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CLEVER participará en Dubái en la construcción de DEWA III, la planta fotovoltaica más grande del mundo.

CLEVER GLOBAL, compañía de servicios tecnológicos especializada en la gestión global de proveedores y contratistas, ha firmado un acuerdo como empresa adjudicataria del Tender DEWA III para prestar sus servicios en la tercera fase del complejo ‘Mohammed bin Rashid Al Maktoum Solar Park’, la planta fotovoltaica más grande del mundo, de 800MW de capacidad y que se construirá en Dubái, Emiratos Árabes Unidos.

La concesión de la licitación de la obra es una joint venture formada por las compañías Acciona, Gran Solar y Ghella, y los desarrolladores son DEWA (Dubai Electricity Water Authority) y Masdar (Abu Dhabi ́s Renewable Energy Company). El acuerdo contempla la implantación de diferentes servicios de CLEVER, como el Control de Contratistas, el Control de Acceso Inteligente y las Auditorías en Terreno, en un proyecto en el que se espera la participación de un pico máximo de 5.000 trabajadores diarios.

La adjudicación de este contrato, que se extenderá durante los próximos 38 meses, se produce poco después de la apertura por parte de CLEVER Global de una nueva oficina filial en Emiratos Árabes Unidos, la primera de la compañía en Oriente Medio, donde ya opera desde hace cinco años en países como Arabia Saudí, Omán y Jordania.

Con la nueva oficina, establecida en Dubái, CLEVER ya tiene 12 tras establecerse en Chile, Argentina, Estados Unidos, Perú, Brasil, Colombia, Honduras, México, Reino Unido e Irlanda, Uruguay y Ecuador. De esta forma, CLEVER Global refuerza su posición en Oriente Medio y supone su consolidación definitiva en la región.

Recordar que CLEVER opera en 45 países de los cinco continentes y cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) desde diciembre de 2016. Gestiona unas cifras de elementos que se sitúan en torno a 20.000 empresas contratistas, 425.000 trabajadores, 40.000 equipos y vehículos de maquinaria y un volumen de compras de más de 6.000 millones de euros.

Por último decir que CLEVER es una de las compañías en las que Udekta Capital ha invertido a principios de este año. Por lo tanto, si nuestra previsión era positiva sobre el futuro de la compañía, este nuevo contrato nos reafirma en nuestra posición. Evidentemente que no podemos celebrar hoy que nuestra inversión ha tenido un resultado positivo porque hasta que no vendamos no sabremos cuál ha sido. Además es que aunque este tipo de contratos son buenas noticias todo se puede torcer en cualquier momento por lo que siempre hay que estar expectantes. Es buena señal que una de las empresas en las que estás invertido publique y consiga buenos contratos pero al final los resultados y el tiempo nos dirá dónde está realmente la compañía y si nuestra inversión ha sido una buena o mala inversión.

Mondo TV Iberoamérica cierra un acuerdo de colaboración con TV Azteca

Mondo TV Iberoamérica, parte del grupo italiano Mondo TV, ha comunicado que ha cerrado un acuerdo de intenciones global con TV Azteca para la emisión de todas sus series en México, Guatemala y Honduras. El acuerdo prevé la cesión de los derechos de emisión en TV abierta, en el recién estrenado canal A+, de las series de animación de Mondo TV entre las que destacan Sissi The Young Empress,

The Treasure Island, Angel’s Friends, The Drakers, Gormiti, Dinofroz y la recién estrenada serie de ficción juvenil Heidi, Bienvenida a Casa, serie que empezó a emitirse el pasado 13 de marzo en el canal de TV Nickelodeon Latinoamérica. Este acuerdo se formalizará pronto en un Contrato Definitivo de Licencia.

María Bonaria Fois, Directora General de Mondo TV Iberoamérica, ha declarado: “Estamos muy orgullosos de haber alcanzado este acuerdo con un partner tan importante como es TV Azteca. Esta alianza estratégica representa para nosotros una enorme oportunidad de expansión en un territorio clave como México, nos brinda la posibilidad de llegar a una audiencia potencial de 78 millones de hogares, que representa una plataforma incomparable para llegar a nuestro target de consumidores de nuestros productos derivados, además de un desafiante y novedoso modelo de negocio. Con este acuerdo, esperamos lograr resultados muy positivos en el corto-medio plazo”.

