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El MAB ya cuenta con 30 SOCIMIs… y en dos días tendrá 31

Este lunes se ha incorporado TARJAR XAIRO al segmento de SOCIMIs en el MAB.

La Sociedad es propietaria de una cartera de 4 propiedades, que a 31 de diciembre 2016, contaba con una superficie construida de unos 25.000 m2 y una superficie arrendable total de unos 22.000 m2, principalmente dedicados a oficinas y naves industriales. La Sociedad es dueña de 3 propiedades en la comunidad de Madrid y de una nave industrial en la comunidad de Valencia.

Algunos de los datos de referencia de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 53,12€
  • Capitalización inicial: 9.210.211 €
  • Ticker: YTAR
  • ISIN: ES0105226007
  • Acciones en circulación: 173.385
  • Valor Nominal Acción: 28,85 Euros
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco, S.A.
  • Asesor Registrado: RENTA 4 Corporate, S.A.
  • Auditor: HORWATH AUDITORES ESPAÑA, S.L.P

En 2017 ya llevamos con este debut dos incorporaciones al segmento de SOCIMIs en el MAB. Y en dos días, el miércoles, debutará una nueva sociedad en este segmento. Se trata de ORES, la sociedad creada por Bankinter y Sonae Sierra.

Como vemos, el segmento de las SOCIMIs sigue bastante activo. Parece que 2017 va a ser un año con bastantes incorporaciones. Creo que estaremos por el entorno de 20 nuevas SOCIMIs en el MAB.

Los gastos de incorporación al MAB de PANGAEA se elevan a 738.454€

PANGAEA ONCOLOGY fue la última incorporación al MAB del 2016.

PANGAEA es una compañía de servicios médicos enfocada en la oncología de precisión (medicina personalizada en oncología, basada en la genética de las personas).

Durante el proceso de incorporación al MAB la compañía captó 3,9 millones de euros, valorándose en 28,6 millones de euros. El proceso evidentemente tiene sus gastos y PANGAEA ha comunicado que éstos ascendieron a 738.454 euros. Entre los gastos se encuentran:

  • Asesoramiento legal y financiero.
  • Due-diligence financiera, legal y fiscal, y laboral.
  • Auditorías de cuentas contables.
  • Honorarios relativos a la transformación societaria.
  • Emisión del comfort letter.
  • Notarías y Registros.
  • Honorarios del Asesor Registrado.
  • Honorarios Banco Agente.
  • Comisión de colocación relativa a la ampliación de capital previa a la incorporación al MAB.
  • Gastos MAB.
  • Gastos Agencia de comunicación.

Por lo tanto, vemos que los gastos a los que tiene que hacer frente una compañía que quiere salir al MAB son bastantes y la cuantía global importante.

La cuestión, ¿es barato o caro salir al MAB?. Ésta es una pregunta que se hacen muchas personas que miran al MAB. La respuesta suele ser que es caro salir al MAB y que los costes tienen que ser menores. Quién piense esto puede que tenga razón. Yo tampoco pienso que es barato. Lo que me gustaría saber o lo que creo que hay que saber antes de responder a la pregunta, es ver qué alternativas tiene la empresa que debuta en el MAB en materia de financiación. Es decir, ¿los bancos van a dar a una compañía como PANGAEA ONCOLOGY 3,9 millones de euros? ¿Hay inversores privados que le hubieran dado estos 3,9 millones de euros sin que la empresa estuviera en el proceso de incorporación al MAB? ¿El MAB aporta algo más que financiación y por lo tanto esos gastos ayudan a la empresa a conseguir otros objetivos?

En el caso de PANGAEA los gastos de incorporación al MAB sobre el capital captado ascienden a casi un 19%. Lo más normal entiendo que es pensar que los gastos son muy elevados e insisto en que pueden serlo tomando las cifras en “bruto”. Pero por otro lado, como he comentado antes hay que ver las alternativas de financiación que tenía PANGAEA y qué le puede significar a la empresa cotizar en un mercado alternativo como el MAB. Si cotizar en un mercado alternativo hace que algún cliente de relevancia confíe más en esta empresa para contratar sus servicios, el gasto de incorporación puede llegar a tener un rendimiento “oculto” muy superior al que parece.

