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Nuevo Sección de Videos para el Blog JuanST en Youtube

Abro una nueva sección en el blog.

He abierto un Canal en YouTube donde publicaré principalmente videos en los que hable sobre la evolución del Mercado Alternativo Bursátil y sus cotizadas. También hablaré y comentaré la evolución de algunas compañías de pequeña o mediana capitalización que crea que pueden ser interesantes o que han destacado por algo.

Los videos en principio en su mayoría serán cortos (entre uno y tres minutos de duración). Haré un resumen rápido sobre lo ocurrido en una determinada jornada, semana o incluso mes. Centraré los resúmenes en las empresas en las que más interés tenga aunque evidentemente comentaré también noticias destacadas en el MAB, en la Bolsa o en los mercados financieros en su conjunto. De vez en cuando publicaré videos más amplios en los que me centraré más en el análisis de alguna determinada compañía. Y bueno, supongo que alguna cosilla fuera de la temática principal también iré dejando en el canal.

Espero que os resulten interesantes.

Os dejo el primer video publicado en el canal de YouTube:

El presidente de Mondo TV Italia compra 300.000€ en acciones de la matriz de Mondo TV Iberoamérica

Hace unos días os comenté que el presidente de Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica (cotizada en el MAB), compró 60.000 euros de las acciones de la compañía italiana. En total compró 15.000 acciones a un precio de 4,2551 euros por acción.

Repasando de nuevo los Hechos Relevantes de Mondo TV Italia en la web de la Bolsa italiana, podemos observar 4 nuevas operaciones en los últimos días.

Concretamente, las cinco operaciones de compra de acciones de Mondo TV Italia por parte de Orlando Corradi (presidente de la compañía) son:

En total, desde el 22 de mayo hasta el 6 de junio, Orlando Corradi ha comprado 73.000 acciones por un importe de 301.527 euros.

En principio entiendo que son buenas noticias ver que el presidente de un determinada compañía compra acciones de esa compañía. En el caso de Mondo TV Italia creo que es positivo también para Mondo TV Iberoamérica ya que por ejemplo en los últimos resultados de la compañía italiana (1T17) se hizo mención de manera muy destacada a la filial española. Mondo TV Italia creció en ingresos y beneficios de manera importante gracias en parte a la evolución del negocio en España. Además es que veían el futuro de manera positiva apoyándose de nuevo en las buenas previsiones que tenían sobre los resultados de la filial Mondo TV Iberoamérica.

Por otro lado, tampoco podemos asegurar que si el presidente de una compañía compra acciones de la empresa que preside, la cotización seguro que va a subir. Además, también hay que ser siempre consciente que las buenas previsiones sobre los resultados futuros pueden no cumplirse y por lo tanto torcerse todo el plan de negocio que una determinada empresa pueda tener.

Con esto de fondo, creo que es interesante y positivo para Mondo TV Iberoamérica ver cómo el presidente Mondo TV Italia está comprando acciones de la compañía italiana por un importe que entiendo que es relevante (más de 300.000 euros en las últimas tres semanas).

Mondo TV Iber. acuerda emitir obligaciones convertibles por 5,4 mill.€

Mondo TV Iberoamérica ha comunicado este martes 30 de mayo que ha suscrito con las compañías Atlas Yield Fund y Atlas Capital Markets un contrato de emisión de obligaciones convertibles y warrants, denominado “Subscription Agreement for Convertible Bonds and Warrants Attached” en virtud del cual la Sociedad emitirá obligaciones convertibles por importe de hasta 5.400.000 €. El número de obligaciones a emitir será de un máximo de 540 obligaciones convertibles, pertenecientes a una única clase y serie, con un valor nominal de 10.000 € cada una de ellas. Esta emisiones se podrán emitir durante un plazo de cinco años y un periodo de vencimiento de cinco años también desde la emisión de cada obligación. Se emitirán en las fechas en que la Sociedad lo decida respetando unos plazos entre emisión y emisión.

La emisión de las obligaciones convertibles se realizará en hasta 27 tramos, de 20 obligaciones convertibles cada uno de ellos. Devengarán un tipo de interés del 1% anual.

