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Infografía de las 8 huelgas generales de la democracia

Me ha parecido interesante esta infografía de las 8 huelgas generales que se han celebrado en España desde 1978 realizada por 20minutos.es (vista a través de Euribor.com.es). En ella se menciona el motivo que derivó la huelga, quién era el presidente del Gobierno del momento, quiénes la convocaron, las cifras de seguimiento según los sindicatos y según el Gobierno, la caída del consumo energético y el número de detenidos.

La primera huelga general de la reciente democracia fue el 5 de abril de 1978 cuando el presidente era Adolfo Suarez (CDS). Después vinieron 4 huelgas generales hechas a los distintos gobiernos presididos por Felipe González (PSOE) en los años 85, 88, 92 y 94. Como podemos observar, las cifras de seguimiento han diferido siempre mucho entre las presentadas por el Gobierno y las presentadas por los sindicatos. Por ejemplo en 1994 el Gobierno cifró el seguimiento en el 30% y los sindicatos en el 90%. Después de estas cuatro huelgas, vendría la realizada a José María Aznar (PP) en el año 2002. Ocho años más tarde, llegó la convocada en 2010 al Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero. Y por último tenemos la de este 29 de marzo de 2012 al Gobierno de Mariano Rajoy.

En el siguiente link irán actualizando las cifras correspondientes a la huelga general de este 29 de marzo.

Me parece relevante ver que desde 1994 el seguimiento de las huelgas generales cada vez es menor independientemente de si tomamos las cifras del Gobierno (30% en 1994, 16% en 2002 y 7,5% en 2010) o las cifras de los sindicatos (90% en 1994, 84% en 2002 y 70% en 2012).

No sé cómo acabaran las cifras de la huelga realizada este 29 de marzo, pero me da la sensación que la gente es cada vez más consciente que una huelga general es un derecho que tienen los sindicatos pero un derecho que no trae los efectos y consecuencias que se piden. Todo el mundo tiene derecho a protestar, a quejarse y a reivindicar lo que cree que es justo, pero hay maneras y maneras de hacerlo.

Mi posición ante esta huelga es de respeto pero no la comparto. Puedo compartir ciertos argumentos que se ponen encima de la mesa para convocarla, pero creo que debe buscarse otro camino para reivindicarlos. Los resultados puede que sean los mismos, es decir, no conseguir apenas nada de lo que se reivindica, pero sí que creo que hay otros caminos con más posibilidades de éxito que la convocatoria de una huelga general la cual creo que nos perjudica más que nos beneficia a todos en términos generales. Lo que menos me gusta es si se está utilizando de excusa el “abaratamiento” del despido como principal reproche y como principal causa para convocar la huelga, para buscar otros fines.

Creo que todo el mundo es consciente de que este tema no se va a cambiar y que no se van a mejorar las condiciones de los despidos que fija la reforma laboral. Protestar y quejarse me parece perfecto ya que la rebaja es bastante dura y agresiva de golpe. Pero esconderse detrás de esta reivindicación para ir por detrás y pedir que semantengan las subvenciones que tienen en materia de formación y en otros conceptos, además de poder seguir manteniendo ciertas cuotas de poder, creo que no es jugar limpio. A los políticos ya les conocemos y hacen mucho este tipo de cosas. Pero a los sindicatos también. Por aquí sí que creo que al final tanto Gobierno y Sindicatos se sentarán a negociar y conseguirán llegar a acuerdos aunque sea parciales.El Gobierno callará un poco a los sindicatos y éstos al final no perderán tantas subvenciones como a priori pudiera parecer, y también podrán mantener ciertas cuotas de poder que hoy ven perdidas.

El Gobierno de España presenta sus previsiones para 2012

La semana pasada el Gobierno de España presentó su nuevo cuadro macroeconómico para 2012.

Los grandes números son:

  • Caída del PIB del 1,7%
  • Tasa de paro del 24,3%
  • Destrucción de empleo del 3,7% (630.000 puestos de trabajo)
  • Déficit Público del 5,8%, repartido de la siguiente manera:
    • Estado: 4% de déficit
    • Comunidades Autónomas: 1,5% de déficit
    • Corporaciones Locales: 0,3% de déficit
    • Seguridad Social estará en equilibrio

Dejo en PDF el post: España en la UCI con sus previsiones para 2012

Presupuestos Generales del Estado para 2011

El Gobierno ha aprobado los PGE para el año 2011.