Mondo TV Iberoamérica es una productora y distribuidora de contenidos audiovisuales que opera en España, Portugal, América Latina y los Estados Unidos de habla hispana. Su labor se centra actualmente en la distribución en estos territorios de contenidos de animación y series de ficción infantil y juvenil.

Udekta Capital ha invertido en la compañía por el potencial que ofrecen sus contenidos de animación y series de ficción entre las que destaca fundamentalmente Heidi, Bienvenida a Casa. Antes incluso de que se estrenara la primera temporada de “Heidi”, ya se acordó la producción de la segunda y tercera temporada tras la gran acogida y la apuesta realizada por esta serie de ficción por un canal de la talla de Nickelodeon Latinoamérica. El negocio vía venta de licencias entendemos que dejará una línea de ingresos importante para la compañía que se verán reflejados ya en los resultados de 2017.

Por otro lado, aunque puede no decir nada, los resultados de Mondo TV, la matriz italiana de Mondo TV Iberoamérica, correspondientes a 2016 han sido bastante positivos. Los ingresos suben un 63% desde los 16,8 mill.€ conseguidos en 2015 a los 27,4 mill.€ en 2016. El beneficio operativo pasa de 5,6 mill. € en 2015 a 12,7 mill. en 2016 (+128%). Y el beneficio neto se situó en los 8,6 mill.e en 2016 registrando una subida del 177% respecto al conseguido en 2015 (3,1 mill.€).

Aunque como he comentado puede que no signifique nada que la matriz de Mondo TV Iberoamérica tenga unos buenos resultados, creo que siempre es bueno que así sea y no lo contrario.

Por último comentar que Javier Francia, de Alianza Producciones, adquirió el 1% de Mondo TV Iberoamérica por un importe de 1,60 euros por acción cuando la cotización este 6 de abril ha cerrado a 0,98 euros. El precio por tanto en el que se ha fijado la entrada de Javier Francia quien coproduce Heidi Bienvenida a Casa a través de Alianza Producciones con Mondo TV Iberoamérica, dejaría un potencial de subida superior al 60% sólo si pensamos que este precio es atractivo.

Algo está pasando en la inversión en “micro-caps”

Algo está pasando en la gestión de fondos y en la creación de vehículos de inversión con el foco puesto en las “micro-caps” en España. Se están poniendo algunas semillas en un campo hoy desierto.

En el sector financiero, cuando se habla de small-caps o empresas de pequeña capitalización hablamos de compañías como por ejemplo Talgo, con una capitalización entorno a los 700 millones de euros, Parques Reunidos (1.300 mill.€), Europac (600 mill.€ aprox.) o como Lingotes Especiales (175 mill.€ aprox.). Estas cuatro compañías que he puesto pertenecen al Ibex Small Caps. Podríamos decir que en España las Small Caps son las que van desde el rango 150-200 millones de euros hasta los 1.000-1.500 millones de euros aproximadamente.

La inversión y liquidez de los valores que se denominan “small-caps” la verdad es que baja. La cobertura de analistas de estas compañías es muy baja. De hecho diría que en la mayor parte de ellas es nula. La industria del sector financiero y de los mercados no ponen el ojo en estas compañías (small-caps) porque no son rentables a nivel de comisiones o de ingresos por diferentes vías de explotación. El modelo de negocio no funciona en este tipo de compañías pequeñas. Analizar por ejemplo una compañía de 500 millones de euros requiere casi el mismo esfuerzo (recursos humanos y económicos) que analizar una de 2.000 millones euros o más. Evidentemente el potencial para cobrar comisiones, vender operaciones a los clientes, etc, en compañías de 2.000 millones es muy superior a lo que se puede conseguir con empresas de 500 millones o menos. Por lo tanto, esta situación pone a las small-caps casi huérfanas de inversores profesionales.

De ahí para abajo, podemos imaginar ya lo que tenemos. Es decir, para las empresas denominadas “micro-caps”, cuya capitalización está por debajo de los 150 millones de euros, es un desierto en cuanto a gestores de fondos de inversión y cobertura de analistas se refiere.

Esto que siempre se pone como una debilidad y uno de los problemas que nos encontramos a la hora de invertir en empresas cotizadas de muy baja capitalización, yo lo veo como una gran oportunidad para quien quiera “arriesgarse”, dedicarse de manera profesional a este segmento del mercado o quiera invertir en él como estime oportuno.

