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CLEVER GLOBAL avanza por el MAB sin hacer ruido

CLEVER GLOBAL avanza por el MAB sin hacer ruido pero de manera positiva. Mi sensación también desde fuera y como inversor es que avanza sin prisa pero sin pausa.

Se incorporó al Mercado Alternativo Bursátil (MAB) el 22 de diciembre de 2016. El precio de referencia el día de su incorporación fue de 0,81 euros por acción lo que significaba una capitalización inicial de 12,7 millones de euros. La cotización cerró el año 2017 en 0,98 euros. La subida por tanto a 31 de diciembre de 2017 respecto al precio al que debutó en el MAB era del 21%. Este viernes 26 de enero la acción terminó la sesión a 1,04 euros por lo que ha avanzado en lo que llevamos de año un 6% más situándose la revalorización en un 28,4% desde el día de su incorporación al MAB. Es decir, la evolución de la cotización está siendo positiva pero sin grandes titulares a destacar.

Por el lado ‘negativo’ podríamos comentar que la liquidez de la acción es baja. Muchas sesiones no negocia nada y cuando lo hace, salvo excepciones muy puntuales, el volumen de contratación es bastante reducido. Esto evidentemente puede ser un problema para quien vea en la liquidez de una compañía algo muy importante a tener en cuenta. Yo le doy cierta importancia pero creo que en lo primero en lo que nos tenemos que fijar es en las cuentas de la empresa y cómo pueden crecer. Si la compañía tiene un proyecto de futuro importante, si los resultados van acorde al plan de negocio establecido, si estimamos crecimientos relevantes en la facturación, si la compañía ofrece o podrá conseguir unos beneficios que ofrezcan una rentabilidad atractiva y si en definitiva hemos comprado a unos precios razonables, en un plazo no muy elevado siempre vas a poder vender esas acciones y probablemente consiguiendo una buena o excelente revalorización sobre tu precio de adquisición. Si las cosas no van bien y los resultados ‘se tuercen’, está claro que la baja liquidez o incluso la iliquidez te hará quedarte pillado e incluso puede que no te dé tiempo a vender antes de poder llegar a perderlo todo. Cada uno evidentemente debe valorar los ‘pros’ y ‘contras’ de este tipo de inversiones antes de tomar una decisión. Una vez tomada habrá que ser coherente y avanzar con la compañía. La liquidez llegará y las elevadas revalorizaciones también si finalmente se consigue el crecimiento esperado de sus resultados y sus cuentas.

Volviendo a CLEVER GLOBAL, ya hemos visto la buena evolución de la cotización. Ahora toca ver la evolución como compañía. En tan sólo un año ya ha adquirido dos pequeñas compañías, ISOCO y PREVECON, lo que le permitirá por un lado aumentar de tamaño a corto plazo aunque pudiendo los resultados resentirse en una primera etapa. Una vez digeridas las adquisiciones y con las sinergias esperadas, estas compras deberían aportar al grupo resultados positivos. Por otro lado, sigue consiguiendo contratos importantes. Está por ejemplo presente en ocho de las diez plantas solares más grandes de Chile o en una de las mayores fotovoltaicas de Australia.

Además, sigue abriendo oficinas ampliando los países donde está presente. Una de las últimas aperturas la realizó en Australia.

En cuanto a los resultados nos falta por conocer los resultados anuales de 2017. Los resultados del primer semestre dejaron un crecimiento en la facturación del 20% pero un descenso del EBITDA provocado principalmente por un fuerte incremento de los gastos de personal. Este aumento de personal es debido a la etapa de inversión y crecimiento en la que está inmersa la compañía.

En definitiva, creo que CLEVER GLOBAL es una compañía a tener en cuenta en el MAB. Tanto lo creo que UDEKTA Capital invirtió en la compañía el año pasado y mantiene la inversión en CLEVER.

CLEVER GLOBAL cumple un año en el MAB

Fundada en Sevilla en 2004, CLEVER GLOBAL es una compañía de servicios tecnológicos y SmartSourcing especializada en la coordinación de actividades empresariales y la gestión global de proveedores y contratistas, empleados, maquinaria y vehículos.

La compañía acaba de cumplir un año en el MAB. Se incorporó al Mercado Alternativo Bursátil el 22 de diciembre de 2016. El precio de referencia el día de su incorporación fue de 0,81 euros por acción lo que significaba una capitalización inicial de 12,7 millones de euros. Durante el proceso de incorporación la compañía pudo financiarse captando 2,4 millones de euros siendo este importe fundamental para poder seguir con su plan de crecimiento y de expansión a nivel internacional.

