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El ForoMedCap sigue creciendo

Esta semana se ha celebrado el Foro MedCap 2018. Han sido tres jornadas (29, 30 y 31 de mayo) intensas en las que se han podido juntar a un gran número de empresas e inversores. Las empresas a las que va dirigida este foro son compañías de pequeña y mediana capitalización. Sin duda que poder reunir a los directivos de muchas de estas sociedades cotizadas en España y que éstos presenten qué es lo que están haciendo, cómo van evolucionando y qué proyectos de futuro tienen, es una gran iniciativa y una gran oportunidad para los inversores que estén interesados en ellas. El MAB tiene su protagonismo en este foro ya que el tercer día se reserva para las empresas cotizadas en el Mercado Alternativo Bursátil.

Algunos de los mensajes principales que se quisieron dar en este Foro MedCap son:

  • La importancia que pueden tener los mercados de capitales para las pymes.
  • Las bondades que ofrece ser una empresa cotizada.
  • Las exigencias que se derivan de la condición de cotizar en un mercado como la Bolsa o como el MAB.
  • Dar importancia desde las empresas a las tareas de relación con inversores.
  • Ser conscientes de la necesidad de mantener una buena estrategia de comunicación con tus inversores.
  • Necesidad en el mercado de tener más analistas cubriendo a las cotizadas de mediana y pequeña capitalización en la Bolsa y en el MAB.
  • Necesidad de atraer a más inversores, gestores, family offices y empresas de capital privado para que funcione mejor el mercado y aumente la financiación vía ampliaciones de capital sobre todo en las compañías de reducida capitalización.
  • Ser conscientes de los riesgos que asumimos a la hora de invertir en este tipo de compañías pero también la oportunidad que nos ofrecen de conseguir rentabilidades extraordinarias.

En definitiva, me alegra que en este Foro cada año veamos a más empresas, más inversores y más actividad. Son tres jornadas que nos sirven de mucho a los que nos interesan este tipo de compañías e inversión. Poder tener contacto directo con otros inversores, directivos, el propio MAB (BME), analistas, gestores de fondos, etc, es una oportunidad que nos aporta mucho.

Cobertura y Análisis de Empresas MAB: asignatura pendiente

analisis

Una asignatura pendiente que tienen las compañías que cotizan en el MAB es la cobertura por parte de los analistas. Existen muchos handicaps que hace difícil que un analista profesional se dedique a realizar análisis de estas empresas. Su dimensión, la falta de volumen de operaciones, la falta de recursos, el coste de oportunidad al poder analizar otras empresas más grandes y con más interés, etc, etc., son muchos factores que hacen que apenas encontremos análisis (research) de empresas del MAB. Las empresas podrían encargar estos análisis pero evidentemente suponen un coste y lo que interesa además de tener el análisis es la difusión del mismo, es decir, que llegue al mayor número de personas partiendo de la base de que el resultado es satisfactorio para la cotizada. Si el análisis lo hace un gran broker, banco  o sociedad de valores y lo distribuye por su red, esto puede ser interesante para las empresas. Si lo hace un firma independiente y se lo entrega a la empresa para que lo distribuya entre sus inversores o para que lo cuelgue en la página web, el interés ahora cae de manera importante para las cotizadas en el MAB.

El caso es que la falta de análisis y de cultura financiera en España en lo que se refiere a la inversión en empresas cotizadas en mercados alternativos, hace que el despegue de este mercado tarde en llegar. Todo necesita tiempo y un periodo de madurez en el que creo que se encuentra el MAB. Lo que ocurre es que en ocasiones las etapas y los tiempos en un momento dado se pueden acortar y acelerar si ocurre algún acontecimiento en un determinado mercado. El análisis y la cobertura de las cotizadas en el MAB es una asignatura pendiente que espero empiece pronto a dejar de serlo aunque también creo que costará llegar al momento en el que podamos ver varias firmas importantes estudiando a las empresas del MAB y por lo tanto a varios fondos de inversión de cierta relevancia invirtiendo en este mercado.

Paso a paso. Vísteme despacio que tengo prisa.

Para terminar, voy a dejar uno de los pocos análisis de una empresa cotizada por una firma reconocida en el mercado. El análisis lo realiza Intermoney sobre MásMóvil. MásMóvil es la compañía más grande del MAB y además parece que este año puede dar el salto a la Bolsa. Por lo tanto, no podemos tampoco decir que es un análisis de una empresa “pequeñita” ya que MásMóvil ya hoy capitaliza por el entorno de los 225 millones de euros.