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ALTIA: unos resultados muy “gallegos” (1S17)

Os dejo un video en el que comento rápidamente los resultados presentados por ALTIA a 30 de junio de 2017 (1S17).

De primeras podrían parecer unos resultados negativos. No era lo esperado pero la compañía mantiene una fortaleza financiera muy importante que le va a ayudar a poder mejorar en el futuro con por ejemplo la posibilidad de realizar adquisiciones. El nivel de tesorería lo mantiene muy elevado. No tiene apenas deuda financiera lo que se traduce en la existencia de una deuda financiera negativa bastante elevada para el tamaño de empresa que es. Sigue generando un flujo de caja libre positivo y relevante.

En definitiva aunque los resultados se esperaban mejores seguimos ante una empresa con una cuenta de resultados que presenta unos niveles de ingresos y beneficios importantes, que cuenta con un balance saneado, que mantiene una fortaleza financiera envidiable y que el potencial de crecimiento sigue siendo bastante elevado. A partir de ahí cada uno deberá obtener una valoración de la empresa para intentar concluir si la cotización deja una inversión atractiva y con potencial de revalorización o si por el contrario invertir hoy en ALTIA no cree que sea una buena inversión.

En el caso de UDEKTA Capital seguimos apostando por la compañía y su futuro lo que hace que mantengamos la inversión intacta tras la presentación de resultados.

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GIGAS HOSTING mejora el EBITDA esperado para el 1S17 en 300.000 €

Os dejo un video comentando los resultados correspondientes al primer semestre de 2017 (1S17) de GIGAS HOSTING.

 

Por un lado mejora de manera muy relevante el EBITDA esperado para este primer semestre de 2017. Por otro lado, si sigue creciendo a este ritmo de manera orgánica y además realiza alguna operación corporativa, lo cual lo lleva comentando desde hace tiempo, creo que tanto el EBIT como el Resultado Neto mejorarán de manera importante en los próximos trimestres y en 2018 presentarán beneficios. Udekta Capital ha invertido en la compañía. Estos resultados nos siguen pareciendo muy positivos y que dejan un potencial de subida en la acción muy elevado.

El Corte Inglés aumenta por tercer año consecutivo sus ventas y por segundo su beneficio neto.

En este blog hay vida más allá del MAB. Y aunque pocas veces en los últimos años salgo de comentar noticias relacionadas con el Mercado Alternativo, sí que en ocasiones hablo de resultados o noticias fuera de este mercado.

Hoy toca hablar de los resultados anuales de El Corte Inglés que publicó en el mes de agosto (Informe Anual 2016 – El Corte Inglés). Sin entrar en un análisis en profundidad, destaca que es el tercer año consecutivo en el que sube la facturación y el segundo consecutivo en el que beneficio neto también crece.

Principales cifras de El Corte Inglés en el ejercicio 2016:

  • La cifra de negocio crece un 1,9% situándose en los 15.505 millones de euros.
  • El EBITDA crece un 7,5% hasta los 981 millones de euros.
  • El EBIT crece 6,8% hasta loa 319 millones de euros.
  • El Beneficio Neto crece un 2,4% hasta los 162 millones de euros.
  • Los Fondos Propios se sitúan en los 9.917 millones de euros.

Con un vistazo rápido a los resultados vemos que la compañía vuelve a crecer en todas las principales magnitudes por segundo año consecutivo aunque las ventas lo hacen por tercer año consecutivo.

Creo que El Corte Inglés además se está preparando para una posible incorporación a los mercados financieros con un debut en Bolsa para dentro de un año o dos. Esta es una sensación mía que evidentemente puede estar equivocada. Además es que puede que la compañía lo esté estudiando y que finalmente se decida por no acometer una incorporación a La Bolsa.

En definitiva, lo que parece que es la evolución de los resultados es positiva y que tras unos años complicados, el Grupo puede continuar pensando en el futuro con optimismo.

LleidaNet: avance de resultados del 2T17 y del 1S17 (video)

Os dejo un video comentando rápidamente las principales cifras presentadas por Lleida.Net en su avance de resultados del 2T17 y del 1S17.
Ya publiqué un artículo comentando este avance de resultados en el que por ejemplo hago referencia a la reducción de la deuda financiera, algo que entiendo que es muy positivo.

Mondo TV Italia avisa y anima sobre la evolución de Mondo TV Iberoamérica (rdos. 1S17)

Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica (cotizada en el MAB), ha presentado sus resultados correspondientes al primer semestre del año (1S17).

Las principales cifras son las siguientes:

  • Facturación: 14,7 mill.€ (+39% vs 10,6 mill. en 1S16)
  • EBITDA: 11,1 mill.€ (+46% vs 7,6 mill. en 1S16)
  • EBIT: 8,6 mill.€ (+68% vs 5,1 mill. en 1S16)
  • Bº Neto: 5,9 mill.€ (77% vs 3,3 mill. en 1S16)

Ojo a los márgenes y cómo a medida que bajamos sobre la cuenta de resultados el crecimiento de sus magnitudes va en aumento.

