Archivo de la etiqueta: AIM

Udekta Capital entra en Xesol Innovation, compañía española que prepara su salida en el AIM de Londres

Nota de Prensa – 23/03/2017

  • Udekta Capital invierte 40.000 euros en su primera compañía no cotizada.
  • Xesol Innovation prepara su salida al AIM de Londres, el mercado alternativo inglés, para dentro de un año aproximadamente.
  • Udekta cuenta con un capital de 300.000 euros y cerrará 2017 con un millón de euros y unas diez participadas.
  • El vehículo tiene cinco participadas en cartera: Altia, Zinkia, Mondo TV Iberoamérica y Clever Global, cotizadas en el MAB, y Xesol

Madrid, 23 de marzo de 2017.

Udekta Capital ha invertido 40.000 euros en la empresa tecnológica española Xesol Innovation, compañía que el pasado mes de diciembre lanzó al mercado su propio sistema avanzado de asistencia a la conducción (ADAS, en sus siglas en inglés), basado en tecnologías de visión artificial y capaz de detectar peatones, bicicletas y todo tipo de obstáculos en la carretera, alertar de un cambio de carril y reconocer las señales de tráfico, entre otros servicios. Además, la compañía ha recibido el sello de Excelencia de la Comisión Europea gestora del programa Horizonte 2020.

Xesol Innovation tiene previsto cotizar en el mercado alternativo AIM (Alternative Investment Market) de Londres, “uno de los principales atractivos que hemos valorado desde Udekta Capital para realizar la inversión”, apunta Juan Sainz de los Terreros, Consejero del vehículo de inversión. Por otra parte, “Xesol es una empresa joven que tiene como objetivo despuntar en un ámbito en pleno auge como es el sector de la movilidad sostenible. Actualmente, las grandes corporaciones ya apuestan claramente por el coche autónomo como pone de manifiesto la reciente compra de Mobileye, una compañía especializada en el desarrollo de soluciones de hardware y software para vehículos autónomos, por parte de Intel por más de 15.000 millones de dólares. Mobileye es uno de los pocos competidores que tiene actualmente Xesol Innovation a nivel mundial. El otro gran gigante y competidor es Tesla”, concluye Juan Sainz de los Terreros.

Fuentes de Xesol explican que, hasta la fecha, la movilidad ha tenido un gran impacto nocivo sobre el medio ambiente. Sin embargo, la transformación del sector hacia un nuevo modelo de movilidad eléctrica contribuye a reducir la dependencia energética, a mejorar su eficiencia y a desarrollar una economía más sostenible, basada en dos pilares de la metodología Xesol Innovation: la innovación y la investigación.

Leer más de la Nota de Prensa

En enero el AIM sigue ‘menguando’ en nº de cotizadas

El AIM, el mercado alternativo bursátil de Londres, sigue reduciendo el número de empresas cotizadas. Desde finales de 2007 cuando cotizaban 1.694 compañías, sólo ha habido un año con subida del número de cotizadas, el 2014. Todos los demás años el número ha caído hasta cerrar el 2016 con 982 sociedades.

Este mes de enero sigue reduciéndose el número y cierra el mes con 973 cotizadas. Es decir, hay nueve menos que a principio de año. Durante este pasado mes de enero sólo se ha incorporado una compañía, con lo que el número de empresas deslistadas ha sido de 10.

Por otro lado tenemos el volumen de captación de dinero. Enero cierra con 201,4 millones de libras captadas (236 mill.€ aprox.) por las compañías en el AIM. Cuarenta de estos 201,4 millones de libras los captó la compañía que se incorporó al mercado, SIGM AROC PLC. Y los 161,4 millones restantes los captaron las compañías que ya estaban cotizando en el AIM.

El AIM capta 5.500 mill.€ y cierra con 982 cotizadas en 2016

aim-globo

El AIM, el Mercado Alternativo Bursátil en UK, ha cerrado el 2016 con 982 compañías cotizadas, 62 empresas menos respecto al cierre de 2015, y ha captado 4.765,5 millones de libras (5.500 millones de euros aproximadamente).