Las cifras (facturación y beneficios) que presentó la compañía antes de su debut en el MAB fueron las siguientes:

Con apenas una semana cotizando, CLEVER comunicó que compraba ISOCO, una empresa de servicios tecnológicos destinados a transformar la función de compras en un proceso estratégico para las organizaciones. El importe total desembolsado finalmente por CLEVER considerando la financiación previa concedida a ISOCO y precio de opción, asciende a un importe total de 868.721 euros

En el mes de abril presentaron sus resultados anuales:

En 2016 la compañía facturó algo menos que en 2015 pero pudo mejorar de manera relevante su EBITDA, EBIT y Resultado Neto.

Luego hemos podido conocer cómo sigue creciendo con proyectos importantes a nivel internacional como la participación en la construcción de DEWA III en Dubai (la planta fotovoltaica más grande del mundo) o su participación también en una de las mayores fotovoltaicas de Australia (Parque Solar Lilyvale de Tieri).

Además, también comunicó en el mes de septiembre la compra de una pequeña compañía peruana, PREVECON, de prestación de servicios de Seguridad y Salud en el Trabajo fundada en el año 2010.

En cuanto a la cotización, comentar que cerró el 22 de diciembre de 2017 en 0,91 euros lo que supone una subida sobre el precio de incorporación al MAB del 12%.

En definitiva, el primer año en el MAB de CLEVER GLOBAL ha sido bastante activo, con la adquisición de dos compañías y cerrando importantes proyectos a nivel internacional. Las cuentas en 2017 podrán sufrir algo dada la etapa de expansión en la que se encuentra la compañía pero creo que en 2018 y 2019 podremos ver ya unos resultados que sí que hagan atractiva la cotización de hoy en el MAB. Con esta visión, UDEKTA Capital tiene en cartera a CLEVER.

CLEVER consigue que COFIDES financie la mayor parte de su adquisición en Perú

COFIDES ayudará a CLEVER GLOBAL en su expansión internacional en Perú tras conceder a la compañía cotizada en el MAB 230.000 euros mediante un instrumento de coinversión con cargo a los recursos propios de COFIDES (25%) y al FONPYME (75%)

Este apoyo ha permitido a CLEVER adquirir una sociedad peruana (PREVECON) que desarrolla actividades de salud ocupacional, formación y prevención de riesgos laborales. Junto con la aportación que realiza la empresa, la inversión total de la operación asciende a 330.000 euros.

Alejandro Jos, director de Estrategia y Organización de CLEVER GLOBAL, comentó que “la apuesta de COFIDES por nosotros empezó en 2014, fue en una fase muy inicial de nuestro proyecto, supieron ver que teníamos recorrido y le agradecemos mucho su apoyo y que sigan confiando en nuestro proyecto”.

Fundada en Sevilla en 2004, CLEVER GLOBAL es una compañía de servicios tecnológicos y SmartSourcing especializada en la coordinación de actividades empresariales y la gestión global de proveedores y contratistas, empleados, maquinaria y vehículos. A finales de 2016 la empresa contaba con 226 empleados. Desde el 22 de diciembre de 2016 cotiza en el MAB. Se incorporó con un precio de referencia de 0,81 euros por acción y una capitalización total de 12,7 millones de euros. Este miércoles 29 de noviembre de 2017 ha cerrado en 0,91 euros (14,3 millones de capitalización).

CLEVER trabajará en una de las mayores fotovoltaicas de Australia

 

CLEVER GLOBAL abrió este verano oficina en Australia y ya hemos conocido cuál será su primer trabajo de especial importancia.

CLEVER, compañía de servicios tecnológicos especializada en la gestión global de proveedores y contratistas, ha firmado un acuerdo como empresa adjudicataria para prestar sus servicios en el Parque Solar Lilyvale de Tieri, estado de Queensland (Australia), de cien megavatios de potencia.

Según ha comunicado la compañía, la concesión de la licitación de la obra es una ‘joint venture’ formada por las compañías Acciona Industrial, Gran Solar y John Beever Australia, que han contado con Clever Global para el control de contratistas, el control de acceso inteligente y la prestación de servicios de seguridad durante los próximos doce meses para un proyecto con hasta mil trabajadores diarios.

Como bien señala David Navarro, responsable de CLEVER para la región de Asia y Pacífico, este nuevo contrato en Australia refuerza la presencia de CLEVER en el sector de las renovables en el mundo, con proyectos en tres grandes regiones como Latinoamérica, EMEA y APAC.

La colaboración de CLEVER GLOBAL en el Parque Lilyvale se añade a la lista de más de cien proyectos de energías renovables gestionados por la compañía sevillana, entre los que se cuentan medio centenar de plantas solares y más de 30 parques eólicos, además de hidroeléctricas, termosolares, geotérmicas y plantas de biomasa.