¿Esto quiere decir que los resultados de Mondo TV Iberoamérica serán buenos o muy buenos? No tiene por qué. Pero la verdad es que hacen ser algo optimistas sobre los resultados semestrales de la Sociedad cotizada en el MAB. Además es que en el avance de resultados del primer trimestre de 2017 de Mondo TV Italia sí que se hizo referencia a la buena evolución de Mondo TV Iberoamérica para explicar el crecimiento y los resultados positivos correspondientes a los primeros tres meses de este año.

Recuerdo también que Mondo TV Italia tiene el 72,8% de Mondo TV Iberoamérica.

Por lo tanto, las señales que llegan desde Italia son buenas aunque no contundentes ni explícitas sobre los resultados del primer semestre de Mondo TV Iberoamérica. Yo sigo pensando que la empresa cotizada en el MAB tendrá un primer semestre bastante bueno y que conseguirá unos resultados anuales que hacen que la cotización de hoy sea una gran oportunidad de inversión. Evidentemente me podré equivocar. Pero mis buenas sensaciones no se quedan en eso. Pensar que estamos ante una oportunidad buena de inversión nos ha hecho en Udekta Capital decidirnos por invertir en la compañía y que forme parte de nuestra cartera.

Dejo el análisis completo que hice sobre la compañía estableciendo un precio objetivo:

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LleidaNet cierra su cuarto trimestre consecutivo con EBITDA positivo

“Cuidado” con LleidaNet que parece que quiere crecer con fuerza y ser rentable.

LLEIDANET ha presentado un avance de sus resultados correspondientes al segundo trimestre del año. En ellos vemos que la facturación se ha situado en 2,45 millones de euros lo que significa un crecimiento del 27% respecto a la registrada durante el mismo periodo de 2016. Si vemos la facturación del primer semestre del año (4,70 mill. €) observamos que el incremento es del 30% respecto a las ventas del primer semestre de 2016.

El margen bruto se situó en el 49% sobre ventas durante el segundo trimestre y en el 54% durante el primer semestre de este año. Si lo comparamos con el registrado durante el mismo periodo de 2016, este año ha sido un 68% más elevado durante el primer semestre.

Mirando ahora el EBITDA, este segundo trimestre supone el cuarto trimestre consecutivo que la compañía en sus resultados consolidados consigue unos resultados positivos. La suma de estos cuatro trimestres consecutivos con EBITDA positivo asciende a 1,42 millones de euros. Sin duda una señal muy positiva para la compañía.

Por último podemos ver cómo el EBIT prácticamente no registra pérdidas durante el primer semestre del año cuando en el mismo periodo del año pasado éste se situó con unos números rojos de 1,45 millones de euros.

Si nos fijamos en el desglose de la facturación por línea de negocio, destacan las ventas de SMS (Soluciones SMS y Soluciones ICX-WHOLESALE) situándose en 1,85 millones de euros durante el segundo trimestre de 2017 (+26% vs 2T16).

En cuanto a la plantilla, a 31 de junio de 2017 LLEIDANET contaba 58 empleados (vs 42 trabajadores a 31 de junio de 2016; +38%).

Por último, en el avance de resultados se destaca un punto que entiendo que es bastante importante como es la reducción de la deuda financiera. Si contamos la caja, la deuda financiera neta se sitúa a 30 de junio en 2,05 millones de euros siendo la deuda financiera bruta 3,98 millones de euros. A 31 de diciembre de diciembre de 2016 la deuda financiera bruta se situó en los 5,11 millones de euros y en la deuda financiera neta en los 2,36 millones de euros.

Si a la reducción de deuda financiera le unimos la buena evolución del EBITDA, el nivel de endeudamiento de la compañía ya se sitúa en unos niveles razonables.

Por lo tanto, mantengo mi valoración y precio objetivo para Lleida.Net pero ahora con algo más de “tranquilidad” tras la buena evolución que vienen marcando los resultados desde hace un año.

Os dejo a continuación el último análisis que realicé sobre la compañía:

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GIGAS HOSTING – Análisis y Valoración (14 junio 2017)

Os dejo un nuevo análisis, en esta ocasión de la compañía GIGAS HOSTING.

He realizado un informe con un análisis de la compañía y una valoración.

El índice del análisis es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Comisión de Auditoría
  5. Estructura Societaria
  6. Accionariado
  7. Sector
  8. Competidores
  9. Productos
  10. Clientes
  11. Trabajadores
  12. Proveedores
  13. MAB
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Previsiones
  18. Valoración

Los suscriptores a la SAP17 han tenido que recibir por email el informe para poder descargarlo gratuitamente.

