Archivo de la categoría: Valoración – Rdos. – M&A

GIGAS: Creciendo en tamaño y rentabilidad (Análisis Resultados 1S18)

He realizado la actualización del Análisis de GIGAS Hosting tras la presentación de los resultados del primer semestre del año junto con la revisión limitada por parte del auditor.

Dejo el documento a continuación (pinchar enlace):

Resultados 1S18 – GIGAS Hosting

20181005 - GIGAS actualizacion 1s18 - creciendo - completo

Acelera – Análisis Resultados 1S18 – ALTIA

He realizado un análisis de los resultados publicados por ALTIA correspondientes al primer semestre de 2018. La compañía vuelve a crecer a tasas elevadas y mantiene unos niveles de rentabilidad muy positivos.

El análisis lo podéis descargar por un euro hasta este viernes 15 de septiembre.

El índice del Análisis es el siguiente:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 1S18
  2. Balance a 30 de junio de 2018
  3. Flujos de Caja 1S18
  4. Valoración

Podéis pinchar en la imagen para poder descargar el análisis.

Análisis ALTIA – Resultados 1S18

Somos fans de la rentabilidad (Tino Fernández – ALTIA)

He realizado un video hablando de ALTIA y de su Plan de Negocio 2018-2019.

Es el primer video que hago más extenso de lo normal y espero haber sido más o menos claro. Además, no me lo había preparado muy bien que digamos, pido disculpas, pero no he querido dejar pasar más tiempo para publicar un video de estas características. Ya adelanto que se me han quedado varias cosas en el tintero como por ejemplo hablar del dividendo que dan, de la participación Ram Bhavnani,…

Espero mejorar en los próximos videos.

En definitiva, con lo respecta a este video, espero que os resulte interesante.

UDEKTA Corporate inicia cobertura de MONDO TV IBEROAMÉRICA

Desde UDEKTA Corporate hemos iniciado la cobertura de MONDO TV IBEROAMÉRICA. En esta ocasión he realizado un Análisis (Research) que dejamos en abierto para que todo el que quiera lo pueda descargar. En este análisis dejo una valoración sobre la compañía y un precio de referencia para la cotización.

Como siempre advierto, que cada uno realice su propio análisis antes de tomar una decisión de inversión. Si el documento que os dejamos os ayuda a tomar una decisión, perfecto. Pero al final, tanto la información como las conclusiones pueden ser erróneas o las puedo modificar en cualquier momento . Por lo tanto, si cada uno de nosotros decidimos invertir en MONDO TV IBEROAMÉRICA debemos hacerlo conociendo muy bien a la compañía y sobre todo siendo conscientes de los riesgos a asumir con este tipo de inversión.

Desde UDEKTA Capital estamos invertidos en MONDO TV IBEROAMÉRICA.

A continuación dejo la Nota de Prensa que se ha publicado sobre el inicio de cobertura de UDEKTA Corporate sobre MONDO TV IBEROAMÉRICA. Al final podéis descargar el Análisis completo. También lo podéis encontrar en el apartado del blog: “ANÁLISIS DE EMPRESAS”

Nota de Prensa – Madrid 3 de julio de 2018

MONDO TV: una empresa con gran potencial pero elevado endeudamiento

Juan Sainz de los Terreros, Socio de Udekta Corporate, ha realizado un análisis de la situación actual de Mondo TV, tras casi dos años desde su incorporación al MAB.

La situación de la tesorería y el nivel de deuda ahora mismo son dos riesgos importantes de los que debemos ser conscientes a la hora de valorar la compañía y tomar una decisión de inversión. Estos riesgos podrían provocar una situación difícil para la sociedad si no se superan con cierta solidez. Es cierto que la matriz de MONDO TV dará en ocasiones estabilidad y liquidez a la sociedad, por lo que también tenemos una especie de tabla de salvación para situaciones límite con la posible intervención de la matriz italiana.

“La compañía se incorporó al MAB a un precio de referencia de 1,53 €/acción. La evolución de la cotización no ha sido positiva. En este año y medio de cotización la acción ha caído un 70% hasta los 0,46 € (cierre 27 de junio). A la vez que la cotización caía con fuerza, los resultados mejoraban de manera relevante. De ahí el potencial que tiene MONDO TV Iberoamérica, como afirma Juan Sainz de los Terreros, Socio de Udekta Corporate”. Además, tras los resultados del análisis advierte de los riesgos a asumir si se invierte en esta compañía pero también indica el potencial que tiene. “Como mínimo es probable que MONDO TV esté cotizando por encima de 1 euro”.

PARA LEER LA NOTA DE PRENSA: AQUÍ

PARA LEER EL ANÁLISIS COMPLETO: AQUÍ

GIGAS: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis · Research)

Os dejo el Análisis que he realizado sobre GIGAS Hosting en el que realizo una Valoración y fijo un precio objetivo, el cual, en este caso en concreto, lo sitúo ‘en revisión’ dada la situación en la que se encuentra la compañía y la previsible operación corporativa que conozcamos durante las próximas semanas.

Espero que os resulte interesante (pinchar en el enlace o en la imagen para descargar gratis el Análisis completo):

GIGAS HOSTING: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis 7-mayo-2018)

CÁTENON: Remontando… si la deuda a corto plazo se lo permite (Análisis Resultados 2017)

He publicado un análisis de CÁTENON tras la publicación de las Cuentas Anuales de 2017 auditadas.