Las obligaciones convertibles serán inmediata y voluntariamente convertibles a opción del titular. Aquellas obligaciones que no hayan sido convertidas anteriormente de forma voluntaria, serán convertidas obligatoriamente a su vencimiento.

La suscripción de una obligación convertible dará derecho a suscribir un número de acciones igual al resultado de dividir el valor nominal de la obligación convertible entre el precio de conversión, determinado como el noventa y uno por ciento (91%) del precio medio ponderado de las acciones de la Sociedad durante los cinco días de cotización inmediatamente previos a la fecha de conversión publicado por Bloomberg.

Por lo tanto y por lo menos en lo que respecta a la financiación de la compañía y de los proyectos más importantes en los que está, como es la coproducción de Heidi (temporada 2ª y 3ª), está prácticamente asegurada siempre y cuando el plan se pueda ir ejecutando según lo acordado.

Asimismo, en base al mismo Subscription Agreement se emitirán tres warrants:

  • “Warrant 1”: dará derecho a suscribir 77.000 acciones de la Sociedad a un precio de 1,55 € por acción.
  • “Warrant 2”: dará derecho a suscribir 231.000 acciones de la Sociedad a un precio de 1,90 € por acción.
  • “Warrant 3”: dará derecho a suscribir 77.000 acciones de la Sociedad a un precio de 2,38 € por acción.

El plazo de ejercicio de los warrants comprenderá desde el 1 de octubre de 2017 al 1 de octubre de 2020. Los warrants serán inmediata y voluntariamente convertibles a opción del titular.

La cotización de cierre de este lunes 29 de mayo (1,07 €). Así que si a partir de octubre de este año se empiezan a emitir estos warrants esto significará que la cotización por lo menos se habrá situado por encima de 1,55€ que es el menor precio de los tres warrants.

En definitiva, siempre deberemos andar con cautela a la hora de valorar este tipo de noticias. A mí personalmente me parece que son buenas noticias aunque se emitan más acciones y los accionistas antiguos nos podamos diluir. Udekta Capital, sociedad de la que soy consejero, es accionista de Mondo TV Iberoamérica y por lo tanto me afecta la dilución cuando empiecen a emitir acciones. Pero por otro lado, a pesar de la dilución creo que el proyecto crecerá con fuerza y con mucha más seguridad si la financiación está de alguna manera comprometida y asegurada. Así, aunque la participación de Udekta Capital en la Sociedad se pueda ver reducida, el valor creo que se verá aumentado.

Os dejo a continuación el análisis que hice de la compañía donde estimaba una ampliación de capital de cierta relevancia en 2018 para financiar los proyectos que tiene entre manos la Sociedad. Por lo tanto, creo que la emisión de estas obligaciones convertibles y de estos warrants de alguna manera la tengo contemplada en el análisis realizado.

 

 

Orlando Corradi compra acciones de Mondo TV Italia

Orlando Corradi, presidente de Mondo TV Italia (matriz de Mondo TV Iberoamérica), ha comprado 15.000 acciones de Mondo TV a un precio de 4,2551 euros, lo que significa una inversión de 60.000 euros.

Orlando Corradi evidentemente confía y mucho en el futuro de Mondo TV. Como máximo accionista de la compañía esta inversión tampoco es que sea muy relevante pero creo que es significativa para tenerla en cuenta. No tiene por qué significar nada y ni mucho menos asegura que invertir hoy en Mondo TV Italia será una buena inversión. De todas formas, tampoco vamos a tomar la noticia como algo negativo. En definitiva, dándole la importancia justa a esta notica creo que ver al máximo accionista de una compañía comprar acciones de ésta, es algo positivo.

Siendo Mondo TV Iberoamérica una de las filiales de Mondo TV Italia con un gran potencial y con gran protagonismo en el informe de resultados del primer trimestre de la matriz, también creo que podemos tomar la noticia por lo menos como una buena señal para la cotizada en el MAB. Hay que recordar que Javier Francia (Alianza Producciones, productora que produce con Mondo TV Iberoamérica la nueva serie “Heidi, Bienvenida a casa”) ha comprado el 1% de Mondo TV Iberoamérica a un precio de 1,54 euros (siendo el cierre del 24 de mayo a 1,01€).

