AB BIOTICS dejará de cotizar en el MAB

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Muy pronto veremos la exclusión de AB Biotics del MAB. La compañía aprobó la exclusión tras la OPA lanzada por KANEKA hace unos meses.

AB Biotics comunicó este 14 de noviembre que la oferta de adquisición de acciones en el marco de la exclusión de cotización ha sido aceptada por un número de 2.292.426 acciones, que representan un 57,62% de las acciones a las que se dirigió la oferta y el 18,21% del capital social de la compañía. La fecha de liquidación de la operación (OPA) está prevista para el próximo 18 de noviembre.

KANEKA, a su vez, ha adquirido en el mercado, fuera de la mencionada OPA, 259.872 acciones. Tras estas operaciones, el porcentaje final de la participación de KANEKA en AB Biotics pasa a ser del 86,61%.

Por lo tanto, muy pronto dejaremos de ver a AB Biotics cotizando en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). La compañía debutó en el MAB el 20 de julio de 2010 a un precio de 2,53 euros por acción captando durante la colocación de la compañía en el MAB 3,5 millones de euros y con una capitalización de 12,7 millones. Dejará el MAB tras algo más de 9 nueve años después a un precio de 5,00 euros por acción (OPA de KANEKA y precio de exclusión), es decir con una subida de la cotización de casi el 100%. El tamaño de la compañía se ha incrementado en mayor proporción al haberse emitido más acciones vía ampliaciones de capital. La capitalización de la compañía con la acción a 5,00 euros es de 63 millones de euros.

HOME MEAL – ‘NOSTRUM’ entra en fase de liquidación

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La situación de HOME MEAL desde hace ya tiempo era extremadamente delicada. Finalmente, se ha anunciado este 13 de noviembre que no superan el concurso de acreedores y entran en fase de liquidación.

HOME MEAL REPLACEMENT era una empresa cuya actividad se centraba en producir, distribuir y comercializar platos propios preparados de cocina mediterránea, que destacaban por ser caseros, naturales, sin aditivos ni conservantes y tener una alta calidad. Todos los platos eran elaborados en las cocinas centrales que posee la Sociedad en Sant Vicenç de Castellet (Barcelona), desde donde se distribuían diariamente recién cocinados a sus tiendas. La compañía se constituyó en 1994 originalmente como Servicios Logísticos y Merchandising, S.L. en Sabadell. En 1998 será el año en el que nace HOME MEAL REPLACEMENT S.L. Por lo tanto, al entrar en fase de liquidación, la compañía termina con sus 25 años de historia.

HOME MEAL se incorporó al MAB el 4 de diciembre de 2014 a un precio de referencia de 1,73 euros por acción. La capitalización inicial se situó en 21,5 millones de euros. Durante el proceso de incorporación de la compañía al MAB se captaron 6,4 millones de euros. Luego se realizaron varias ampliaciones de capital. Hoy, por desgracia, si no me equivoco, la compañía no vale nada dadas las elevadas deudas con las que cuenta.

Lamentablemente los riesgos de este tipo de compañías y de las llamadas microcaps (compañías de pequeña capitalización cotizadas en bolsa) son muy elevados. Por un lado pueden crecer mucho y generar mucho valor en poco tiempo, pero por otro lado pueden acabar liquidándose y los inversores podrán llegar a perderlo todo.

También es cierto que lo de perderlo todo no es exclusivo de las microcaps. Tenemos casos de grandes compañías donde a veces de la noche a la mañana hasta se venden por un euro.

Lo importante siempre en cuanto a la inversión en microcaps es ser muy conscientes de los riesgos que asumimos. Analizar bien las compañías. Podremos evitar muchos casos desastrosos con un análisis amplio y extenso de la compañía antes de invertir en ella. Pero una vez invertidos y siendo accionistas, también debemos seguir de cerca y continuar analizando sus resultados para que cuando veamos señales negativas o muy negativas intentar salir y vender nuestra participación.

En definitiva, y aún sabiendo que en ocasiones no podremos evitar un desastre y tener una inversión en la que podremos llegar a perderlo todo, las excelentes rentabilidades que nos generan las buenas inversiones, compensaran los casos negativos a largo plazo. Es cuestión del balance que podamos sacar pasados unos años. También el porcentaje de la inversión destinado a este tipo de compañías (microcaps), dependerá y mucho del tipo de inversor que seamos. Pero un pequeño porcentaje, ya sea de forma directa o vía fondos o vehículos de inversión en microcaps, creo que es interesante tener en nuestra cartera de renta variable.

