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Tino Fernández, presidente de ALTIA, compra acciones de la propia compañía

El presidente de ALTIA ha comunicado la compra de acciones de la propia compañía. Ha realizado dos pequeñas operaciones:

  • 400 acciones a 14,65 € el 6 de octubre (5.860 euros).
  • 200 acciones a 15,00 € el 9 de octubre (3.000 euros).

El importe de ambas operaciones no llega a 9.000 euros por lo que vemos que esta compra de acciones no es relevante por volumen ni tampoco cambia nada dentro de ALTIA. Pero como están obligadas las compañías del MAB a comunicar este tipo de operaciones hemos podido conocerlas.

Mi opinión al respecto es que no le doy importancia aunque me deja un tanto intrigado el por qué Tino Fernández ha realizado estas dos operaciones tan pequeñas. Razones se me ocurren varias pero seguro que me equivoco. Así que dejo un poco estas operaciones “en cuarentena” a la espera de ver si hay más o si hay alguna noticia durante las próximas semanas que den sentido a esta dos pequeñas compras de acciones que ha realizado el presidente de ALTIA.

Finalmente dejo el video en el que comento rápidamente los resultados de ALTIA del primer semestre de 2017.

 

Bhavnani supera el 10% en ALTIA

Aunque Ram Bhavnani llevaba tiempo rozando el 10% de ALTIA, este 6 de octubre hemos conocido vía Hecho Relevante que ha conseguido superar de manera efectiva el 10% en la compañía gallega. La operación es insignificante ya que apenas llega a 1.400 euros pero desde la comunicación del día anterior (5 de octubre) en la que se anunciaba que poseía el 9,999%, ahora ya sí que podemos ver que Bhavnani ha superado exactamente la barrera del 10% al situarse tras la última compra de acciones en el 10,001%.

Por lo tanto vemos que este inversor reconocido dentro de la comunidad inversora en España sigue apostando por ALTIA e incrementando su participación. Además es importante ver que vuelve a las compras justo después de la presentación de resultados del primer semestre los cuales en primer momento podrían parecer que son negativos al caer de manera relevante los ingresos y los beneficios aunque éstos en menor medida.

Os dejo de nuevo el video en el que comento los resultados del primer semestre de 2017 de ALTIA.

ALTIA: unos resultados muy “gallegos” (1S17)

Os dejo un video en el que comento rápidamente los resultados presentados por ALTIA a 30 de junio de 2017 (1S17).

De primeras podrían parecer unos resultados negativos. No era lo esperado pero la compañía mantiene una fortaleza financiera muy importante que le va a ayudar a poder mejorar en el futuro con por ejemplo la posibilidad de realizar adquisiciones. El nivel de tesorería lo mantiene muy elevado. No tiene apenas deuda financiera lo que se traduce en la existencia de una deuda financiera negativa bastante elevada para el tamaño de empresa que es. Sigue generando un flujo de caja libre positivo y relevante.

En definitiva aunque los resultados se esperaban mejores seguimos ante una empresa con una cuenta de resultados que presenta unos niveles de ingresos y beneficios importantes, que cuenta con un balance saneado, que mantiene una fortaleza financiera envidiable y que el potencial de crecimiento sigue siendo bastante elevado. A partir de ahí cada uno deberá obtener una valoración de la empresa para intentar concluir si la cotización deja una inversión atractiva y con potencial de revalorización o si por el contrario invertir hoy en ALTIA no cree que sea una buena inversión.

En el caso de UDEKTA Capital seguimos apostando por la compañía y su futuro lo que hace que mantengamos la inversión intacta tras la presentación de resultados.

Resultados 2016 de QED SYSTEMS, compañía adquirida por ALTIA recientemente

Os dejo un nuevo video en el que actualizo la información en materia de resultados que hay sobre QED SYSTEMS, compañía recientemente adquirida por ALTIA. Los resultados de 2016 ya se han publicado en el Registro Mercantil y dejan un crecimiento de la facturación muy importante.

Altia compra QED Systems

Altia comunicó el pasado 16 de agosto la compra de QED Systems.

Os dejo un video “píldora” en el que hablo rápidamente de la adquisición de QED Systems por parte de Altia y en el que indico las cifras de ventas, margen bruto, EBITDA, EBIT y Resultado Neto que tenemos de QED.

Como siempre digo, el análisis debe ser mucho más extenso y en profundidad para poder sacar unas mejores conclusiones de lo que puede suponer esta adquisición para Altia. Pero para hacernos una idea, hasta publicar un análisis en formato PDF más amplio, he querido comentar brevemente la adquisición de QED por parte de Altia.

Bhavnani roza el 10% en Altia

Como viene siendo habitual desde hace unas semanas hemos podido ver un nuevo Hecho Relevante en el que se comunica la compra de acciones de Altia por parte del inversor Ram Bhavnani. Son muchas comunicaciones de importes no muy elevados desde hace varios meses, con más o menos actividad en alguno de ellos, pero que al final la suma de todas ellas dan como resultado un cifra a destacar.

Al final la cifra a tener hoy en cuenta es que Ram Bhavnani ha comunicado una participación en Altia de un 9,694%. Siendo un inversor que hace pocos años no tenía ningún tipo de participación en la compañía y que desde que entró no para de subir su porcentaje, creo que esta situación hay que tenerla en cuenta sobre todo los que seguimos esta empresa y aún más los que estamos invertidos en ella.