Desde el cierre de 2003, con 754 cotizadas, el AIM no había terminado ningún año con menos de 1.000 sociedades cotizando en el mercado. Y desde 2003, este 2016 ha sido el tercer año con menos incorporaciones (64). Por lo tanto, vemos que el número de compañías que han ido saliendo del AIM por diversos motivos ha sido bastante elevado durante los últimos años, concretamente desde 2007 que fue el pico en el que más empresas tuvo este mercado, 1.694 cotizando.

cotizadas-aim-1995-dic2016

De todas formas, el nivel de ampliaciones de capital sigue a buen ritmo. En 2016 se han captado 4.765,5 millones de libras y aunque no superó el volumen de financiación conseguida por el mercado durante 2014 y 2015, sí que ha superado años como por ejemplo 2011, 2012 y 2013.

Hay que recordar que el pasado 23 de junio de 2016 se produjo el “inesperado” Brexit y creo que era interesante ver qué ocurría con un mercado como el AIM durante los meses posteriores. Lo que hemos visto es que la tendencia de ir reduciéndose el número de cotizadas continuó con su ritmo, lo cual no era novedad y se podía esperar con o sin Brexit. Pero para mí sorpresa los niveles de financiación y captación de capital se han mantenido en un nivel bastante aceptable o bueno. De hecho, durante el primer semestre de 2016 se captaron 1.927 millones de libras y durante el segundo semestre del año se captaron 2.837,86 millones de libras (un 47% más).

estadisticas-aim-2007-dic2016-r

El AIM sigue con su ‘dieta’ de adelgazamiento en noviembre

aim-globo

El AIM, el mercado alternativo bursátil en Reino Unido, sigue reduciendo el número de cotizadas en el mes de noviembre. El año 2015 lo cerró con 1.044 sociedades cotizando y empieza diciembre con 993 compañías. Es decir, en 11 meses han ‘caído’ 51 empresas en neto ya que si contamos las admisiones al AIM el número de sociedades que se han deslistado es superior a 100 durante este año.

cotizadas-aim-1995-nov2016

Las ‘caídas’ vienen provocadas por varios motivos entre los que se encuentran operaciones corporativas (fusiones y adquisiciones), subidas al ‘Main Market’ (Bolsa en Londres), liquidaciones, compañías que se han quedado sin Asesor Registrado, …

De todas formas, a pesar de ir cayendo el número de cotizadas en el AIM, el nivel de captación de capital mantiene niveles bastante buenos. Sólo en noviembre las empresas que cotizan en el AIM han captado 681 millones de libras (800 mill.€ aprox.) siendo el segundo mes de mayor captación en el año. En 2016 el dinero captado vía ampliaciones de capital asciende hasta noviembre a 4.327 millones de libras (unos 5.000 mill.€ aprox.) y todo esto tras el famoso y ‘temido’ BREXIT. Por lo tanto, vemos que el apetito inversor sigue en niveles muy importantes.

estadisticas-aim-2007-nov2016

Sin duda que la fiscalidad que existe en UK para invertir en el AIM ayuda y mucho a ver miles de millones de libras destinados por los inversores a financiar pymes en expansión. No estaría nada mal que en España se fueran adoptando medidas en sentido para los inversores en el MAB. Ayudar a que haya más inversores en el MAB es ayudar a financiar pymes que no encuentran financiación en otros lugares. Lo que sí que hay que tener claro es el riesgo que supone para un inversor invertir algo de dinero en este tipo de compañías. Por contra el MAB y sus cotizadas en el segmento de Empresas en Expansión (EE) ofrecen una rentabilidad si las cosas van bien muy superior a lo que pueden ofrecer compañías que cotizan por ejemplo en el IBEX 35.

