Archivo de la categoría: Valoración – Rdos. – M&A

LleidaNet cierra su cuarto trimestre consecutivo con EBITDA positivo

“Cuidado” con LleidaNet que parece que quiere crecer con fuerza y ser rentable.

LLEIDANET ha presentado un avance de sus resultados correspondientes al segundo trimestre del año. En ellos vemos que la facturación se ha situado en 2,45 millones de euros lo que significa un crecimiento del 27% respecto a la registrada durante el mismo periodo de 2016. Si vemos la facturación del primer semestre del año (4,70 mill. €) observamos que el incremento es del 30% respecto a las ventas del primer semestre de 2016.

El margen bruto se situó en el 49% sobre ventas durante el segundo trimestre y en el 54% durante el primer semestre de este año. Si lo comparamos con el registrado durante el mismo periodo de 2016, este año ha sido un 68% más elevado durante el primer semestre.

Mirando ahora el EBITDA, este segundo trimestre supone el cuarto trimestre consecutivo que la compañía en sus resultados consolidados consigue unos resultados positivos. La suma de estos cuatro trimestres consecutivos con EBITDA positivo asciende a 1,42 millones de euros. Sin duda una señal muy positiva para la compañía.

Por último podemos ver cómo el EBIT prácticamente no registra pérdidas durante el primer semestre del año cuando en el mismo periodo del año pasado éste se situó con unos números rojos de 1,45 millones de euros.

Si nos fijamos en el desglose de la facturación por línea de negocio, destacan las ventas de SMS (Soluciones SMS y Soluciones ICX-WHOLESALE) situándose en 1,85 millones de euros durante el segundo trimestre de 2017 (+26% vs 2T16).

En cuanto a la plantilla, a 31 de junio de 2017 LLEIDANET contaba 58 empleados (vs 42 trabajadores a 31 de junio de 2016; +38%).

Por último, en el avance de resultados se destaca un punto que entiendo que es bastante importante como es la reducción de la deuda financiera. Si contamos la caja, la deuda financiera neta se sitúa a 30 de junio en 2,05 millones de euros siendo la deuda financiera bruta 3,98 millones de euros. A 31 de diciembre de diciembre de 2016 la deuda financiera bruta se situó en los 5,11 millones de euros y en la deuda financiera neta en los 2,36 millones de euros.

Si a la reducción de deuda financiera le unimos la buena evolución del EBITDA, el nivel de endeudamiento de la compañía ya se sitúa en unos niveles razonables.

Por lo tanto, mantengo mi valoración y precio objetivo para Lleida.Net pero ahora con algo más de “tranquilidad” tras la buena evolución que vienen marcando los resultados desde hace un año.

Os dejo a continuación el último análisis que realicé sobre la compañía:

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GIGAS HOSTING – Análisis y Valoración (14 junio 2017)

Os dejo un nuevo análisis, en esta ocasión de la compañía GIGAS HOSTING.

He realizado un informe con un análisis de la compañía y una valoración.

El índice del análisis es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Comisión de Auditoría
  5. Estructura Societaria
  6. Accionariado
  7. Sector
  8. Competidores
  9. Productos
  10. Clientes
  11. Trabajadores
  12. Proveedores
  13. MAB
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Previsiones
  18. Valoración

Los suscriptores a la SAP17 han tenido que recibir por email el informe para poder descargarlo gratuitamente.

El análisis tiene un coste para los que no sean suscriptores de la SAP17. Para realizar el pago se utiliza la plataforma de PayPal pero no es necesario ser cliente de PayPal ya que se da la opción de pagar con tarjeta de crédito. Si alguien quiere realizar el pago vía transferencia bancaria que se ponga en contacto por email conmigo.

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Si tienes cualquier problema para descargar el documento no dudes en contactar conmigo.

Mondo TV Iberoamérica: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Mondo TV Iberoamérica tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Calculo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estos meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Estructura Societaria
  5. Sector
  6. Competencia
  7. Modelo de Negocio
  8. Productos
  9. Trabajadores
  10. Clientes
  11. Proveedores
  12. MAB
  13. Accionistas
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Previsiones
  18. Valoración

Los suscriptores a la SAP17 han tenido que recibir por email el informe para poder descargarlo gratuitamente. Para los que no sean suscriptores de la SAP17 el análisis tendrá un pequeño coste para poder descargarlo. Durante unos días el precio para descargar el documento será más reducido de lo que será posteriormente.

Para realizar el pago se utiliza la plataforma de PayPal pero no es necesario ser cliente de PayPal ya que se da la opción de pagar con tarjeta de crédito. Si alguien quiere realizar el pago vía transferencia bancaria que se ponga en contacto por email conmigo.

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Lleida.net camina hacia la rentabilidad

Lleida.net ha presentado sus resultados auditados correspondientes a 2016. Además ha presentado los resultados del primer trimestre de 2017.

La evolución de la matriz es bastante positiva si nos fijamos sobre todo en los tres últimos trimestres (3T16, 4T16 y 1T17).

Los resultados anuales consolidados 2016 son los siguientes:

  • Ingresos: 8,1 millones de euros
  • EBIT: -1,2 millones de euros
  • Rdo. Neto: -1,4 millones de euros

Al no tener la comparación con los resultados consolidados de 2015 no podemos valorar bien la evolución. Podríamos en un principio pensar que no son muy atractivos.

Si nos fijamos ahora en la evolución de la matriz en los últimos tres trimestres sí que podemos observar la mejora la cifras.

