con el foco en las pymes) parece que podrá ser porque este mercado es más flexible, tiene menos costes y menos regulación o menos requisitos que salvar, lo que por un lado ha generado que estén cotizando muchas más compañías y además han conseguido que existan una gran variedad de fondos e inversores que invierten en las compañías cotizadas en él.

La situación, para los que creemos en los mercados alternativos bursátiles y nos gustaría ver un mercado alternativo en España mucho más grande de lo que hoy es, merece una reflexión. También es verdad que la balanza y el equilibrio perfecto es difícil de encontrar. Por otro lado, cuando en el MAB hay una empresa que lo hace mal, demonizamos a todo el mercado en términos generales. Está la típica frase de “otra del MAB con problemas”. O, “es que en el MAB venden humo”. Pero no nos fijamos que en otros mercado el % incluso de quiebras o empresas con problemas financieros es igual o superior al que hoy tiene el MAB. Como ejemplo tenemos el mercado alternativo de referencia en Europa, como es el AIM de Londres. Desde 2017 no deja de caer el número de compañías cotizadas y muchas de ellas han dejado el mercado por quiebras, problemas financieros o incluso fraudes. El año 2007 terminó con casi 1.700 compañías el AIM y este mes de agosto de 2018 lo terminó con 942 cotizadas.

Como digo, el MAB hoy merece una reflexión importante por todos los integrantes del mercado y más apoyo externo por difícil que en ocasiones resulte este apoyo. Apoyar a las empresas tecnológicas en este país, apoyar la investigación y desarrollo, apoyar el talento, apoyar el empleo de calidad en los jóvenes y no tan jóvenes, apoyar al empresario, apoyar a la pyme, apoyar la financiación alternativa a la bancaria, etc, pasa en una proporción que creo que debería ser mayor a la hoy tiene, por el MAB. Los inversores deben por otro lado ser muy consciente de la naturaleza de la inversión en microcaps como son las cotizadas en el MAB. Pero en un porcentaje que cada uno estime oportuno y dependiendo de las situaciones personales y financieras de cada inversor, creo que la inversión en microcaps debería aumentar en España porque al final el balance es positivo o muy positivo como demuestra la historia de grandes fondos de inversión que invierten en este tipo de compañías a largo plazo. Ya sea de manera individual o vía fondos de inversión con una gestión profesionalizada, la inversión en microcaps ayudará entre otras cosas a aumentar el tejido empresarial español, modernizarlo y fortalecerlo al poder crecer estas compañías con menos deuda financiera y más fondos propios procedentes de diferentes vías de financiación.

GO MADRID BENZ debuta en el MAB

Una nueva SOCIMI ha debutado este 21 de septiembre de 2018 en el MAB. Se trata de GO MADRID BENZ SOCIMI.

El MAB con la incorporación de GO MADRID BENZ cuenta ya con 60 SOCIMIS. En lo que llevamos de año, el número de incorporaciones de SOCIMIS al MAB es de 15. Además durante este 2018 hemos tenido también dos exclusiones de este tipo de sociedades en el MAB: la de BAY HOTELS y la de KINGBOOK INVERSIONES.

GO MADRID BENZ cuenta con un único activo, el parque empresarial ‘Las Mercedes’ de Madrid. (79.991 metros cuadrados de superficie alquilable). Este parque empresarial cuenta con nueve edificios, un aparcamiento y una zona de restauración y ocio. Por ahora, esta SOCIMI no tiene previsto realizar ninguna inversión añadida.

Algunos datos de esta incorporación al MAB:

  • Precio referencia: 12,00 €
  • Capitalización inicial: 60.000.000 €
  • Número de acciones: 5.000.000
  • ISIN: ES0105354007
  • Valor Nominal: 1 €
  • Ticker: YGOB
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado:  RENTA 4 Corporate
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco
  • Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

VOZTELECOM presenta un avance de resultados con un 9% más de ingresos (1S18)

VOZTELECOM ha presentado un avance de resultados correspondiente al primer semestre del año (1S18). Falta la revisión limitada del auditor pero entiendo que podemos tomar como buenas las cifras que presenta.