En definitiva, CLEVER continua siendo una pequeña empresa internacional pero que compite a lo grande.

Para terminar, decir que la firma de este nuevo acuerdo pienso que es de especial relevancia al conseguir CLEVER la confianza de empresas como Acciona y Gran Solar, empresas con las que también trabaja en Dubai en la construcción de la planta fotovoltaica más grande del mundo.

Nota: Udekta Capital tiene en su cartera de inversión a CLEVER GLOBAL.

CLEVER incrementa su facturación un 20% en el primer semestre

CLEVER GLOBAL ha presentado sus resultados a 30 de junio de 2017. La facturación se incrementa un 20% durante el primer semestre del año respecto al mismo periodo de 2016. A partir de ahí las cuentas que presenta CLEVER están afectadas por la etapa de inversión y crecimiento en la que está inmersa la compañía. Esta situación se traduce en una reducción del EBITDA del 37%, situándose en 408.374 euros, y en un Resultado Neto negativo (pérdidas de 782.649 euros).

Lo más destacable de CLEVER a 30 de junio:

  • Continúa con su estrategia de expansión internacional y crecimiento inorgánico.
  • Ha aumentado significativamente su inversión en I+D (+87,52%). Destaca el comienzo de dos nuevos proyectos durante el primer semestre que han sido apoyados por el CDTI:
    1. GSN: Global Sourcing Network, plataforma para la gestión global de la información de las empresas y proveedores.
    2. Bluulink: Red profesional para obreros y operarios.
  • En mayo abre una nueva filial en Emiratos Árabes Unidos coincidiendo con la adjudicación del proyecto de control de contratistas y de acceso a la planta de DEWA III.

La reducción del EBITDA se debe fundamentalmente al incremento de gastos para la apertura de la filial de Emiratos Árabes, así como a los gastos en la estructura comercial que permitan garantizar el crecimiento y de gestión para cumplir con las exigencias del mercado. Los resultados extraordinarios por importe de 294 mil euros se corresponden en su mayor parte a la reestructuración realizada como consecuencia de la adquisición de CLEVER GLOBAL IBERIA S.A., antigua ISOCO (158 mil euros), y a gastos asociados a la salida a cotización de CLEVER en el MAB (83 mil euros).

A partir del 30 de junio lo más destacable:

  • En agosto abre filial en Australia.
  • En septiembre adquiere el 100% del capital de PREVECON, S.A.C. (entidad de prestación de servicios de seguridad y salud en el trabajo).

Dejo a continuación el documento con los resultados presentados por la compañía:

Como siempre digo hay que mirar con mucho más detenimiento las cuentas para sacar conclusiones más fundamentadas. Con un simple vistazo de los resultados vemos que la compañía crece y que se está preparando para incrementar más su tamaño. Esta situación perjudica la Cuenta de Pérdidas y Ganancias sacrificando EBITDA y entrando en pérdidas. Lo importante es que los cimientos que hoy está construyendo soporten de manera rentable el crecimiento futuro de la Sociedad.

Nota: UDEKTA CAPITAL mantiene su inversión en CLEVER GLOBAL.

 

CLEVER presente en ocho de las 10 plantas solares más grandes de Chile

CLEVER GLOBAL ha comunicado que está presente en ocho de las diez plantas solares más grandes de Chile.

El Ministerio de Energía en Chile hizo público a comienzos de octubre el ‘top ten‘ de las plantas solares más grandes y con mayor capacidad del país andino. CLEVER GLOBAL presta sus servicios de Gestión y Validación Documental, Control de Acceso y SmartSourcing en ocho de estos diez parques. Concretamente estas ocho plantas solares son:

  • El Romero Solar (de Acciona)
  • Bolero (de EDF)
  • Finis Terrae
  • Pampa Norte (de Enel Green Power)
  • Carrera Pinto (de Enel Green Power)
  • Conejo (de GES)
  • Quilapilún (de SunEdison)
  • Amanecer (de SunEdison)

UDEKTA Capital ha confiado en el proyecto que tiene la compañía invirtiendo en ella. Desde UDEKTA Capital pensamos que CLEVER GLOBAL podrá crecer fuerza durante los próximos años tanto a nivel orgánico como inorgánico. La capitalización que hoy tiene CLEVER en el MAB pensamos que es muy atractiva y por este motivo mantenemos nuestra posición en CLEVER.

Os dejo un video sobre CLEVE GLOBAL que publiqué en mi Canal de YouTube para quien no conozca la empresa.

CLEVER GLOBAL compra PREVECON

CLEVER GLOBAL ha anunciado la compra del 100% de la compañía peruana PREVECON. En el siguiente video os comento las principales cifras de esta operación.

CLEVER participará en Dubái en la construcción de DEWA III, la planta fotovoltaica más grande del mundo.

