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DOMO ACTIVOS se convierte en la cuadragésimo primera SOCIMI del MAB

Este jueves 21 de septiembre se ha incorporado DOMO ACTIVOS SOCIMI al MAB. DOMO se convierte en la cuadragésimo primera SOCIMI del MAB siendo además la décimo quinta incorporación al Mercado Alternativo Bursátil durante este 2017.

La Sociedad centra su estrategia en la promoción inmobiliaria residencial.

Los principales datos de esta incorporación son los siguientes:

  • Precio referencia: 2 €
  • Capitalización inicial: 7.035.000
  • Número de acciones: 3.517.500
  • Ticker: YDOM
  • ISIN: ES0105283008
  • Valor nominal: 2€
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: Armabex
  • Proveedor de Liquidez: BNP Paribas
  • Auditor: Price Waterhouse Coopers

Dejo por último el Documento de Incorporación al MAB de DOMO ACTIVOS SOCIMI:

El MAB (EE) incorporará por lo menos a tres nuevas compañías hasta final de año

Entramos este jueves en el último cuatrimestre del año y el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE), a día de hoy tiene las mismas compañías cotizadas que tenía a 31 de diciembre de 2016.

El MAB (EE) cuenta con 39 cotizadas tras la incorporación de elZinc y la salida de MásMóvil al Mercado Continuo. Por lo tanto, en la primera parte del año 2017 sólo hemos tenido un debut en el MAB. El proceso de incorporación es más complejo desde hace unos meses tras las nuevas circulares y normativa impuesta por el Mercado Alternativo Bursátil. Esta nueva regulación lo que ha provocado es que por un lado las empresas que se acercan a interesarse por cotizar en este mercado se den la vuelta para volver más adelante y por otro lado se alargue el proceso de incorporación para las que finalmente se decidan por ser una compañía cotizada en el MAB.

Así que como vemos el crecimiento en número de compañías es lento.

Para lo que queda de año creo que por lo menos veremos tres incorporaciones. Una de las compañías que ha comentado su deseo de incorporarse al MAB es Adescare, empresa que se dedica a la producción, distribución y comercialización de productos cosméticos del entorno de la belleza y la salud.

Pero hay más.

En el entorno preMercado creado por BME ya ha varias compañías con el objetivo de incorporarse al MAB en el corto o medio plazo. Las tres primeras empresas que se accedieron a este entorno preMercado fueron:

  • Housers
  • Biomar
  • Cuatroochenta

A partir de septiembre este entorno preMercado acogerá también a:

  • Cadel Deinking
  • Navlandis

Entiendo que las cinco compañías señaladas que están en el entorno preMercado no se incorporarán este 2017 al MAB. Pero puede que una de ellas sí lo haga. De todas formas, aún hay alguna más fuera de este “entorno” y que probablemente durante el mes de octubre o noviembre como tarde debutarán en el MAB. Se trata de una empresa de e-learning y de un grupo empresarial con una escuela de negocios.

Por lo que creo que tras una primera parte del año sin apenas movimiento en el MAB (EE) en lo que respecta a incorporaciones al mercado, en esta segunda parte del año sí que veremos una mayor actividad y nuevas compañías debutando en el Mercado Alternativo.

El MAB ya cuenta con 40 SOCIMIs tras la incorporación de GRUPO ORTIZ

GRUPO ORTIZ se ha incorporado al MAB este viernes 28 de julio siendo el décimo cuarto debut en el MAB en el segmento de SOCIMIs durante 2017. El MAB con esta incorporación ya cuenta con 40 SOCIMIs.

GRUPO ORTIZ PROPERTIES SOCIMI es una Sociedad de inversión inmobiliaria, que aun siendo una compañía de reciente creación (Octubre 2016), recoge los dilatados años de experiencia en el negocio patrimonialista, inmobiliario, de construcción y financiero de su equipo gestor y de su Consejo de Administración.

La composición del Consejo de Administración de la Sociedad es la siguiente:

Con una estrategia a largo plazo, su filosofía corporativa se concentra en la optimización de su sólida cartera de activos, con un diversificado portfolio en el mercado geográfico español. La Sociedad no basará su estrategia en el crecimiento sino en la optimización de sus activos de modo que se añada valor y rentabilidad al conjunto del portfolio, con el objetivo de aportar valor al esfuerzo del inversor.

Algunos de los datos de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 15,01€
  • Capitalización inicial: 74.299.560 €
  • Acciones en circulación: 4.950.004
  • Ticker: YGOP
  • ISIN: ES0105273009
  • Valor Nominal Acción: 4,65€
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: DELOITTE, S.L
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco, S.A.
  • Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L..