IZERTIS quiere seguir creciendo y pronto se incorporará al MAB

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Dentro de poco, probablemente antes de finalizar el mes de noviembre, IZERTIS se incorporará al MAB.

La compañía ha publicado ya el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM). El documento es bastante extenso, 257 páginas. A continuación hago un pequeño resumen destacando lo que entiendo que es más relevante.

IZERTIS

Descripción

IZERTIS, fundada en 1996, es una consultora tecnológica que facilita la transformación digital de las organizaciones mediante la innovación, la tecnología, servicios de consultoría y la externalización de soluciones. Se encuentra dentro del sector TIC. Tiene oficinas en seis países: España, Portugal, México, Perú, Colombia y República Dominicana. Además, trabaja en 49 países con proyectos y clientes. Cuenta con 659 trabajadores (30 de junio de 2019).

Grupo IZERTIS

El Grupo Izertis tiene la siguiente estructura:

Estrategia

Los principales objetivos de IZERTIS son:

  • Posicionarse como una de las principales consultoras tecnológicas de España y de los mercados donde opere.
  • Crear una organización sólida y muy eficiente que permita seguir creciendo en los siguientes años a ritmos muy fuertes.
  • Incrementar la cifra de negocio internacional.
  • Ser reconocidos por la alta especialización, la aportación de valor y la marca como uno de los actores relevantes en sus mercados principales.

Clientes

IZERTIS focaliza su estrategia comercial en medianas empresas (facturación en rangos de decenas de millones de euros), el midmarket (facturación en términos de cientos de millones de euros) y la gran empresa (facturaciones en términos de miles de millones de euros).

Cuenta además con una buena diversificación de clientes:

Algunos de sus clientes:

Proveedores:

Los principales suministradores de equipamiento de IZERTIS son, entre otros, los siguientes:

 

Resultados 2017-2018-1S2019

IZERTIS está experimentando un crecimiento importante en materia de resultados desde hace varios años. La cifra de negocio ha pasado de los 3,9 millones de euros en 2008 a cerrar 2018 con 38,4 millones de euros.

A continuación podemos observar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del año 2017, 2018 y la del primer semestre de 2019.

Previsiones

Para 2019, IZERTIS ha comunicado las siguientes previsiones:

  • Importe neto de la cifra de negocios: 46,5 millones €
  • EBITDA: 4,08 millones €

Para 2020, se espera:

  • Crecimiento de ingresos entre el 15% y 20% (entre 53,5 mill. € y 55,8 mill. €).
  • Margen EBITDA del 10% (entre 5,35 mill.€ y 5,58 mill.€).

Ampliación de Capital

El 23 de octubre de 2019, el Consejo de Administración de la Sociedad acordó aumentar el capital social hasta 200.000 euros (valor nominal), mediante la emisión y puesta en circulación (OPS) de hasta 2.000.000 de acciones ordinarias de 0,1 euro de valor nominal cada una de ellas, representadas en anotaciones en cuenta, con una prima de emisión de 1,60 euros por acción. Por tanto, el precio de emisión por acción es de 1,70 euros y el importe máximo de la ampliación a 3.400.000 euros.

Los fondos obtenidos en la Oferta de Suscripción de Acciones se destinarán a la consolidación de IZERTIS en España y a reforzar el proceso de expansión internacional.

La sociedad, si completa la ampliación de capital señalada como todo hace indicar, iniciaría su andadura en el MAB con 21.310.870 acciones a un precio de referencia de 1,70 €/acción, situándose la capitalización inicial en 36,2 millones de euros.

Previa a la ampliación de capital, IZERTIS cuenta con 19.310.870 acciones. El Presidente y Consejero Delegado de la sociedad, Pablo Martín, cuenta con una participación del 77,3% de IZERTIS.

Crecimiento inorgánico importante

IZERTIS ha apostado por las fusiones y adquisiciones como vía para alcanzar un volumen importante y necesario para contar con la confianza de las cuentas de los sectores midmarket y gran cuenta.

Hasta su incorporación al MAB, la compañía ha realizado 17 compras con sus respectivas integraciones. IZERTIS apuesta por seguir potencia su crecimiento inorgánico.