Esta es la parte fácil que tenía el Gobierno. Ahora estos Presupuestos tienen que viajar al Parlamento y los diputados tendrán que decir lo que piensan de ellos. Luego viene lo difícil y ver si salen adelante o no. Supongo que saldrán adelante, pero creo que van a ser los Presupuestos más difíciles de aprobar en muchos años. El debate sobre los mismos seguro que será unos de los debates más controvertidos del año.

Dejo a continuación la presentación del los PGE 2011:

PRESENTACION PRENSA PGE-2011 (24 sep 2010)

PRESUPUESTOS RESTRICTIVOS PARA REDUCIR EL DEFICIT PÚBLICO

  • El gasto del Estado se reduce un 7,9 %
  • El gasto de los ministerios se reduce una media del 16 %
  • Se congelan las retribuciones consolidando la bajada del 5% del RDLey 8/2010
  • Se reduce por tercer año consecutivo la oferta de empleo público, pasando la tasa de reposición al 10 % y sin excepciones
  • Los gastos de funcionamiento (excluidos procesos electorales) disminuyen un 6,7%.
  • La inversión pública recoge el impacto de las medidas de ajuste aprobadas en mayo

NUEVAS MEDIDAS FISCALES

  • Subida moderada del tipo marginal en la tarifa estatal del IRPF para los contribuyentes con bases liquidables generales superiores a 120.000€(del 21,5% al 22,5%) y a 175.000€(al 23,5%)
  • Modificación en el IRPF de la tributación de las retribuciones plurianuales: se establece un límite a los rendimientos a los que se puede aplicar la reducción del 40% (300.000€)
  • Medidas para evitar el diferimientode tributación de los accionistas de las SICAV (IRPF e IS)

MEDIDAS DE APOYO A LAS ENTIDADES DE REDUCIDA DIMENSIÓN

  • Se modifica la Ley del Impuesto sobre Sociedades para que las Entidades de Reducida dimensión que pierdan dicha condición por superar el límite de 8 millones de euros de cifra de negocios, puedan seguir aplicando el régimen especial de tributación del que se benefician.
  • Se modifica la Ley del Impuesto sobre Transmisiones patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados para declarar exentas de la modalidad operaciones societarias, las ampliaciones de capital que realicen en 2011 y 2012.

OTRAS MEDIDAS FISCALES

  • Se elimina la deducción por adquisición de vivienda habitual para los contribuyentes con base imponible ≥24.170,20€
  • Se equiparan los límites de la deducción por alquiler de vivienda a los de la deducción por adquisición de vivienda habitual
  • Se incrementa del 50% al 60% la reducción del rendimiento neto por arrendamiento de bienes inmuebles destinados a vivienda. Se reduce de 35 a 30 años la edad del arrendatario a efectos de aplicar la reducción del 100%.

El fracaso de las políticas keynesianas (por S. McCoy)

Me ha parecido interesante resaltar un extracto de lo comentado por S. McCoy en estos dos post:

Preparen el Bolsillo o los años duros que nos esperan por delante (I)

Preparen el Bolsillo o los años duros que nos esperan por delante (y II)

Se refiere al fracaso de las “teóricas” políticas keynesianas puestas en marcha por nuestro Gobierno.

Esto es lo comentado por S. McCoy.

“El fracaso de las políticas keynesianas se debe a que nuestros dirigentes, y los de tantos otros gobiernos, han pasado por alto las condiciones establecidas por Keynes para que sus ideas funcionaran. Y es que, a su juicio, la intervención del Estado en la economía debía:

  • ser excepcional y temporal (para no provocar la expulsión del sistema del sector privado)
  • tener carácter productivo (y no centrado, por tanto, en gastos corrientes recurrentes; si viera Keynes el Plan E y los 400 euros, saldría corriendo)
  • materializarse en un entorno de oferta adecuada a la demanda con objeto de provocar una recuperación de la actividad (cosa que en la actualidad no ocurre al existir exceso de capacidad productiva).”

