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TESIS de Inversión – GIGAS Hosting (septiembre 2018)

Aquí dejo mi tesis de inversión sobre GIGAS Hosting.

Podría decir que es una TESIS personal e ‘intransferible’. Quiero decir, mi tesis, aunque parece obvio, es mía y más que ser intransferible, lo que puede ocurrir es que sea errónea y que no sirva para el objetivo que se pretende, que no es otro que saber si GIGAS es una buena oportunidad de inversión o no.

Dentro video:

Acelera – Análisis Resultados 1S18 – ALTIA

He realizado un análisis de los resultados publicados por ALTIA correspondientes al primer semestre de 2018. La compañía vuelve a crecer a tasas elevadas y mantiene unos niveles de rentabilidad muy positivos.

El análisis lo podéis descargar por un euro hasta este viernes 15 de septiembre.

El índice del Análisis es el siguiente:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 1S18
  2. Balance a 30 de junio de 2018
  3. Flujos de Caja 1S18
  4. Valoración

Podéis pinchar en la imagen para poder descargar el análisis.

Análisis ALTIA – Resultados 1S18

Somos fans de la rentabilidad (Tino Fernández – ALTIA)

He realizado un video hablando de ALTIA y de su Plan de Negocio 2018-2019.

Es el primer video que hago más extenso de lo normal y espero haber sido más o menos claro. Además, no me lo había preparado muy bien que digamos, pido disculpas, pero no he querido dejar pasar más tiempo para publicar un video de estas características. Ya adelanto que se me han quedado varias cosas en el tintero como por ejemplo hablar del dividendo que dan, de la participación Ram Bhavnani,…

Espero mejorar en los próximos videos.

En definitiva, con lo respecta a este video, espero que os resulte interesante.

EURONA tiene un PLAN: 20 millones € de EBITDA para 2022 (Análisis)

Os dejo el Análisis que he realizado sobre EURONA.

En este Análisis realizo un estudio sobre la compañía, su historia, clientes, proveedores, sector, … Termino el Análisis con una valoración de la compañía y fijo un precio de referencia.

Me gustaría destacar claramente el riesgo que supone a día de hoy invertir en una empresa como EURONA. La balanza “riesgo vs rentabilidad” en este caso es muy elevada. Se puede ganar mucho pero se puede perder también mucho e incluso toda la inversión.

La compañía ahora mismo se encuentra en “causa de disolución” al tener unos fondos propios por debajo de la mitad del capital social. Tiene un plazo de tiempo para estabilizar esta situación y por lo que he podido observar y analizar, parece que puede conseguir primero la estabilidad financiera y luego intentar crecer a nivel de facturación y EBITDA. El beneficio neto tardará algún tiempo en llegar. Por lo que vayamos cerrando etapas.

EURONA para conseguir la estabilidad financiera y crecer ha presentado un Plan de Negocio 2018 – 2022 en el que detalla varias medidas y etapas que irá abordando.

Lo más urgente era conseguir que los principales acreedores financieros de la sociedad suspendieran el ejercicio de sus derechos de resolución y vencimiento anticipado. Este objetivo se ha conseguido durante este primer semestre del año. EURONA ha conseguido ganar tiempo (como máximo el 28 de febrero de 2019) en este sentido.

Por el camino han conseguido una inyección de liquidez 20 mill. € en el corto plazo por parte de MAGNETAR CAPITAL LLC sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones. Esta liquidez llegará por medio de un crédito a favor de una sociedad de nueva creación a la que se le aportará las unidades de negocio relativas a la actividad de Satélite, Wifi y Fixed Wireless. El negocio de voz no se aportará a esta nueva sociedad. MAGNETAR adquirirá en un primer momento hasta un 25% del capital social. Adicionalmente, los acreedores, incluido MAGNETAR, bajo una nueva inyección de fondos (hasta 30 millones destinados, entre otros conceptos, a repagar los 20 millones anteriormente inyectados por MAGNETAR), podrán adquirir una participación que les permita alcanzar conjuntamente el 60% del capital social y los derechos de voto de esta nueva sociedad a partir del 1 de enero 2019.

Tras conseguir una cierta estabilidad financiera, una nueva estructura de capital (debe ser ratificada en la Junta General del próximo 24 de julio) y una reordenación societaria (con la creación de una nueva sociedad “NewCo”), el nuevo equipo directivo de EURONA ha diseñado un plan de negocio, basado en las siguientes palancas:

  1. Negocio Satelital como principal palanca de crecimiento: Aprovechamiento de las inversiones ya realizadas y expansión del negocio en África y en el sector marítimo.
  2. Ejecución de un ambicioso plan de transformación para la reducción de costes operativos y de estructura.

Dicho plan de negocio tiene como objetivo que el Grupo pase de 3,8 millones en 2017 a 20 millones de euros de EBITDA en 2022.