Insisto en que estas dos compras de acciones (Orlando Corradi en Mondo TV y Javier Francia en Mondo TV Iberoamérica) pueden no significar nada pero a priori creo que son buenas señales y que es preferible ver compras por parte de estas personas a ver venta de acciones.

Mondo TV Italia crece de manera notable durante el 1T17

Los resultados de Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica, han mostrado unos crecimiento de la facturación y de los beneficios bastante relevante durante el primer trimestre de 2017 (1T17).

Las principales cifras de los resultados del 1T17 son:

  • Facturación: 7,3 mill.€ (+29% vs 1T16)
  • EBITDA: 5,5 mill€ (+32%)
  • EBIT: 4 mill.€ (+72%)
  • Bº Neto: 2,6 mill.€ (70%).

En los resultados se hace mención a la buena evolución de la primera temporada de la coproducción de Mondo TV Iberoamérica, “Heidi, Bienvenida a casa”, que ha provocado la firma de dos nuevas temporadas más. Lo más importante para el éxito se pueda dar y pueda continuar durante un tiempo importante es tener la financiación del proyecto más o menos asegurada. En este caso, casi podemos decir que la financiación de las dos nuevas temporadas de “Heidi” está asegurada al haber firmado la matriz un acuerdo con Atlas Alpha Yield y con Altas Capital Markets la emisión de unos bonos convertibles por un importe total de 7,5 millones de euros. De hecho ya han publicado dos posibles nombres para estas temporadas: “Heidi, bienvenida al show” y “Heidi, bienvenida a la fama”.

En definitiva, aunque no tenemos los resultados del primer trimestre de Mondo TV Iberoamérica, compañía cotizada en el MAB, los resultados de la matriz son bastante buenos y en el informe que han presentado se da un protagonismo principal a lo que está ocurriendo con la coproducción de la filial española, “Heidi, Bienvenida a casa”, y las buenas sensaciones que tienen sobre su futuro.

MONDO TV IBEROAMERICA – Análisis – Rdos. 2016 (por Juan ST)

Análisis realizado por Juan Sainz de los Terreros sobre Mondo TV Iberoamérica tras la publicación de resultados auditados 2016.

Se realiza una valoración y se indica un precio objetivo según el análisis realizado por Juan ST.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Estructura Societaria
  5. Sector
  6. Competencia
  7. Modelo de Negocio
  8. Productos
  9. Trabajadores
  10. Clientes
  11. Proveedores
  12. MAB
  13. Accionistas
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Previsiones
  18. Valoración

Mondo TV Iberoamérica: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Mondo TV Iberoamérica tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Calculo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estos meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Estructura Societaria
  5. Sector
  6. Competencia
  7. Modelo de Negocio
  8. Productos
  9. Trabajadores
  10. Clientes
  11. Proveedores
  12. MAB
  13. Accionistas
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Previsiones
  18. Valoración

Los suscriptores a la SAP17 han tenido que recibir por email el informe para poder descargarlo gratuitamente. Para los que no sean suscriptores de la SAP17 el análisis tendrá un pequeño coste para poder descargarlo. Durante unos días el precio para descargar el documento será más reducido de lo que será posteriormente.

Para realizar el pago se utiliza la plataforma de PayPal pero no es necesario ser cliente de PayPal ya que se da la opción de pagar con tarjeta de crédito. Si alguien quiere realizar el pago vía transferencia bancaria que se ponga en contacto por email conmigo.

Si tienes cualquier problema para descargar el documento no dudes en contactar conmigo.

Esperando los resultados de Mondo TV Iberoamérica

Durante el mes de abril las compañías del MAB deben presentar sus resultados anuales auditados salvo en el caso de Imaginarium que tiene un mes más para hacerlo al cerrar su ejercicio fiscal el 31 de enero en vez de cerrarlo el 31 de diciembre.