Competencia

Como grandes competidores en España tenemos a Minsait, Everis o Accenture -compañías con un mayor tamaño. Luego, hay un gran grupo de pequeñas compañías dentro del sector TIC que compiten con IZERTIS. Se estima que en España existen más de 100 empresas con una facturación de más de 10 millones de euros que pueden ser competidores de IZERTIS en algún cliente, región o proyecto. De estas cien empresas, existen 50 aproximadamente que facturan más de 25 millones de euros, 25 compañías superan los 100 millones y apenas tres superan los 1.000 millones de euros.

A nivel internacional, los competidores suelen ser compañías de un mayor tamaño. Algunas de las grandes compañías con las que compite IZERTIS a nivel internacional son:

  • Accenture
  • IBM Global Services
  • DXC
  • Tata Consulting Serv.
  • Cognizant
  • Capgemini
  • Atos
  • NNT Data
  • Infosys
  • Fujitsu

Líneas de negocio

IZERTIS cuenta con varias líneas de negocios. En el siguiente cuadro podemos ver cuáles son y cómo se interrelacionan entre ellas:

La facturación neta de las líneas de negocios es la siguiente:

Y la distribución geográfica de los ingresos:

(España => 74,7% a 30 de junio de 2019)

Nivel de endeudamiento

El nivel de endeudamiento es algo elevado (entorno a 4 veces el EBITDA estimado para 2019) aunque si la compañía continúa con el crecimiento esperado, éste previsiblemente se irá reduciendo con el paso del tiempo.

Fondos propios

IZERTIS ha aumentado de manera importante sus fondos propios en los últimos dos años y medio.

Remuneración Consejo y Alta Dirección

El Consejero Delegado del Grupo ha percibido en concepto de remuneración de alta dirección un importe de 73.957 euros a 30 de junio de 2019, 150.116 euros al 31 de diciembre de 2018 (181.923 euros al 31 de diciembre de 2017). La alta dirección en los ejercicios 2019, 2018 y 2017 está formada, además de por el Consejero Delegado por 8 miembros (10 miembros en 2018 y 2017) para los que las remuneraciones percibidas ascendieron a 293.000 euros hasta el 30 de junio de 2019, 232.592 euros en 2018, y 301.869 euros en 2017 sin considerar la retribución al Consejero Delegado.

Por lo tanto, en 2017 la remuneración de la Alta Dirección junto con el Consejero Delegado fue de 483.792 euros, en 2018 de 382.708 euros y en el primer semestre de 2019 ha sido de 366.957 euros.

ADVERO PROPERTIES debuta en el MAB

Publicado el Deja un comentarioPublicada en MAB, Socimis

ADVERO PROPERTIES ha debutado en el MAB en el segmento de SOCIMIS. El MAB ha incorporado hasta la fecha de hoy a 17 SOCIMIS y cuenta con un total de 79 sociedades cotizadas en este segmento. También, en lo que llevamos de año, el MAB ha excluido a dos SOCIMIS.

ADVERO PROPERTIES se constituyó en agosto de 2017 con la vocación de facilitar el acceso a la vivienda de alquiler de calidad en zonas de renta media en España. La compañía posee una cartera de cinco edificios con un total de 76 viviendas ubicados en municipios de Barcelona y está analizando la incorporación de nuevos inmuebles en otras regiones de España.

Algunos datos de esta incorporación al MAB:

  • Precio referencia: 6,50€
  • Capitalización inicial: 10.590.002€
  • Número de acciones: 1.629.231 acciones
  • ISIN: ES0105448007
  • Valor Nominal acción: 5,00 €
  • Ticker: YADV
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: SOLVENTIS
  • Proveedor de Liquidez: SOLVENTIS
  • Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES

A continuación dejo en el siguiente enlace el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

Consejos de Administración y Alta Dirección que ‘valén’ más de 1 millón € en el MAB

Publicado el 2 comentariosPublicada en Junta General de Accionistas, MAB

La retribución de los Consejos de Administración y la Alta Dirección de una compañía es un dato que entiendo que tiene su importancia y al que debemos prestar atención sobre todo si estamos analizando la posibilidad de invertir en ella. Conocer este dato en el caso de las empresas que cotizan en el MAB (segmento de Empresas de Expansión), o una referencia homogénea entre ellas, es relativamente sencillo ya que lo podremos encontrar en los informes de auditoría de las cuentas anuales publicadas o en las revisiones limitadas semestrales.

Siempre hago referencia a que podemos pensar que las comparaciones son odiosas o que todo depende. Así es, pero también es bueno hacer comparaciones entre compañías que poco tengan que ver para tener ciertas referencias siendo conscientes que no es muy recomendable sacar conclusiones absolutas ni muy contundentes al respecto.

