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Lumar (SeaFood) queda excluida del MAB

Este lunes 22 de febrero SeaFood Global Processor, la antigua Lumar, deja de cotizar en el MAB (EE). De esta manera, el MAB (EE) se queda con 33 compañías cotizadas.

Lumar, o la ahora denominada SeaFood, se suma a otras tres exclusiones del MAB en la historia del MAB (EE): Diario Negocio, Nostrum y Bodaclick.

Por lo tanto, desde que debutara la primera compañía en el MAB en julio de 2009 hemos visto 37 debuts y 4 exclusiones dejando la cifra a 22 de febrero de 2016 en 33 cotizadas en el segmento de Empresas en Expansión (EE).

empresas mab ee a 22 febrero 2016

Lumar amplia capital creando una “nueva empresa”

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Lumar ha aprobado una ampliación de capital con exclusión de derechos de suscripción preferente, por importe de 4.363.761€ euros mediante la emisión de 1.302.615 nuevas acciones. El tipo de la emisión es de 3,35 euros (valor nominal de 1 euro por acción, con prima de emisión de 2,35 euros por cada acción).

La ampliación ya tiene “nombre y apellidos”. Es decir, que la ampliación no va dirigida a buscar inversores ya que ésta ya tiene adjudicado todo el capital a:

  • Luis Manuel Martinez Fernández mediante la suscripción de 185.015 acciones por un valor total de 619.800,25 euros
  • Javier Martinez Barral mediante la suscripción de 18.620 acciones por un valor total de 62.377 euros
  • Carlos Martínez Barral mediante la suscripción de 24.353 acciones por un valor total de 81.582 euros
  • La sociedad Instrumental Manco Investments 2012 S.L. mediante la suscripción de 1.074.627 acciones por un total de 3.600.000,45 euros, cuyos accionistas son Luis Martinez Fernandez, Carlos Martinez Barral, Javier Martinez Barral, Juan Silva Gonzalez y Lumafer SL, todos ellos accionistas de Lumar Natural Seafood SA que suponen el 62,85% del capital social.

Llevo tiempo comentando que la situación de Lumar es prácticamente insostenible. La única manera era inyectar mucho capital y empezar casi de cero. Esto es lo que creo que se ha hecho. Se inyecta 4,36 millones de euros en una empresa que espera facturar 1,57 millones de euros en 2013 y 1,6 millones en 2014 con un beneficio neto de 0,22 y 0,29 millones respectivamente (todo si se restructura la deuda bancaria).

PyG 2013e - 2016e Lumar

Ahora, los antiguos accionistas entiendo que han hecho un gran esfuerzo y han apostado fuerte por Lumar. La compañía lleva tiempo buscando financiación e inversores y parece que no tenido éxito con la búsqueda. Por lo tanto, o se dejaba caer la empresa o se inyectaba mucho capital para intentar salvarla. Como he comentado, parece que los antiguos accionistas han decidido inyectar capital pero cambiar la empresa siendo la “Nueva Lumar” muy diferente a la antigua. La compañía pasa de ser una empresa productora de pescado congelado a ser una empresa prestadora de servicios, con lo que la estructura de costes e ingresos cambia totalmente.

Este cambio como vemos en las cuentas hace que los números sean también mucho más reducidos. Por ejemplo en 2012 esperaban facturar 8,5 millones de euros y facturaron finalmente 6,3 millones de euros. Pero ya en 2013, esperan ingresar 1,6 millones de euros. Un cambio radical.

La verdad, es que dada la situación de Lumar, que ahora se inyecte a la compañía los 4,3 millones de euros de esta ampliación de capital creo que es para aplaudirlo y reconocer a los accionistas que van a aportar el dinero su valentía y decisión.

Recuerdo que Lumar debutó en el MAB el pasado 6 de julio de 2011 captando 2,15 millones de euros. La capitalización inicial fue de 9,16 millones de euros.

A día de hoy, para mí Lumar no valía nada dada la inviabilidad de la compañía, sin activos importantes y sin ventajas competitivas. La caída de ingresos tan fuerte y las abultadas pérdidas que estaba publicando Lumar no dejaban otra opción para sacarla adelante. Había que rehacer la empresa e inyectar bastante capital. Ahora, Lumar aumentará capital por 4,3 millones de euros y esperemos que encuentre el camino para salir de la situación tan delicada que ha vivido en estos últimos meses y pueda remontar el vuelo.

