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BME crea la serie de índices IBEX MAB

Es una de las noticias más importantes para el MAB desde hace varios años. O eso es lo que creo. La creación por parte de BME de una nueva serie de índices IBEX en este caso IBEX MAB es la manera más clara de ver que el MAB y BME ven futuro a este mercado alternativo y apuesta por él. Hay otros puntos importantes como puede ser la nueva regulación, nuevos requisitos para cotizar, etc. Pero la creación de índices MAB a mi entender era muy necesario y positivo para este mercado.

Se han creado dos nuevos índices:

  • IBEX MAB® All Share
  • IBEX MAB® 15

Estos índices nacen con la finalidad de dotar de visibilidad a las compañías del MAB. Pero hay algo muy importante y es que servirán de subyacente de productos financieros. Es decir, que habrá productos financieros referenciados a estos dos índices por lo que entiendo que la negociación y la liquidez de las empresas se verá afectada positivamente en términos generales.

Los nuevos índices comenzarán a calcularse y difundirse en tiempo real a partir del próximo 1 de junio.

En concreto:

· El índice IBEX MAB® All Share se compone de aquellos valores que cotizan en el segmento de empresas en expansión del MAB. Su objetivo es proporcionar visibilidad a las compañías del Mercado Alternativo Bursátil y medir su evolución en el mercado. No tiene, por tanto, un número concreto de componentes.

· El índice IBEX MAB® 15 está diseñado para medir el comportamiento de las quince compañías con mayor volumen de contratación en el MAB. Se trata de un índice selectivo, replicable y negociable. El índice comenzará con los siguientes componentes: Altia Consultores, Carbures, Catenon, Ebioss Energy, Euroconsult, Eurona, Facephi, Home Meal, 1nkemia, Inclam, Masmovil, NBI Bearings Europe, Neuron Bio, Only Apartments, y Pangaea.

Los valores ponderarán en estos índices en función de su capitalización ajustada por el capital flotante de la compañía. Las carteras de los índices IBEX MAB® All Share e IBEX MAB® 15, a 28 de abril de 2017, ofrecen unas rentabilidades del 8,1% y del 10,3% respectivamente.

Los índices serán calculados de acuerdo a lo estipulado en las normas técnicas para la composición y cálculo de los índices IBEX® y cuentan con una base de 1.000 puntos a 31 de diciembre de 2015. El Comité Asesor Técnico de los índices IBEX® llevará a cabo la revisión de la composición de estos índices con carácter semestral.

Hace ya dos años y medio que escribí sobre la importancia de tener un índice oficial el MAB:

En definitiva, a ver qué efecto tiene la creación de estos nuevos índices. No podemos tampoco esperar que a partir de ahora los volúmenes de contratación suban con fuerza en el corto plazo. Pero seguro que ayudará a mejorar la liquidez y además ofrecerá a los inversores dos manera diferentes de invertir en el MAB si hay productos referenciados a estos dos índices. Por un lado se podrá invertir en todo el MAB con el índice IBEX MAB® All Share y por otro se podrá invertir en 15 compañías (las de más negociación al estilo del IBEX 35 en el Bolsa) con el IBEX MAB® 15.

Sin duda que es una gran noticia la creación de estos dos índices por parte de BME.

Santander vende BME

El banco Santander ha vendido un 2,5% de BME a un precio de 20 euros por acción, lo que representaba un descuento del 3,7% respecto al cierre de ayer.

Santander con esta venta, reduce su participación del 5% al 2,5%.

Esta reducción es muy importante porque Santander pierde las ventajas fiscales sobre los dividendos lo que hace pensar que probablemente termine vendiendo toda su participación en BME.

El dividendo extraordinario (situando el DPA en 1,97 euros) presentado la semana pasada por BME estaba actuando de catalizador y apoyaba al valor pero esta noticia no la va a ayudar nada. Que uno de sus principales accionista venda su participación y si este accionista además es el Banco Santander, pone un antecedente complicado para BME por lo menos en el corto plazo.

Además es que la posible pérdida del monopolio y la incertidumbre regulatoria que existe en torno al valor, es un arma de doble filo, ya que en ocasiones actúa a su favor (rumores de OPA, etc) y otras veces la perjudica (entrada de nuevos competidores, etc).

Sigo pensando lo mismo que hace unos días cuando comenté los resultados de BME. Me parece una buena compañía, con unos buenos fundamentales pero que no invertiría en ella por las incertidumbres que la rodean y a lo mejor por algo de “manía” a esas incertidumbres :-) (ingresos dependientes de las operaciones en los mercados financieros, situación regulatoria incierta, monopolio vs posible entrada de más competencia, etc).

BME ha presentado sus rdos de 2009 y quiere pagar un dividendo extraordinario

bmeBME ha presentado sus resultados correspondientes a 2009. Ha obtenido un beneficio neto de 150 millones de euros (un 21% menor al del 2008).

La compañía destaca:

  • Los ingresos en 2009 han alcanzado 316,7 millones de euros (un 10% menos que en 2008)
  • El ejercicio se ha cerrado con un beneficio por acción de 1,80 euros, de los que 0,41 euros corresponden al cuarto trimestre
  • Favorable ratio de eficiencia que se sitúa en el 33,7% para 2009
  • La rentabilidad sobre recursos propios se mantiene como referente a nivel sectorial, con un 29,3% para el trimestre y 32,5% en el año
  • BME ha obtenido un beneficio neto de 33,8 millones de euros en el cuarto trimestre.
  • BME tiene la intención de someter a la Junta General de Accionistas la distribución de 31 millones de euros como dividendo extraordinario

Creo que el tema de los dividendos es importante destacarlo. BME busca por tanto maximizar la retribución al accionista a través de los dividendos.

Dividendos que venía pagando:

  • 1er Dividendo a cuenta (septiembre) = 0,4 €/acción
  • 2º Dividendo a cuenta (diciembre) = 0,6 €/acción

Propuestas de dividendos:

  • Dividendo complementario: 0,6 €/acción => Pay Out Ordinario: 89%
  • Dividendo extraordinario: 0,372 €/acción

Dividendo total

  • 1,9725 €/acción

Rentabilidad elevada: superior al 9% con la acción en 20,40 euros.

Mi opinión:

Con BME me pasa un poco lo que me ocurre con las aerolíneas. Son empresas que no me gustan dada la alta volatilidad que dan ciertas noticias que afectan a su sector y dadas las grandes variaciones en los ingresos que pueden sufrir por determinados acontecimientos. Pero esto es un tema personal o de “manías”. De todas formas reconozco que BME, a pesar de que sus ingresos y su beneficio hayan caído en 2009, está presentando unos buenos resultados, sobre todo por tener ciertos ratios muy atractivos como el de eficiencia (BME 33% vs 51% del sector) o el ROE (BME 32,5% vs 6,2% sector). Además paga un dividendo también muy a tener en cuenta y no tiene deuda.

Dejo la nota de la compañía sobre estos resultados:

BME nota sobre resultados 2009