Las retribuciones de los Consejos de Administración y de la Alta Dirección de las compañías habrá que analizarlas respecto a multitud de factores ya que el importe bruto destinado a ello puede no darnos mucha información. Esta retribución entiendo que hay que compararla con la evolución de la compañía, su tamaño (ingresos), sus previsiones, el perfil de los consejeros/directivos, la situación actual de la empresa, etc. También es cierto que estas retribuciones están de alguna manera autorizadas y validadas por las Junta Generales de Accionistas. Por otro lado, estas Juntas normalmente están controladas por los Consejos de Administración de las empresas que cotizan en el MAB (EE) por lo que un inversor minorista o pequeño accionista no tendrá ni la fuerza ni la potestad para poder cambiar dicha retribución si entiende que no es adecuada. De ahí que creo que cada inversor o accionista de una compañía debe saber la retribución del Consejo de Administración y de la Alta Dirección para conocer si está o no correlacionada con por ejemplo la evolución de sus resultados y sus cuentas. Es decir, cada uno de nosotros deberemos analizar y decidir si dicha retribución está o no está justificada y posteriormente decidir si queremos estar invertidos en una determinada empresa.

En este sentido, habrá multitud de opiniones y la gran mayoría serán válidas. Pasa algo parecido con las valoraciones. Para un inversor una empresa puede ‘valer’ un determinado importe y para otro inversor tener otra valoración dependiendo de quién la analice, qué riesgo se esté dispuesto a asumir y qué información se disponga en cada momento.

Ahora, entrando en las retribuciones de los Consejo de Administración y de la Alta Dirección de las empresas que cotizan en el MAB (segmento Empresas en Expansión), me llama poderosamente la atención que hay varias compañías en las que dicha retribución supera el millón de euros anual. Además, si comparamos la evolución de las empresas, ya sé que las comparaciones son odiosas pero toca comparar y luego decidir, las que mejor parece que evolucionan son las que tienen una menor retribución respecto a las que no van tan bien. Incluso en cuanto al tamaño, vemos empresas pequeñas en términos de facturación con retribuciones mucho más elevadas que otras cuyos ingresos son muy superiores e incluso los beneficios. Vuelvo a insistir, a riesgo de ser muy pesado, que cada empresa es un mundo y lo que me puede parecer alto a mí, a otro inversor no le podrá parecer así. Incluso me puede faltar información para justificar o no dicha retribución.

Entrando en los datos, observamos que de la empresa que más retribución destinó al Consejo de Administración y Alta Dirección en 2018, ADL Bionatur con casi 3 millones de euros (es cierto que hay una partida importante en concepto de indemnización por despido) no he encontrado el dato para estos seis meses de 2019. En 2018 destacaron también EURONA (tuvo una importante cifra de indemnización por despido), ELZINC, CÁTENON y FACEPHI con un millón de euros o más de retribución. Salvo en el caso de EURONA, en estos seis primeros meses de 2019 CÁTENON, ELZINC y FACEPHI son también las empresas que más remuneran a sus Consejo de Administración y Alta Dirección junto con PROEDUCA:

Retribuciones Consejos de Administración y Alta Dirección en el primer semestre de 2019:

  • PROEDUCA: 1.223.197 euros (cifra de negocio en 2018: 111 mill.€)
  • CÁTENON: 738.886 euros (cifra de negocio en 2018: 8,1 mill.€)
  • ELZINC: 546.778 euros (cifra de negocio en 2018: 72,7 mill.€)
  • FACEPHI: 525.000 euros (cifra de negocio en 2018: 4,5 mill.€)

Por lo tanto, tenemos que PROEDUCA seguro que superará el millón de euros de remuneración al Consejo de Administración y a la Alta Dirección de la compañía en 2019 al superar esta cifra ya en el primer semestre del año. Pero muy probablemente superará el millón de euros anual CÁTENON, ELZINC, FACEPHI y ADL Bionatur, aunque de ésta última no tenemos datos sobre el primer semestre del año.

En definitiva, los datos ahí están y cada uno de nosotros deberemos analizarlos según nuestro criterio, información que tengamos de la empresa, etc.

