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El dólar rompe la media de 200 sesiones frente al euro

Movimiento muy importante el realizado por el EURUSD.

El EURUSD ha roto la media de 200 sesiones (1,40) hacia abajo lo que da mucha fuerza al dólar frente al euro.

Aunque es cierto que existen rupturas falsas (comenté las dos últimas rupturas falsas en este post) éstas suelen durar poco (apenas dos o tres días). Cuando la ruptura es amplia y dura al menos una semana, es muy raro que vuelva a romper esta media en sentido contrario en varios meses (incluso años). Por ejemplo, en este post comento varias roturas de la media de 200 sesiones. Una de los movimientos que duró más fue en marzo de 2006, cuando la cotización del EURUSD rompió esta media hacia arriba y no la volvió a romper más de 2 años después, en agosto de 2008 (y más de 30 figuras por encima, del 1,21 aprox. al 1,52). Por tanto esta ruptura predijo una larga temporada de apreciación para el euro.

He comentado en varias ocasiones la importancia que le doy a esta media. De todas formas, también hay que tener claro que es un indicador más a tener en cuenta.

Es septiembre de 2011 y no sabemos cuánto tiempo durará el EURUSD por debajo de esta media, pero creo que tenemos que tener muy en cuenta este movimiento el cual dura ya varios días (ruptura clara el 8 de sep) y es bastante amplio llegando a situarse el EURUSD más de 5 figuras por debajo de la media de 200 sesiones. Además, la situación macro y la debilidad de la deuda periférica en Europa tampoco ayuda al euro.

Por tanto, parece que le toca al dólar mostrar su fortaleza frente al euro.

Colaboración con Forexpros – análisis mercado divisas 16 agosto –

Hoy he comenzado a colaborar con Forexpros, una web dedicada al mercado de divisas.

A continuación os dejo mi primer análisis que publico en Forexpros.

Análisis mercado divisas 16 de agosto:

Los inversores en el mercado de divisas, al igual que en el resto de mercados, están viviendo un mes de agosto bastante movido. La situación macro está delicada, los problemas de la deuda “periférica” siguen muy vivos y la aversión al riesgo está en niveles muy altos.

Con esto de fondo, seguimos observando que los indicadores de actividad en EEUU continúan siendo débiles.

Por otro lado, existe cierta expectativa sobre las conclusiones que puedan sacar este martes Merkel y Sarkozy de su reunión. Sinceramente no creo que vayamos a tener grandes titulares, como por ejemplo sería la creación de los “Eurobonos”. Los “Eurobonos” darían muchísima tranquilidad al mercado pero quién tiene el poder de aprobar su creación (Alemania y Francia), si finalmente dan luz verde a dicho proyecto, provocarían que el tipo de interés al que deben financiar sus cuentas públicas subiera de manera relevante. No creo que estén por la labor de realizar a día de hoy esa “obra de caridad” con el resto de socios europeos.

También venimos de una semana en la que el BCE excedió las previsiones de compra de bonos periféricos, 22.000 millones de euros, consiguiendo mantener los tipos de interés de la deuda española e italiana por debajo del 5%.

Por último, me gustaría destacar la situación en la que se encuentra el franco suizo (CHF). Después de registrar una fuerte apreciación en las últimas semanas, pasando el par de divisas EURCHF de cotizar por encima del 1,31 (4 de junio) a cotizar a 1,03 el pasado 10 de agosto (apreciación del franco suizo del 30% vs euro), parece haberse tomado un respiro. Dicho respiro vino provocado en parte por las contundentes medidas adoptadas por el Banco Central de Suiza (BNS), primero con la bajada a un nivel cercano a 0 (horquilla 0 – 0,25%) la tasa Libor (frente a la horquilla anterior situada en 0 – 0,75%) hasta llegar a comentar el vicepresidente del BNS, Thomas Jordan, que podrían llegar a fijar un suelo a la cotización del EURCHF en el 1,10. Lo de fijar un “suelo” al franco suizo lo veo prácticamente imposible de aplicarse si no quieren perder la condición de excelencia que hoy tiene la divisa suiza. Además es que el BNS tendría que intervenir prácticamente todos los días el mercado lo cual creo que es inviable en el medio plazo. Intentar ponerle puertas al campo no es una medida buena para nadie y el que lo intente quedará seguramente “marginado” por el mercado. Pero bueno, en esto de los mercados financieros, nada es imposible de ver. De todas formas, el hecho es que las medidas adoptadas la semana pasada por el BNS y la recogida de beneficios por parte de los que estuvieran “largos” en francos suizos, han provocado una fuerte venta CHF vs EUR y vs USD. Hoy martes, el EURCHF está cotizando por el entorno de 1,12 y el USDCHF por el entorno del 0,78.