Por lo tanto, en unos días deberíamos ver los resultados de Mondo TV Iberoamérica. De todas formas, sobre los resultados de 2016 tenemos algo de información que nos puede ayudar a anticipar más o menos qué es lo que nos podemos esperar. No podemos sacar conclusiones contundentes pero es interesante ver primero que en el DIIM presentaron los resultados a 31 de octubre:

Ahora, si nos fijamos en las previsiones para 2016 y 2017 dadas por la compañía en el DIIM, tenemos:

Y por último, hace unos días Mondo TV Italia, la matriz de Monto TV Iberoamérica, presentó sus resultados anuales. Fueron bastante buenos:

Pasaron de unos ingresos de 16,8 millones en 2015 a 27,4 millones de euros en 2016. El beneficio operativo se situó el año pasado en los 12,7 mill. (vs 5,6 mill. en 2015). Y el beneficio estuvo cerca de triplicar el obtenido en 2015 (8,6 mill. vs 3,1 mill.€).

Para explicar esta buena evolución de la matriz, lo que comentan es lo siguiente:

Es decir, entre las razones que explican el incremento de la facturación en 10,7 millones de euros está la buena evolución de los derechos de TV en Asia y la evolución tanto de Mondo TV Suiza como la de Mondo TV Iberoamérica. Por lo tanto, parece que deberíamos esperar que las previsiones por lo menos para 2016 se van a cumplir.

Con las previsiones dadas y con la capitalización a la que ha cerrado la compañía este lunes 10 de abril, obtenemos los siguientes ratios:

En definitiva, habrá que ver los resultados que presenta Mondo TV Iberoamérica en 2016 y en 2017. Pero si se confirman las buenas sensaciones que tengo, creo que los ratios de este 2017 son bastante atractivos (VE/EBITDA de 4x; PER de 7,3x) y que dejan bastante margen de seguridad para pensar que estamos ante una buena oportunidad de inversión. Evidentemente hay que mirar más cosas (flujos de caja, evolución de la deuda, evolución de las audiencias, venta de licencias, etc) pero dadas estas previsiones y dada que la valoración de Mondo TV Iberoamérica la sitúo a un nivel muy superior al que hoy cotiza, Udekta Capital ha invertido en la compañía.

Mondo TV Iberoamérica cierra un acuerdo de colaboración con TV Azteca

Mondo TV Iberoamérica, parte del grupo italiano Mondo TV, ha comunicado que ha cerrado un acuerdo de intenciones global con TV Azteca para la emisión de todas sus series en México, Guatemala y Honduras. El acuerdo prevé la cesión de los derechos de emisión en TV abierta, en el recién estrenado canal A+, de las series de animación de Mondo TV entre las que destacan Sissi The Young Empress,

The Treasure Island, Angel’s Friends, The Drakers, Gormiti, Dinofroz y la recién estrenada serie de ficción juvenil Heidi, Bienvenida a Casa, serie que empezó a emitirse el pasado 13 de marzo en el canal de TV Nickelodeon Latinoamérica. Este acuerdo se formalizará pronto en un Contrato Definitivo de Licencia.

María Bonaria Fois, Directora General de Mondo TV Iberoamérica, ha declarado: “Estamos muy orgullosos de haber alcanzado este acuerdo con un partner tan importante como es TV Azteca. Esta alianza estratégica representa para nosotros una enorme oportunidad de expansión en un territorio clave como México, nos brinda la posibilidad de llegar a una audiencia potencial de 78 millones de hogares, que representa una plataforma incomparable para llegar a nuestro target de consumidores de nuestros productos derivados, además de un desafiante y novedoso modelo de negocio. Con este acuerdo, esperamos lograr resultados muy positivos en el corto-medio plazo”.

Mondo TV Iberoamérica es una productora y distribuidora de contenidos audiovisuales que opera en España, Portugal, América Latina y los Estados Unidos de habla hispana. Su labor se centra actualmente en la distribución en estos territorios de contenidos de animación y series de ficción infantil y juvenil.

Udekta Capital ha invertido en la compañía por el potencial que ofrecen sus contenidos de animación y series de ficción entre las que destaca fundamentalmente Heidi, Bienvenida a Casa. Antes incluso de que se estrenara la primera temporada de “Heidi”, ya se acordó la producción de la segunda y tercera temporada tras la gran acogida y la apuesta realizada por esta serie de ficción por un canal de la talla de Nickelodeon Latinoamérica. El negocio vía venta de licencias entendemos que dejará una línea de ingresos importante para la compañía que se verán reflejados ya en los resultados de 2017.