Muchas veces, cuando las cosas vienen mal dadas pensamos que “Papá Estado” es el que debe sacarnos las castañas del fuego porque “para eso está”. Pero es que Papá Estado puede hacer cosas que lejos de beneficiar a sus “hijos”, los puede perjudicar más. A veces unas medidas son oportunas y correctas en un determinado entorno, pero en otro pueden ser aún más perjudiciales o “neutras” para los intereses del país.

Lo que pienso que debemos tener todos claro es que ahora lo que toca es austeridad, lo que no quiere decir “no gastar”. Gastar con cabeza, saber o intentar saber lo que valen las cosas, reducir gastos innecesarios y superfluos, etc.

Ahora toca trabajar: como siempre pero ahora más a un precio por hora algo menor que el que veníamos cobrando hace unos años.

Ahora toca productividad

Ahora toca eficiencia

Ahora toca competitividad

Ahora toca sensatez

Ahora toca realismo

Ahora toca ayudar

Ahora toca defenderse con un buen ataque”

Ahora toca sentido común

Ahora toca…

Se destinan 14.000 millones para pagar deudas a las pymes

Van mejorando y ampliándose las medidas enfocadas en las pymes.

Hemos conocido que el Gobierno va a destinar 14.000 millones de euros para luchar contra la morosidad de los ayuntamientos con las pequeñas empresas y autónomos, uno de los problemas que están asfixiando a muchas compañías.

Ya hemos hablado que éste era un tema clave para que la economía española pueda ir saliendo de la situación tan delicada en la que se encuentra. Aunque ver cómo hacer frente a este coste debe ser muy bien estudiado, lo más importante hoy es que las administraciones paguen a las pymes lo que les deben, no que les concedan créditos por esas deudas. Además es que es una obligación de las administraciones el pagar lo que deben (qué menos!!!). Aunque más vale tarde que nunca, por lo menos creo que, dadas las circunstancias, se pueden tomar como buenos estos primeros pasos siempre y cuando sean realmente dados.

P.D. Últimamente empiezo a ser demasiado optimista con lo que veo. No se si es más el deseo de verlo con buenos ojos que realidad. Aún así, creo que muchas medidas llegan tarde para ciertas pymes que ya “han muerto” y que no tenían porqué haberlo hecho, que pagarán justos por pecadores, pero lo que digo, empiezo a ver las cosas algo mejor o, mejor dicho, que pueden mejorar. Ir a peor parece complicado aunque si nos “despitamos”, claro que podremos ir a peor.

El Gobierno anuncia 3.000 millones para pymes, autónomos y ayuntamientos

Más vale tarde que nunca. La nueva línea de avales para autónomos, pymes y ayuntamientos, dotada con 3.000 millones de euros ha llegado tarde y con una cuantía insuficiente, pero ha llegado.

A principios de marzo ya comenté que sabíamos que existían muchos problemas de liquidez y de financiación del circulante en muchas pymes, los cuales las están llevando primero a suspender pagos y luego a “cerrar sus puertas”. Una empresa menos en España y en cualquier país, significa una destrucción del tejido empresarial, un aumento del paro, un mayor gasto público (entre otras cosas por la subida de la partida de desempleo) y un aumento de la inseguridad tanto económica-financiera de la gente, como personal y social. Además también sabemos que el Estado o muchas de las instituciones públicas en España tenían y tienen contraídas deudas con muchas pymes, las cuales son pagadas con bastante retraso.

Decía en el post de marzo si no sería bueno y efectivo dar avales a las pymes a las que cualquier institución del Estado les deba algo de dinero???

Una línea de descuento o permitir endeudarse a estas pymes a las que se les debe dinero era una medida necesaria. De todas formas, más que una medida necesaria, el pagar en un plazo menor a 60 días por parte de las administraciones (creo que éste es el máximo establecido) es de obligado cumplimiento. Por tanto, una medida que busque solucionar este problema, es una medida “obligatoria” para el Gobierno. Con esto quiero decir, que el Gobierno con este tipo de medidas no está haciendo nada nuevo, ni nada novedoso; está cumpliendo la ley y haciendo que las administraciones del Estado la cumplan.