Lumar se queda sin proveedor de liquidez

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El MAB ha comunicado este miércoles 12 de junio que Lumar se ha quedado sin proveedor de liquidez. La función del proveedor de liquidez es la de facilitar la negociación del valor dentro de unos límites. Es decir, podrá poner órdenes de compra y órdenes de venta como contrapartida a un inversor para que se puedan cruzar operaciones. Evidentemente, tiene sus limitaciones tanto por el lado de las compras, como por el de las ventas además de tener que ajustarse a una banda de precios. Pero por ejemplo si alguien quiere comprar 1.000 euros al precio de cierre de la sesión anterior y no hay nadie que venda acciones, el proveedor de liquidez podrá vender el número de acciones correspondientes para satisfacer esa orden y que el valor no quede desierto sin ninguna operación ejecutada en el día. Al contrario pasaría lo mismo. Si alguien quiere vender 1.000 euros, el proveedor de liquidez comprará ese número de acciones dentro del rango de precios establecido por la normativa.

Por lo tanto, el proveedor de liquidez tendrá que tener una cantidad de dinero disponible para poder comprar acciones y también tendrá que tener una cierta cantidad de acciones para poder venderlas si fuera necesario.

Con esto de fondo, el proveedor de liquidez de Lumar ha solicitado que se le quite la obligación de comprar acciones de Lumar ya que parece que ya no tiene más dinero disponible para ello ni tampoco ser posible obtener más efectivo de manera inmediata para tal efecto. El problema por tanto viene por el lado de la demanda de acciones, es decir que no debe haber nadie dispuesto a comprar acciones de Lumar. Si alguien quisiera hacer algo es vender. Pues con esta notificación, ahora el único que estaba obligado a comprar acciones de Lumar tampoco tendrá por qué hacerlo.

Vengo comentando desde hace varios meses que no entiendo cómo no se corta de raíz con esta situación, se declara a la compañía en concurso de acreedores o en pre-concurso y se intenta desde esa situación enderezar el rumbo de Lumar (empresa cuya actividad se encuadra en el sector de pescado congelado). Sus directivos evidentemente conocen muchísimo mejor que yo la situación de la compañía y estarán haciendo sus esfuerzos por salir adelante. Pero es que dadas las cuentas, los resultados y la situación financiera de Lumar, creo que cuanto más tiempo pase en asumir un concurso de acreedores, más difícil será sacar a Lumar del agujero en el que está metida la compañía. O consigue una quita más que importante de su deuda, yo diría que superior al 80%, o desgraciadamente no creo que pueda sobrevivir a no ser que encuentre a un inversor que apueste de manera muy importante por la compañía y le dote de muchísimo capital y liquidez. Lo de encontrar un inversor que traiga varios millones de euros lo veo casi imposible. Y lo de la reducir la deuda con una quita del 80% también sin nada a cambio.

En definitiva, que Lumar no sé cómo se mantiene pero por ahora ahí está.

Lumar: su viabilidad depende de una dura negociación

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En un Hecho Relevante presentado este 21 de mayo, Lumar ha comunicado claramente que la viabilidad de la empresa depende de la negociación que está llevando con la Seguridad Social y con la banca para la reestructuración de su inmensa deuda. Digo inmensa porque están cerca de ser el doble de la facturación de 2012 (11 millones de deuda vs 6,27 millones de ingresos).

Sinceramente no sé cómo la compañía no está ya en concurso de acreedores con todo lo que viene aconteciendo desde hace varios meses atrás. Por lo menos la transparencia ante la delicada situación parece que la están teniendo y es de agradecer. Pero no quita para ser honestos y pensar que Lumar va a tener muy complicado enderezar el rumbo.

Recuerdo las principales cifras de los resultados de 2012:

  • Ventas: 6,27 millones €. Caen un 37% vs los 10 mill. € de 2011
  • EBITDA: pérdidas de 5,96 mill. € vs ganancias de 1 millón en 2011
  • Bº Neto: pérdidas de 4,62 mill. € vs ganancias de 0,13 mill. en 2011

Con estos números, con unas tensiones de liquidez que han provocado varios meses de retrasos en las nóminas, aún con una quita del 60% de la deuda que tenían con proveedores, con unas previsiones a la baja de los ingresos, etc, hacen que desgraciadamente la situación de Lumar sea más que complicada.

Esperemos que dentro poco puedan solucionar sus problemas económicos aunque no parece que hasta dentro de bastante tiempo vayamos a tener noticias de cierta estabilidad en la compañía.

