Archivo de la categoría: Valoración – Rdos. – M&A

LLEIDANET · Análisis del Avance de Resultados de 2017

Os dejo un nuevo Análisis sobre LLEIDA.NET tras la publicación del Avance de Resultados Anual de 2017.

En este análisis comento los siguientes puntos:

  1. Avance Cuenta de Pérdidas y Ganancias Anual 2017
  2. Balance y Deuda Financiera
  3. Puntos positivos y negativos
  4. Cotización y Capitalización compañía en el MAB
  5. Valoración
  6. Conclusión

Podéis descargar el Análisis pinchando en la imagen de abajo:

Nota:

Por una cuota anual de 75 euros os podéis suscribir a todos los análisis de la empresa MAB que que queráis. En el desplegable de abajo podéis elegir ahora mismo suscribiros a los Análisis de GIGAS HOSTING o de LLEIDANET que vaya publicando en el blog y sean de pago. Una vez os suscribáis, os iré enviando por email los análisis de la empresa escogida.


Anual


GIGAS compra SVT · Análisis

El 11 de enero de 2018 GIGAS comunicó la compra de SVT, proveedor catalán de servicios de cloud hosting. SVT es una empresa con más de 250 clientes, todos empresariales, a los que ofrece fundamentalmente alojamiento de ERPs (aplicaciones de gestión empresarial, en particular SAP, Sage y Microsoft Navision). La compra excluye la unidad de negocio de servicios de seguridad de SVT. Esta adquisición se prevé financiar con recursos propios disponibles en el balance de Gigas sin necesidad de ampliar capital o aumentar la deuda financiera.

He realizado un nuevo análisis de la compañía tras esta adquisición. Realizo una valoración de la empresa y obtengo un precio objetivo por acción.

Nota:

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GIGAS – Suscripción Anual – Análisis · Research

Desde ahora os podéis suscribir a los análisis de las empresas MAB que iré realizando y publicando en el blog. Por una cuota anual os iré enviando por email los análisis de las empresas que queráis.

En esta ocasión os ofrezco la posibilidad de suscribiros a los análisis que realice sobre GIGAS HOSTING por una cuota de 75 euros al año.

Al suscribiros os enviaré el Análisis que he realizado sobre GIGAS tras el Acuerdo de Emisión de Obligaciones Convertibles con INVEREADY (acuerdo publicado el 6 de diciembre de 2017).

En este análisis hago una estimación nueva de resultados para los próximos años tras la financiación conseguida la cual irá destinada a ‘compra/s’ de compañías (crecimiento inorgánico). Esta financiación provocará la emisión de nuevas acciones de GIGAS dentro de tres años. También estimo cuántas nuevas acciones se podrán emitir para sacar una valoración y un precio objetivo por acción. En definitiva, el resultado es una revisión del anterior precio objetivo por acción que tenía en el análisis del 14 de noviembre de 2017.


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GIGAS – Análisis tras acuerdo obligaciones convertibles INVEREADY

Actualización del análisis de GIGAS tras la firma del acuerdo de emisión de obligaciones convertibles con INVEREADY (acuerdo publicado el 6 de diciembre de 2017)

En este análisis hago una estimación nueva de resultados para los próximos años tras la financiación conseguida la cual irá destinada a ‘compra/s’ de compañías (crecimiento inorgánico). Esta financiación provocará emisión de nuevas acciones de GIGAS dentro de tres años. También estimo cuántas nuevas acciones se podrán emitir para sacar una valoración y un precio objetivo por acción.

En definitiva, el resultado es una revisión del anterior precio objetivo por acción que tenía en el análisis del 14 de noviembre de 2017.

Pinchar en la imagen para adquirirlo o aquí:

Revisión del Precio Objetivo de GIGAS HOSTING (Análisis Juan ST)

A continuación podréis descargar el Análisis de GIGAS HOSTING que he realizado tras la presentación del Avance de Resultados del Tercer Trimestre de 2017.