En definitiva, incorporarse al MAB tiene unos costes importantes que cada empresa deberá evaluar de manera global para intentar entender si este proceso y la condición de cotizada le va a aportar algo más que una financiación alternativa inicial.

PANGAEA ONCOLOGY debuta en el MAB

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Este jueves 29 de diciembre debuta PANGAEA ONCOLOGY en el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE). Se convierte en la sexta incorporación en el MAB (EE). En total, el MAB (EE) cierra 2016 con 39 compañías cotizadas.

PANGAEA ONCOLOGY es una compañía de servicios médicos enfocada en la oncología de precisión (medicina personalizada en oncología, basada en la genética de las personas). La alta calidad de su praxis médica se apoya en dos pilares fundamentales: el equipo médico y científico multidisciplinar, así como un laboratorio de diagnóstico molecular de última generación y con tecnología propia.

Algunos de los datos de referencia de esta incorporación:

  • Precio de colocación: 2,70 €
  • Nº de acciones: 10.610.357
  • Capitalización inicial: 28.647.964 €
  • Ampliación de capital: 3,9 millones €
  • Valor nominal acción: 0,02 €
  • Código negociación: PANG
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: Impulsa Capital S.L.
  • Proveedor de liquidez: Bankinter Securities S.V.

En definitiva, aunque hemos tenido un pequeño empujón en este último mes con tres incorporaciones, el MAB cierra un año con seis debuts en el segmento de Empresas en Expansión (EE), una cifra que me parece baja para el potencial que tiene este mercado y para las empresas que podrían haber debutado. Evidentemente razones hay para explicar por qué no hemos visto más incorporaciones y por lo tanto, aunque me parece una cifra baja, creo que el final de año que hemos visto y la situación económica y política del país augura un 2017 mucho más activo en este mercado. Está claro que todo puede torcerse en cualquier momento pero bueno, la sensación que tengo es que la actividad en el MAB va a incrementarse de manera generalizada durante el próximo año. Creo en definitiva que veremos bastantes más incorporaciones, más volumen de negociación y más atención de los medios.

MONDO TV IBEROAMÉRICA debuta en el MAB

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MONDO TV IBEROAMÉRICA ha debutado en el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE), este viernes 23 de diciembre.

Este debut es algo diferente a otros al ser el debut de una filial de una compañía de otro país, concretamente Italia. En el MAB a día de hoy cotizan 38 compañías, contando ya a MONDO TV, de las que sólo una es extranjera, EBIOSS ENERGY (aunque con directivos españoles). MONDO TV es una compañía española con su domicilio social en Madrid pero como acabo de comentar es filial de una compañía italiana, MONDO TV ITALIA (compañía cotizada en la Bolsa de Milán).

MONDO TV IBEROAMERICA, basa su actividad en el sector de la distribución, producción y explotación de licensing & merchandising de series de ficción juvenil a nivel mundial y de animación los mercados ibérico y latinoamericano.

Algunos de los datos de referencia de este debut:

  • Precio de colocación: 1,53 €
  • Nº de acciones: 10.000.000
  • Capitalización inicial: 15.300.000 €
  • Valor nominal acción: 0,05 €
  • Código negociación: MONI
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: Renta 4 Corporate
  • Proveedor de liquidez: Renta 4 Banco

La compañía no ha realizado una ampliación de capital durante el proceso de incorporación al MAB. Ha realizado un “listing” que significa básicamente poner a cotizar en el MAB con la valoración aceptada por el propio MAB en base a valoraciones independientes. La valoración que se ha aceptado es la de 1,53 euros por acción lo que significa una capitalización total de 15,3 millones de euros al tener la compañía 10 millones de acciones. Y esta valoración se ha utilizado para que MONDO TV ITALIA pagara un dividendo en especie retribuyendo a sus accionistas mediante la entrega gratuita de 9 acciones de MONDO TV IBEROAMÉRICA por cada 100 acciones de MONDO TV ITALIA, representativas del 25,85% del capital social. La distribución del dividendo se produjo el 21 de diciembre de 2016 y supondrá el reparto de 2.585.022 acciones de la MONDO TV IBEROAMÉRICA a un precio de 1,53 euros por acción, fijado conforme a la valoración de las acciones de la sociedad realizada por el experto independiente el Doctor Giulio Varrella. El experto independiente realizó una valoración de las acciones de la sociedad bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento con fecha 30 de junio de 2016. El MAB no ha verificado ni comprobado las hipótesis utilizadas en sus proyecciones ni el resultado de la valoración. Pero si algo veo positivo en operación (dividendo en especie de la matriz con acciones de la filial) es que el accionista principal de MONDO TV ITALIA acepta casi 4 millones de euros en acciones de la filial valoradas a 1,53 euros por acción. Al no haber captado capital, fijar este precio y aceptar las acciones puede entenderse como que para la matriz esa valoración es muy atractiva. Puedo estar equivocado y que esta conclusión no sea correcta. Lo que creo que es bueno es conocer la operación.