En mi caso, lo tengo claro y creo que las pymes cotizadas tienen un potencial espectacular. Por eso llevo siguiendo tan cerca el MAB desde que empezó a cotizar la primera compañía en el año 2009. En el MAB hoy tenemos 39 cotizadas. Salvo Altia y MásMóvil, todas las demás tienen una capitalización inferior a 100 millones de euros.

Invertir en micro-caps es una inversión diferente a la inversión que se denomina tradicional como puede ser la de invertir en empresas del IBEX-35. La liquidez en estas empresas (IBEX-35) siempre será muy superior a la que tengan las small-caps o micro-caps. La volatilidad será mucho menor en situaciones normales en las empresas del IBEX-35. Es decir, es normal en empresas de reducida capitalización ver fuertes movimientos (+5%, +10%, +20%,…) en una o en pocas jornadas y además con volúmenes muy reducidos (inferiores muchas veces a 10.000 euros por sesión). Hay que entender por tanto la inversión en estas empresa de otra manera o así es como lo veo. Creo que la filosofía está más cercana a la de capital riesgo, con horizontes de inversión a medio plazo (de verdad), y sabiendo que cuando una inversión sale mal, el resultado será muy negativo incluso llegando a poder perder todo en una determinada inversión. En cambio, si la inversión sale bien, podemos esperar rentabilidades impresionantes.

Con esto de fondo y conocedor de muchos de los problemas a los que se enfrentan las empresas cotizadas en el MAB, creamos hace apenas tres meses Udekta Capital S.A.

Udekta Capital un vehículo independiente de capital privado creado con el objetivo de invertir en compañías que cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en compañías preMAB (aquellas que quieren cotizar en un mercado alternativo en un horizonte inferior a dos años). Desde que Udekta Capital nació, el interés que he visto por este vehículo ha sido muy superior al que esperaba. Udekta Capital se constituyó con un capital muy reducido (200.000 euros) para lo que es el mundo financiero. Lo que queríamos es empezar poniendo la primera piedra de lo que debería ser Udekta Capital en un futuro no muy lejano. Pensamos que Udekta Capital va a crecer mucho en poco tiempo aunque paso a paso. El interés que acabo de comentar que me ha sorprendido nos llevó a abrir en febrero la primera ampliación de capital de la sociedad. Se cubrió muy rápido. Es cierto que las cantidades no son elevadas para los mercados financieros (la ampliación de capital fue de 100.000 euros) pero para nosotros empezar con 200.000 euros y dos meses después tener 100.000 euros más cuando apenas estamos siendo activos ni teniendo reuniones con potenciales socios para que entren en la sociedad, ha sido una grata sorpresa. Sí que queremos visibilidad para que se vea lo que estamos haciendo pero no estamos en búsqueda activa de socios. Lo que estamos viendo es que se nos acercan con mucho interés a pesar de todos los problemas que “parece” que tiene el MAB. También es cierto que cada vez más inversores empiezan a ver el potencial que tiene este mercado. De todas formas a día de hoy no podemos decir que la inversión en el MAB sea elevada ni que vaya a aumentar de manera considerablemente en los próximos meses. Lo que sí que creo que es que la inversión va a aumentar y que con poco que aumente se va a poder hacer mucho en este mercado a todos los niveles. No olvidemos que una de las principales funciones que tiene el MAB es la de servir de financiación alternativa a las pymes en España. Si hay un problema en España en cuenta a la financiación es que está en otras cosas muy bancarizada. Tanto para empezar como para crecer los empresarios utilizan muy poco las alternativas de financiación que existen en los mercados financieros. El MAB puede ayudar a muchas compañías a crecer permitiéndoles conseguir una financiación que un banco no puede e incluso diría que no debe dar si los proyectos son de elevado riesgo.

Por lo tanto, con la evolución que creo que está llevando este mercado, muy probablemente Udekta Capital abra una nueva ampliación de capital para dar entrada a nuevos socios dado el interés creciente que veo por el MAB en general y por Udekta Capital en particular.

Pero es que he visto que Magallanes, empresa de gestión de inversiones independiente y especializada en estilo valor, ha creado un nuevo fondo, Magallanes Microcaps Europe, que como dicen desde la propia gestora invertirá en empresas pequeñas, ignoradas y desconocidas. Es decir, invertirá en compañías invisibles que cotizan muy por debajo de su valor fundamental a largo plazo. Iván Martín, director de inversiones y fundador de la gestora, cree que existe “una autentica oportunidad value en un mercado ilíquido e ineficiente donde las disparidades entre valor y precio perduran más en el tiempo y, a la vez, son más grandes”. Además reconoce que hasta la fecha “las mejores ideas de inversión han venido de empresas medianas y pequeñas, poco seguidas, desconocidas e ignoradas”.