El AIM cierra octubre con menos de 1.000 cotizadas

AIM-LSE

El AIM sigue encogiéndose y ahora ha rebasado una frontera psicológica como es la de tener menos de 1.000 cotizadas. Concretamente ha cerrado octubre con 995 empresas cotizando. Tener 995 ó 1.002 tampoco dice gran cosa. Pero pasar de 1.694 cotizadas a finales de 2007 a tener 995 a finales de octubre de 2016, sí que dice mucho en cuanto a la evolución del número de compañías cotizando en este mercado alternativo, sobre todo si observamos que desde el año 2004 el número siempre ha estado por encima de las 1.000.

cotizadas-aim-1995-oct2016

Durante el año 2016 el número de cotizadas se ha reducido en 49 y eso que el AIM ha tenido en estos 10 diez meses 56 incorporaciones. Por otro lado, el capital captado por las empresas del AIM ha ascendido a 4.030 millones de libras (4.500 millones de euros aprox.). Por lo tanto vemos que a pesar de que está cayendo el número de cotizadas, el nivel de ampliaciones de capital y de captación de financiación por parte de las empresas sigue en niveles bastante elevados. De media la captación capital es de 4 millones de libras por compañía durante 2016 teniendo en cuenta las 995 cotizadas con las que ha terminado octubre el AIM. Pero si nos fijamos en las empresas que se han incorporado al AIM durante 2016, éstas han captado 1.097 millones de libras, unos 20 millones de media por empresa.

estadisticas-aim-2007-oct2016

Mil cotizadas en el AIM, un 40% menos que a finales de 2007

El AIM continúa encogiéndose y cierra el mes de septiembre con 1.000 cotizadas. El año 2007 lo cerró con 1.694 compañías cotizadas con lo que el número se ha reducido en neto en 694 empresas. Y digo en neto ya que durante estos casi nueve años, se ha incorporado muchas compañías. En concreto, según los datos del London Stock Exchange, desde el año 2008 se han admitido a cotización 743 empresas, por lo que podemos concluir que durante este tiempo se han “caído” del mercado más de 1.400 compañías. Los motivos es cierto que son muchos, entre los que hay razones positivas de la exclusión de compañías como podría ser la “subida” al Main Market o una operación corporativa, pero también hay motivos o razones negativas como pueden ser quiebras, liquidaciones e incluso fraudes.

cotizadas-aim-1995-sep2016

Lo que sigue siendo espectacular, a mi modo de entender, es el capital captado por las compañías cotizadas en este mercado alternativo. En el mes de septiembre las empresas en el AIM han captado 313 millones de libras (346 millones de euros aprox.). En el año 2016 (hasta septiembre), las empresas en el AIM han captado 3.249,3 millones de libras (unos 3.600 millones de euros). Sin duda que con este nivel de financiación directa a pymes vemos lo que pueden conseguir muchas de estas compañías.

Las razones para que este mercado esté tan desarrollado y provea de tanta financiación a las pymes, sobre todo comparándolo con el MAB en España, son muchas. Una clave es la fiscal. Los incentivos y beneficios fiscales para empresas e inversores son extraordinarios. El AIM además es un mercado que lleva también 20 años de vida. Esta situación y la madurez de un mercado con 20 años de vida sin duda ayuda. Pero para hacernos una idea de cómo se toman este mercado en U.K. (Reino Unido), el primer día empezaron a cotizar 10 compañías (el 19 de junio de 1995). Ese mismo año (1995), con apenas 6 meses de vida, ya cotizaban en el AIM 121 compañías. Otro mundo que muchos añoramos y que nos gustaría ver en España. El nivel que tienen en cuanto al número de empresas y financiación evidentemente que a corto y medio plazo en España no lo podremos ver. Pero creo que a largo plazo si este mercado, el MAB, se potencia de verdad y conseguimos que tanto las empresas como los inversores vean los beneficios que aporta el MAB a sus carteras y a sus proyectos, la situación cambiará para mucho mejor.

estadisticas-aim-2007-sep2016

El AIM continúa con su “dieta de adelgazamiento” de empresas

AIM-LSE

El AIM cierra un mes más con caída en el número de cotizadas. El mes de julio lo terminó con 1.010 sociedades cotizadas y este mes de agosto lo ha terminado con 1.007. En 2016 el AIM comenzó con 1.044 empresas con lo que el descenso registrado en el año es de 37 compañías. Y este descenso viene tras haber admitido a 50 empresas para cotizar en este mercado alternativo. Es decir, que por unos motivos u otros, se han “deslistado” 87 cotizadas (más de 10 compañías de media al mes).