En cuanto a las previsiones, la compañía ha publicado que espera conseguir este 2016 un EBITDA de 1,38 mill.€ y un Beneficio Neto de 0,36 mill.€. Para 2017, las previsiones son de un EBITDA de 3,33 mill.€ y un Bº Neto de 1,41 mill.€.

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Por último dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

CLEVER ya es una empresa cotizada en el MAB

clever-debut-mabCLEVER GLOBAL ha tocado la campana este jueves 22 de diciembre en el Palacio de Bolsa de Madrid y por lo tanto se ha convertido en una empresa cotizada en el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE). CLEVER se suma a otras tres compañías que se han incorporado este año al MAB (EE). En total, el mercado alternativo cuenta a día de hoy (22 de diciembre) con 37 cotizadas. Mañana (23 de diciembre) serán 38 cotizadas ya que debutará una nueva compañía, MONDO TV IBEROAMÉRICA.

CLEVER es una multinacional española, líder en gestión global de proveedores y contratistas, con un track record de más de 12 años de éxito trabajando para empresas de referencia internacional. La compañía está participada en un 64% por su fundador, un 14% por el fondo Al-Ándalus Capital F.C.R., y el resto principalmente entre inversores institucionales, family offices y directivos de la empresa.

La facturación y el EBITDA de CLEVER vienen registrando un crecimiento relevante en estos últimos años.

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Dejo algunos datos de referencia de la incorporación de CLEVER en el MAB:

  • Precio de colocación: 0,81 €
  • Nº de acciones: 15.722.400
  • Capitalización inicial: 12.735.144 €
  • Valor nominal acción: 0,10 €
  • Ampliación de capital: 2.430.000 €
  • Código negociación: CLE
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: VGM Advisory Partners
  • Proveedor de liquidez: GVC Gaesco Beka

En la primera sesión (22 de diciembre) la cotización ha cerrado en los 0,86 euros lo que supone una subida del 6,17% sobre el precio de referencia.

Dejo por último una presentación de CLEVER en la que podemos ver más datos y características de la empresa:

INMOFAM 99 ya es la vigésimo séptima SOCIMI en el MAB

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Este martes 21 de diciembre debutó en el MAB en el segmento de SOCIMIs la sociedad INMOFAM 99. Se convirtió de esta manera en la SOCIMI número 27 en el MAB. Este segmento ha tenido bastante protagonismo en el MAB durante 2016 sobre todo en cuanto a incorporaciones. Han debutado este año 16 SOCIMIs y todavía queda alguna por hacerlo antes de terminarlo.

INMOFAM 99 SOCIMI es propietaria de una cartera de locales ubicados en las principales calles comerciales de capitales de provincia en España y un edificio residencial con 4 plantas residenciales en Oviedo.

La gestión y el capital de la sociedad está en manos de varias firmas de inversión dedicadas al arrendamiento de inmuebles y cuyos dueños estuvieron vinculados al Grupo Cortefiel en el pasado.

Dejo algunos datos significativos de la incorporación de INMOFAM 99 al MAB:

  • Precio de colocación: 17,60 €
  • Nº de acciones: 2.206.455
  • Capitalización inicial: 38.833.608 €
  • Valor nominal acción: 5,00 €
  • Código negociación: YINM
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: Renta 4 Corporate
  • Proveedor de liquidez: Renta 4 Banco

Por último dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

CLEVER debutará en el MAB el 22 de diciembre

Clever home

CLEVER será la siguiente compañía en debutar en el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE). Se convertirá en la trigésimo séptima cotizada en el MAB (EE) siendo la cuarta incorporación en este 2016.

desayuno-clever-madrid-20161110CLEVER es una compañía que conozco ya que le organizamos un desayuno informativo para inversores en Madrid el pasado 10 de noviembre. Nos comentaron qué es CLEVER, qué hacen, cómo funcionan y hacia dónde quieren ir. Luego el tiempo dirá cómo lo están haciendo y si consiguen lo previsto o incluso lo mejoran.