Que una gestora como Magallanes, con el estilo de inversión que tiene, se haya fijado en estas compañías, entienda que de verdad se puede invertir en ellas y piense que se pueden tener resultados muy buenos a pesar de ser compañías invisibles, poco seguidas y sin apenas liquidez es una noticia muy positiva para mí. Lo que me gustaría es ver más gestoras que crean este tipo de fondos o vehículos especializados en micro-caps cotizadas. Creo que a día de hoy nos beneficiaremos todos (las propias pymes, los gestores, los inversores, los analistas,…) de este crecimiento en seguimiento e inversión. Además es que muchos pequeños inversores creo que estarían mucho más cómodos si pudieran invertir en el MAB a través de fondos o vehículos especializados antes que invertir ellos por su cuenta.

Así que bienvenido el nuevo fondo de Magallanes. Sinceramente creo que la gente de Magallanes lo va a hacer muy bien y que será un fondo que en pocos años tendrá unos resultados muy positivos. Casi lo recomendaría con los ojos cerrados siempre y cuando el inversor sepa realmente dónde está invirtiendo, analice su situación financiera y perfil de inversión y por lo tanto entienda que es un fondo en el que puede invertir una cantidad de dinero que estime oportuna.

Por otro lado, evidentemente quien quiera formar parte de Udekta Capital como socio también será más que bienvenido. Sólo tenéis que escribirme un email y os comentaré las posibilidades que hay para entrar en cada momento. Es cierto que ahora mismo Udekta Capital no está orientado para socios que aporten pequeñas cantidades de dinero. De todas formas, antes o después supongo que daremos entrada a todo el que quiera desde cantidades pequeñas.

Entrevista en Gestiona Radio – “Tiempo Real” sobre Udekta Capital (10 marzo 2017)

Dejo la entrevista que me hizo Rocio Arviza el pasado viernes 10 de marzo en Gestiona Radio, en el programa Tiempo Real, con motivo de las primeras inversiones de Udekta Capital.

En la entrevista comento algunas de las razones que nos ha llevado en Udekta a tomar la decisión de invertir en la siguientes compañías:

  • Altia
  • Zinkia
  • Clever
  • Mondo TV Iberoamérica

Udekta Capital suscribe una ampliación de capital de 100.000 euros

Nota de Prensa – 08/03/2017

Udekta Capital suscribe una ampliación de capital de 100.000 euros, dando entrada a un family office y diversos inversores cualificados.                          

  • Tras la ampliación, el capital de Udekta se sitúa en 300.000 euros.
  • Entre los nuevos inversores se encuentran un family office, inversores cualificados y profesionales especializados en startups.
  • El vehículo cuenta con cuatro participadas: Altia, Zinkia, Mondo TV Iberoamérica y Clever Global.
  • Dará entrada a más socios en los próximos meses.
  • Cerrará 2017 con unas diez participadas y un millón de euros de capital.

Madrid, 08 de marzo de 2017.

Udekta Capital ha realizado una ampliación de capital de 100.000 euros, dando entrada a nuevos socios entre los que se encuentra un family office y diversos inversores cualificados y profesionales especializados en startups. Gracias a esta operación, Udekta ha aumentado un 50% sus fondos propios alcanzando los 300.000 euros.

Udekta Capital nació en diciembre de 2016 como vehículo independiente de capital privado para invertir en compañías que cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en compañías preMAB. Juan Sainz de los Terreros, consejero y miembro del Comité de Inversión de Udekta Capital, ha mostrado su satisfacción por el cierre de la ampliación de capital “cuando la sociedad tiene dos meses de vida. Vemos un creciente interés de los inversores por el MAB en general y por Udekta Capital en particular. Probablemente demos entrada a más socios en los próximos meses”. La intención es “cerrar el año con diez inversiones y con cerca de un millón de euros de capital”, concluye.

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Mondo TV Iberoamérica coproducirá dos temporadas más de “Heidi”

Mondo TV Iberoamérica es una de las empresas en las que ha invertido Udekta Capital.

Mondo TV Iberoamérica, productora y distribuidora de contenidos audiovisuales que opera en España, Portugal, América Latina y en zonas de Estados Unidos de habla hispana, centra su actividad en el desarrollo y coproducción de series de ficción juvenil, habiendo terminado recientemente “Heidi Bienvenida a Casa”, su primera coproducción. Mondo TV Iberoamérica es filial del grupo italiano Mondo TV S.p.A., y es uno de los principales operadores europeos en el sector de la producción y distribución de series y largometrajes de animación para la televisión y el cine.

