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Entrevista en Tiempo Real para hablar de la evolución de UDEKTA Capital (2 mayo 2018)

Os dejo la entrevista que me hizo Rocio Arviza en el programa Tiempo Real de Gestiona Radio el pasado día 2 de mayo de 2018.

En la entrevista hablo del MAB, más concretamente del segmento de Empresas en Expansión aunque también hablamos algo sobre las Socimis, comento la evolución de UDEKTA Capital y los aspectos en los que nos fijamos para invertir en una compañía. También centramos parte de la entrevista en comentar por qué invertimos en seis compañías MAB durante 2017 y cuáles son las dos nuevas incorporaciones a nuestra cartera de inversión durante este 2018..

“Si no puedes ver quebrar alguna de tus empresas en cartera, no inviertas en el MAB” (Juan ST)

Javier Molina (El Confidencial), Diego Cabezudo (Gigas), Santiago Torres (Atrys Health), Alfonso Andrés Picazo (Grupo Inclam), Carlos Ezquerro (CEO de Netex) y Juan Sáinz de los Terreros (Udekta Capital). (Foto: Jorge Álvaro Manzano)

Este miércoles 31 de enero se celebró en La Bolsa de Madrid un evento sobre el MAB organizado por El Confidencial y por BME: ¿Hay vida fuera del Ibex? Un paseo por el MAB.

Se habló del MAB como mercado, para qué les sirve a las compañías, se habló y hablaron SOCIMIS cotizadas en el Mercado, también una parte del evento centrada en las Empresas en Expansión y por último intervine yo como socio de UDEKTA Capital, un vehículo que invierte en empresas MAB y preMAB.

A continuación dejo el enlace al artículo que ha publicado El Confidencial en el que comenta y resumen todo lo que se habló en el evento.

En el artículo destacan la siguiente frase que dije durante la jornada:

“Si no puedes ver quebrar alguna de tus empresas en cartera, no inviertas en el MAB”

La frase creo que es un punto de partida para todo inversor que empiece a valorar invertir en este tipo de empresas. Y me refiero a las compañías que cotizan en el segmento de Empresas en Expansión. Este tipo de compañías ofrece un potencial de crecimiento y de potencial de revalorización muy importante. Pero también muchas de estas compañías si tienen un bache o no consiguen financiación en un determinado momento, puede ver peligrar su existencia.

Evidentemente desde UDEKTA Capital analizamos las compañías e intentamos elegir las que vayan a crecer de manera importante en un periodo de tiempo razonable (darles por lo menos dos años para demostrarlo) y que además sean excelentes inversiones. Pero lo que tenemos claro es en alguna ocasión nos equivocaremos y aquí, en este mercado, los errores se pagan caro. Tanto que puedes llegar a perderlo todo en una determinada inversión. Dicho lo malo, es decir, comentado que puedes llegar a perder el 100% en una determinada inversión, lo bueno es que puedes ganar no sólo ganar el 100% al invertir en una compañía. Podrás llegar a ganar mucho más, el 200%, el 300% o incluso más. Tenemos el caso de MASMOVIL o el de otras empresas que siguen cotizando en el MAB y que su cotización se ha revalorizado más del 500% desde su incorporación al mercado alternativo.

En definitiva, que creo que en el MAB vamos a poder encontrar grandísimas oportunidades de inversión. Tenemos que saber situarnos muy bien y saber en qué tipo de compañías estamos invirtiendo para no llevarnos sorpresas negativas o decepciones innecesarias. Aunque el MAB tiene que mejorar en términos de liquidez, número de compañías, número de inversores fijándose en este mercado, etc, pienso que algo empieza a cambiar para mejor. La organización de este tipo de eventos son una señal de que por lo menos empieza a interesar el MAB algo más.

Value vs MAB (Cómo invierte UDEKTA Capital)

¿Se puede invertir en el MAB siendo un inversor “value”?

¿Qué es el “Value investing” o “Inversión en Valor”?

En una frase y tomándola prestada de Álvaro Guzmán de Lazaro, Director de Inversiones de AZ Valor, “Value Investing es comprar una cosa por menos de lo que vale”. Sencillo ;-) La dificultad real está en conocer el valor que tiene un determinado activo. Dejo a continuación un video de AZ Valor en el que Álvaro Guzmán de Lazaro (Director de Inversiones) habla de lo que es Value Investing y además hace mención también al “Growth Investing” o Inversión en compañías de alto crecimiento. Realmente Guzmán de Lazaro cree que el estilo para invertir en empresas “Value” o Growth” es el mismo, lo que cambia es la dificultad en la valoración de las empresas de elevado crecimiento (‘growth’). Coloco el video desde el minuto 1:40 que es cuando habla además de la inversión “Value” y “Growth” (hasta el minuto 2:47).