Dejo por último el Documento de Incorporación al MAB de GRUPO ORTIZ PROPERTIES SOCIMI:

KINGBOOK debutará en el MAB, segmento SOCIMIs, el próximo 11 de julio

KINGBOOK INVERSIONES se incorporará al Mercado Alternativo Bursátil, segmento SOCIMIS, el próximo martes 11 de julio.

KINGBOOK se convertirá en la trigésimo sexta SOCIMI cotizada en el MAB siendo la octava incorporación en 2017 en este segmento. Por lo tanto, vemos que el segmento SOCIMIs por lo menos a nivel de incorporaciones está bastante activo. La primera SOCIMI se incorporó al MAB a finales de 2013 y en menos de cuatro años ya suma 36 una vez debute KINGBOOK.

KINGBOOK INVERSIONES SOCIMI es una sociedad de inversión inmobiliaria focalizada en proyectos de adquisición y posterior alquiler de activos dedicados al negocio de la distribución minorista de carburantes y actividades comerciales accesorias. En la actualidad, cuenta con 57  Estaciones de Servicio, un Hotel y una Nave Industrial. Tiene suscrito un acuerdo con el operador de estaciones de servicio Petrocorner y otras empresas del grupo ALLOCATE Inversiones.

El Consejo de Administración de la sociedad ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 4,78 euros, lo que supone un valor total de la compañía de 23,9 millones de euros.

Algunos de los datos de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 4,78€
  • Capitalización inicial: 23.900.000 €
  • Acciones en circulación: 5.000.000
  • Ticker: YKIB
  • Valor Nominal Acción: 1€
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: Deloitte
  • Proveedor de Liquidez: Renta 4 Banco
  • Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

Una nueva SOCIMI debuta en el MAB con una subida del 33% (GGC)

GENERAL DE GALERÍAS COMERCIALES SOCIMI (GGC) ha debutado este 4 de julio en el MAB y lo ha hecho subiendo en su primera sesión un 32,91% cerrando a 105€.

GENERAL DE GALERÍAS COMERCIALES SOCIMI es una sociedad de inversión inmobiliaria dedicada, casi exclusivamente, al desarrollo de toda la cadena de valor relativa a los Centros Comerciales, que tiene como objetivo maximizar los ingresos a medio plazo y la rentabilidad de las inversiones de los activos inmobiliarios en cartera relacionados con los Centros Comerciales. En la actualidad, la cartera de la compañía está compuesta, entre otros, por siete Centros Comerciales. La sociedad es además propietaria de 19 suelos urbanos o urbanizables, 17 terrenos rústicos, un edificio comercial, así como varias naves, viviendas, locales, oficinas y garajes, ubicados principalmente en Andalucía. GGC se encuentra controlada por un accionista mayoritario, Tomás Olivo López, que es también su consejero delegado.

La capitalización de referencia de la SOCIMI se situó en los 2.054 millones de euros pero con la subida de esta primera sesión ésta se ha elevado hasta los 2.730 millones de euros. Así, los 2.730 millones de GGC superan la capitalización de Hispania (1.555 millones), y de Axiare (1.170 mill.) y Lar España (722 mill.), las otras dos SOCIMIS del Continuo. Tan sólo Merlin Properties, con un valor bursátil superior a los 5.189 millones, y Colonial, con 2.994 millones, son mayores que GGC. Además, tras este debut, la Socimi liderada por Tomás Olivo supera a tres empresas del Ibex en capitalización bursátil: Técnicas Reunidas, Viscofán e Indra.

Algunos de los datos de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 79€
  • Capitalización inicial: 2.054.000.000 €
  • Ticker: YGCC
  • ISIN: ES0105195004
  • Acciones en circulación: 26.000.000
  • Valor Nominal Acción: 2€
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: Armabex Asesores Registrados
  • Proveedor de Liquidez: Banco Sabadell S.A.
  • Auditor: Deloitte S.L./ Laes Nexia Auditores S.L

GCC se convierte en la trigésimo quinta SOCIMI que cotiza en el MAB siendo la séptima incorporación en 2017 en este segmento.