Esta medida por tanto que anunció ayer el Presidente del Gobierno, se asemeja a la que pensaba que podía ser buena y positiva para la economía del país. Por tanto, pienso que sí que ayudará a mejorar nuestra economía aunque también creo que es un “granito” de arena más dentro de una montaña. Es decir, que todavía necesitamos mucho para salir de la situación en la que nos encontramos.

En definitiva, las medidas que se dirijan a ayudar a las pymes y a los autónomos, son medidas que ayudarán a “salvar” el 95% del trabajo que existe en el país (aprox.). Por tanto, la importancia de este colectivo es vital para España. Además es el colectivo que más sufre en este tipo de épocas y el que menos tiempo tiene para “salvarse”.

Actualización (23/04/09):

El Gobierno destinará 14.000 millones a los ayuntamientos para pagar su deuda con las empresas.

Van mejorando y ampliándose las medidas enfocadas en las pymes. Aunque cómo hacer frente a este coste debe ser muy bien estudiado, lo que de verdad ayuda a las pymes es que las administraciones les paguen lo que les deben, no que les concedan créditos por esas deudas. Además es que es una obligación de las administraciones el pagar lo que deben (qué menos!!!).

Nuevo Gobierno en España

Tras unos días descansando y bastante desconectado vuelvo al “tajo”. 

Quería comentar brevemente la “crisis de Gobierno” y los cambios de algunos ministros en España.

gobierno-2009

Me fui de vacaciones de Semana Santa con dos sensaciones: una buena y una mala.

La buena era que pensaba que iban a reducir el número de ministerios y la mala era que los cambios y los nuevos responsables que se pondrían al frente de algunos ministerios no me iban a “convencer” demasiado.

El caso es que vuelvo de vacaciones con la mala sensación confirmada pero sin la buena, la cual se tornó en decepción.

Creo que el Presidente de Gobierno ha perdido una oportunidad muy buena para dar una golpe de efecto en el Gobierno y para tomar unas decisiones “simbólicas” y efectivas. Venimos de una “Semana” en la que los símbolos cobran una importancia muy elevada en todo el país. Qué mejor momento para dar un “golpe de efecto” y tomar “medidas simbólicas” que la semana pasada??? Y digo esto, porque los problemas que tenemos los vamos a seguir teniendo y un cambio de ministro hoy, sinceramente, creo que poco va a cambiar la evolución y trayectoria que viene teniendo el Gobierno.

Además lo de medidas simbólicas, ya se comentó hace pocas semanas desde el propio Gobierno. Me vienen a la cabeza unas palabras del ya ex-ministro de Economía, Pedro Solbes, el día que comunicó la intervención de Caja Castilla La Mancha. Vino a decir que era una “medida simbólica” dicha intervención.

Pues que sigan con las medidas “simbólicas”.

La reducción de ministerios creo que más que una medida simbólica, es una medida necesaria por motivos económicos además de por motivos de imagen. Pero lejos de darse, se crea una nueva vicepresidencia. Ésta, aunque en términos de gastos no creo que supongan una gran cantidad, lo que está claro es que algo sí que aumentarán el gasto del Gobierno cuando hoy no es necesario. Además la imagen con esta nueva creación, no creo que sea positiva.

Tenía otro deseo el cual, siendo realista, era inviable. Y era que se creara un Gobierno de Coalición. Pero bueno, creo que ni el PSOE ni el PP están hoy con ganas e incluso diría que ni a la altura de la circunstancias de poder llevar a cabo este deseo.

En cuanto a los nombres, sólo una breve mención sobre la nueva vicepresidenta 2ª y ministra de Economía y Hacienda. Es la que más me gusta dentro de los cambios realizados y creo que es una mujer muy válida para el puesto. Ahora falta ir viendo poco a poco sus resultados y que la dejen trabajar. De las demás incorporaciones la verdad es que hoy me dan poca confianza y más si intentamos “adivinar” los motivos que les han llevado a dichos cargos.

De todas, formas, aunque a veces la confianza se agota, tendremos que darles a todos un pequeño margen de maniobra y de confianza.