CLEVER GLOBAL, compañía de servicios tecnológicos especializada en la gestión global de proveedores y contratistas, ha firmado un acuerdo como empresa adjudicataria del Tender DEWA III para prestar sus servicios en la tercera fase del complejo ‘Mohammed bin Rashid Al Maktoum Solar Park’, la planta fotovoltaica más grande del mundo, de 800MW de capacidad y que se construirá en Dubái, Emiratos Árabes Unidos.

La concesión de la licitación de la obra es una joint venture formada por las compañías Acciona, Gran Solar y Ghella, y los desarrolladores son DEWA (Dubai Electricity Water Authority) y Masdar (Abu Dhabi ́s Renewable Energy Company). El acuerdo contempla la implantación de diferentes servicios de CLEVER, como el Control de Contratistas, el Control de Acceso Inteligente y las Auditorías en Terreno, en un proyecto en el que se espera la participación de un pico máximo de 5.000 trabajadores diarios.

La adjudicación de este contrato, que se extenderá durante los próximos 38 meses, se produce poco después de la apertura por parte de CLEVER Global de una nueva oficina filial en Emiratos Árabes Unidos, la primera de la compañía en Oriente Medio, donde ya opera desde hace cinco años en países como Arabia Saudí, Omán y Jordania.

Con la nueva oficina, establecida en Dubái, CLEVER ya tiene 12 tras establecerse en Chile, Argentina, Estados Unidos, Perú, Brasil, Colombia, Honduras, México, Reino Unido e Irlanda, Uruguay y Ecuador. De esta forma, CLEVER Global refuerza su posición en Oriente Medio y supone su consolidación definitiva en la región.

Recordar que CLEVER opera en 45 países de los cinco continentes y cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) desde diciembre de 2016. Gestiona unas cifras de elementos que se sitúan en torno a 20.000 empresas contratistas, 425.000 trabajadores, 40.000 equipos y vehículos de maquinaria y un volumen de compras de más de 6.000 millones de euros.

Por último decir que CLEVER es una de las compañías en las que Udekta Capital ha invertido a principios de este año. Por lo tanto, si nuestra previsión era positiva sobre el futuro de la compañía, este nuevo contrato nos reafirma en nuestra posición. Evidentemente que no podemos celebrar hoy que nuestra inversión ha tenido un resultado positivo porque hasta que no vendamos no sabremos cuál ha sido. Además es que aunque este tipo de contratos son buenas noticias todo se puede torcer en cualquier momento por lo que siempre hay que estar expectantes. Es buena señal que una de las empresas en las que estás invertido publique y consiga buenos contratos pero al final los resultados y el tiempo nos dirá dónde está realmente la compañía y si nuestra inversión ha sido una buena o mala inversión.

Clever Global: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Clever Global tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Calculo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estas semanas o meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Modelo de Negocio
  3. Consejo de Administración y Comisión de Auditoría
  4. Estructura Societaria
  5. Clientes
  6. Mercado y Sectores
  7. Competencia
  8. Cifras Relevantes
  9. MAB
  10. Resultados 2016
  11. Balance 2016
  12. Flujos de Caja 2016
  13. Previsiones
  14. Valoración

Los suscriptores a la SAP17 han tenido que recibir por email el informe para poder descargarlo gratuitamente. Para los que no sean suscriptores de la SAP17 el análisis tendrá un pequeño coste para poder descargarlo.

Para realizar el pago se utiliza la plataforma de PayPal pero no es necesario ser cliente de PayPal ya que se da la opción de pagar con tarjeta de crédito. Si alguien quiere realizar el pago vía transferencia bancaria que se ponga en contacto por email conmigo.

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Si tienes cualquier problema para descargar el documento no dudes en contactar conmigo.

Clever Global aumenta su EBITDA un 35% y su Bº Neto un 37%

Clever Global ha presentado los resultados auditados de 2016. En un primer vistazo rápido se puede observar que los ingresos caen algo (-3,6%) pero suben de manera relevante los beneficios (EBITDA, EBIT y Bº Neto).

Es importante señalar que en los resultados de 2016 de Clever Global se incluyen los de ISOCO (Intelligent Software Component, S.A.). Esto le ha permitido a Clever mantener el nivel de ingresos a pesar de tener que provisionar y caer las ventas de tres clientes muy importantes para la compañía: Abengoa, Isolux y SunEdison. Además a nivel de EBITDA, ISOCO ha aportado un millón de euros (por Diferencia negativa en Combinaciones de Negocios).

Realizaré un análisis más extenso con una valoración y calculando un precio objetivo.

De todas formas dejo el análisis que realicé sobre Clever Global este mes de enero (sin valoración):

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