“Heidi Bienvenida a Casa” es una adaptación original y moderna de la famosa historia de Heidi, uno de los personajes de ficción más amados. Heidi se muda de su casa en las montañas a la gran ciudad pero en el mundo moderno. Todo será llevado a la TV mezclando música, humor y comedia. La serie se empezará emitir el próximo 13 marzo en Nickelodeon Latinoamérica apoyada por un importante soporte publicitario de la serie puesto en marcha por el mismo canal Nickelodeon. Por lo tanto, vemos que es una serie que todavía su primera temporada no ha debutado en la TV. Esto evidentemente conlleva una incertidumbre sobre cómo va a ser acogida la serie entre su público objetivo. Pero la apuesta de Mondo TV Iberoamérica es clara y decidida. Tras las conversaciones y el interés despertado por esta nueva serie, la compañía ha confirmado un acuerdo con Alianzas Producciones para la coproducción de dos temporadas más de “Heidi”. Las dos nuevas temporadas constarán ambas de 60 episodios de 45 minutos cada una, para un total de 120 nuevos episodios, con un presupuesto total de producción de poco menos de 11 millones de dólares y una inversión a cargo de Mondo TV Iberoamérica 8 millones de dólares los próximos dos años.

Por lo tanto, la inversión sin duda va a ser importante para Mondo TV Iberoamérica. Lo importante será ver cómo va funcionando la serie en su primera temporada partir del próximo 13 de marzo. El éxito de la serie vendrá aparejado de una fuente de ingresos relevantes para la compañía vía comercialización de licencias.

Tras el comienzo de las emisiones de los capítulos de la primera temporada de Heidi a partir de este mes de marzo en toda América Latina a través de Nickelodeon Latinoamérica, la comercialización de las licencias de producto derivado serán llevada a cabo por las principales agencias locales como Exim en Brasil, Colombia, Ecuador y Centroamérica, Smilehood en Argentina, Uruguay, Paraguay y Bolivia, y Agosin en Chile y Perú.

Heidi de esta manera, y con los acuerdos comentados ya cerrados, promete convertirse en uno de los programas de referencia producidos por Mondo TV Group, matriz de Mondo TV Iberoamérica, con salida al aire en el resto del mundo entre finales de 2017 y principios de 2018.

Udekta Capital suma dos nuevas inversiones: Clever Global y Mondo TV Iberoamérica

Nota de Prensa – 27 de febrero de 2017

  • MONDO TV Iberoamérica y Clever Global, dos cotizadas en el MAB que desarrollan su actividad principal fuera de España.
  • La inversión total en ambas empresas ronda los 50.000 euros.
  • Udekta Capital cuenta ya con cuatro participadas: Altia Consultores, Zinkia Entertainment, MONDO TV Iberoamérica y Clever Global.

Madrid, 27 de febrero de 2017.   Udekta Capital, vehículo independiente de capital privado que invierte en compañías del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en empresas preMAB, ha realizado una inversión total cercana a 50.000 euros en dos empresas cotizadas en el MAB: Clever Global y Mondo TV Iberoamérica, ambas desarrollan la mayor parte de su actividad fuera de España y se encuentran en fase de crecimiento. Como apunta Juan Sainz de los Terreros, Socio y Consejero de Udekta Capital “Clever ha experimentado un importante crecimiento de la cifra de negocio y de sus beneficios durante los últimos años, valor que hemos tenido muy en cuenta desde Udekta Capital para decidir apostar por la empresa, porque además, esperamos que estas cifras continúen creciendo de manera relevante en los próximos años”.

Por su parte, Mondo TV Iberoamérica va a lanzar “Heidi Bienvenida a Casa”, serie que empezará a emitirse el próximo 13 marzo en Nickelodeon Latinoamérica, una producción que, según Juan Sainz de los Terreros, “generará un beneficio importante para la compañía y le permitirá seguir creciendo”.

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Udekta Capital dará entrada a nuevos socios mediante ampliación de capital

Nota de Prensa

  • El objetivo de la ampliación es captar 100.000 euros, aumentando un 50% sus fondos propios.
  • En enero, realizó sus primeras inversiones en Altia y Zinkia.
  • Invertirá en varias compañías antes de marzo.
  • Pretende cerrar 2017 con unas diez participadas.