“Pre-crisis” de Gobierno

Parece muy cercana una “crisis de Gobierno”, es decir, una remodelación del Gobierno en España. Se abren muchas quinielas y las primeras que oigo y que leo, la verdad es que me decepcionan un poco.

quiniela-crisis-gobierno

Noticias relacionadas en varios medios de información:

Pero bueno, creo que me voy a quedar con lo positivo y en algo que espero que se vaya a realizar. La reducción de Ministerios es muy necesaria. Hablé hace unos días de la necesidad de reducir ministerios en España al pensar que era necesaria por diversos aspectos, tanto económicos como de “imagen”. Creo que esta reducción supondrá una importante reducción de gastos del Gobierno y lo que creo más importante, supondrá una asignación más eficiente de los recursos. El momento es más que necesario.

En cuanto a los “nombres” que se barajan para ser ministros, como he comentado, la verdad es que no me dan mucha confianza, pero bueno, hasta que no se vean y sean oficiales prefiero no entrar mucho en valoraciones.

También comenté en otro post, que pensaba que era el momento de ser valientes todos y “confeccionar” un Gobierno de Coalición en España. Estamos en un momento clave y muy oportuno para ir los dos grandes partidos de la mano. Al igual que lo que ha ocurrido en el País Vasco, en ese caso por motivos políticos, un Gobierno “consensuado” entre las dos principales fuerzas políticas del país creo que reforzaría nuestra posición ante la crisis y mandaría a la sociedad española un mensaje muy positivo. Los motivos económicos e incluso sociales, creo que lo exigen.

Cambio estructural en las AAPP + Gobierno de Coalición

Todos sabemos los difíciles momentos que vivimos a nivel económico. Inevitablemente, estas dificultades económicas que vivimos llevan a una sociedad a un malestar general y en ocasiones a una angustia lógica en muchas familias y personas dada la incertidumbre de su situación y dado el futuro que ven sin apenas esperanza.

Está claro que aquí cada uno se tiene que sacar las castañas del fuego por sí mismo y no esperar a que le echen una mano. Esperar a una ayuda no es la solución. De todas formas, con ayuda saldremos mejor de la situación que vivimos.

Quién debe ayudarnos a salir de la crisis? Pues evidentemente que todos debemos poner nuestro granito de arena. Empresarios, organizaciones, sindicatos, trabajadores, partidos políticos, etc, tienen su papel y todos pueden ayudar a que salgamos de esta situación.

Hoy me gustaría centrarme de nuevo en el Gobierno. Hace unos días comenté que creía que una de las medidas que debía tomar el Gobierno, haciendo previamente un análisis, es reducir el nº de ministerios. Esta sería una medida de ejemplo de simplificación de la estructura del Gobierno Central, que poco a poco debería ir extendiéndose a todos los demás gobiernos autonómicos, ayuntamientos, etc, que existen en España. Las administraciones públicas en España creo que están integradas por muchas personas y en ciertos departamentos no son nada eficientes a pesar de tener personal de sobra. Además el control del gasto debe ser casi prioritario (y sin el casi). No quiero generalizar, ya que existen otros departamentos o ciertas administraciones que sí que funcionan muy bien. A lo que voy, es que pienso que se puede hacer mucho por simplificar ciertas “estructuras públicas” y además hacerlas funcionar mejor. La tecnología sin duda que es una herramienta en la que nos debemos apoyar. Esta claro que esto no se hace de la noche a la mañana. Lo que también es verdad, es que en otras administraciones, no hay personal suficiente para hacer frente al trabajo que deben desempeñar. Por lo tanto, un cambio estructural en las administraciones debemos empezar a verlo cuanto antes. Este proceso puede durar años, pero debemos empezarlo ya. La simplificación que creo que hay que realizar es mucho mayor a las necesidades de otras administraciones. Por lo tanto, un “trasvase” de funcionarios, podría empezar a ser una medida. Otra podría ser, en ciertas administraciones, no contratar a más gente de la que se jubile cada año. Lo que está claro, es que como he comentado antes, algo hay que hacer para ganar eficiencia en las administraciones y por reducir el gasto público que tenemos, el cual es, a mi entender, muy elevado y que sin duda nos afecta negativamente a los ciudadanos aunque en ocasiones no lo parezca.

