CÁTENON: Ducha fría en el 1T19 (Nota)

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Ha realizado una nueva Nota (Flash) sobre CÁTENON en la que comento en esta ocasión el Avance de Resultados del primer trimestre de 2019 publicado por la compañía.

La Nota (Flash) se elaboró el 17 de mayo de 2019 y se distribuyó a los suscriptores a las 15:45 del mismo día.

En la Nota se distinguen varios puntos:

  • Resultados anuales 2018
  • Avance Resultados 1T19
  • Valoración
  • Cotización

Estas Notas son de pago.

Las personas que hayan adquirido la “Suscripción Research 2019” (con la que obtendrán todos los Análisis de las compañías que realice en 2019), las recibirán sin ningún coste adicional.

Pinchar en la imagen o en el enlace para poder descargar la Nota:

CÁTENON: Ducha fría en el 1T19 (Nota – 17 mayo 2019)

AGILE busca 5 millones € vía ampliación de capital

Publicado el Deja un comentarioPublicada en MAB

AGILE Content ha comunicado que busca ampliar capital por un importe de 5 millones de euros. Quiere seguir creciendo y necesita capital. Lo que ocurre es que entiendo que la ampliación es más necesaria que deseada para el crecimiento. Necesitan capital y efectivo para poder seguir trabajando con normalidad. Los resultados anuales de 2018 no fueron positivos a mi juicio y la situación financiera podría tensionarse dentro de unos meses. Las tensiones de tesorería podrían aparecer y por este motivo creo que es necesaria una ampliación de capital. O el negocio cambia mucho a corto plazo, o el estado de flujos de caja es categórico en este sentido. Hay que inyectar efectivo este año.

Hace unos días publiqué un pequeña Nota sobre los resultados:

Con esto de fondo, existe una noticia positiva para el normal funcionamiento de la compañía y del éxito de la ampliación de capital. Según comunican en su Hecho Relevante, INVEREADY ha asegurado el 50% de la ampliación con lo que en principio debería aportar 2,5 millones de euros.

CLERHP compra EUROENCOFRA

Publicado el Deja un comentarioPublicada en Clerhp, MAB

CLERHP ha llegado a un acuerdo para comprar el 100% de las acciones de EUROENCOFRA ALQUILER S.L. por un importe de 2,4 millones de euros siempre y cuando los trabajos de Due Diligence sean satisfactorios.

La compañía tiene la financiación necesaria para acometer esta operación corporativa gracias a la emisión de bonos convertibles emitida y suscrita por INVEREADY el pasado 28 de febrero por un importe de 1,5 millones de euros.

Esta adquisición permite a CLERHP incorporar una empresa de maquinaria y materiales de construcción con activos valorados en 3 millones de euros. Además, se estima que aporte unas sinergias al EBITDA del Grupo de 300.000 euros aproximadamente. Por último, garantiza la apertura de dos nuevos mercados con una reducción de las necesidades de inversión estimada de un millón de euros sin eliminar la actividad que actualmente realizada la empresa adquirida.

Sin más información, parece que CLERHP realiza un buena operación corporativa que le ayudará a crecer. Como siempre, habrá que gestionar muy bien la integración de la compañía adquirida en el Grupo para que genere valor aportando un mayor volumen de ingresos como de beneficios.

Por lo tanto, creo que los accionistas de CLERHP tenemos buenas noticias con esta operación. Los resultados irán demostrando si CLERHP sigue siendo una buena alternativa de inversión. Nosotros, desde UDEKTA Capital, lo pensamos y creemos que la valoración de CLERHP está bastante por encima de la cotización que hoy tiene en el MAB.

El MAB en Uno de los nuestros (MONDO TV Iberoamérica)

Publicado el Deja un comentarioPublicada en General, Mondo TV Iberoamérica, Radios

Ya os comenté hace unos días que Uno de los nuestros, el programa de Capital Radio con José de la Morena, hace un hueco al MAB.

Este pasado martes 14 de mayo, tuve la oportunidad de ir al programa acompañado de Maria Bonaria, directora general de MONDO TV Iberoamérica.

MONDO TV Iberoamérica, compañía cotizada en el MAB, a nivel financiero está pasando una época mala. Los resultados de 2018 realmente dan miedo pero aunque hay poco que ‘salvar’, son menos malos de lo que parecen. Es decir, podemos llegar a pensar en una compañía que está en las últimas y mi sensación es que ni muchos menos MONDO TV Iberoamérica está en dicha situación. La filial está apoyando claramente a su filial española y las pérdidas vienen de provisionar y dar como perdida gran parte de la inversión realizada en HEIDI. Si miramos los flujos de caja, la situación financiera pinta mejor.