Ahora lo que tiene la compañía por delante es un periodo de negociación muy complicado con las entidades financieras para que le “perdonen” entre un 70 y un 80% de la deuda que tienen con ellos si quieren tener algo de esperanza con el futuro. Difícil situación la que tiene Lumar y la verdad, no sé cómo van a salir de ésta.

Lumar presenta unos resultados muy preocupantes

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Lumar ha presentado unos preocupantes resultados correspondientes a 2012. Además de presentar estos resultados con dos semanas de retraso sobre el último día en el que debieron haberse hecho públicos (30 de abril), la situación que se refleja de ellos es más que delicada.

Principales cifras en 2012:

  • Ventas: 6,27 millones €. Caen un 37% vs los 10 mill. € de 2011
  • EBITDA: pérdidas de 5,96 mill. € vs ganancias de 1 millón en 2011
  • Bº Neto: pérdidas de 4,62 mill. € vs ganancias de 0,13 mill. en 2011

Lumar resultados 2012

Como vemos la caída de ingresos y la entrada en pérdidas muy importantes ponen a Lumar en una situación límite. Además la deuda financiera neta de la empresa es espectacular siendo un 180% de los ingresos totales en 2012. La deuda financiera neta se sitúa en más de 11 millones de euros. Una barbaridad que hace inviable el futuro de la empresa sin una quita muy importante de la misma o sin un aumento de la actividad impresionante durante los próximos años. Creo que la opción a elegir irremediablemente para “salvar” a Lumar será la quita en las deudas financieras que tiene.

En el informe de auditoría se pone de relieve que las pérdidas podrían ser mayores al haber contabilizado la empresa dentro del Activo un importe de 2,55 millones de euros en concepto de “Activos por impuesto diferido”. Si la empresa no entra pronto en beneficios esta partida no debería considerarse como activo y las pérdidas del ejercicio deberían incrementarse por el mismo importe.

También se pone en duda 1,85 millones como “Inversiones financieras a largo plazo”. No hay una clara constancia de que estas inversiones pueden ser tales y que además puedan ser cobradas con ciertas garantías.

Se destaca que el patrimonio neto de la compañía es negativo en 0,54 mill. €, siendo por tanto esta situación proclive para la disolución de la empresa.

Se hace mención tanto en el informe de auditoría como en el informe de gestión que los principales accionistas han aportado 4,36 millones de euros. De todas formas, esta aportación se encuentra pendiente de documentar en acta de accionistas para su admisión como ampliación de capital según expresa el informe de auditoría.

Parece también que la compañía ha conseguido una quita entorno al 60% con las deudas que tiene con proveedores.

Por otro lado, también se pone de relieve que la compañía ha llegado a un acuerdo para el pago en 2013 de las nóminas atrasadas a los empleados en 2012. Sincera y desgraciadamente no sé de donde va a sacar la liquidez para ello. Pero si realmente se ha llegado a un acuerdo y se cumple, es una gran noticia para los empleados con retrasos en sus nóminas.

Existen además deudas vencidas con entidades de crédito, con proveedores y la Seguridad Social.

En definitiva, que aunque parece que se está haciendo lo imposible por salvar a la compañía, la realidad pone a la empresa en una situación muy mala y al límite del concurso de acreedores e incluso al límite de la liquidación. Con unos ingresos de 6 millones euros y una deuda que se acerca al doble de esta facturación, el futuro de la empresa es muy desalentador e inspira prácticamente nada de confianza. Además, es que con una facturación de 6 millones de euros, las pérdidas el año pasado se situaron en 4,6 millones, pudiendo llegar a ser superiores a 7 millones si no se hubieran contabilizado como un activo la partida de 2,55 millones de euros correspondiente a “Activos por impuesto diferido” (partida que pone en duda el informe de auditoría).

Las tensiones de tesorería con esto de fondo han sido un gran problema para Lumar. Este problema está haciendo además reducir su cifra de negocio al no poder hacer frente a los pagos a proveedores, lo que está provocando que varios de ellos hayan tomado la decisión de no servir más materia prima a la compañía.

En definitiva, estamos ante una empresa en una situación límite, a la que sólo le salvaría una importante ampliación de capital (no sé quién estaría dispuesto a meter mucho dinero a día de hoy en Lumar) y una importante quita de sus deudas financieras además de por supuesto un plan de negocio creíble y fundamentado que ponga a la compañía primero en el camino de viabilidad como empresa y luego en el camino del crecimiento.