Mucho cuidado a todos, que la volatilidad es muy alta y cualquier noticia en estos días puede provocar fuerte movimientos en el mercado de divisas.

Cuándo comprar dólares

Cuando miro la cotización del EURUSD la verdad es que siempre me sorprendo y me preguntó por qué está donde está. Llevo mucho tiempo negativo sobre el euro aunque sólo he abierto posición a favor del dólar en dos ocasiones (desde que empecé el blog) y las dos veces las he cerrado con una ganancia importante (o eso creo). Cuando las cerré, lo hice porque veía señales en la cotización que me hacían ver que podía estar equivocado, como era ver que ésta rompía para arriba la media de 200 sesiones.

Cada vez que el euro sube, me dan ganas de comprar dólares pero todavía no lo veo claro. Ya comenté que miro mucho la media de 200 sesiones y que si ésta se sitúa por debajo de la cotización del EURUSD esto supone que el euro tiene un suelo muy importante en ella. Entraría a favor del dólar si la cotización se separara bastante de esta media. Y cada día parece que la distancia aumenta.

Pero estoy a favor del dólar antes que del euro porque creo que Europa tiene unos problemas mucho más graves que EEUU y que éstos deben pasar factura a la divisa europea frente a la estadounidense. EEUU es cierto que tiene un grave problema con sus “déficit gemelos” y con el “Quantitative Easing 2″. Pero es que en Europa lo que están cayendo son “países”. La heterogeneidad de los integrantes del “euro” hace muy difícil ir en una dirección única y buena para todos. Las diferencias aún son muy amplias y esto dificulta mucho el avance y el crecimiento de Europa a tasas relevantes, lo cual creo que también es un punto importante y negativo para la divisa europea.

Por este tipo de cosas creo que el dólar debe apreciarse frente al euro. Ahora tanto el tema de las tensiones geopolíticas como el inicio de subidas de tipos en Europa y la fuerte subida de las materias primas (petróleo, oro, etc) entiendo que perjudican también al dólar pero aún así, sigo pensando que antes o después el euro se resentirá por la evolución económica de la Zona.

Con todo esto, creo que si la cotización del EURUSD llegara pronto al 1,50, sería una buena oportunidad para comprar dólares a medio-largo plazo. La distancia sobre la media de 200 sesiones sería ya de unas 15 “figuras” y por tanto creo que abriría posición a favor del dólar con un cierto margen de maniobra.

La importancia que le doy a la media de 200 sesiones la he comentado varias veces en el blog. Es cierto que las dos últimas rupturas han sido “falsas” en el sentido que al día siguiente, o a los pocos días de romperla hacia abajo, la ha vuelto a romper hacia arriba, fijándose de nuevo un suelo importante para el euro. Pero asumiendo estas rupturas falsas si entramos en una dirección, cerrándola de inmediato cuando vuelve a la situación inicial, la media de 200 sesiones es un indicador muy bueno para tomar referencias de entrada y de salida en el mercado de divisas. Lo de las rupturas falsas también lo he comentado y siempre digo que es mejor dejar pasar unos días a ver qué ocurre antes de entrar nada más romper la cotización esta media. Si por lo que sea perdemos el tren, pues perdido está, pero hemos evitado perder dinero entrando con una ruptura falsa. Lo peor de entrar en una ruptura falsa es que luego, por el motivo que sea, no cierres la posición y empieces a tener una posición “perdedora” cada vez mayor.

En definitiva, la media de 200 sesiones aunque es un indicador algo lento, pienso que es un indicador muy bueno.

El euro vs dólar haciendo “equilibrio” en la media de 200 sesiones

Hace unas semanas hablaba que el nivel crítico que tenía esta cotización (EURUSD) era la zona del 1,31 que coincidía con la media de 200 sesiones (como sabéis un indicador que sigo mucho en el mercado de divisas).

Decía también que “si rompiera esta media, ahí sí que sería el momento de poder temer una fuerte caída del euro (mayor y añadida a la registrada en estas últimas semanas).”