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

elZinc comunica 180.000 € de gastos durante el proceso de incorporación al MAB

Asturiana de Laminados, elZinc, ha comunicado 180.000 euros en concepto de gastos relativos al proceso de incorporación al MAB. Este importe se divide entre la siguientes partidas:

  • Asesoramiento legal
  • Asesor Registrado
  • Due diligence financiera y legal
  • Informe de confort letter
  • Entidad agente
  • Diseño de la web
  • Cánones de Iberclear y MAB

Como suelo decir, el importe puede parecer elevado si lo vemos de manera aislada. Pero si vemos que la compañía ha conseguido cerrar una ampliación de capital previa al debut en el MAB de 14,06 millones de euros (cerrada en enero de 2017) y si entendemos que la incorporación al MAB ha ayudado a la obtención de estos fondos, los 180.000 euros de gastos relativos al proceso de colocación de la compañía en el mercado alternativo pueden asumirse sin problema y de una manera muy positiva. Evidentemente habrá existido un gasto más en referencia a la comisión sobre la captación de estos fondos que harán que los gastos globales sean muy superiores al ser esta comisión un % sobre los 14,06 millones de euros. Aún poniendo una comisión elevada del 10% lo que significaría 1,4 millones de euros de gastos añadidos, haciendo un total de aproximadamente 1,6 millones de euros, observamos que la compañía ha conseguido financiación neta por valor de 12,66 millones de euros. Y esta financiación suponen fondos propios Asturiana de Laminados lo cual fortalece de manera muy relevante su estructura financiera.

Asturiana de Laminados (elZinc) debutará en el MAB el 19 de junio

Ya tenemos la primera incorporación en el MAB, segmento de Empresas en Expansión (EE), de este 2017. Se trata de Asturiana de Laminados y se incorporará al MAB este lunes 19 de junio.

Asturiana de Laminados , cuyo nombre comercial es elZinc, es una compañía de desarrollo tecnológico en el sector del zinc y su actividad principal consiste en la fabricación de bobinas de zinc laminado en frío así como chapas de zinc cortadas a medida. En particular, la compañía es especialista en anchos de láminas especiales y diversas pigmentaciones.

Algunos de los datos de esta nueva incorporación son:

  • Precio de colocación: 1,50 €
  • Nº de acciones: 25.710.333
  • Capitalización inicial: 38.565.499,50 €
  • Ampliación de capital: 14,06 millones € (enero 2017)
  • Valor nominal acción: 1,00 €
  • Código negociación: ELZ
  • Modalidad contratación: “fixing” (dos períodos de subasta: 12h y 16h).
  • Asesor Registrado: eSTRATELIS Advisors
  • Proveedor de liquidez: Mercados y Gestión de Valores

La verdad es que ya tenía ganar de ver una incorporación en el MAB. Estar en junio y no haber sumado el MAB ninguna incorporación al segmento de Empresas en Expansión este año no era buena señal para un mercado en el que todavía hay muy pocas compañías. Por otro lado, la nueva regulación y los nuevos requisitos para dar entrada a nuevas compañías en el MAB (EE) están retrasando los tiempos y dificultando algo el proceso. Esto se traduce en un mayor control y mayor exigencia para las compañías que quieran cotizar en el MAB lo que significa que las que entren habrán pasado por un proceso más complejo y por lo tanto que están más preparadas para cotizar en un mercado alternativo como el MAB.

Así que en primer lugar dar la enhorabuena a Asturiana de Laminados por su incorporación al MAB. Por otro lado espero que ya podemos ver con mayor frecuencia más incorporaciones a este mercado. Yo creo que con la llegada de las vacaciones y antes de que llegue el mes de agosto veremos una o dos incorporaciones más al MAB (EE).

El MAB cuenta con 31 SOCIMIS tras la incorporación de ORES

Este miércoles 22 de febrero se ha incorporado ORES SOCIMI al MAB.

ORES es una sociedad de inversión inmobiliaria, gestionada por Bankinter y Sierra Spain, que tiene como objetivo proporcionar retornos derivados de la renta de alquiler y de la revalorización del capital generados a partir de la adquisición selectiva y gestión activa de inmuebles residenciales en España y Portugal.

Algunos de los datos de referencia de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 1€
  • Capitalización inicial: 196.695.211 €
  • Ticker: YORE
  • ISIN: ES0105224002
  • Acciones en circulación: 196.695.211
  • Valor Nominal Acción: 1 €
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Proveedor de Liquidez: Bankinter Securities S.V.
  • Asesor Registrado: VGM Advisory Partners.
  • Auditor: Price WaterHouse Coopers, S.L.

Con ORES ya son tres las incorporaciones al segmento de SOCIMIS en el MAB durante 2017. Mi previsión es que este año salgan entorno a 20 SOCIMIs (una o dos por mes).