Mi opinión va en línea con lo que dice Álvaro Guzman de Lázaro. Invertir en el MAB siendo un inversor en “valor” (value investor) se puede perfectamente. La clave será encontrar el valor que tienen las empresas que cotizan en este mercado. Y evidentemente es mucho más complicado que otras empresas más grandes y con más historial ya que las cotizadas en el MAB suelen ser empresas con elevados crecimientos esperados para los próximos años pero que el presente y pasado de sus cuentas no suelen ser nada atractivas. Al contrario, suelen dar “hasta miedo”. La mayor parte de las compañías MAB tienen mucho que demostrar sin estar probados sus modelos de negocio ni sus ventajas competitivas. Hay otras que sí que tienen ya ventajas competitivas demostradas e historial en el que basarte para poder hacer más confortables las hipótesis de futuro. Por otro lado, también tengo quiero comentar que a día de hoy creo que hay poco donde elegir en el MAB. Yo defiendo el MAB y la inversión en empresas MAB pero también pienso que hay entre un 10 y un 20% de las empresas en las que se puede invertir. Es decir, de las 41 sociedades que hoy están cotizando en el MAB y sabiendo muy bien los riesgos a los que se enfrentan dichas compañías, seleccionaría entre 4 y 8 compañías en las que invertir. Luego, es muy importante conocer que aquí los errores se pagan y caro. Podemos perderlo todo en una determinada inversión. Es cierto dada la naturaleza y situación de las pymes que cotizan en este mercado. Pero el acierto se recompensa y con creces a los errores. Con esto me refiero a que asumiendo que podemos perder el 100%, no podemos perder más si no nos apalancamos ;-), si elegimos bien y acertamos en nuestra valoración podríamos ganar mucho más que el 100%. Y casos como el de MASMOVIL lo dejan patente.

Quería terminar dejando el artículo que nos ha dedicado El Confidencial a UDEKTA Capital en el día de hoy. En el artículo se habla de UDEKTA Capital, del MAB y de la inversión en “Valor” en el MAB.

UDEKTA Capital incorpora a ADESCARE a su cartera de inversión

Madrid, 8 de noviembre de 2017

UDEKTA Capital invierte en ADESCARE para apoyar su plan de crecimiento internacional.

  • UDEKTA tiene ocho participadas en cartera: Altia, Zinkia, Mondo TV Iberoamérica, Clever Global, GIGAS Hosting, Xesol Innovation, Netex y Adescare.
  • Adescare basa su estrategia en la internacionalización, motor de crecimiento y fuente de diversificación.
  • Objetivo inmediato de ADESCARE: cotizar en el MAB antes de finalizar 2017.

UDEKTA Capital ha realizado una nueva inversión con la entrada en el capital de ADESCARE, empresa española dedicada a la producción, distribución y comercialización de productos cosméticos del entorno de la belleza y la salud. La inversión asciende a unos 40.000 euros que se une a la de los demás accionistas para apoyar el proyecto de crecimiento de ADESCARE, que materializó una ampliación de capital recientemente y que prevé salir al MAB antes de terminar el año, con una idea clara: contar con el prestigio que supone ser una empresa cotizada a nivel internacional y buscar la financiación necesaria para avanzar con la expansión internacional que ha iniciado ya con resultados espectaculares. Además, ADESCARE tiene la intención de crecer vía adquisiciones contemplando abrir nuevas líneas de negocio dentro del sector. Como explica Juan Sainz de los Terreros, Consejero de UDEKTA Capital, “hemos invertido en ADESCARE por el potencial de crecimiento que tiene y por el sector en el que se encuentra. Además, su equipo directivo tiene amplia experiencia y una exitosa trayectoria profesional en este sector, lo que aporta una gran fortaleza al proyecto”.

Leer más de la Nota de Prensa.

Noticia publicada en Expansión (9 noviembre 2017)

 

Presentación de UDEKTA Capital · 7 de noviembre (10:30)

Este próximo martes 7 de noviembre haremos una Presentación de UDEKTA Capital con motivo de la próxima ampliación de capital.

UDEKTA Capital dará entrada a nuevos socios durante este mes de noviembre. Si estás interesado en ser uno de los nuevos socios de UDEKTA Capital tienes una oportunidad este 7 de noviembre a las 10:30 para conocer mejor qué es lo que hace la sociedad.

Puedes apuntarte a la presentación aquí abajo:

UDEKTA CAPITAL dará entrada a nuevos socios

UDEKTA Capital S.A. pronto dará entrada a nuevos socios. En la última Junta General de Accionistas se aprobó una ampliación de capital importante que se llevará a cabo durante las próximas semanas.

UDEKTA Capital S.A. nació como un vehículo de inversión especializado y con el foco puesto en empresas cotizadas en el Mercado Alternativo Bursátil y en empresas que llamamos preMAB (compañías que quieren cotizar en el MAB en un plazo inferior a dos años por norma general).

