Imaginarium, compañía especializada en la venta de juguetes y productos para la infancia, presentó a finales del mes de mayo sus resultados anuales de 2012. La verdad es que han sido bastante negativos. Sobre todo si los comparamos con las previsiones que teníamos de la compañía para este año. Imaginarium tras presentar en noviembre los resultados del primer semestre de 2012, tenía previsto para el año completo un EBITDA de 9,8 millones de euros y un Resultado Neto de 1,3 millones de euros en positivo. Finalmente el EBITDA conseguido ha sido de 4,5 millones de euros (un 54% menos sobre sus previsiones) y el resultados neto muestra unas pérdidas de 2,9 millones (vs 1,3 millones de euros de beneficios esperados). La justificación a estos malos resultados la encontramos principalmente en el parón del consumo en España en el último trimestre del año, el más importante para el grupo.
Estoy realizando un análisis en profundidad de estos resultados para el que le interese leerlo. También intentaré obtener una valoración razonable del grupo para ver si es o no es atractivo comprar acciones de Imaginarium tras la abultada caída que lleva desde que debutara en bolsa el 1 de diciembre de 2009 a un precio de 4,31 euros (capitalización de 75 millones de euros). Este 19 de junio la acción cerró en 1,17 euros lo que supone una caída del 73% en 3 años y medio de vida en el MAB.
La verdad es que Imaginarium es una empresa que llevo siguiendo mucho tiempo y que me gustaba mucho cómo ha ido evolucionando durante estos años de crisis. Estuve a punto de invertir pero he preferido esperar a ver estos resultados. Tras la decepción de ver estos resultados, creo que por ahora toca esperar un poco más de tiempo. De todas formas, seguiré de cerca a la compañía porque yo creo que va a poder remontar dada la evolución de su expansión internacional. Otro tema es intentar saber cuándo y a qué precio es interesante invertir en Imaginarium o si por el contrario es mejor no estar dentro de este valor.