De los resultados, la compañía destaca los siguientes puntos:

  • La facturación crece un 8,75% en el primer semestre hasta los 5,2 millones €.
  • El margen bruto se sitúa en 3,1 millones €, un 2,6% superior a la cifra del primer semestre del 2017. El margen sobre ingresos se ha visto reducido del 62,40% al 58,88% por la progresiva incorporación de accesos a internet por fibra (FTTH) en sustitución de accesos ADSL (tanto en clientes nuevos como en cartera) y por la mayor penetración del servicio de telefonía móvil en los clientes, que aportan ambos servicios un porcentaje de contribución menor.
  • Un EBITDA operativo de 329.737 euros en el primer semestre 2018 (+376% vs 1S17), aumento que se explica principalmente por una reducción de 206 mil euros en los gastos de personal, tras la optimización de la estructura comercial y por el cierre de los Puntos de Servicio propios de Elche y Girona.
  • Excluyendo los gastos extraordinarios acometidos durante el primer semestre por la optimización y reorganización de la estructura de personal, los gastos derivados del proceso de refinanciación de la deuda bancaria, y considerando la estructura de costes de personal del mes de junio como proforma de los primeros seis meses del año, se alcanzaría un EBITDA normalizado de 526 mil euros, confirmando la mejora de rentabilidad por los cambios ya realizados.
  • Las pérdidas netas de la compañía a cierre del primer semestre se reducen en un 27% a 567K€, frente a unas pérdidas de 774K€ en el mismo período del año 2017, una evolución acorde a las previsiones establecidas en el plan de negocio para el ejercicio 2018.
  • Firma de un acuerdo marco de refinanciación con las entidades financieras por un importe total de 1,9 millones de euros que ha permitido aumentar la vida media del endeudamiento bancario de 1,5 a 4 años sin que ello suponga incremento alguno de los costes financieros de la Sociedad, manteniendo un interés promedio por debajo del 3%.
  • Alineamiento de la amortización de la deuda pendiente con las entidades públicas ENISA y CDTI a los plazos y términos del acuerdo marco de reestructuración bancaria.
  • Obtención de nueva financiación prevista en el presupuesto por un total de un millón de euros.

En definitiva, parece que la compañía endereza el rumbo y camina hacia la rentabilidad. El nivel y mejora del EBITDA deja buen sabor de boca. En cambio, creo que el nivel de endeudamiento financiero sigue elevado. Reducirlo será complicado a corto plazo pero debería disminuirlo lo antes posible o por lo menos a mí me gustaría verlo más bajo. Toca ahora llegar pronto a tener números negros en el resultado neto y analizar bien cómo están los flujos de caja.

LLEIDANET quiere cotizar en el EURONEXT Growth

La compañía LLEIDANETWORKS ha convocado una Junta General Extraordinaria de Accionistas el 29 de octubre para aprobar el “dual listing o technical listing” en el Mercado EURONEXT Growth de París.

Se convertiría en la única empresa que hoy está cotizando en el MAB y en el EURONEXT Growth (París). Este paso es importante para la sociedad ya que abre la puerta a un mercado financiero muy importante. Como es evidente, tendrá que hacer las cosas bien para que cotizar en dos mercados sea una ventaja competitiva y le aporte más financiación, visibilidad y liquidez ya que de lo contrario podría convertirse en una losa y un aumento de costes innecesario.

Desde UDEKTA Capital seguiremos de cerca esta nueva ‘aventura’ de LLEIDANET al ser una de las empresas que tenemos en nuestra cartera de inversión MAB.

TESIS de Inversión – GIGAS Hosting (septiembre 2018)

Aquí dejo mi tesis de inversión sobre GIGAS Hosting.

Podría decir que es una TESIS personal e ‘intransferible’. Quiero decir, mi tesis, aunque parece obvio, es mía y más que ser intransferible, lo que puede ocurrir es que sea errónea y que no sirva para el objetivo que se pretende, que no es otro que saber si GIGAS es una buena oportunidad de inversión o no.