El caso es que la cotización rompió la media de 200 sesiones pero fue una “ruptura falsa”. En varios de mis análisis de divisas hago mención a este hecho y por ello suelo dejar pasar entre 3 y 5 días para intentar saber si una determinada ruptura no ha sido un “ruptura falsa”.

En esta última, en apenas dos días, el EURUSD volvió rápidamente a cotizar por encima de la media de 200 sesiones. El 29 de diciembre el EURUSD cerró justo en la media (aunque cotizó algo por debajo durante el día). El 30 de noviembre fue cuando la cotización cerró por debajo de esta media pero ya el 1 de diciembre cerró por encima. Después en las siguientes sesiones, y con el mercado algo más relajado y con menos miedos (el dólar no hacía tanto de divisa refugio) el EURUSD llegó a la zona del 1,35. Ahora de nuevo “baila” por la media de 200 sesiones.

Precipitarse en abrir una posición fijándonos en esta media y no cerrarla en cuanto la cotización se da la vuelta y confirma una falsa ruptura, es muy peligroso ya que lo normal es que el EURUSD tome tendencia en el sentido contrario al de tu posición. Por eso, con riesgo a perder algo de recorrido, creo que es mejor esperar un poco y si se nos fuera mucho la cotización , pues lo mejor sería no hacer nada y quedarse “cerrado” (con ninguna posición abierta).

Qué es lo que podemos hacer entonces hoy?

Pues seguir esperando. Sigo pensando que el dólar cotizará bastante por debajo de dónde lo está haciendo hoy pero puede que no sea el momento de comprar dólares. Casi sería el momento de comprar euros si nos fijamos en el gráfico y en la media de 200 sesiones. Pero como hay unos “fundamentales” y creo que éstos benefician más al dólar, yo personalmente me quedo a la espera de “nuevos acontecimientos”.

 

P.D.

La importancia que le doy a la media de 200 sesiones la expliqué en un par de posts:

Mi última posición a favor del dólar la cerré por este motivo (entre otros).

El euro tiene su zona crítica en el 1,31 vs dólar

El EURUSD está viviendo unas jornadas un tanto moviditas. En aproximadamente dos semanas el dólar se ha apreciado bastante pasando la cotización del 1,43 al 1,33. Europa tiene bastantes más problemas que EEUU a nivel macro, con varios países en la cuerda floja lo que ha ayudado a aumentar la concepción del dólar como divisa refugio.

Aunque EEUU tampoco es que esté para tirar cohetes, en esto de las divisas como hay que comparar un país con otro, o una zona económica con otra, creo que EEUU gana “claramente” a Europa.

Pero hasta dónde puede llegar la apreciación del dólar, y por tanto hasta dónde puede caer el euro?

Poner objetivos a las cotizaciones no me gusta ya que los mercados fácilmente te los podrán romper sin inmutarse. Pero si tuviera que decir un nivel, en el caso de las divisas me guiaría por un indicador técnico que me gusta mucho y que es muy sencillo, la media de 200 sesiones.

La importancia que le doy a esta media la expliqué en un par de posts:

De hecho cerré mi posición a favor del dólar por este motivo (entre otros).

Con todo lo que está viviendo Europa y con el futuro tan incierto a corto plazo que tiene, la cotización del EURUSD todavía no ha roto la media de 200 sesiones. Ésta se sitúa a día de hoy por el entorno del 1,3130. Por tanto, esta zona (1,31) creo que sería un suelo claro para el euro.

Así que todo lo que sea cotizar por encima de la media de 200 sesiones creo que hace que la situación del euro no sea preocupante. Si rompiera esta media, ahí sí que sería el momento de poder temer una fuerte caída del euro (mayor y añadida a la registrada en estas últimas semanas).

Cierro mi posición en el EURUSD a 1,3480

Me ha costado mucho, pero he cerrado mi posición en el EURUSD.

Digo que me ha costado mucho porque sigo pensando que el dólar se seguirá apreciando a medio – largo plazo. Pero al igual que la anterior vez que abrí a favor del dólar, ahora creo que toca estar cuanto menos neutral. Por tanto, cierro mi posición, justo un año después de abrirla a favor del dólar a 1,4780 dólares por euro, comprando euros a 1,3480 dólares, registrando una ganancia de 13 figuras (0,13 dólares por euro) o lo que es lo mismo, una ganancia del 9,64%.