En cuanto a la captación de capital, hemos pasado de un sorprendente mes de julio en el que se registró la mayor captación de dinero en 2016 por parte de la empresas (798,9 millones de libras) a cerrar agosto como el segundo mes en el que menos se ha captado. El mes de julio me pareció sorprendente porque fue el primer mes tras el BREXIT. Pensé que los ánimos caerían en los inversores y que en términos de ampliaciones de capital el mes no sería bueno. Pues fue todo lo contrario. Fue el mejor mes del año. Que agosto sea el segundo más bajo con una captación de 206,6 millones de libras puede ser más razonable ya que este mes es normal que sea un mes bajo en cuanto a la actividad de captación de capital por parte de las empresas. Creo que será interesante ver cómo va evolucionando este mercado durante los meses de septiembre, octubre, noviembre y diciembre.

En cuanto a las incorporaciones, vemos que en agosto se han incorporado cinco compañías. La más pequeña, Bos Global, capitalizó en el momento de la admisión en 5,3 millones de libras (fue una readmisión). La de mayor capitalización fue APQ Global con 81,6 millones de libras. Ambas compañías no captaron capital. Las otras tres empresas que se incorporaron al AIM fueron:

  • Autins Group (44,8 mill. libras de capitalización y captó 14 mill.)
  • Franchise Brands (19,6 mill. libras de capitalización y captó 3,5 mill.)
  • Loopup Group (45,9 mill. libras de capitalización y captó 8,5 mill.)

Por lo tanto, en el mes de agosto las nuevas compañías captaron 26 millones de libras. Y si miramos las ampliaciones de capital de las compañías que ya estaban cotizadas, la cifra asciende a 180,6 millones de libras. Con lo que el total en 2016 suma 206,6 millones.

En lo que llevamos de 2016 las compañías que debutaron y fueron readmitidas al mercado captaron 809,9 millones de libras y las ya cotizadas captaron 2.126,3 millones. De esta manera, el AIM lleva en el año captados 2.936,2 millones de libras. Sin duda un cifra impresionante si entendemos que es un dinero que se inyecta directamente a las pymes que buscan financiación para poner en marcha nuevos proyectos o para expandir y hacer crecer más rápido otros.

El AIM tras el “BREXIT” consigue en julio el mes de mayor captación de capital

AIM-LSE

El AIM, el MAB inglés, consigue cerrar el mes de julio con la cifra más alta del año en cuanto a captación de capital. Este hecho lo ha conseguido tras celebrarse un referendum en el Reino Unido el pasado 23 de junio en el que se decidió salir de la UE confirmándose por tanto la victoria del “BREXIT” en las votaciones.

A simple vista me sorprende que justo el mes siguiente a la victoria del BREXIT el AIM consiga cerrarlo con una captación de capital de casi 800 millones de libras (799 mill.) cuando mayo era hasta la fecha el mes en el que se había conseguido captar más dinero en este mercado con 456 millones de libras. Es decir, en julio y ya con el BREXIT encima de la mesa se consigue casi duplicar el dinero captado vía ampliaciones de capital respecto al anterior mes en el que más se había captado. Además es que desde hace cinco años y medio, desde enero de 2011, sólo hay dos meses en los que se han captado más dinero: marzo de 2014 (1.018 millones de libras) y abril de 2015 (954 millones de libras).

En lo que respecta a todo el año hasta finales de julio, la captación de capital ha sido de 2.730 millones de libras.