La acción de Lumar lleva en suspensión desde el pasado 2 de mayo. El último precio marcado por la acción fue de 3,35 euros lo que supone un capitalización de 6,68 millones de euros. Una capitalización que entiendo que no se corresponde a la realidad de Lumar. Dada la situación que vive hoy la compañía, la valoración del capital social en 6,68 millones de euros me parece más que optimista.

Lumar se parece demasiado a Pescanova

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Hace unas semanas comentaba en un post que la Pescanova en el MAB era Lumar. El negocio de Lumar es similar al de Pescanova y se encuadra en el sector de pescado congelado para el consumo. Pero no sólo en el negocio se parece Lumar a Pescanova. El elevado endeudamiento es un grave problema que tiene también Lumar. A diferencia de Pescanova, desde hace tiempo se sabe que la situación de Lumar es delicada y que su deuda la está asfixiando. En los resultados del primer semestre de 2012 se ve bien reflejado este problemón que tiene Lumar.

Pero aquí no acaban las similitudes con Pescanova. El 30 de abril de 2013 era la fecha límite para presentar los resultados anuales de 2012. Y estamos a 7 de mayo y todavía no los ha presentado. Puede encima que cuando los presente, nos llevemos todavía alguna sorpresa aún más negativa sobre la situación de la deuda financiera de la compañía.

Como vemos Lumar desgraciadamente se parece bastante a Pescanova. Los negocios, la deuda y la situación de ambas compañías parece crítica. Sinceramente no sé cómo todavía no ha solicitado por lo menos preconcurso de acreedores Lumar. Ha entrado en un círculo vicioso de difícil salida sin una quita importante de su deuda con entidades financieras. Además el negocio ya no da beneficios y aunque es desagradable decirlo, creo que difícilmente va a poder sobreponerse Lumar a la situación que vive a día de hoy. O llega algún inversor salvador con bastante dinero para reflotar una empresa que en febrero comunicó que lleva varios meses sin pagar las nóminas a los trabajadores y que está teniendo muchísimas tensiones de tesorería o creo que poco va a poder remontar la compañía. Estas tensiones de tesorería encima están estrangulando el día a día y el pago a proveedores, los cuales empiezan a no servir materia prima necesaria para poder seguir Lumar con su actividad.

Una pena, pero creo que estamos ante otra compañía directa primero hacia el concurso de acreedores y después… ya veremos.

Lumar: cuando las barbas de tu vecino veas pelar…

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Hace pocos días vimos cómo Pescanova sorprendió al mercado al notificar que no podía presentar sus cuentas y un día después cómo solicitaba el preconcurso de acreedores. Al final el foco del problema venía por el elevado endeudamiento que tenía y que ahogaba sus cuentas. Es cierto que tampoco es que fuera un endeudamiento excesivamente alarmante y que la evolución de su cash flow libre era mala pero tampoco muy preocupante. Pero todo se precipitó y con ciertos problemas financieros, varios vencimientos de deuda a la vuelta de la esquina y con el grifo cortado por parte de los bancos, la directiva decidió que lo mejor era frenar en seco y solicitar el preconcurso para intentar enderezar la situación.

Pues la Pescanova en el MAB creo que es Lumar. La actividad de Lumar se encuadra en el sector de pescado congelado para el consumo humano. Sus principales mercados están en Europa Occidental y en los Estados Unidos y más de las mitad de sus ventas proceden de fuera de España.

El problema en Lumar es de nuevo el elevado endeudamiento que tiene la compañía. En este caso sí que es excesivo y alarmante. Ya lo comenté cuando analicé los resultados del primer semestre de 2012. Con una deuda neta que puede llegar a ser el doble de la facturación esperada para 2012, la situación de Lumar creo que se va a hacer insostenible.

La propia compañía ya ha comunicado oficialmente en un Hecho Relevante sus problemas de caja y a los recortes de financiación por los que está atravesando. A principios de febrero ya comentaban que las tensiones de tesorería estaban siendo extremadamente duras lo que ha provocado algo más dramático para cualquier empresa como es no pagar las nóminas de sus trabajadores. Están pendientes de pago las nóminas desde el mes de octubre más las pagas extraordinarias de junio y diciembre de 2012. En conjunto, hasta los primeros días de febrero llevaban un impago en nóminas que asciende a 293.328 euros. Éste es el mayor drama para una empresa, que los trabajadores no cobren sus nóminas.

La falta de caja además ha provocado que se reduzca bastante la capacidad de compra de materias primas lo que se está traduciendo además en una caída muy preocupante en la cifra de negocio de la empresa. Es decir, Lumar está dentro de un circulo vicioso del que le va a ser casi imposible salir.