Madrid, 08 de febrero de 2017.

Udekta Capital dará entrada a nuevos socios mediante una ampliación de capital a través de la cual busca aumentar un 50% sus fondos propios. La intención es que se unan tres o cuatro nuevos socios al vehículo, con el objetivo de captar 100.000 euros, alcanzando los 300.000 euros.

Udekta Capital nació en diciembre de 2016 como vehículo independiente de capital privado para invertir en compañías que cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en compañías preMAB. Actualmente, cuenta con el respaldo de un reducido número de inversores privados procedentes de diversos ámbitos profesionales que han aportado 200.000 euros y, tan sólo un mes después, tiene la intención de ampliar su capital y aumentar su cartera con al menos dos nuevas inversiones antes de marzo.

Como apunta Juan Sainz de los Terreros, consejero y miembro del Comité de Inversión de Udekta, “es muy buena noticia que podamos llevar a cabo una ampliación de capital tan sólo un mes después de la constitución de Udekta Capital. Hemos notado que el interés por invertir en compañías MAB y preMAB está creciendo de manera significativa en los últimos meses. Queremos crecer de manera ordenada en nuestro primer año de vida, de manera que a medio plazo Udekta Capital se convierta en un vehículo de inversión mucho más relevante de lo que hoy es.”

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Udekta Capital realiza sus primeras inversiones en el MAB: Altia y Zinkia

Nota de Prensa – Madrid 23 de enero de 2017

  • Altia Consultores y Zinkia Entertainment son dos cotizadas con una clara previsión de crecimiento.
  • La inversión total se eleva a cerca de 100.000 euros.
  • Udekta Capital avanza en su plan de cerrar el 2017 con unas diez participadas.

Madrid, 23 de enero de 2017.   Udekta Capital, vehículo independiente de capital privado que invierte en compañías del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en empresas preMAB, ha realizado una inversión total cercana a 100.000 euros en Altia Consultores y Zinkia, dos cotizadas con una clara previsión de crecimiento y expansión internacional.

La inversión en Altia se ha materializado después de analizar el crecimiento de la cuenta de resultados en los últimos años, así como la generación de caja anual. Udekta ha valorado positivamente el potencial crecimiento inorgánico de la empresa, la fiabilidad del equipo directivo en sus previsiones financieras y el inicio de su expansión internacional. Además, ha tenido en cuenta el incremento progresivo de la participación de Ram Bhavnani en el capital de la empresa en los últimos meses, que se eleva hasta casi el 10%.

En cuanto a la inversión en Zinkia, Udekta ha considerado que el principal activo de la firma, la marca de animación infantil Pocoyó, es una de las más reconocidas a nivel internacional. Además, según apunta Juan Sainz de los Terreros, “no pensamos que sea necesaria una gran inversión para hacer crecer los ingresos y los beneficios de la empresa y entendemos que la cotización está excesivamente castigada debido al conflicto accionarial existente aún y los pagos comprometidos en el Convenio de Acreedores firmado para salir del Concurso de Acreedores”. Finalmente, Udekta prevé que el acuerdo al que ha llegado Zinkia con YouTube para financiar el 100% de la nueva temporada de Pocoyó en esta plataforma será un revulsivo para su crecimiento.

 

Acerca de Altia Consultores

Una de las primeras compañías independientes de consultoría y prestación de servicios TIC en España. Fundada en 1994, su principal actividad se centra en aportar soluciones que permitan la mejora de la productividad, calidad, servicio y resultados de sus clientes en todos los sectores de la actividad económica: Servicios Financieros, Administraciones Públicas, Industria y Servicios e Internacional.

Acerca de Zinkia Entertainment

Una creadora de marcas de entretenimiento dirigidas a un público familiar. El enfoque de la compañía consiste en el desarrollo de una estrategia de marketing 360º en torno a sus marcas. Zinkia ha producido proyectos innovadores y creativos como la serie Shuriken School, un éxito a nivel internacional, y la serie Pocoyó, cuyos contenidos se ven en más de 150 países, entre ellos China, donde se emite en el canal infantil de la televisión estatal desde el primer trimestre de 2016.