A continuación dejo las retribuciones a los Consejo de Administración y a la Alta Dirección de las Empresas en Expansión en el MAB que han publicado la revisión limitada por parte del auditor de las cuentas correspondientes al primer semestre de 2019:

Retribución CdA y Alta Dirección MAB (EE) – 1S19 (formato PDF)

P.D. Si alguien detecta algún error, agradezco que me lo comunique para corregirlo. La información se obtiene de los informes de auditoría de las cuentas realizados por los auditores de las compañías. Entiendo que se pueden obtener otras cifras y matizar algunas de ellas pero he querido obtener la información más homogénea posible de una fuente fiable como entiendo que es un informe de auditoría.

HOLALUZ muy cerca de debutar en el MAB

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HOLALUZ ya tiene el informe de evaluación favorable del Comité de Coordinación e Incorporaciones del Mercado Alternativo Bursátil (MAB). A la compañía le faltaría la aprobación del Consejo de Administración del MAB lo que probablemente veremos durante los próximos días.

HOLALUZ, durante el proceso de incorporación de la empresa al MAB, llevará a cabo una oferta de suscripción de acciones para captar entre 30 y 40 millones de euros y cumplir con un ambicioso plan de negocios que pretende llevar a la compañía a facturar 1.000 millones en 2023.

El Asesor Registrado de la compañía será Impulsa Capital y como Proveedor de Liquidez actuará GVC Gaesco Valores.

HOLALUZ es una compañía que opera en el sector energético español con una clara apuesta por las energías renovables, el autoconsumo y la generación distribuida, cuya visión es conectar personas a la “energía verde”. En 2018 facturó 150 millones de euros (año contable termina el 30 de septiembre), generando 2 millones de euros de EBITDA, con un EBIT de 502 mil euros y un beneficio neto de 381 mil euros.  A día de hoy además cuenta con más de 200.000 clientes.

GIGAS compra AHP en Portugal

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Este martes 29 de octubre hemos conocido la nueva adquisición de GIGAS Hosting. La empresa que fundamentalmente ofrece infraestructura como servicios a clientes empresariales ha adquirido el 100% de AHP, proveedor de servicios cloud en Portugal.

Algunos datos de AHP:

  • Constituida en 1999 en Carnaxide, Lisboa (Portugal).
  • Presta servicios a 76 cliente empresariales, principalmente medianas empresas, para alojamiento de todo tipo de aplicaciones corporativas en Portugal.
  • La mayor parte de sus ingresos proceden de cerca de 20 clientes del estilo al cliente Cloud Datacenter de GIGAS.
  • Facturación en 2018: 1,18 millones de euros (+7% vs 2017).
  • EBITDA: 233 mil euros (19,7% de los ingresos).
  • Equipo humano: 6 personas con el gestor.
  • Datacenters del operador NOS en Lisboa y Oporto.

Datos de la operación/transacción:

  • Un importe fijo (combinación de entrega de efectivo y asunción de deuda financiera) y un importe variable sujeto a las ventas de 2020, 2021 y 2022 que consiga AHP en Portugal.
  • Importe en efectivo: 1,7 millones de euros (casi el 60% a la fecha de la firma del acuerdo, incluyendo la cancelación de un préstamo participativo, y un 18% y un 22% a doce y veinticuatro meses respectivamente).
  • Importe variable: hasta un millón de euros adicionales en los ejercicios 2021, 2022 y 2023, si la facturación de AHP en Portugal cumple con unos objetivos de ingresos netos recurrentes durante los próximos tres ejercicios, que supondrían alcanzar 2,25 millones de euros en ingresos en 2022, y un crecimiento anual compuesto de más del 20% durante los próximos tres años.

GIGAS Hosting financiará la adquisición con recursos propios y con deuda financiera. No llevará por tanto aparejada una ampliación de capital.

Con esta adquisición GIGAS por lo tanto entra en un nuevo mercado como es Portugal, suma dos Datacenters (Lisboa y Oporto), continúa con su crecimiento inorgánico y se refuerza en la Península Ibérica.

Creo que son noticias muy positivas para GIGAS y para sus accionistas.

CÁTENON: Atascada (Nota – 3T19)

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He elaborado una nueva Nota sobre CÁTENON tras la presentación del avance de resultados del tercer trimestre del año.

La Nota (Flash) se terminó el 29 de octubre de 2019 y se distribuyó a los suscriptores a las 12:30 del mismo día.