El análisis tiene un coste para los que no sean suscriptores de la SAP17. Para realizar el pago se utiliza la plataforma de PayPal pero no es necesario ser cliente de PayPal ya que se da la opción de pagar con tarjeta de crédito. Si alguien quiere realizar el pago vía transferencia bancaria que se ponga en contacto por email conmigo.

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Si tienes cualquier problema para descargar el documento no dudes en contactar conmigo.

Mondo TV Italia crece de manera notable durante el 1T17

Los resultados de Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica, han mostrado unos crecimiento de la facturación y de los beneficios bastante relevante durante el primer trimestre de 2017 (1T17).

Las principales cifras de los resultados del 1T17 son:

  • Facturación: 7,3 mill.€ (+29% vs 1T16)
  • EBITDA: 5,5 mill€ (+32%)
  • EBIT: 4 mill.€ (+72%)
  • Bº Neto: 2,6 mill.€ (70%).

En los resultados se hace mención a la buena evolución de la primera temporada de la coproducción de Mondo TV Iberoamérica, “Heidi, Bienvenida a casa”, que ha provocado la firma de dos nuevas temporadas más. Lo más importante para el éxito se pueda dar y pueda continuar durante un tiempo importante es tener la financiación del proyecto más o menos asegurada. En este caso, casi podemos decir que la financiación de las dos nuevas temporadas de “Heidi” está asegurada al haber firmado la matriz un acuerdo con Atlas Alpha Yield y con Altas Capital Markets la emisión de unos bonos convertibles por un importe total de 7,5 millones de euros. De hecho ya han publicado dos posibles nombres para estas temporadas: “Heidi, bienvenida al show” y “Heidi, bienvenida a la fama”.

En definitiva, aunque no tenemos los resultados del primer trimestre de Mondo TV Iberoamérica, compañía cotizada en el MAB, los resultados de la matriz son bastante buenos y en el informe que han presentado se da un protagonismo principal a lo que está ocurriendo con la coproducción de la filial española, “Heidi, Bienvenida a casa”, y las buenas sensaciones que tienen sobre su futuro.

Clever Global aumenta su EBITDA un 35% y su Bº Neto un 37%

Clever Global ha presentado los resultados auditados de 2016. En un primer vistazo rápido se puede observar que los ingresos caen algo (-3,6%) pero suben de manera relevante los beneficios (EBITDA, EBIT y Bº Neto).

Es importante señalar que en los resultados de 2016 de Clever Global se incluyen los de ISOCO (Intelligent Software Component, S.A.). Esto le ha permitido a Clever mantener el nivel de ingresos a pesar de tener que provisionar y caer las ventas de tres clientes muy importantes para la compañía: Abengoa, Isolux y SunEdison. Además a nivel de EBITDA, ISOCO ha aportado un millón de euros (por Diferencia negativa en Combinaciones de Negocios).

Realizaré un análisis más extenso con una valoración y calculando un precio objetivo.

De todas formas dejo el análisis que realicé sobre Clever Global este mes de enero (sin valoración):

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Lleida.net camina hacia la rentabilidad

Lleida.net ha presentado sus resultados auditados correspondientes a 2016. Además ha presentado los resultados del primer trimestre de 2017.

La evolución de la matriz es bastante positiva si nos fijamos sobre todo en los tres últimos trimestres (3T16, 4T16 y 1T17).

Los resultados anuales consolidados 2016 son los siguientes:

  • Ingresos: 8,1 millones de euros
  • EBIT: -1,2 millones de euros
  • Rdo. Neto: -1,4 millones de euros

Al no tener la comparación con los resultados consolidados de 2015 no podemos valorar bien la evolución. Podríamos en un principio pensar que no son muy atractivos.

Si nos fijamos ahora en la evolución de la matriz en los últimos tres trimestres sí que podemos observar la mejora la cifras.

Finalmente, las cuentas consolidadas del primer trimestre de 2017 muestran ya a Lleida.net prácticamente en rentabilidad a nivel de resultado neto (-24 mil €) y con un EBITDA positivo de 263 mil euros lo cual es muy importante.

Por lo tanto, si la compañía sigue con la tendencia que nos muestra podríamos estimar que este 2017 el EBITDA superará el millón de euros y el resultado neto mostraría números positivos o cercanos a la rentabilidad a nivel de cuentas consolidadas.

Con la cotización en 0,65 euros (cierre del 27 de abril) y con una capitalización de 10,59 millones de euros, creo que por lo menos debemos tener a la compañía en “observación” para valorar si es o no una oportunidad de inversión interesante.

Dejo por último el análisis que realicé sobre Lleida.net el pasado mes de marzo (sin valoración):

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