Acerca de UdeKta Capital

Udekta Capital se constituyó en diciembre de 2016 con un capital inicial de 200.000 euros y espera crecer y contar con más socios a corto plazo. Inicialmente invertirá en cuatro o cinco compañías, con una inversión media cercana a los 50.000 euros y espera cerrar 2017 con unas diez participadas. El vehículo no tiene sectores predilectos aunque sí un denominador común en sus potenciales participadas, que sean sociedades que estén cotizando en el MAB o que vayan a hacerlo en un plazo inferior a dos años y valoran especialmente el equipo directivo de la compañía. Como apunta Juan Sainz de los Terreros, “la clave estará en las personas. Ideas, proyectos, planes o modelos de negocio hay muchos y sobre papel pueden ser todos muy buenos, pero si no hay un equipo directivo fuerte y preparado detrás que pueda hacer crecer los resultados de la compañía en materia de ingresos y beneficios, no invertiremos”.

Entrevista en el Informe Anual 2016 de TTR (Juan ST)

ENTREVISTA

Informe Anual 2016 TTR

Juan Sainz de los Terreros, Consejero de Udekta Capital

  1. Udekta Capital se ha constituido en diciembre de 2016 como el primer vehículo de inversión independiente para invertir en empresas del MAB y preMAB. ¿Cómo surge la idea?

 Udekta Capital nace después de reunirnos un grupo de personas de distintos ámbitos profesionales que queríamos hacer algo nuevo y novedoso de cara a invertir en el mercado financiero español. La mayoría de los socios de la firma seguimos el mercado desde hace muchos años y confiamos en ver grandes oportunidades de inversión en el Mercado Alternativo Bursátil. Esencialmente, la idea surge porque actualmente no hay gestores de fondos o vehículos que se hayan fijado en este mercado o que estén especializados en el MAB, de forma que pensamos que tenemos una oportunidad muy buena de aprovechar esa falta de atención.

  1. ¿Cuál es el capital inicial del fondo y cuánto van a invertir por compañía?

Udekta Capital se ha constituido con un capital inicial de 200.000 euros. Queremos crecer y abrir este vehículo a más socios a corto plazo. Por lo tanto, en un año, aproximadamente, esperamos tener un capital muy superior. Inicialmente invertiremos en cuatro o cinco compañías con una inversión media cercana a los 50.000 euros.

  1. ¿Qué criterios de selección vais a seguir para elegir las empresas en las que invertir? ¿Tenéis predilección por algún sector o tipo de industria?

Nos vamos a fijar en las compañías que cotizan en el segmento de Empresas en Expansión (EE). En esta etapa inicial no invertiremos en Socimis. Pero dentro del segmento de Empresas en Expansión (EE) no tenemos predilección por ningún sector ni industria. Los criterios de inversión serán muy flexibles y podremos realizar inversiones de todo tipo. Si tuviera que destacar un criterio de inversión, señalaría que nos centraremos fundamentalmente en el equipo directivo de la compañía. Ideas, proyectos, planes o modelos de negocio hay muchos y sobre papel pueden ser todos muy buenos, pero si no hay un equipo directivo fuerte y preparado detrás que pueda hacer crecer los resultados de la compañía en materia de ingresos y beneficios, no invertiremos. La clave está en las personas.

  1. ¿Tenéis alguna compañía en el punto de mira o alguna operación que anunciar a corto plazo?

Sí. Antes de febrero de 2017 invertiremos por lo menos en dos cotizadas del MAB, aunque todavía no podemos anunciar qué empresas son. En preMAB estamos estudiando opciones y probablemente durante el primer trimestre de 2017 concretaremos una operación.

  1. Las empresas que cotizan en el MAB no son muy conocidas, salvo algunas como MasMóvil, ahora de actualidad, y el caso Gowex, que no ha favorecido a crear confianza en este mercado. ¿Cómo explicáis a las empresas que cotizar en el MAB es una buena alternativa? ¿En qué aspectos apoyareis a vuestras participadas?

Ser una empresa cotizada en el MAB te obliga a profesionalizar la compañía. Cotizar en el MAB te abre la puerta a una financiación alternativa a la bancaria. Además, la visibilidad y notoriedad que ofrece el MAB a sus cotizadas se valora mucho en el extranjero. Estar regulado por un mercado alternativo como el MAB obliga a mantener una transparencia en las cuentas y en las compañías que sin duda genera confianza en los clientes y proveedores. Es importante trabajar con profesionales que confíen en tu compañía para apoyar el crecimiento del negocio.