Aunque tienen una hoja de ruta para intentar salir de esta situación creo que va a ser muy complicada llevarla a efecto sin pasar primero por el preconcurso de acreedores.

No es muy agradable decir estas cosas de una empresa que todavía no ha comunicado su intención de solicitar dicho preconcurso pero al igual que hago cuando veo que una empresa tiene mucho potencial, si veo cosas que no me gustan en una compañía y creo que puede entrar en una situación complicada, también creo que lo tengo que comentar. Puedo estar equivocado. Si alguien de Lumar me quiere dar su visión o quiere comentar lo que quiera, me puede escribir o hacer un comentario en el blog para intentar dar más transparencia a esta situación tan delicada.

En definitiva, que creo que estamos ante una cercana y nueva solicitud de preconcurso de acreedores en el MAB. En este caso, si nadie se adelanta, será Lumar la siguiente en solicitarlo.

Lumar confirma su mala situación y camina hacia el concurso de acreedores

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Lumar ha presentado un Hecho Relevante (HR) al MAB en el que confirma su mala situación financiera. Creo que el ejercicio de transparencia con este comunicado es de agradecer aunque esto no quita ni augura un futuro nada fácil a la empresa.

En la primera parte del HR habla de los recortes en sus líneas de financiación, los cuales le están ampliando las dificultades propias por las que está atravesando la empresa acrecentadas a su vez por la difícil situación del sector.

Con estos recortes en las líneas de financiación de fondo, han tenido que tomar medidas para intentar paliarlas. Por un lado han endurecido las condiciones de pago a los proveedores aumentado el periodo medio de pago y por otro lado han buscado mejorar las condiciones de cobro de los clientes para que el flujo de efectivo entre más rápidamente.

A pesar de las medidas tomadas, las tensiones de tesorería están siendo extremadamente duras lo que ha provocado algo más dramático para cualquier empresa como es no pagar las nóminas de sus trabajadores. Están pendientes de pago las nóminas desde el mes de octubre (4 nóminas) más las pagas extraordinarias de junio y diciembre de 2012. En conjunto por ahora llevan un impago en nóminas que asciende a 293.328 euros.

Por otro lado, como es lógico, estas tensiones de tesorería han reducido bastante la capacidad de compra de materias primas lo que está provocando además una caída muy preocupante en la cifra de negocio de la empresa.

Tras todas estas dificultades por las que está pasando Lumar, no les ha quedado más remedio que volver a revisar las cuentas esperadas para 2012. Es la tercera revisión desde que presentaran su Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM) en mayo de 2011. De prever en mayo de 2011 unos ingresos para 2012 de 19,8 millones, un EBITDA de 3 millones y un Resultado Neto de 1,9 millones de euros, han pasado a esperar para 2012 unos ingresos de 6,6 millones (un 67% menos), un EBITDA con unas pérdidas de 0,59 millones y un Resultado Neto que reflejan una pérdidas de 1,1 millones de euros.

Dejo a continuación un cuadro y un gráfico en los que vemos las distintas modificaciones que han ido realizando sobre sus previsiones para 2012 (cifras en millones de €):

Previsiones 2012e (mayo 2011 - feb 2013)

Previsiones 2012e gráfico (mayo 2011 - feb 2013)

La verdad es que sorprende tanta diferencia sobre todo en las previsiones de ingresos ya que las variaciones de los beneficios pueden ser mucho más volátiles dependiendo de muchos factores. Pero prever en mayo de 2011 unos ingresos para el año posterior (2012) de 19,9 millones y ahora decir que serán de 6,6 millones de euros, “choca” bastante.

Todo se podrá justificar pero nuevamente las previsiones de las compañías en muchos casos dejan mucho que desear. Es cierto que la época que vivimos no ayuda nada y que una empresa puede cambiar radicalmente de un año a otro, sobre todo las pymes, pero es por este motivo por el cuál debemos ser extremadamente cuidadosos con las previsiones y con el crecimiento que estamos “pagando” por una compañía cuando compras sus acciones. El punto de equilibrio es muy difícil encontrarlo pero ser lo suficientemente conservador con el futuro de las empresas, ayuda en parte a evitar ciertos disgustos económicos.

Volviendo a la situación de Lumar, hay que decir que empieza a ser insostenible. Con una deuda más que elevada y con unas tensiones de tesorería más que duras el futuro que se espera a corto plazo es ciertamente dramático.