Por otro lado, la cotización está reflejando la mala situación financiera que vive MONDO y la falta de demanda de acciones. La acción se sitúa en 0,14 euros (cierre 14 de mayo de 2019) y la capitalización total en tan sólo 1,5 millones de euros.

Comentado lo malo, toca comentar lo bueno. La compañía sigue funcionando con normalidad. Cuando hablo de normalidad me refiero a que puede financiarse, los bancos mantienen sus líneas de financiación, se continúa con la coproducción de series, las series que tiene en cartera son rentables y tienen proyectos con un potencial muy elevado. Evidentemente es una compañía pequeña y uno o dos contratos pueden variar su cuenta de resultados de manera espectacular. Ser una compañía pequeña en este sector tiene por tanto sus ‘pros’ y sus ‘contras’. Pero lo importante es que la compañía sigue trabajando con total normalidad y con buenas perspectivas de futuro una vez ha ‘reseteado’ sus cuentas en 2018.

Ahora, con una capitalización de 1,5 millones de euros, cada inversor deberá analizar en profundidad a la compañía y decidir si es una oportunidad de inversión o no lo es o prefiere no exponerse al riesgo que entraña invertir en MONDO TV Iberoamérica. Si las cosas se tuercen y no remontara, tenemos que saber que por muy baja que esté la cotización, cualquier inversión hoy se podrá perder totalmente. Es decir, el suelo está en cero y el que hoy invierta en MONDO tiene que ser consciente que puede perder toda su inversión en la compañía. Por el contrario, si la compañía consigue enderezar sus cuentas y resultados, entiendo que podrá cotizar a precios muy superiores a los que hoy vemos y por lo tanto el potencial de revalorización también puede ser elevadísimo.

Por este motivo, tras analizar en profundidad a la compañía y dada la capitalización que hoy tiene (1,5 millones de euros), UDEKTA tiene en cartera a MONDO TV Iberoamérica. También es cierto que es la posición más pequeña que tenemos.

Con todo esto de fondo, os dejo el audio de la parte del programa ‘Uno de los nuestros’ de Capital Radio con José de la Morena en la que estamos María Bonaria de MONDO TV Iberoamérica y yo:

El MAB no atrae empresas…

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El MAB no atrae empresas… pero las atraerá.

Dejo un nuevo video sobre algunas de las razones que pienso que hay detrás de la poca atracción que ha tenido el MAB en las pymes españolas. Pasados 10 años desde que se incorporará la primera sociedad al segmento de Empresas de Expansión, hoy tenemos 40 cotizadas en este mercado alternativo de las cuales 10 están suspendidas de cotización. Por lo tanto, hoy tenemos a 30 empresas cotizando de manera ‘normal’ lo cual es un balance muy pobre desde mi punto de vista.

¿Por qué no se han incorporado más compañías al MAB? ¿Se puede ser optimista con el futuro de este mercado?

El MAB en Uno de los nuestros (GIGAS y CATENON)

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Uno de los nuestros, el programa de Capital Radio con José de la Morena, hace un hueco al MAB.

Este pasado martes 7 de mayo, tuve la oportunidad de ir al programa para hablar del MAB y de su evolución. Me acompañó Diego Cabezudo, CEO de GIGAS Hosting. Diego comentó también la evolución de la compañía y cómo ven el futuro.

Os dejo el audio.

 

 

 

 

También el martes 30 de abril estuve en el programa, en esta ocasión con Miguel Ángel Navarro, CEO de CATENON.

Dejo también el audio a continuación (parte MAB desde 1:25:55 hasta 1:43:51)

¿Quieres conocer UDEKTA Capital?

Publicado el Deja un comentarioPublicada en MAB, Udekta Capital

El próximo 16 de mayo UDEKTA Capital hará una presentación en su oficina de Madrid.

UDEKTA Capital abres sus puertas a quien quiera conocernos. En la presentación os comentaré qué es UDEKTA Capital, qué hacemos y a dónde queremos llegar.

Si te interesa el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y quieres conocer mejor UDEKTA Capital, el próximo jueves 16 de mayo podremos presentarte nuestro proyecto de 19:00 a 20:00

Para acudir es necesario que nos escribas un email a info@udekta.com solicitando tu asistencia y que os la confirmemos ya que las plazas son muy limitadas.

CLERHP suma más contratos en Paraguay, Bolivia y España por 1,8 mill. €

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CLERHP continúa con el ‘goteo’ de contratos. En esta ocasión ha comunicado que ha firmado varios contratos por un valor de 1,8 millones de euros.