El MAB ya cuenta con 30 SOCIMIs… y en dos días tendrá 31

Este lunes se ha incorporado TARJAR XAIRO al segmento de SOCIMIs en el MAB.

La Sociedad es propietaria de una cartera de 4 propiedades, que a 31 de diciembre 2016, contaba con una superficie construida de unos 25.000 m2 y una superficie arrendable total de unos 22.000 m2, principalmente dedicados a oficinas y naves industriales. La Sociedad es dueña de 3 propiedades en la comunidad de Madrid y de una nave industrial en la comunidad de Valencia.

Algunos de los datos de referencia de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 53,12€
  • Capitalización inicial: 9.210.211 €
  • Ticker: YTAR
  • ISIN: ES0105226007
  • Acciones en circulación: 173.385
  • Valor Nominal Acción: 28,85 Euros
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Proveedor de Liquidez: RENTA 4 Banco, S.A.
  • Asesor Registrado: RENTA 4 Corporate, S.A.
  • Auditor: HORWATH AUDITORES ESPAÑA, S.L.P

En 2017 ya llevamos con este debut dos incorporaciones al segmento de SOCIMIs en el MAB. Y en dos días, el miércoles, debutará una nueva sociedad en este segmento. Se trata de ORES, la sociedad creada por Bankinter y Sonae Sierra.

Como vemos, el segmento de las SOCIMIs sigue bastante activo. Parece que 2017 va a ser un año con bastantes incorporaciones. Creo que estaremos por el entorno de 20 nuevas SOCIMIs en el MAB.

Los gastos de incorporación al MAB de PANGAEA se elevan a 738.454€

PANGAEA ONCOLOGY fue la última incorporación al MAB del 2016.

PANGAEA es una compañía de servicios médicos enfocada en la oncología de precisión (medicina personalizada en oncología, basada en la genética de las personas).

Durante el proceso de incorporación al MAB la compañía captó 3,9 millones de euros, valorándose en 28,6 millones de euros. El proceso evidentemente tiene sus gastos y PANGAEA ha comunicado que éstos ascendieron a 738.454 euros. Entre los gastos se encuentran:

  • Asesoramiento legal y financiero.
  • Due-diligence financiera, legal y fiscal, y laboral.
  • Auditorías de cuentas contables.
  • Honorarios relativos a la transformación societaria.
  • Emisión del comfort letter.
  • Notarías y Registros.
  • Honorarios del Asesor Registrado.
  • Honorarios Banco Agente.
  • Comisión de colocación relativa a la ampliación de capital previa a la incorporación al MAB.
  • Gastos MAB.
  • Gastos Agencia de comunicación.

Por lo tanto, vemos que los gastos a los que tiene que hacer frente una compañía que quiere salir al MAB son bastantes y la cuantía global importante.

La cuestión, ¿es barato o caro salir al MAB?. Ésta es una pregunta que se hacen muchas personas que miran al MAB. La respuesta suele ser que es caro salir al MAB y que los costes tienen que ser menores. Quién piense esto puede que tenga razón. Yo tampoco pienso que es barato. Lo que me gustaría saber o lo que creo que hay que saber antes de responder a la pregunta, es ver qué alternativas tiene la empresa que debuta en el MAB en materia de financiación. Es decir, ¿los bancos van a dar a una compañía como PANGAEA ONCOLOGY 3,9 millones de euros? ¿Hay inversores privados que le hubieran dado estos 3,9 millones de euros sin que la empresa estuviera en el proceso de incorporación al MAB? ¿El MAB aporta algo más que financiación y por lo tanto esos gastos ayudan a la empresa a conseguir otros objetivos?

En el caso de PANGAEA los gastos de incorporación al MAB sobre el capital captado ascienden a casi un 19%. Lo más normal entiendo que es pensar que los gastos son muy elevados e insisto en que pueden serlo tomando las cifras en “bruto”. Pero por otro lado, como he comentado antes hay que ver las alternativas de financiación que tenía PANGAEA y qué le puede significar a la empresa cotizar en un mercado alternativo como el MAB. Si cotizar en un mercado alternativo hace que algún cliente de relevancia confíe más en esta empresa para contratar sus servicios, el gasto de incorporación puede llegar a tener un rendimiento “oculto” muy superior al que parece.

En definitiva, incorporarse al MAB tiene unos costes importantes que cada empresa deberá evaluar de manera global para intentar entender si este proceso y la condición de cotizada le va a aportar algo más que una financiación alternativa inicial.