Por otro lado, aunque puede no decir nada, los resultados de Mondo TV, la matriz italiana de Mondo TV Iberoamérica, correspondientes a 2016 han sido bastante positivos. Los ingresos suben un 63% desde los 16,8 mill.€ conseguidos en 2015 a los 27,4 mill.€ en 2016. El beneficio operativo pasa de 5,6 mill. € en 2015 a 12,7 mill. en 2016 (+128%). Y el beneficio neto se situó en los 8,6 mill.e en 2016 registrando una subida del 177% respecto al conseguido en 2015 (3,1 mill.€).

Aunque como he comentado puede que no signifique nada que la matriz de Mondo TV Iberoamérica tenga unos buenos resultados, creo que siempre es bueno que así sea y no lo contrario.

Por último comentar que Javier Francia, de Alianza Producciones, adquirió el 1% de Mondo TV Iberoamérica por un importe de 1,60 euros por acción cuando la cotización este 6 de abril ha cerrado a 0,98 euros. El precio por tanto en el que se ha fijado la entrada de Javier Francia quien coproduce Heidi Bienvenida a Casa a través de Alianza Producciones con Mondo TV Iberoamérica, dejaría un potencial de subida superior al 60% sólo si pensamos que este precio es atractivo.

Mondo TV Iberoamérica coproducirá dos temporadas más de “Heidi”

Mondo TV Iberoamérica es una de las empresas en las que ha invertido Udekta Capital.

Mondo TV Iberoamérica, productora y distribuidora de contenidos audiovisuales que opera en España, Portugal, América Latina y en zonas de Estados Unidos de habla hispana, centra su actividad en el desarrollo y coproducción de series de ficción juvenil, habiendo terminado recientemente “Heidi Bienvenida a Casa”, su primera coproducción. Mondo TV Iberoamérica es filial del grupo italiano Mondo TV S.p.A., y es uno de los principales operadores europeos en el sector de la producción y distribución de series y largometrajes de animación para la televisión y el cine.

“Heidi Bienvenida a Casa” es una adaptación original y moderna de la famosa historia de Heidi, uno de los personajes de ficción más amados. Heidi se muda de su casa en las montañas a la gran ciudad pero en el mundo moderno. Todo será llevado a la TV mezclando música, humor y comedia. La serie se empezará emitir el próximo 13 marzo en Nickelodeon Latinoamérica apoyada por un importante soporte publicitario de la serie puesto en marcha por el mismo canal Nickelodeon. Por lo tanto, vemos que es una serie que todavía su primera temporada no ha debutado en la TV. Esto evidentemente conlleva una incertidumbre sobre cómo va a ser acogida la serie entre su público objetivo. Pero la apuesta de Mondo TV Iberoamérica es clara y decidida. Tras las conversaciones y el interés despertado por esta nueva serie, la compañía ha confirmado un acuerdo con Alianzas Producciones para la coproducción de dos temporadas más de “Heidi”. Las dos nuevas temporadas constarán ambas de 60 episodios de 45 minutos cada una, para un total de 120 nuevos episodios, con un presupuesto total de producción de poco menos de 11 millones de dólares y una inversión a cargo de Mondo TV Iberoamérica 8 millones de dólares los próximos dos años.

Por lo tanto, la inversión sin duda va a ser importante para Mondo TV Iberoamérica. Lo importante será ver cómo va funcionando la serie en su primera temporada partir del próximo 13 de marzo. El éxito de la serie vendrá aparejado de una fuente de ingresos relevantes para la compañía vía comercialización de licencias.

Tras el comienzo de las emisiones de los capítulos de la primera temporada de Heidi a partir de este mes de marzo en toda América Latina a través de Nickelodeon Latinoamérica, la comercialización de las licencias de producto derivado serán llevada a cabo por las principales agencias locales como Exim en Brasil, Colombia, Ecuador y Centroamérica, Smilehood en Argentina, Uruguay, Paraguay y Bolivia, y Agosin en Chile y Perú.

Heidi de esta manera, y con los acuerdos comentados ya cerrados, promete convertirse en uno de los programas de referencia producidos por Mondo TV Group, matriz de Mondo TV Iberoamérica, con salida al aire en el resto del mundo entre finales de 2017 y principios de 2018.