El 9,694% de Altia que tiene Ram Bhavnani (666.739 acciones) está valorado en el MAB en 11,1 millones de euros (cierre del 12 de junio en 16,60€). Como suelo comentar, esta situación tampoco la tenemos que traducir automáticamente en que Altia vale más y que tiene mucho potencial en el MAB dada la inversión de un inversor como Bhavnani. Existen casos mucho más importantes y desenlaces trágicos que debe mantenernos siempre en alerta. Pero por otro lado a mi personalmente la noticia me parece muy positiva. Creo que un inversor como Bhavnani invierta a día de hoy un cantidad valorada en 11,1 millones en el MAB es una inversión a tener en cuenta y que en principio hace ver que dicho inversor piensa que Altia tiene un gran futuro y que la cotización hoy de la acción deja bastante potencial y recorrido al alza.

Tampoco vamos a invertir sólo en una compañía por conocer una inversión como ésta. La cuestión es que si analizamos la empresa, la vemos recorrido, vemos que su situación financiera es muy favorable, que su cifra de negocio y beneficios han crecido de manera importante en los últimos años, que el crecimiento esperado para los próximos años también es relevante y que existe un inversor reconocido que está incrementando su posición todas los meses, todos estos factores hacen que yo personalmente me sienta cómodo con la inversión que tiene Udekta Capital en Altia. Evidentemente hay riesgos a tener en cuenta y siempre debemos estar alerta por si algo se tuerce ya que nadie puede asegurar que una compañía vaya a subir su cotización por un motivo o por otro.

Por lo tanto, cada uno de nosotros deberemos analizar si realmente Altia es una buena inversión y si es apta para nuestra cartera dado nuestro perfil de inversor.

Dejo finalmente el análisis que hice en el que valoro la compañía y dejo un precio objetivo a un año:

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¿Hasta dónde llegará Bhavnani en Altia?

Ram Bhavnani sigue acumulando acciones de Altia. Desde el pasado verano el goteo que vamos conociendo vía Hechos Relevantes es casi continuo. Desde finales de septiembre de 2016 hasta final de año muchas fueron las semanas en las que conocimos compras de acciones de Altia por parte del inversor de origen indio. Las operaciones no eran por importes muy elevados pero fueron muchas las que realizó. En las primeras semanas de este año tuvimos más tranquilidad en este sentido pero desde hace un mes aproximadamente las compras han vuelto a comunicarse en el MAB.

En el último Hecho Relevante de Altia (HR 4 de mayo de 2017) se comunica que Ram Bhavnani ha comprado 900 acciones más de la compañía por un importe total de casi 15.000 euros. Como vemos el importe no es relevante pero si sumamos todas las operaciones que ha realizado desde el pasado mes de septiembre la cifra ya sí que es importante.

El porcentaje de la compañía que tenía Ram Bhavnani este 25 de enero era del 9,4820%. Por lo tanto, con las compras realizadas desde enero hasta este 4 de mayo, el porcentaje hoy debe estar ya muy cerca del 10%.

La pregunta que me hago es: ¿hasta dónde quiere llegar Ram Bhavnani en Altia?

Dejo a continuación un análisis que he realizado sobre la compañía (pinchar en ‘Download’ para descargarlo):

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Altia: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Altia tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Dejo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estos meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Modelo de Negocio
  4. Productos
  5. Consejo de Administración
  6. Trabajadores
  7. Clientes
  8. Partners y Suministradores
  9. Competidores
  10. Sector
  11. Retribución al Accionista
  12. MAB
  13. Resultados 2016
  14. Balance 2016
  15. Flujos de Caja 2016
  16. Previsiones
  17. Valoración

Podéis descargar el documento a continuación (pinchar en “Download”)

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Tres apuntes rápidos sobre los Resultados 2016 auditados de Altia

Altia ha presentado los Resultados 2016 auditados.

Sobre las cifras del avance de resultados publicado hace unas semanas no ha habido cambios.

Aunque publicaré un análisis más extenso, en este primer artículo quería destacar 3 puntos sobre los resultados publicados tras echarles un vistazo rápido.

Dos de ellos están en la carta del presidente a los accionistas y otro hace referencia a la tesorería

  • Mención al Mercado Continuo (la Bolsa Oficial en España): sobre el 2016 el presidente comenta que ha sido un año en el que se ha prestado una especial dedicación al ámbito del cumplimiento normativo y del Gobierno Corporativo. Además de ajustarse a un mayor entorno normativo existente en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), la compañía ha querido de manera voluntaria ajustarse a unos niveles similares a los que tienen las compañías que cotizan en el Mercado Continuo. Esto puede no querer decir nada a corto plazo pero creo que es interesante ver que Altia se está preparando para estar al nivel normativo de las compañías del Mercado Continuo para si en un determinado momento deciden dar el salto tener los deberes hechos.
  • Operaciones corporativas: en la carta se menciona también el interés por adquirir compañías del sector para crecer. Concretamente Constantino Fernández pone en la carta que “la parte de crecimiento que provocarían las operaciones corporativas y las adquisiciones de negocios está todavía virgen”. Son exigentes y no tienen prisa. Si encuentran un objetivo claro, que pueda integrarse bien en la compañía y que aporte valor tampoco tardarán mucho en ponerse manos a la obra y realizar una operación corporativa para integrar dicho negocio en Altia.
  • La Deuda Financiera Neta negativa se sitúa en 11,6 mill.€: es decir que la tesorería excede a la deuda financiera en 11,6 millones de euros. Esta situación creo que pone a la compañía en una situación de fortaleza financiera muy potente la cual le permitirá realizar una operación corporativa de relativa envergadura para Altia sin tener que realizar grandes esfuerzos económicos. Este nivel de tesorería también le aporta un colchón económico elevado para poder capear un hipotético “temporal” que pueda llegar durante el año o para poder crecer de manera orgánica.