En esta Nota comento además del avance de resultados, la ‘hemorragia’ que tiene la compañía con la retribución al Consejo de Administración y la Alta Dirección. Además, indico el movimiento de UDEKTA Capital en CÁTENON ya que hasta la fecha del análisis mantenemos acciones de la compañía en nuestra cartera de inversión. Sinceramente, no sé cuánto tiempo mantendremos nuestra inversión.

 

Aviso:

Estas Notas son de pago.

Las personas que hayan adquirido la “Suscripción Research 2019” (con la que obtendrán todos los Análisis de las compañías que realice en 2019), las recibirán sin ningún coste adicional.

Pinchar en la imagen o en el enlace para poder descargar la Nota:

CÁTENON: Atascada (Nota – 3T19)

Qué es GAIA-X

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GAIA-X es un proyecto del gobierno alemán por el que quieren conseguir dar un servicio en la nube (#cloud) que permita a las empresas europeas guardar y almacenar sus ‘datos’ evitando a los líderes estadounidenses, como puede ser Amazon Web Services (AWS), o asiáticos, como por ejemplo Alibaba.

Este martes 29 de octubre de 2019 se desvelarán todos los ‘secretos’ de este proyecto en una conferencia del ministro de economía alemán, Peter Altmaier, en Dortmund. Como ya ha adelantado Altmaier, “los datos son el recurso del futuro”.  “Es por eso que Alemania y Europa necesitan una infraestructura de datos que garantice la soberanía de los datos y permita el intercambio de manera más amplia y segura”, añadió el ministro de economía alemán.

El sector IaaS mundial creció un 31,3% en 2018 con un volumen de facturación de 32.441 millones de dólares según un estudio elaborado por Gartner en julio de 2019. Como líder indiscutible del sector tenemos a Amazon Web Services (AWS) cuya cuota de mercado se acerca al 50% (47,8%) según Gartner (julio 2019). Otros estudios le otorgan una cuota menor como puede ser el de Canalys (agosto 2019) con un 31,5% de cuota de mercado. En segundo lugar, a una distancia muy relevante, se sitúa Microsoft con un 15,5% de cuota de mercado (Gartner, julio 2019). A continuación, tenemos a Alibaba, Google e IBM con una cuota del 7,7%, 4,0% y 1,8% respectivamente. Según el estudio de Gartner, podemos observar que los cinco principales competidores de este mercado tienen el 76,8% del mercado. En el otro 23,2% están una multitud de compañías con cuotas muy reducidas y sociedades centradas en nichos de mercado.

Por lo tanto vemos que Europa está en cierto modo ‘fuera de juego’ en este sector y segmento #cloud (#IaaS) tan importante para cualquier empresa y economía ya sea de una nación como de una región. No tenemos ningún líder europeo que compita con los grandes del sector. Alemania quiere revertir esta situación y este 29 de octubre desvelará su proyecto.

AGILE empezará a cotizar en ‘abierto’ el 28 de octubre en el MAB

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AGILE cambiará su modalidad de contratación de sus acciones en el MAB a la denominada ‘Contratación General’ a partir del próximo 28 de octubre de 2019. Hasta esta fecha, las acciones se negociaban en el MAB en la modalidad de ‘fixing’ a través de la cual existen dos subastas con la posibilidad de fijar dos precios durante la jornada (12:00 y 16:00).

A partir del 28 de octubre, las acciones de AGILE iniciarán la sesión con una subasta de apertura de 8:30 a 9:00. A partir de las 9:00 hasta las 17:30 se negociarán sus acciones con normalidad, siempre y cuando exista oferta y demanda que se pueda cruzar y además no se superen los rangos estáticos o dinámicos establecidos. Finalmente, habrá una subasta de cierre de 17:30 a 17:35. Es decir, las acciones de AGILE cotizarán como lo hacen las empresas que cotizan en el Mercado Continuo.

El debate sobre la modalidad de negociación de las acciones de las empresas que cotizan en el MAB está desde los inicios de este mercado. Creo que lo mejor sería que existiera sólo una modalidad de contratación, la de ‘Contratación General’. En ocasiones se hace referencia a que estas compañías tienen menos liquidez que compañías que cotizan en el Mercado Continuo. Y suele ser verdad. Pero también es verdad que hay empresas en el Mercado Continuo que tienen menos liquidez que algunas empresas que cotizan en el MAB e incluso que cotizan bajo la modalidad de fixing. Por lo que, sabiendo además que existe un proveedor de liquidez, casi sería mejor, en mi opinión, que existiera sólo una modalidad de contratación, la de Contratación General’, para no generar diferencias en este sentido.