Estadísticas-AIM-2007-jul2016

Éstas son las cifras. Las explicaciones pueden ser muchas. Por un lado pueden ser ampliaciones de capital que ya estaban en la agenda de las compañías y que los inversores ya se habían comprometido a acudir. Por otro lado, lejos de pensar que la actividad iba a reducirse en materia de captación de capital, puede que estemos en unos meses de mayor actividad en términos de capitación de capital provocado justamente por el BREXIT. El caso es que la actividad sigue muy alta en el AIM a pesar de estar en verano y de seguir reduciéndose el número de compañías. En junio el AIM terminó con 1.013 sociedades y en julio el número cayó hasta las 1.010 cotizadas a pesar de haberse incorporado 4 compañías al mercado.

cotizadas aim 1995-jul2016

El AIM pierde 31 cotizadas en el primer semestre del año

AIM-LSE

El AIM, el MAB inglés, ha perdido 31 compañías cotizadas (en neto) en los seis primeros meses del año. El año 2015 el AIM lo terminó con 1.044 cotizadas y este 30 de junio cierra con 1.013 sociedades.

Desde 2007, año el que más compañías acabaron cotizando con 1.694 sociedades, el AIM ha ido encogiendo año tras año salvo en 2014. El número de compañías ha caído en neto en 681 desde finales de 2007 hasta este 30 de junio contando que el AIM ha tenido en este tiempo 732 admisiones. Es decir, han caído durante estos ocho años y medio más de 1.400 sociedades. Evidentemente los motivos por los que se han “deslistado” tanto sociedades son diversos: fusiones, adquisiciones, subidas al “Main Market”, compañías que se han quedado sin Asesor Registrado, fraudes, quiebras, etc.

Por otro lado, el nivel de captación de capital ha sido espectacular en estos años. Por ejemplo en 2015 el capital que captaron las compañías en el AIM fue de 5.463 millones de libras. En 2014 el capital ascendió a 5.868 millones de libras. En estos seis meses de 2016, ya lleva 1.931 millones de libras. Ahora, y sobre todo tras el referendum celebrado en UK en el que ganó el “Brexit”, habrá que ver qué ocurre en la segunda parte del año.

Lo importante creo que es ver cómo el mercado se va reduciendo en número de compañías pero mantiene un nivel de captación de capital muy importante. Y esto se traduce en financiación para las pymes y los proyectos en expansión que allí cotizan. Y hablamos de miles de millones de libras y de euros inyectados directamente en los fondos propios de las sociedades. ¿Y qué se puede hacer con miles de millones de euros de capital invertidos en pymes? Nos lo podemos imaginar. Lo que está claro es que para llegar a ese nivel de inversión hay muchos factores que deben conjugarse: incentivos fiscales a inversores, equipos especializados de inversión, analistas profesionales de este tipo de compañías, una regulación adaptada a las necesidades de las sociedades cotizadas que ofrezca seguridad a los inversores además de flexibilidad para las compañías,…

Por último, tenemos que tener claro que la inversión en este tipo de sociedades cotizadas en mercados alternativos no es una inversión para todo el mundo. Pero desarrollar un buen mercado alternativo en España sin duda que creo que generará muchas cosas positivas o eso es lo que realmente pienso desde que empezó a cotizar la primera compañía en el segmento de Empresas en Expansión en el MAB en el año 2009.

Rentabilidades de las empresas en el FTSE AIM 100 en el último año

AIM-LSE

En varias ocasiones he comentado en el blog que la inversión en empresas del MAB debe entenderse como una inversión diferente a la que se hace en Bolsa (renta variable) o por ejemplo en empresas que cotizan en el IBEX-35.

He repetido también en muchas ocasiones que lo que podemos esperar es que cuando las inversiones salen bien, salen muy bien, y cuando salen mal, salen muy mal pudiendo llegar a perder todo lo invertido.