Así que todo el que quiera sumarse al proyecto de UDEKTA Capital S.A. podrá incorporarse antes de finalizar este año. Quien quiera más información puede escribirme directamente a mí. También podéis indicarme un email donde enviar información sobre UDEKTA Capital pinchando en el siguiente enlace:

Udekta Capital dará entrada a nuevos socios tras aprobar su segunda ampliación de capital

Udekta Capital sigue creciendo. El número de socios inicial (diciembre 2016) ya creció con la primera ampliación de capital realizada durante el segundo trimestre de 2017. Ahora, la Junta General de Accionistas de la Sociedad ha aprobado una nueva ampliación de capital para incorporar a más socios tras el interés mostrado por parte de varias personas por entrar en la compañía durante este primer semestre del año. Además, algunos de los socios que hoy tiene Udekta Capital incrementaran sus inversiones.

Personalmente estoy muy contento con la aceptación de Udekta Capital. A día de hoy es una Sociedad Anónima pero uno de los objetivos a medio plazo es crear un vehículo de inversión mucho más adaptado a la naturaleza de las inversiones que se están realizando.

De los 200.000 euros con los que se constituyó Udekta Capital en diciembre de 2016, ahora mismo cuenta con 300.000 euros de capital social tras la primera ampliación de capital (100.000 euros). Nuestro objetivo para final de año es tener un capital invertido de un millón de euros. Creo que con esta ampliación de capital y tras las conversaciones con varios socios, nos estamos acercando al objetivo lo que sin duda sería un gran hito para Udekta Capital.

Dejo la Nota Prensa enviada a los medios en referencia a esta nueva ampliación de capital de Udekta Capital S.A.:

UDEKTA CAPITAL invierte en GIGAS HOSTING

UDEKTA CAPITAL ha incorporado a su cartera una nueva compañía cotizada en el MAB. En este caso se trata de GIGAS HOSTING.

La trayectoria de la compañía, la evolución de sus resultados, su equipo directivo y el sector en el que está además de la valoración que tiene en el MAB, han hecho que desde UDEKTA CAPITAL pensemos que el potencial de la GIGAS HOSTING es muy elevado y por lo tanto que estamos ante una gran oportunidad de inversión.

Acerca de Gigas Hosting 

Gigas Hosting es una empresa española que nació en 2011 de la mano de Moisés Israel, Diego Cabezudo y José Antonio Arribas, con el objetivo de ofrecer soluciones de Cloud Computing con la más avanzada plataforma de cloud hosting del mercado; flexible, escalable y fácil de usar. Cuentan con productos como el ‘Cloud VPS’, enfocado principalmente a autónomos y pymes y el ‘Cloud Datacenter’ destinado a la mediana y gran empresa, que replica los elementos y funcionalidades de un centro de datos físico. En 2012 abrió su data center en Miami y desde entonces empezó su escalada internacional con la apertura de oficinas en Colombia, Chile, Perú, Panamá, Medellín y México. En 2016, contaban con más de 3.500 clientes en total, con una facturación por ventas a clientes de 5,71 millones de euros (24,9% más que en 2015), y una cifra de negocios neta de 4,83 millones de euros (29% más que en 2015). La empresa obtuvo un EBITDA negativo de 186.000 euros frente al EBITDA positivo de 2015 de 383.000 euros. La compañía está en pleno proceso de crecimiento y tiene como objetivo convertirse en el proveedor de infraestructura ‘cloud’ de referencia en los mercados de habla hispana y liderar los ‘cloud’ gubernamentales de esos países.

Acerca de UdeKta Capital

Udekta Capital nació como vehículo independiente de capital privado para invertir en compañías que cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y en compañías preMAB. El vehículo se constituyó en diciembre de 2016 con un capital inicial de 200.000 euros y cerró su primera ampliación de capital de 100.000 euros, dando entrada a nuevos socios entre los que se encuentra un family office y diversos inversores cualificados y profesionales especializados en startups. Gracias a esta operación, Udekta aumentó un 50% sus fondos propios alcanzando los 300.000 euros.

En enero de 2017, el vehículo realizó sus primeras inversiones con su entrada en Altia Consultores y Zinkia Entertainment, empresas cotizadas con una clara previsión de crecimiento y expansión internacional. En febrero, materializó dos nuevas inversiones, entrando en Mondo TV Iberoamérica y Clever Global.

En marzo, Udekta entró en el capital de la empresa tecnológica española Xesol Innovation, que tiene previsto cotizar en el mercado alternativo AIM (Alternative Investment Market) de Londres a finales de este año.

Udekta Capital no tiene sectores predilectos aunque sí un denominador común en sus potenciales participadas, que sean sociedades que coticen en el MAB o que vayan a hacerlo en un plazo inferior a dos años y valoran especialmente el equipo directivo de la compañía.