CLEVER es una empresa de servicios tecnológicos y outsourcing especializada en procesos de control de contratistas y subcontratistas, empleados, maquinaria y vehículos. La sociedad cuenta con 155 empleados (cierre de 2015) y presenta unos crecimientos importantes en términos de facturación y beneficios.

La compañía ha designado como Asesor Registrado a VGM Advisory Partners y como Proveedor de Liquidez a GVC Gaesco Beka.

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La valoración de referencia para la colocación de la compañía en el MAB es de 12,7 millones de euros tras haber captado 2,4 millones. El precio de la acción queda fijado en 0,81 euros.

El presidente de CLEVER, Fernando Gutiérrez, ha indicado que la captación de fondos fruto de la ampliación de capital permitirá incrementar la notoriedad, y acceder a nueva financiación para apoyar el crecimiento futuro tanto orgánico como a través de adquisiciones.

Con CLEVER apunto de debutar en el MAB creo que este mercado se vuelve a animar y que veremos más incorporaciones durante las próximas semanas/meses. De hecho ya hay otra anunciada para el día 23 de diciembre, MONDO TV IBEROAMÉRICA.

Termino dando la enhorabuena a CLEVER por conseguir debutar en el MAB y les deseo mucha suerte.

Dos incorporaciones al MAB en esta semana… de momento

Bolsa-madrid

En unos días se termina el año y habrá que analizar muchas cosas en el MAB. En cuanto a incorporaciones, el año 2016 ha sido un año con pocas colocaciones en el segmento de Empresas en Expansión pero en cambio con bastantes incorporaciones en el segmento de Socimis.

Hasta este pasado viernes 17 de diciembre en el MAB sólo se han incorporado tres compañías al segmento de Empresas en Expansión. El segmento de SOCIMIs por su parte ha estado mucho más activo con 15 sociedades nuevas incorporadas.

Esta semana parece que va a estar movidita en cuanto a incorporaciones al MAB. Ya tenemos confirmadas una para el segmento de Empresas en Expansión, MONDO TV IBEROAMERICA, y una para el segmento de SOCIMIs, INMOFAM 99. No descarto que durante la semana o durante este mismo lunes haya más noticias anunciando nuevas incorporaciones al MAB. El año termina en unos días y como suele ser habitual existe cierto interés por parte de algunas compañías en terminar el año como sociedad cotizada. Además el propio MAB también querrá terminar el año con buen sabor de boca mostrando nuevas sociedades dentro de su mercado.

MONDO TV IBEROAMÉRICA es filial de la compañía italiana Mondo TV, cotizada en la Bolsa de Milán, basa su actividad en el sector de la distribución, producción y explotación de licensing & merchandising de series de ficción juvenil a nivel mundial y de animación los mercados ibérico y latinoamericano.

INMOFAM 99 SOCIMI es una sociedad propietaria de una cartera de locales ubicados en las principales calles comerciales de capitales de provincia en España y un edificio residencial con 4 plantas residenciales en Oviedo.

El segmento de Empresas en Expansión cerrara la semana con 37 cotizadas, por lo menos, y el segmento de SOCIMIs con 27 sociedades.

Actualización (19 diciembre a las 23:53):

Ha sido publicar el artículo y aparecer a los 15 minutos un Aviso del MAB con la incorporación de CLEVER para este jueves 22 de diciembre.

CLEVER debutará este jueves con una valoración de 12,7 millones de euros habiendo captado 2,4 millones durante el proceso de colocación de la compañía en el MAB. El precio de referencia será de 0,81 euros por acción.

CLEVER es una compañía especializada en la prestación de servicios relacionados con el control de elementos que participan en el proceso productivo (empleados, maquinaria o vehículos) de proveedores o contratistas, en obras y centros de trabajo de sus clientes. Cuenta con proyectos en 36 países y filiales en once de ellos: Chile, Argentina, Estados Unidos, Perú, Colombia, Brasil, Reino Unido, México, Honduras, Uruguay y Ecuador.