Por lo tanto, vemos que el nuevo Plan de Negocio encoge de manera más que relevante las previsiones previas que teníamos sobre la compañía. El Plan de Negocio antiguo, que iba del 2017 – 2020, planteaba conseguir en 2020 unos ingresos de 239,3 millones € y un EBITDA de 34,2 millones. Ahora, el Plan se ajusta dada la nueva realidad (ingresos 2022e: 146,2 mill.; EBITDA 2022e: 20,2 mill.).

Lo más importante a corto plazo era estabilizar financieramente la sociedad ya que si no se conseguía a corto plazo, la viabilidad del proyecto se tambalearía pudiendo derivar en la liquidación de la empresa. Conseguida la estabilidad financiera a corto plazo, los objetivos de ingresos y EBITDA se reducen al tener que separar y repartir, entre otras medidas, con nuevos socios parte del negocio relevante de EURONA en una nueva sociedad (“NewCo”).

A pesar de tener que reducir sus previsiones, en muchas ocasiones es mejor dar un paso atrás a tiempo para luego dar dos para adelante, antes de que la situación te lleve a que no puedas ni dar ese paso para atrás.

A continuación dejo el análisis de la compañía (pinchar el enlace para descargar):

“EURONA tiene un PLAN: 20 millones € de EBITDA para 2022” (Análisis)

20180713 Eurona analisis - research - udekta corporate

HOME MEAL: Valoración de la compañía “en revisión” (por UDEKTA Corporate)

UDEKTA Corporate ha puesto “en revisión” la valoración de HOME MEAL tras los resultados anuales de 2017 presentados el 30 de abril y tras el Hecho Relevante en el que comunican que se retrasan en la emisión de la criptodivisa, MealToken. La perspectiva de la revisión es negativa.

A continuación podemos ver el Análisis de HOME MEAL que se realizó el pasado 13 de marzo de 2018. El punto en el que se realizó la valoración se elimina dejando el precio objetivo “en revisión”.

Análisis HOME MEAL – Valoración “en revisión” (24 de mayo de 2018)

20180524 Home Meal Análisis Valoración - udekta corporate-comp

GIGAS: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis · Research)

Os dejo el Análisis que he realizado sobre GIGAS Hosting en el que realizo una Valoración y fijo un precio objetivo, el cual, en este caso en concreto, lo sitúo ‘en revisión’ dada la situación en la que se encuentra la compañía y la previsible operación corporativa que conozcamos durante las próximas semanas.

Espero que os resulte interesante (pinchar en el enlace o en la imagen para descargar gratis el Análisis completo):

GIGAS HOSTING: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis 7-mayo-2018)

CÁTENON: Remontando… si la deuda a corto plazo se lo permite (Análisis Resultados 2017)

He publicado un análisis de CÁTENON tras la publicación de las Cuentas Anuales de 2017 auditadas.

Realizo una valoración y fijo un precio objetivo para la acción.

El índice del Análisis de CÁTENON es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Visión
  3. Historia
  4. Consejo de Administración
  5. Comité de Auditoría y Nombramientos
  6. Clientes
  7. Sector
  8. Comparables y Compañías del Sector
  9. MAB
  10. Accionistas de Referencia
  11. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2009 – 2016
  12. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2017
  13. Balance de 2017
  14. Valoración

Podéis descargar el Análisis de CÁTENON pinchando en el enlace o en la imagen de abajo:

CÁTENON – Análisis Resultados 2017 (auditados)

GIGAS esperando por las ‘nubes’ la Junta General Extraordinaria de Accionistas del 23 abril 2018

La cotización de GIGAS HOSTING es la que más ha subido en el MAB durante este 2018 en el segmento de Empresas en Expansión. La acción de GIGAS, que ha cerrado este 18 de abril en 7,20€, lleva una subida del 107% en 2018. Pero en apenas seis meses ha triplicado el precio (+200%) cuando cotizaba por el entorno de los 2,50 euros.

Durante las últimas sesiones la cotización está rondando los 7 € con un volumen de negociación bastante aceptable para las empresas MAB. Este 18 de abril ha negociado unos 40.000 euros pero ha tenido varias sesiones en las últimas semanas con volúmenes de contratación entorno a 100.000 euros e incluso más.

Os dejo a continuación un video (pinchar en la imagen) en el que comento un poco la evolución de GIGAS en el MAB, indico mi última valoración y señalo algún acontecimiento de especial relevancia como es la Junta General Extraordinaria de Accionistas que se celebrará el próximo 23 de abril, haciendo además mención a la operación corporativa que probablemente se cierre durante este primer semestre del año.

LLEIDANET presenta un avance de sus resultados del 1T18 – Análisis y Valoración

LLEIDANET ha presentado un Avance sobre sus Resultados correspondientes al primer trimestre del año. La tendencia sigue siendo muy positiva.

He realizado un análisis sobre los resultados en los que realizo una valoración de la compañía y fijo un precio objetivo para la acción. El precio objetivo lo subo respecto a la última valoración que tenía de LLEIDANET.

Pinchando en la imagen podréis ir a la página donde está el Análisis para poder descargarlo:

Análisis de LLEIDA.NET – Avance de Resultados 1T18 (Valoración y Precio Objetivo)