Finalmente, las cuentas consolidadas del primer trimestre de 2017 muestran ya a Lleida.net prácticamente en rentabilidad a nivel de resultado neto (-24 mil €) y con un EBITDA positivo de 263 mil euros lo cual es muy importante.

Por lo tanto, si la compañía sigue con la tendencia que nos muestra podríamos estimar que este 2017 el EBITDA superará el millón de euros y el resultado neto mostraría números positivos o cercanos a la rentabilidad a nivel de cuentas consolidadas.

Con la cotización en 0,65 euros (cierre del 27 de abril) y con una capitalización de 10,59 millones de euros, creo que por lo menos debemos tener a la compañía en “observación” para valorar si es o no una oportunidad de inversión interesante.

Dejo por último el análisis que realicé sobre Lleida.net el pasado mes de marzo (sin valoración):

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Altia: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Altia tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Dejo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estos meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Modelo de Negocio
  4. Productos
  5. Consejo de Administración
  6. Trabajadores
  7. Clientes
  8. Partners y Suministradores
  9. Competidores
  10. Sector
  11. Retribución al Accionista
  12. MAB
  13. Resultados 2016
  14. Balance 2016
  15. Flujos de Caja 2016
  16. Previsiones
  17. Valoración

Podéis descargar el documento a continuación (pinchar en “Download”)

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Avance de Resultados 2016 de ATRYS HEALTH

ATRYS HEALTH ha publicado un avance de sus resultados anuales de 2016. A primera vista parece que son bastante buenos.

ATRYS HEALTH es una compañía que se sitúa dentro del sector salud. Se fundó en 2007 por un grupo de médicos y expertos en cáncer liderados por el Dr. Carlos Cordón-Cardó, con el objetivo de proveer un nuevo modelo en el manejo clínico del cáncer combinando innovadoras técnicas de diagnóstico de precisión en anatomía patológica y molecular junto con nuevos tratamientos de radioterapia.

La compañía debutó en el MAB el 22 de julio de 2016 a un precio de referencia de 1,48 euros por acción. Este martes 14 de marzo ha cerrado la cotización a 1,48 euros por lo que se mantiene sin variación desde su incorporación al MAB. La capitalización de ATRYS se sitúa en los 16,5 millones de euros.

Os dejo en el siguiente enlace la presentación del avance de resultados publicado por la compañía:

Intel compra Mobileye por 15.300 mill.$

Intel apuesta a lo grande por el coche autónomo. El fabricante de chips ha acordado la compra de Mobileye, compañía israelí, por un importe entorno a los 15.300 millones de dólares (unos 14.300 mill.€). La operación deja un ratio de 42 veces las ventas de 2016.

Mobileye es una compañía especializada en el desarrollo de soluciones de hardware y software para vehículos autónomos. Con esta adquisición Intel parece que deja claro que su foco de atención ya no está tanto en el segmento de los microprocesadores para PCs y portátiles como en el de la Internet de las Cosas, los centros de datos, los chips de memoria y ahora en el coche conectado y autónomo. De esta manera, Intel comprando Mobileye se vuelca por completo en el mercado de la automoción reforzando su posición en este sector para competir con Qualcomm y Nvidia.

Es también importante recordar que el pasado mes de julio, BMW, Intel y Mobileye firmaron un acuerdo para comenzar a comercializar en 2021 los primeros vehículos autónomos.

Para tener una referencia de lo que puede dar el sector en el que nos encontramos, Intel estima que los sistemas, datos y servicios en los vehículos suponen una oportunidad de mercado que puede llegar hasta los 70.000 millones de dólares (unos 65.400 millones de euros) en 2030.

En España tenemos a una empresa del sector: Xesol Innovation. Creo que esta empresa hay que tenerla en el radar porque por lo que conozco de la compañía, el potencial que tiene es muy importante.

Gigas presenta avance resultados 2016

GIGAS HOSTING ha publicado un avance de los resultados correspondientes a 2016.

A continuación vemos la comparación de los resultados de 2016 con lo publicado en el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

Además, tenemos una previsión para 2017 presentada por trimestres:

Interesante por ejemplo ver que el EBITDA esperado para el tercer trimestre de este año compensa los negativos del primer y segundo trimestre. Si consigue cerrar el año según lo previsto podríamos esperar casi millón de euros de EBITDA para el año que viene viendo la evolución trimestral.

En definitiva, sin apenas haber analizado en profundidad las cuentas, aunque todavía los resultados no parecen atractivos muestran una evolución positiva para entrar en beneficios pronto y además poder generar caja. Por último, no debemos descartar alguna operación corporativa que haga crecer más rápidamente a GIGAS.

Fondos de Inversión que invierten en el MAB (parte II) – Desde Cátenon hasta Gigas

Tras el primer artículo en el que indicada los Fondos de Inversión que están en las empresas del MAB (EE) que van desde la A hasta CARBURES, en este artículo vemos los Fondos de Inversión que están en las siguientes empresas (desde CATENON hasta GIGAS):

  • CATENON
  • CLERHP ESTRUCTURAS
  • CLEVER GLOBAL
  • COMMCENTER
  • EBIOSS ENERGY
  • ECG
  • EUROESPES
  • EURONA TELECOM
  • FACEPHI

Los datos corresponden a los Fondos de Inversión (FI) que están registrados en la CNMV. He incluido los importes que tienen los Fondos de Inversión desde el tercer trimestre de 2015 hasta el tercer trimestre de 2016.