Que una inversión salga mal tampoco quiere decir que te hayan engañado o que hayas cometido algún error grave a la hora de decidir una compañía en la que realizar una inversión. Es importante saber dónde invertimos y los riesgos que asumimos. Al invertir en empresas del MAB, solemos invertir en empresas pequeñas o medianas, con un proyecto de expansión fuerte pero con muchas incógnitas a resolver con el paso del tiempo. Muchas tiene demostrar que van a hacer lo que pone en sus planes de negocio. La bola de cristal que nos prediga el futuro creo que no la tiene nadie y lo fundamental es que aunque unas empresas tengan más seguridad que otras o tengan unos “ingredientes” que te hagan pensar que el éxito es algo más probable que en otras compañías, en un año en una pyme pueden pasar tantas cosas que es muy difícil prever y predecir las consecuencias que depararán y por tanto saber dónde va a estar esa sociedad o cuál va a ser su situación. Además, es que lo normal es que un porcentaje más o menos elevado tengan más problemas y fracasos que éxitos. Ganar clientes, dinero, aguantar el empuje de la competencia es muy duro y pocas salen airosas y con éxito.

A nivel de inversor tenemos algo positivo. Y es que podemos perder hasta el 100% de lo invertido. No más. Podríamos perder más si nos endeudamos para invertir, si no nos apalancamos, etc. Es decir, si haces una inversión normal de 1.000 euros 10.000 euros o 50.000 euros, lo que podrás perder en esa cantidad, no más. Lo bueno es que sí que puedes ganar más del 100%. Y mucho más (+150%, +200%, +300%, …). Haciendo por tanto una simulación e invirtiendo por ejemplo 1.000 euros en 10 empresas, habrás invertido 10.000 euros. Partiendo de la base que has invertido con algún criterio y habiendo estudiando en mayor o menor medida las empresas en las que inviertes, lo que toca esperar es que algunas de tus buenas inversiones tengan un resultado excelente. A lo que voy es que invirtiendo en este tipo de compañías tienes que esperar que cuando las cosas no salen bien podrás perder el 100% de lo invertido pero que cuando salen muy bien, el resultado te deberá compensar dos, tres o más inversiones fallidas.

Mirando por ejemplo ahora la evolución de las acciones en los últimos 12 meses en el FTSE AIM 100, vemos que hay cuatro cuya revalorización es superior al 100%. El FTSE AIM 100 es una selección de 100 compañías cotizadas en el AIM, donde hay algo más de 1.000 sociedades. Es decir, que ya me fijo en empresas de un mercado alternativo pero que destacan por algún motivo.

aim 5 best 2016 performance 1Y 20160318

Tras las cuatro anteriormente mencionadas tenemos 15 con una revalorización entre el 50 y el 100%.

aim best 2016 performance 1Y 20160318Por el lado negativo tenemos a cinco que han caído entre un 50 y un 75% en un año.

aim worst 2016 performance 1Y 20160318

La clave es que la relación de empresas que tengas sea positiva. Es muy importante saber que estos movimientos tan abultados son muy normales por lo que tienes que estar preparado a ver subidas y bajadas muy pronunciadas en estas inversiones y que no te pongan nervioso. También es verdad que a veces las empresas apenas cruzan dinero en el mercado y pueden estar paradas durante varios meses.

En definitiva, que invertir en empresas que cotizan en mercados alternativos creo que es una opción muy interesante en la medida que cada uno estime oportuna pero siempre sabiendo a qué se atiene a la hora de comprar acciones de estas compañías.

Viniendo ahora a España, en el MAB ya tenemos historias de todos los colores a pesar de llevar poco tiempo funcionando y a pesar de contar hoy con 34 cotizadas en el segmento de Empresas en Expansión.

Los fracasos ya sabemos, perdemos el 100%. Pero si nos vamos a los casos de éxito, por ejemplo el que hubiera invertido en MásMóvil hace tres años (en la antiguo Ibercom) cuando cotizada por el entorno de los 2,25 euros, hoy su inversión ha subido un 758% (con el cierre del 18 de marzo 2016 en 19,31€).