Desde Udekta Capital no sólo vamos a aportar capital en las compañías que invirtamos esperando tener una rentabilidad importante. Queremos ayudarlas a crecer y a vivir los buenos y malos momentos que existen en un mercado alternativo como el MAB. Pondremos al servicio de las compañías toda nuestra experiencia, en algunos casos nos involucraremos de forma activa en la gestión de la compañía, siempre y cuando el Consejo de Administración de dicha sociedad lo estime oportuno, para poder aportar nuestro granito de arena en el futuro éxito de la empresa.

  1. Ante la posibilidad de cotizar en el MAB, ¿puede que alguna pyme se retraiga ante las exigencias que implica ser una empresa cotizada? ¿Qué beneficios puede tener una empresa que cotiza en este mercado?

Cotizar en el MAB exige un grado de profesionalización a la que no todas las pymes pueden hacer frente. Existen una serie de requisitos a cumplir que inevitablemente harán incrementar sus costes de estructura anuales. Pero haciendo un buen ejercicio de adaptación al mercado y teniendo en cuenta el incremento de gastos que tendrá por ser una empresa cotizada en el MAB, los beneficios compensarán con creces dichas exigencias y gastos. El incremento de su base accionarial y la financiación alternativa a la bancaria que ofrece el MAB, hará que la empresa tenga mucho más capital disponible para su proyecto. La liquidez que aporta ser una empresa cotizada y poder comprar y vender acciones de una manera muy sencilla es uno de los beneficios a tener en cuenta. La valoración de la compañía a un precio de mercado es otro de los puntos a destacar. Y poder crecer de manera inorgánica, vía adquisiciones, y poder financiar ese crecimiento con ampliaciones de capital o entregando parte de la cuantía a pagar en acciones, sitúa a dicha pyme con una ventaja competitiva muy importante sobre otras empresas de su sector.

  1. ¿Qué tipo de empresas cotizan actualmente en el MAB? ¿Cotizan a precios interesantes? ¿Están obteniendo la rentabilidad que se presupone?

En el MAB se encuentran todo tipo de compañías. Tienen un denominador común en el segmento de Empresas en Expansión y es que son compañías innovadoras que esperan crecer mucho a medio plazo.

En cuanto a los precios a los que cotizan, pensamos que de las 39 cotizadas, cuatro o cinco tienen un gran potencial de revalorización. Por lo tanto, no pensamos que la mayoría puedan ser inversiones de éxito en el futuro. La clave estará en la selección. Muchas no están consiguiendo mostrar la rentabilidad esperada. Pero otras están ofreciendo revaloraciones que no se ven en mercados más tradicionales. Aquí, se podrá multiplicar por cinco la inversión en dos o tres años, por ejemplo, pero también se podrá perder todo lo invertido en una determinada compañía.

Lo importante es conocer la naturaleza de la inversión en las pymes. Hoy una empresa puede tener unos resultados muy buenos y mañana no. Puede ocurrir lo contrario y que los resultados de hoy echen para atrás a muchos inversores por mostrar unos números rojos elevados pero que transcurridos dos años se transformen en unos beneficios importantes.

Es necesario ver muchas empresas cotizar en el MAB para poder hacer una buena selección y formar tu cartera con las que más confianza te generen. Si el mercado crece en número de compañías, veremos muchas pymes liquidarse como ocurre en otros mercados alternativos como el AIM en Reino Unido. Lo importante es el balance y que un éxito compense varias inversiones sin éxito. Entender que la mortalidad en las pymes es elevada no debe echarnos para atrás. Hay que saber dónde invertimos y asumir que no es una inversión como la que podríamos realizar en una compañía que cotiza en el IBEX 35.

  1. ¿Qué hace falta para que el MAB se sitúe al mismo nivel que este mismo segmento de mercado en otros países?

La fiscalidad de las inversiones en el MAB en el segmento de Empresas en Expansión es la asignatura pendiente de este mercado desde que empezara a cotizar la primera compañía en 2009. En el AIM, el mercado alternativo bursátil en Reino Unido, los incentivos y beneficios fiscales son espectaculares. Por este motivo, hay una base de inversores profesionales, inversores institucionales y minoristas que hace que en los últimos años el nivel de ampliaciones de capital se sitúe por el entorno de los 5.000 millones de euros anuales. Es decir, es un mercado que funciona muy bien y que sin duda lo hace por algún motivo. Pensamos que la fiscalidad en Reino Unido ayuda a ver estas cifras y que si en España se tomaran algunas medidas en materia fiscal que atraiga a inversores, el mercado crecería mucho y mejor en poco tiempo.