En este análisis indico la valoración que he realizado sobre la compañía, valoración que se traduce en una revisión del último precio objetivo que publiqué sobre la cotización de la acción de GIGAS HOSTING.

El índice del análisis es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Historia
  3. Consejo de Administración
  4. Comisión de Auditoría
  5. Estructura Societaria
  6. Accionariado
  7. Sector
  8. Competidores
  9. Productos
  10. Clientes
  11. Trabajadores
  12. Proveedores
  13. MAB
  14. Resultados 2016
  15. Balance 2016
  16. Flujos de Caja 2016
  17. Avance Resultados Tercer Trimestre 2017
  18. Previsiones
  19. Valoración y Precio Objetivo

Pinchar en el siguiente enlace para poder adquirir el Análisis sobre GIGAS:

GIGAS escribiendo trimestre a trimestre su previsible historia de éxito

GIGAS en su avance de resultados del tercer trimestre (3T17) sigue mostrando un crecimiento elevado en sus ingresos (+24%) pero con algo más importante, con un EBITDA positivo de 328.751 euros. La mejora sobre las previsiones es habitual desde hace varios trimestres. Este año 2017 la compañía estima un EBITDA cercano a los 600.000 euros. Para 2018, y esta es previsión mía, creo que podrá duplicarlo. Sólo en el segundo semestre de este 2017 el EBITDA se podrá situar cerca de los 500.000 euros por lo que estimar un EBITDA para 2018 de 1,2 millones dada la evolución que lleva, el crecimiento esperado de los ingresos y todo sin tener en cuenta ninguna operación corporativa, creo que no es pensar en nada descabellado.

A nivel de resultado neto, 2017 todavía no terminará con beneficios pero en 2018 deberían llegar.

En definitiva, tenemos a una compañía que crece de manera importante, con una facturación para 2017 entorno a 6 millones de euros, con un EBITDA para este año cercano a los 600.000 euros el cual podría duplicar el año que viene y que además ha comunicado su deseo de realizar alguna operación corporativa que les permita acelerar su crecimiento. Con esto de fondo, su cotización en el MAB está en 2,45 euros por acción lo que significa una capitalización total de GIGAS de 10,5 millones de euros. Sin duda creo que es una oportunidad de inversión muy interesante y por este motivo UDEKTA Capital tiene a GIGAS en su cartera.

CLEVER incrementa su facturación un 20% en el primer semestre

CLEVER GLOBAL ha presentado sus resultados a 30 de junio de 2017. La facturación se incrementa un 20% durante el primer semestre del año respecto al mismo periodo de 2016. A partir de ahí las cuentas que presenta CLEVER están afectadas por la etapa de inversión y crecimiento en la que está inmersa la compañía. Esta situación se traduce en una reducción del EBITDA del 37%, situándose en 408.374 euros, y en un Resultado Neto negativo (pérdidas de 782.649 euros).

Lo más destacable de CLEVER a 30 de junio:

  • Continúa con su estrategia de expansión internacional y crecimiento inorgánico.
  • Ha aumentado significativamente su inversión en I+D (+87,52%). Destaca el comienzo de dos nuevos proyectos durante el primer semestre que han sido apoyados por el CDTI:
    1. GSN: Global Sourcing Network, plataforma para la gestión global de la información de las empresas y proveedores.
    2. Bluulink: Red profesional para obreros y operarios.
  • En mayo abre una nueva filial en Emiratos Árabes Unidos coincidiendo con la adjudicación del proyecto de control de contratistas y de acceso a la planta de DEWA III.

La reducción del EBITDA se debe fundamentalmente al incremento de gastos para la apertura de la filial de Emiratos Árabes, así como a los gastos en la estructura comercial que permitan garantizar el crecimiento y de gestión para cumplir con las exigencias del mercado. Los resultados extraordinarios por importe de 294 mil euros se corresponden en su mayor parte a la reestructuración realizada como consecuencia de la adquisición de CLEVER GLOBAL IBERIA S.A., antigua ISOCO (158 mil euros), y a gastos asociados a la salida a cotización de CLEVER en el MAB (83 mil euros).