Otro punto que quería comentar es sobre la posible “Crisis de Gobierno” que podría darse en España. Se habla incluso de que podrían darse unas elecciones más que adelantadas, es decir, elecciones en menos de un año, lo cual no lo creo. Lo que sí que creo es que pueda darse en menos de un año una “Crisis de Gobierno”. Cuando hablamos de crisis de Gobierno, es cuando el Presidente del Gobierno del país ha decidido cambiar su gobierno y por tanto, hará decidido cambiar a ciertos ministros, algunos de los cuales podrían cambiar su “cartera” y otros ya dejarían de formar parte del Gobierno.

zapatero-y-rajoyAquí creo que tiene el Presidente del Gobierno una oportunidad única para tender la mano al PP y ofrecerle entrar en el Gobierno para entre todos y dentro del Gobierno, intentar llevar al país por el mejor camino que acuerden, siendo éste su único objetivo. No sé hasta que punto se podría hacer realidad esto, pero sin duda que ofrecer una serie de ministerios al PP creo que podría ser una medida positiva para todos. En Alemania llevan ya varios años con un Gobierno de coalición y parece que no tienen excesivos problemas en mantenerlo y en ser legitimado este Gobierno por los ciudadanos. Lo que ocurre es que “Spain is diferent”. En nuestro caso, todos tendríamos que ceder, tanto el PSOE dando algún que otro ministerio que no quisiera dar, y el PP en entrar en un Gobierno asumiendo un papel protagonista menor al que quisiera. También podrían ver ambos partidos esta medida, como una medida trampa. El PSOE podría ver que mete al enemigo en casa y el PP podría ver que tiene más que perder su partido con esta medida que ganar. Si fuera así, no iríamos a ningún lado. Lo que está claro es que las cartas deberían destaparse y dar transparencia total al futuro e hipotético Gobierno de coalición en España, con un único objetivo, sacar a España lo mejor posible de la crisis y “construir” unas bases sólidas para el futuro.

En definitiva, si algún momento es bueno para realizar un Gobierno de coalición es este mismo que estamos viviendo. También es el momento de tener un Gobierno con mayoría absoluta, más que legitimado por una amplia mayoría de la sociedad para hacer frente a la crisis que vivimos. Pero como un Gobierno con mayoría absoluta no lo veo, creo que deberíamos abrir la posibilidad de ver un Gobierno de coalición en España, sin trampa ni cartón por parte de nadie, dando un ejemplo los políticos de su disponibilidad y de su interés por el interés general y del cual podrían salir una serie de medidas de consenso para poder avanzar y salir de la crisis que vivimos de la mejor manera posible.

FAAF (fondo de adquisición de activos financieros)

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Quería hoy dejar un post relacionado con la que por ahora parece ser la parte “más exitosa” del plan de “apoyo” desarrollado por el gobierno español al sector financiero. De todas formas creo que falta mucho para ver resultados visibles y eficaces para la economía del país.

Esta semana hemos conocido los resultados de la cuarta subasta del FAAF (fondo de adquisición de activos financieros). Se ha cubierto en su totalidad al igual que ocurrió con las dos anteriores. En esta ocasión el volumen solicitado (12 millones de euros) ha duplicado al asignado (6.000 millones de euros). La subasta ha consistido en la compra a vencimiento de cédulas hipotecarias y bonos de titulización de activos respaldados por cédulas hipotecarias por parte del Tesoro, en ambos casos de nueva emisión, emitidos a tipo fijo y cupón del 3,5% anual.

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El FAAF ha repartido en las cuatro subastas realizadas, 19.400 millones de euros, un 64,5% del volumen inicialmente asignado de 30.000 millones de euros aunque se espera que se incremente hasta los 50.000 millones de euros.