Dentro video:

4 nuevas compañías entran en el IBEX MAB 15 a partir del 24 de septiembre

 

El Comité Asesor Técnico de los Índices IBEX® ha decidido realizar algunas modificaciones en la composición de los índices IBEX MAB® en su reunión de seguimiento del 12 de septiembre.

Destaco la entrada de cuatro nuevos valores al índice IBEX MAB® 15. Se trata de:

  • GRENERGY
  • LLEIDANETWORKS
  • NBI BEARINGS
  • ROBOT

Por el lado contrario, dejan este índice los siguientes valores:

  • AGILE CONTENT
  • ELZINC
  • INKEMIA
  • MONDO TV

Será a partir del 24 de septiembre cuando entren en vigor los cambios. El ajuste de los índices se realizará al cierre de la sesión del viernes 21 de septiembre.

Por lo tanto, a partir del 24 de septiembre los miembros que formarán parte del índice selectivo IBEX MAB® 15 son los siguientes:

  • AB BIOTICS
  • ADL BIONATUR
  • ALTIA
  • ATRYS
  • CARBURES
  • CATENON
  • EBIOSS
  • EURONA
  • FACEPHI
  • GIGAS
  • GREENALIA
  • GRENERGY
  • LLEIDANETWORKS
  • NBI BEARINGS
  • ROBOT

Acelera – Análisis Resultados 1S18 – ALTIA

He realizado un análisis de los resultados publicados por ALTIA correspondientes al primer semestre de 2018. La compañía vuelve a crecer a tasas elevadas y mantiene unos niveles de rentabilidad muy positivos.

El análisis lo podéis descargar por un euro hasta este viernes 15 de septiembre.

El índice del Análisis es el siguiente:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 1S18
  2. Balance a 30 de junio de 2018
  3. Flujos de Caja 1S18
  4. Valoración

Podéis pinchar en la imagen para poder descargar el análisis.

Análisis ALTIA – Resultados 1S18

GREENALIA se pone a 100

GREENALIA ha superado los 100 millones de euros de capitalización. Es la segunda compañía en el MAB cuya capitalización se sitúa por encima los 100 millones €. Sólo supera a GREENALIA en capitalización otra compañía gallega, ALTIA, cuyo tamaño en el MAB es de 114 millones €.

La cotización de GREENALIA cerró este viernes 7 de septiembre en 5,10€, lo que se traduce en una capitalización de 108 millones €.

Por situarnos y conocer mejor a la compañía, decir que GREENALIA es un grupo de empresas con más de 20 años de experiencia. Sus orígenes se desarrollaron en el sector forestal para, posteriormente, ampliar la actividad al sector de la biomasa con la producción de biocombustibles (Pellets y astilla seca) y la producción de energía eléctrica y térmica, extendiéndose ahora también a otras energías renovables como la eólica.

La historia de la compañía en el MAB es corta pero muy positiva. Se incorporó al Mercado Alternativo Bursátil el pasado 1 de diciembre de 2017 a un precio de referencia para la acción de 2,03€ y una capitalización de 43,1 millones €. Por lo tanto, en menos de un año la cotización ha subido un 151%.

A día de hoy, al no haberse realizado ninguna ampliación de capital, la empresa cuenta con las mismas acciones que con las que debutó en el MAB (21.233.472 acciones.)

Es cierto que habrá que ver cómo va evolucionando la cotización y que en Bolsa, y sobre todo en microcaps, nunca se puede cantar victoria. Pero los logros como empresa que va consiguiendo GREENALIA, la evolución de la cotización, junto con las buenas previsiones de futuro que existen sobre varios de sus proyectos, hace pensar que la compañía todavía va a seguir dando alegrías a sus accionistas.

A mí personalmente su equipo directivo me gustó mucho cuando lo conocí pero no supe analizar bien sus proyectos ni su potencial. Por este motivo, ni yo ni UDEKTA Capital invertimos en GREENALIA. Ahora sólo me queda aprender más, seguirla de cerca y ver si realmente sigue existiendo una buena oportunidad de inversión en GREENALIA. De todas formas, como accionista o como mero observador, les deseo lo mejor y creo que en GREENALIA podremos tener otro caso de éxito del MAB.