Actualización (20 diciembre a las 16:17):

Bueno, pues de dos incorporaciones en la semana, pasamos a cuatro. Este martes 20 de diciembre hemos conocido que el viernes 23 de diciembre debutará otra SOCIMI. En este caso se trata de VBARE IBERIAN PROPERTIES. Esta SOCIMI está especializada en el alquiler residencial, cuya estrategia se centra en la adquisición de activos inmobiliarios, su reacondicionamiento y alquiler. Actualmente es propietaria de 183 activos inmobiliarios, localizándose la totalidad de los mismos en Madrid.

25 Socimis cotizadas en el MAB tras el debut de Optimum Re Spain

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Este miércoles 28 de septiembre ha debutado una nueva Socimi en el MAB, Optimum Re Spain.

Y ya son 25 las Socimis que están cotizando en el MAB. De todas formas, sin duda que este año es el año en el que este segmento es protagonista desde que en 2013 empezara a cotizar la primera Socimi. En lo que llevamos de 2016, catorce son las Socimis que se han incorporado al MAB.

En referencia a Optimum Re Spain, decir que es una sociedad de inversión inmobiliaria gestionada por BMB CAP Management, que tiene como objetivo proporcionar retornos derivados de la renta de alquiler y de la revalorización del capital generados a partir de la adquisición selectiva y gestión activa de inmuebles residenciales en Barcelona y Madrid. En la actualidad, la cartera de la compañía está compuesta por catorce inmuebles y prevé cerrarla en 2016 con la adquisición de un edificio adicional.

El precio de colocación en el MAB de Optimum Re Spain es de 10 euros por acción y la capitalización inicial se ha fijado por tanto en 50 millones de euros al tener la compañía 10 millones de acciones.

La respuesta al por qué de este elevado número de incorporaciones de Socimis al MAB está en el tratamiento fiscal. Los beneficios e incentivos fiscales que tienen las Socimis al estar cotizando en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociación como es el MAB pesan mucho para que los dueños de este tipo de sociedades quieran “exponerse” al mercado y sus exigencias. Por otro lado, la puerta abierta a un nuevo número de inversores y la liquidez (aunque sea escasa o muy escasa en ocasiones) también son puntos a favor y que están detrás de la decisión de los dueños de inmuebles en sacar sus sociedades a cotizar, en este caso, al MAB.

Clever pronto debutará en el MAB

Clever home

Todo apunta a que durante el mes de septiembre Clever debutará en el MAB en el segmento de Empresas en Expansión (EE).

El 19 de julio conocimos que el Comité de Coordinación e Incorporaciones del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) remitió al Consejo de Administración del MAB un informe de evaluación favorable sobre el cumplimiento de los requisitos de incorporación de Clever. Una vez pasado este trámite, en menos de un mes suele ya estar cotizando la compañía en concreto. Pero cuando agosto está por medio, los plazos pueden retrasarse. Por este motivo es por el que creo que todavía Clever no está cotizando ya en el MAB. Pero lo más probable es que en cuanto empiece el mes de septiembre, pronto conozcamos la fecha de incorporación de la sociedad.

Clever está especializada en la prestación de servicios relacionados con el control de elementos que participan en el proceso productivo (empleados, maquinaria o vehículos) de proveedores o contratistas, en obras y centros de trabajo de sus clientes. Además de España, a nivel internacional la compañía ha trabajado en 36 países de los 5 continentes y en la actualidad cuenta con 10 filiales.

A continuación dejo la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de la compañía de los años 2013, 2014 y 2015. En ella vemos cómo la empresa ha conseguido un crecimiento muy importante en cuanto a la facturación y los beneficios presentados. De 2013 a 2015 los ingresos se han duplicado pasando de los 3,7 millones a los 7,2 millones de euros. Los beneficios netos han crecido en términos porcentuales de manera exponencial. En 2013 Clever presentó unos beneficios de 38.776 euros y en 2015 de 815.986 euros.

PyG Clever 2013-2015

El número de empleados en estos dos años ha pasado de 95 a 158 trabajadores (dato interesante).

Por último, comentar que la compañía durante el proceso de incorporación al MAB abrió una ampliación de capital (AK) a través de la cual buscaba un máximo de 3 millones de euros. Entiendo que pronto conoceremos también el resultados de esta AK.

En el siguiente enlace podréis ver el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):