Creo que lo más importante de toda esta operación es el poder dar salida a unos “productos” financieros totalmente “marginados” en la época que vivimos, como son las cédulas hipotecarias, las cuales tomaron un papel crucial en la financiación de la expansión de las entidades financieras españolas durante los últimos años. Lo que no sabemos todavía es si va a ser mejor o peor el remedio que la enfermedad. Esperemos que sea mejor…

Otra de las medidas tomadas por el Gobierno fue la de avalar la emisión deuda senior de entidades financieras. Por ahora sólo hemos tenido una emisión de La Caixa por un importe de 2.000 millones de euros (avalada por el Gobierno).

Os dejo el link que va a la página oficial de este fondo creado por el Ministerio de Economía: FAAF (fondo de adquisición de activos financieros).

Además os dejo algunas de las “preguntas frecuentes” sobre el FAAF que podeis encontrar en esta web:

¿Qué es el FAAF?

El Fondo para la Adquisición de Activos Financieros, es un Fondo sin personalidad jurídica propia, adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda, que se dota inicialmente con 30.000 millones de euros, ampliables a 50.000 millones de euros, para la compra de activos financieros de máxima calidad, según criterios de objetividad, seguridad, transparencia, eficiencia, rentabilidad y diversificación, con el fin de fomentar la financiación a empresas y particulares residentes en España.

¿Por qué se crea el FAAF?

La creación del FAAF responde a la escasez de financiación interbancaria que, al impedir a las entidades de crédito financiarse en los mercados de capitales, ha desacelerado significativamente la oferta de crédito a las empresas productivas y a las familias españolas. Pese a la solidez y solvencia de las entidades de crédito españolas, éstas no son ajenas a las dificultades en el acceso a la financiación. El FAAF se crea para fomentar esa financiación.

Por tanto, el FAAF surge como respuesta a un fallo de mercado y no como medida de rescate dirigida a una o unas entidades determinadas. Aspira, pues, a contribuir a la activación del flujo de crédito a empresas y particulares que otorgan las entidades de crédito.

El FAAF como instrumento de liquidez

Con la creación del FAAF se pretende estimular la concesión de crédito por parte de las entidades de crédito a las entidades no financieras, empresas y particulares. Para ello, se inyectará hasta 50.000 millones de euros a lo largo de los próximos meses mediante la adquisición de activos financieros de máxima calidad de las entidades de crédito, lo que les proporcionará la oportunidad de movilizar activos de sus balances y de generar la liquidez necesaria para seguir prestando al sector privado residente.

Un objetivo específico del FAAF es el fomento a la creación de nuevo crédito. A tal fin se reservará hasta un 25% del volumen total adjudicado en las subastas (el llamado tramo no competitivo) para su adjudicación a las entidades en función de su contribución al crédito nuevo a “otros sectores residentes”, esto es, a empresas y a familias.

El FAAF no es un plan de rescate

EL FAAF no es un plan de rescate, como tampoco es un instrumento de adquisición de activos “tóxicos” o de riesgo.

Todo lo contrario, el FAAF es un mecanismo para hacer frente a un problema de desaparición transitoria de la liquidez en los mercados de capitales internacionales y pretende suplir, en cierta medida, esta fuente de financiación de las entidades de crédito. Para ello proporciona crédito a medio plazo (más de un año, en cualquier caso) a las entidades de crédito a través de la compra, en firme o en operaciones simultáneas, de activos de la máxima calidad que sean o vayan a ser negociados en mercados regulados.

Por lo tanto, el FAAF no va dirigido a una entidad financiera específica, sino que pretende dar solución a un problema de escasez de oferta de crédito en el mercado de capitales.

Por otro lado, sólo adquiere activos de máxima calidad, con calificación AAA para compras en firme y AA para compraventas simultáneas, otorgado por al menos una de las agencias de calificación de riesgos de reconocido prestigio. Esto, junto con el hecho de que los activos adquiridos deben estar emitidos con posterioridad al 1 de agosto de 2007 en el caso de las simultáneas y al 15 de octubre de 2008 en el caso de las compras en firme, excluye a los llamados “activos tóxicos” de los activos susceptibles de ser comprados por parte del Fondo.

¿Cuánto cuesta el FAAF a los ciudadanos?

El diseño del FAAF permite esperar que sea rentable, por lo que no es previsible que suponga coste alguno para el contribuyente, sino todo lo contrario. Así, el tipo de interés que obtiene el FAAF por la compra de activos en las subastas va a ser mayor que el coste de financiación equivalente del Estado, que es el coste de la Deuda del Estado al mismo plazo.