Realizo una valoración y fijo un precio objetivo para la acción.

El índice del Análisis de CÁTENON es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Visión
  3. Historia
  4. Consejo de Administración
  5. Comité de Auditoría y Nombramientos
  6. Clientes
  7. Sector
  8. Comparables y Compañías del Sector
  9. MAB
  10. Accionistas de Referencia
  11. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2009 – 2016
  12. Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2017
  13. Balance de 2017
  14. Valoración

Podéis descargar el Análisis de CÁTENON pinchando en el enlace o en la imagen de abajo:

CÁTENON – Análisis Resultados 2017 (auditados)

CLEVER incrementa su cifra de negocio un 38% en 2017

CLEVER Global ha presentado la auditoría de sus Cuentas Anuales correspondientes a 2017.

En cuanto a los ingresos, vemos un incremento importante (+37,7%) situándose el importe neto de la cifra de negocio en 9,6 millones € (vs 7,0 mill. € en 2016). Durante este 2017, CLEVER adquirió PREVECON (compañía peruana). Esta adquisición se suma a la realizada a finales de 2016 cuando compró la sociedad ISOCO.

La compañía sigue aumentando su inversión en I+D (+97% en 2017).

En términos de EBITDA la compañía ha visto reducido el importe conseguido en 2016 (2,3 mill.€) hasta situarse este 2017 en 1,4 millones € debido principalmente al incremento de los gastos asociados a la apertura de la filial de Emiratos Árabes (mayo 2017), así como a los gastos en la estructura comercial que permitan garantizar el crecimiento y gastos de gestión para cumplir con las exigencias del mercado. La filial creada en Emiratos Árabes Unidos se abrió tras la adjudicación del proyecto de control de contratistas y de acceso de la planta de DEWA III. Por lo tanto, la apertura de esta filial perjudica la Cuenta de Pérdidas y Ganancias a corto plazo al tener que imputar muchos gastos iniciales pero no poder contabilizar los ingresos esperados. Esta situación es la normal en empresas en una etapa inicial de su expansión. Además, en CLEVER, vemos también que en agosto abrieron otra filial en Australia. Ya en febrero de 2018 se crea una nueva filial denominada CLEVER TECHNOLOGY LLC con sede en EEUU.

El Resultado de Explotación también cae de manera relevante. Pasa de 1,6 millones € en 2016 a 0,2 millones € en 2017. Los motivos son prácticamente los mismos que los expuestos para explicar la reducción del EBITDA. Los resultados de CLEVER, dada la etapa de expansión en la que se encuentra, se resienten en el corto plazo al tener que hacer frente a una serie de gastos iniciales. Los ingresos llegan con posterioridad. Lo importante es que luego estas ventas esperadas compensen con creces los gastos iniciales y de estructura que tenga la compañía. Esto lo iremos viendo con la publicación de los resultados de los próximos años.

Por último, el resultado neto termina en positivo en 2017 (0,3 millones €) aunque el resultado antes de impuesto es negativo (-0,5 millones €).

Dejo a continuación el Balance de la Sociedad.

 

Avance de resultados de CATENON (1T18): Menos ingresos, más rentabilidad

CÁTENON ha presentado un avance de resultados del primer trimestre de 2018 (1T18)

Lo primero que quería comentar es que celebro que haya empresas en el MAB que presenten aunque sea un avance de resultados (facturación y EBITDA) de manera trimestral. Pocas lo hacen ya que no es obligatorio. Así que si alguna lo hace, creo que hay que reconocérselo como algo positivo.

Entrando en los números, vemos que la compañía sigue priorizando la búsqueda de la rentabilidad antes que el crecimiento de la facturación. En este sentido, en el primer trimestre de 2018 los ingresos han caído un 20% hasta los 3,05 millones € pero mantiene el nivel de EBITDA que obtuvo en el mismo periodo de 2017 (509.475 €) con una facturación de 3,83 millones €. La mejora de la rentabilidad llega por una reducción importante del coste de las ventas del 45% pasando de 1,76 millones en el 1T17 a 0,97 millones € en el 1T18.

La cotización de la compañía cerró este viernes en los 0,576€. La capitalización de CATENON se sitúa por tanto en 10,79 millones €.

GIGAS – Análisis Resultados Anuales 2017

He publicado un Análisis de GIGAS HOSTING tras la presentación de las Cuenta Anuales auditadas de 2017.

El índice del Análisis es:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
  2. Balance
  3. Presupuesto 2018
  4. Valoración (“En revisión”)

Puedes descargar el Análisis pinchando en el siguiente enlace (o en la imagen):

 

Nuevos Análisis de Empresas MAB publicados

En la pestaña del Menú Principal (arriba en horizontal) está “Análisis de Empresas”.

Si pinchas en “Análisis de Empresas” irás a una página en la que podrás ver todos los Análisis (Research) que voy realizando sobre Empresas MAB (por ahora no hay otro tipo de compañías). En la mayor parte de ellos hay una valoración y se fija un precio objetivo.

Algunos de estos Análisis son de pago y otros no. Por ejemplo, los dos últimos que he incluido es uno sobre ZINKIA (de pago) y otro completo sobre HOME MEAL (sin coste).