Uno de los motivos que hace que cierre mi posición es que la cotización del EURUSD se sitúa por encima de la, ya comentada tantas veces en el blog, media de 200 sesiones. Éste podría ser un buen motivo para abrir a favor del euro, pero como no las tengo todas conmigo a favor del euro (más bien al contrario), lo que hago es cerrar mi posición a favor del dólar. Si siguiera el euro subiendo con fuerza, abriría una nueva posición a favor del dólar.

Una pequeña curiosidad es que las dos únicas operaciones que he cerrado en mi cartera (desde que la empecé en el blog el 23 de julio de 2008) son dos operaciones en el EURUSD. Las dos me han salido bastante bien (+14,16% y +9,64%) y estoy hay que celebrarlo.

:-)

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Euro vs Dólar en zona crítica (sep 2010)

Hace tiempo que no hablo del EURUSD.

No veía grandes cambios y mi visión no ha cambiado desde hace mucho tiempo.

Abrí posición hace exactamente un año “vendiendo” euros a 1,4780. Es decir, que todo lo que fuera caer el euro (esta cotización EURUSD), o subir el dólar era lo que ganaría.

Hoy la cotización del EURUSD está por la zona del 1,31. La cuestión es que ahora creo que se encuentra en una zona crítica. Desde que esta cotización rompió hacia abajo la media de 200 sesiones (enero 2010), no se ha situado tan cerca de ella como lo está haciendo en estos días.

Aunque para mí, lo importante son los fundamentales, siempre he comentado que en la cotización de las divisas al análisis técnico le doy bastante más importancia que en renta variable. De todas formas, mi análisis técnico es tan sencillo que no sé si se puede llamar “análisis técnico”.

En definitiva, sigo pensando que el dólar tiene más “apoyos” que el euro para seguir apreciándose, principalmente por estos motivos:

  • En líneas generales los datos macro creo que van a seguir siendo más positivos en EEUU que en Europa. Sobre todo si nos fijamos en el mercado laboral y en el crecimiento económico (PIB) estadounidense creo que evolucionará mejor que el europeo.
  • Creo que los tipos de interés cuando empiecen a subir, lo harán más rápido y con mayor fuerza en EEUU que en Europa.
  • Las materias primas (oro, petróleo) no creo que suban mucho más desde los niveles en los que hoy se encuentran, por lo que no presionarán la depreciación del dólar.

Aunque EEUU continuará con sus puntos negros (déficits, …), como he dicho antes el dólar creo que tendrá más puntos a favor que en contra.

Pero, lo que piense yo al mercado poco le importa. Quiero decir, como sé perfectamente que me puedo equivocar, una señal que haría replantearme mi posición en el EURUSD es que la cotización rompiera la media de 200 sesiones a favor del euro, la cual hoy se sitúa por la zona del 1,3250.

La importancia que le doy a esta media la expliqué en un par de post:

Por tanto, si observo que el EURUSD rompe y confirma en unos días la media de 200 sesiones, cerraré mi posición a favor del dólar.

El BCE mantiene los tipos en el 1% y su discurso también

El BCE no sorprendió al mercado y mantuvo los tipos de interés en el 1.0%. Por tercer mes consecutivo la comparecencia de Trichet ante la prensa no aportó grandes novedades. Sí es cierto que en esta ocasión se centró mucho en la situación macroeconómica, valorando positivamente la relajación de los problemas “periféricos”.

Dejo unos apuntes de lo más destacado de la comparecencia del Presidente del BCE:

  • La actividad se ha dinamizado durante el segundo trimestre.
  • El crecimiento será desequilibrado y sometido a riesgos.
  • La inflación seguirá muy moderada, sin variaciones en las expectativas sobre la misma.
  • Ha recibido con alegría el éxito de los Stress Test a la banca europea. Cree que la publicación de éstos han contribuido a generar la confianza necesaria
  • Ha destacado la necesidad por parte de los gobiernos de continuar con el ajuste fiscal aunque conlleve un cierto freno a corto plazo para la recuperación económica.
  • No ha señalado cambio alguno en la política monetaria, ni en términos de tipos ni de provisión de liquidez
  • En su opinión, el sostenimiento de la confianza es el factor clave determinante de todas las acciones durante la crisis.

Euro vs Dólar (junio 2010)

Sigue todo igual en el EURUSD. El dólar tiene muchos más aliados que el euro para mantenerse fuerte e incluso seguir apreciándose.