Concretamente:

  • CLERHP Estructuras Paraguay, S.R.L. ha firmado un contrato con la empresa BCN Construcciones, S.A. para la construcción de la estructura de hormigón armado del proyecto denominado “Torre Mirador 2” situado en la ciudad de Asunción (Paraguay), por un importe que asciende a 448.339 euros (aprox. según cambio divisa).
  • CLERHP Estructuras Bolivia, S.R.L. ha firmado un contrato con la empresa CASSUR, S.R.L. para la construcción de la estructura de hormigón armado del proyecto denominado “Torre Algarrobo” situado en la ciudad de La Paz (Bolivia), por un importe que asciende 377.083 euros (aprox.). La asistencia técnica de dicho proyecto correrá a cargo de CLERHP Estructuras, S.A. por un importe de 213.780 euros (aprox.). El plazo de ejecución de ambos servicios es de 303 días hábiles.
  • CLERHP Estructuras Bolivia, S.R.L. también ha firmado una ampliación de contrato con la Universidad Privada del Valle, S.A. para la ejecución del movimiento de tierras y agotamiento de aguas freáticas del proyecto denominado “Campus Universitario Univalle Santa Cruz” ubicado en Santa Cruz (Bolivia), cuyo importe asciende a 535.406 euros (aprox.).
  • CLERHP Construcciones y Contratas, S.L.U. ha firmado un contrato con la UTE Clínica Fuensanta para la construcción de la estructura de hormigón armado del proyecto denominado “Construcción de la clínica universitaria Virgen de la Fuensanta”, por un importe de 305.937,12 euros, cuyo plazo de ejecución es hasta el 1 de noviembre de 2019.

Por lo tanto, los que somos accionistas de CLERHP seguimos recibiendo buenas noticias en forma de contratos. Además, es que son contratos que dejan una buena rentabilidad y que dado el modelo de negocio de la compañía no generan un riesgo elevado de cobro.

La cotización seguimos pensando desde UDEKTA Capital que está muy debajo del valor que tiene la compañía. Este lunes 6 de mayo la acción cerró en 1,30 euros. Dada su evolución, su precio y las perspectivas de futuro, UDEKTA Capital tiene a CLERHP en su cartera de inversión.

En el siguiente enlace os podréis descargar de manera gratuita el análisis que realice sobre CLERHP Estructuras:

UDEKTA se ‘pasea’ por Wall Street

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UDEKTA se ‘pasea’ por Wall Street.

Durante los primeros días de mayo he estado en Nueva York. Sin duda que es una de las ciudades más importantes del mundo a todos los niveles. Por supuesto, Nueva York es uno de los centros financieros por excelencia.

Sin entrar en muchos detalles, cuando estás en Nueva York se mezclan bastantes sensaciones. El ocio, el disfrute de la ciudad, el trabajo y la sensación de estar en una ciudad llena de oportunidades se percibe también con la impresión de que o vas a la velocidad marcada por el mercado o te quedas atrás en el mejor de los casos e incluso puedes quedar expulsado rápidamente.

Como no podía ser de otra manera, me pasee por Wall Street y tuve la oportunidad de ver cuál es el ritmo de trabajo en esta ciudad que nunca duerme.

Sólo quería escribir este artículo para dejar una imagen con la que soñar. Creo que para tener éxito es necesario mucho trabajo, mucha dedicación, disfrutar, tener suerte y soñar. Sin un sueño, es difícil llegar a conseguir grandes éxitos. Yo tengo un sueño. Toca seguir trabajando, disfrutando y tener un poco de suerte.

AGILE enciende algunas alarmas con sus resultados

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AGILE ha presentado este 29 de abril sus cuentas anuales auditadas correspondientes al 2018.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias es la siguiente:

En cuanto a la Cuenta de Pérdidas de Ganancias tenemos que se incrementa la cifra neta de negocio un 12% hasta los 8,8 millones de euros. A partir de ahí, y sin perspectiva, da la sensación que pocas cosas positivas podemos sacar de los resultados. Por un lado, hay que señalar que la Compañía está virando su inversión y su foco comercial, llegando a acuerdos con socios-distribuidores (B2B2C), como operadores de telecomunicaciones u operadores de TV por cable, para la venta de sus soluciones al cliente final.

A continuación dejo la Nota que he elaborado sobre AGILE tras la presentación de los resultados de 2018.

Estas Notas son de pago.

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Pinchar en la imagen o en el enlace para poder descargar la Nota.

AGILE enciende alarmas con sus resultados de 2018