A partir del 30 de junio lo más destacable:

  • En agosto abre filial en Australia.
  • En septiembre adquiere el 100% del capital de PREVECON, S.A.C. (entidad de prestación de servicios de seguridad y salud en el trabajo).

Dejo a continuación el documento con los resultados presentados por la compañía:

Como siempre digo hay que mirar con mucho más detenimiento las cuentas para sacar conclusiones más fundamentadas. Con un simple vistazo de los resultados vemos que la compañía crece y que se está preparando para incrementar más su tamaño. Esta situación perjudica la Cuenta de Pérdidas y Ganancias sacrificando EBITDA y entrando en pérdidas. Lo importante es que los cimientos que hoy está construyendo soporten de manera rentable el crecimiento futuro de la Sociedad.

Nota: UDEKTA CAPITAL mantiene su inversión en CLEVER GLOBAL.

 

Análisis de CÁTENON (por Juan ST – 20 octubre 2017)

Este lunes 23 de octubre enviaré vía Newsletter el análisis que he realizado sobre CÁTENON. Puedes suscribirte a la Newsletter indicando tu email en el siguiente enlace:

El índice del Análisis de CÁTENON es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Visión
  3. Historia
  4. Consejo de Administración
  5. Comité de Auditoría y Nombramientos
  6. Clientes
  7. Sector
  8. Comparables y Compañías del Sector
  9. MAB
  10. Accionistas de Referencia
  11. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2009 – 2016
  12. Resultados Primer Semestre y Avance Tercer Trimestre 2017
  13. Valoración (en revisión)

Nota: Indicar que ni UDEKTA Capital ni yo personalmente tengo acciones de CÁTENON.

AGILE se apunta a la rentabilidad (1S17)

AGILE CONTENT ha presentado sus resultados correspondientes al primer semestre de este año.

Dando una pasada muy rápida por ellos y sin profundizar mucho podemos ver que a pesar de registrar una disminución de los ingresos (-12,5%), los beneficios crecen con fuerza:

  • EBITDA: 1,57 millones € (+516%).
  • EBIT: 0,4 mill. € (vs unas pérdidas en el 1S16 de 0,8 mill.€)
  • Rdo. Neto: 0,3 mill.€ (vs unas pérdidas en el 1S16 de 1,1 mill.€).

En términos del Balance, destacar que en el activo la cuenta de clientes por cobrar se ha disminuido en el primer semestre del 2017 de 3,7 a 2,5 millones, mejorando los cobros y disminuyendo los plazos medios. Por el lado de la deuda financiera es importante ver que la reducen pero aún entiendo que el nivel de endeudamiento de la compañía es bastante elevado y que es un riesgo a tener en cuenta. De todas formas los Fondos Propios se sitúan en 5 millones de euros por lo que AGILE vive una situación más o menos cómoda si la compañía consigue incrementar los beneficios como parece que lo puede conseguir tras la presentación de estos resultados.

Para quien no conozca AGILE os dejo la descripción de la sociedad:

  • Agile es un proveedor de tecnología que proporciona a las empresas editoriales y grandes marcas herramientas para ser altamente eficientes en la publicación, distribución y monetización de sus contenidos y audiencias.

Por último, en el siguiente enlace podréis ver las cuentas presentadas por AGILE correspondientes al primer semestre de este 2017.

CÁTENON sigue su camino firme hacia la rentabilidad (3T17)

CÁTENON ha presentado un avance de los resultados correspondientes al tercer trimestre del 2017 (3T17). Las cifras publicadas de la cuenta de Pérdidas y Ganancias siguen mostrando a una compañía decidida por encontrar la rentabilidad. Menos facturación pero mucho más EBITDA.
Os dejo a continuación un video en el que comento rápidamente este avance de resultados.

Nota: Señalar que ni Udekta Capital ni yo personalmente tengo acciones de CÁTENON.