La verdad es que tengo pocas novedades que contar respecto a los análisis mensuales previos del EURUSD que he ido colgando en el blog. En esto de las inversiones creo que es fundamental tener una estrategia de largo plazo, lo cual no quiere decir que por circunstancias excepcionales, por errores o por cambios radicales de las condiciones económicas se pueda cambiar en el corto plazo.

Cuando abro una posición en el EURUSD lo suelo hacer con visión de largo plazo. Esto no quiere decir que si por algún motivo mi compra de divisas se aprecia muchísimo en poco tiempo o veo que me he equivocado, la cierre a las pocas semanas o meses de haberla abierto.

Desde que empecé el blog (hace poco más de dos años) estaba a favor del dólar. Mi primera operación fue de compra de dólares (venta de euros) a 1,5640 el 10 de junio de 2008. Luego, el 12 de mayo de 2009 (casi un año después) cerré esta posición a favor del dólar comprando euros en 1,37 con una ganancia del 14% (casi 20 “figuras”). Yo seguía a favor del dólar pero el mercado estaba dándome señales de que podía estar equivocado y cerré mi posición. Cuando observé que de nuevo había una oportunidad de comprar dólares “baratos”, lo hice. Compré dólares en el nivel de 1,4780 el 23 de septiembre de 2009. Hoy está por la zona de 1,23 y sigo abierto. No me importa que se vaya a 1,30 o 1,35 y tener que cerrar con menores ganancias de las que tengo hoy. Lo importante es que, gane más o gane menos, he estado tranquilo durante toda mi inversión en este par de divisas y además es que con mucha seguridad acabe ganando (más o menos rentabilidad pero será positiva).

Por lo tanto, aunque no haya muchos cambios en los análisis del EURUSD que hago mensualmente, lo importante es lo que hay de fondo y es que todo sigue igual. Es decir, lo importante es que una estrategia de largo plazo no se cambie en el corto. Todo va como más o menos pensaba hace unos cuantos meses. Aunque siempre hay que estar expectante, si todo sigue tal y como habías previsto estarás es una posición muy cómoda y positiva.

Así que si me habéis seguido en estos meses atrás, no hace falta que leáis más este post si lo que queréis es ver alguna novedad (ya que no la hay). Los cinco puntos que suelo analizar no han variado apenas en los últimos cinco meses. Los datos macro, los tipos de interés, los flujos de dinero y el análisis técnico creo que siguen beneficiando al dólar en el medio y largo plazo. En lo que respecta a los precios de las materias primas creo que por ahora no van a sufrir cambios radicales. Por lo tanto, el dólar sigue en una posición fuerte frente al euro y entiendo que seguirá manteniéndose por la zona por la que cotiza hoy (1,23) e incluso que pueda llegar hasta niveles cercanos al 1,15 en pocos meses e incluso semanas.

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Euro vs Dólar (mayo 2010)

Otro mes y sigo pensando que el euro no tiene apenas ningún aliado con el que asociarse para poder apreciarse frente al dólar.

Voy a dejar primero la conclusión que suelo dejar al final de mis análisis y luego me extenderé más en detalle.

Conclusión:

La conclusión no varía de la puesta hace ya bastantes meses. Sigo viendo que el dólar tiene muchos puntos a su favor y por tanto sigo pensando que el dólar continuará con su apreciación frente al euro (EURUSD). Tanto los datos macro, como los tipos de interés, como los flujos de capitales y por último el análisis técnico, dan un balance positivo para el dólar.

Por dar algún nivel de referencia, y cumplido la ruptura del 1,30 al que pensaba hace un mes que llegaría sin problemas, ahora el siguiente objetivo lo fijo en 1,15. De todas formas lo importante no son los movimientos en el corto plazo. Si no llega y a corto plazo el euro se aprecia, el techo para la cotización creo que lo debemos situar en la media de 200 sesiones, la cual se sitúa ya muy por encima de como cotiza hoy el euro. El euro cotiza hoy por la zona del 1,2350 y la media de 200 sesiones está por el entorno del 1,4150. Si la rompiera, lo cual tardará todavía bastante tiempo en ocurrir, habría que tener mucho cuidado y pensar que probablemente se haya acabado el “momento” del dólar. Hasta que no supere esta media y los datos macro cambien bastante, yo seguiré a favor del dólar y con mi posición abierta.

Análisis del EURUSD (mayo 2010)

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