La “hoja de ruta” presentada por la compañía se centra en tres fases:

  • una primera ampliación de capital de 4,5 millones de euros para cancelar deuda
  • una reestructuración de la deuda
  • una segunda ampliación de capital para finalizar el proceso de reestructuración financiera de la compañía

Desgraciadamente creo que no van a poder llevar a cabo esta hoja de ruta que tienen dadas las dificultades que hoy presenta Lumar. Una ampliación de capital a día de hoy es más que complicada llevarla a buen puerto. Los actuales accionistas no creo que estén por la labor de poner más dinero con una empresa con un futuro más que difícil, y encontrar nuevos inversores lo veo aún más complicado. La reestructuración de la deuda es vital para Lumar. Aquí entrará en juego lo que piensen sus acreedores. Como siempre, tendrán que pensar si es mejor concederles una quita importante para intentar salvar a la empresa de una posible quiebra o liquidación o mantener la deuda y exponerse a perder todo la financiación dada a Lumar.

Por lo tanto, creo que estamos ante una empresa que no le va a quedar más remedio que solicitar el concurso de acreedores para intentar salvarse. Sería la cuarta empresa del MAB en solicitarlo. Una pena. Y lo dramático como siempre son los trabajadores de Lumar sin cobrar las nóminas de varios meses y lo que les pueda suponer a los proveedores no cobrar sus facturas con Lumar en términos de empleo en sus respectivas compañías.

Lumar se congela en el primer semestre del año

Lumar ha sido la primera compañía del MAB en presentar un avance de sus resultados en el primer semestre del año.

La verdad es que generan muchas dudas y no parece que vayan a poder terminar 2012 como esperaban.

Os dejo a continuación un pequeño análisis que he realizado de la compañía. Cualquier comentario, corrección y/o aclaración será más que bien recibido (pinchar en el link de abajo).

Lumar se congela en el primer semestre del año (1S12)

Gastos y Comisiones de salida al MAB de Catenon y Lumar superan el 11%

Hemos conocido los gastos asociados al proceso de incorporación al MAB (Mercado Alternativo Bursátil) de Catenon y Lumar.

En el caso de Catenon, el importe total de comisiones y gastos de la Oferta de Suscripción ascendieron a un 11,67% del importe captado.

Catenon emitió 1.373.628 acciones nuevas a un precio de 3,64 euros por acción, con lo que el importe captado fue de 5 millones de euros. Por lo tanto, el 11,67% de comisiones y gastos suponen 583.500 euros.

El desglose de los gastos y comisiones es el siguiente:

  • Cánones Iberclear y MAB: 0,32% (16.000 euros)
  • Comisión Colocación, Agencia, Servicios y Adicionales: 5,89% (294.500 euros)
  • Asesoramiento legal y financiero, Notaría, Registro, otros: 5,46% (273.000 euros)

Por su parte, Lumar comunicó que el importe total de comisiones y gastos de la OPS para salir a cotizar al MAB ascendieron a 312.556 euros, un 14,50% del importe efectivo captado (2.155.600 euros).

El desglose de los gastos y comisiones es el siguiente:

  • Asesoramiento: 7,10% (153.013 euros)
  • Cánones Iberclear y MAB: 0,97% (20.796 euros)
  • Comisión colocación y Agencia: 6,08% (130.963 euros)
  • Otros: 0,35% (7.753 euros)

También la compañía destaca que ha recibido una subvención del Instituto Gallego de Promoción Económica (IGAPE), con lo que los gastos y comisiones anteriores se han visto reducidos hasta 288.221,16 euros (el 13,38% de la OPS).

Opinión

Vemos que en líneas generales los gastos y comisiones de las salidas a Bolsa de las compañías que quieren salir al MAB están por el entorno del 10%. Como en todo, hay algunas empresas que están por debajo y otras por encima, pero por tener un dato orientativo, pienso que el 10% es un buen dato.

Aunque creo que el 10% es un porcentaje alto, si nos fijamos en que la financiación bancaria (deuda financiera) está prácticamente cerrada para estas empresas, a lo mejor este 10% es un buen porcentaje dado el dinero captado. Por ejemplo, que Catenon se deje en comisiones casi 600.000 euros pero haya captado 5 millones de euros, puede ser una buena estrategia y un alivio para sus cuentas.

Además, es que el capital captado es “equity”, es decir, capital social (acciones) y este capital no tiene una obligación de pago de intereses ni de devolución del principal. Tiene otras obligaciones pero a día de hoy, no tener que hacer frente a intereses cuando captas capital es una buena noticia para la empresa que lo consiga.