¿Cómo se financia el FAAF ?

El FAAF se financiará a través de emisión de Deuda Pública, cuya rentabilidad será la que determine el tipo de interés mínimo al que el FAAF adquirirá los activos de máxima calidad a las entidades de crédito mediante subastas.

¿Qué entidades pueden vender activos al FAAF?

Pueden acudir a las subastas del FAAF las entidades de crédito domiciliadas en España y las sucursales en España de entidades de crédito extranjeras. El FAAF está abierto, por tanto, a bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito y establecimientos financieros de crédito. Para participar en las subastas, no obstante, deberán manifestar previamente su interés por ello mediante el procedimiento contemplado en la convocatoria de las subastas.

¿Cómo compra activos el FAAF ?

El FAAF compra los activos financieros, tanto en simultáneas como en firme, mediante la realización de subastas.

El objetivo de la subasta es que sean las propias entidades de crédito quienes compitan por los fondos del FAAF y sea esta competencia la que determine el tipo de interés. De esta forma, se pretende una asignación eficiente de los fondos del FAAF.

Además, la Orden EHA/3118/2008 establece que el FAAF puede reservar parte de los fondos ofertados en la subasta a un tramo no competitivo. En este caso, la adjudicación será proporcional a la contribución de las entidades solicitantes al crecimiento del crédito al sector privado residente. El tipo de interés al que se adjudican las ofertas no competitivas es el menor del tramo competitivo de la subasta, con lo que se persigue incentivar a las entidades a conceder nuevo crédito.

¿Por qué subastas?

La subasta es un mecanismo abierto a la competencia y con criterios de mercado por el que las entidades de crédito pujan por los fondos del FAAF.

Las entidades deben presentar sus peticiones especificando, en las subastas competitivas, el tipo de interés y el importe de la puja. Estas ofertas se ordenan de mayor a menor tipo de interés y se adjudican en función del volumen máximo de fondos a adquirir por el FAAF, así hasta agotar los fondos disponibles en la subasta. En el caso de exceder las solicitudes al volumen subastado por el fondo, éstas se prorratearán consecuentemente. Si existiera exceso de volumen ofertado por el FAAF, este exceso se acumulará en la siguiente subasta.

¿Por qué un tramo no competitivo?

Con el fin de incentivar la concesión de nuevo crédito a la economía real, la Orden EHA/3118/2008 establece que el FAAF puede reservarse parte de los fondos ofertados, hasta un 25%, para el llamado tramo no competitivo de la subasta.

Este tramo de la subasta se adjudica a las entidades en función de su contribución al crédito nuevo concedido al sector privado residente, a un tipo de interés que será el tipo marginal (el menor tipo de interés) de las adjudicaciones del tramo competitivo de la subasta.

¿Hasta cuándo durará el FAAF?

Así, el FAAF no podrá celebrar subastas más allá del 31 de diciembre de 2009. Asimismo, corresponderá al Consejo de Ministros, ante causas económicas que así lo justifiquen y previo informe de la Comisión Delegada de Asuntos Económicos, la decisión sobre la extinción anticipada y liquidación del FAAF. Se trata, por tanto, de una medida transitoria cuya vida está limitada y que se extinguirá cuando el fallo de mercado que justifica su existencia desaparezca.

¿Qué activos compra el FAAF?

EL FAAF comprará cédulas hipotecarias y determinados bonos de titulización. Sólo se adquieren activos de máxima calidad, medida por su rating, otorgado por al menos una de las agencias de calificación de riesgos de reconocido prestigio. Así, el Fondo sólo adquirirá activos con calificación AAA para compras en firme y AA o asimilados para operaciones de compraventas dobles.

Además, se exige que los activos se negocien en mercados regulados. De esta forma los activos que adquiere el FAAF están sometidos a la estricta regulación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores en materia de emisiones de activos sometidos a negociación en los mercados regulados.

Actualización: 24/02/09

Bancaja, La Caixa y Caja Madrid son las que más ayudas han recibido del Estado.