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GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’ (Análisis)

He realizado una actualización del Análisis que publiqué el pasado 7 de mayo sobre GIGAS en el que tenía el Precio de Referencia ‘en Revisión”.

Tras las adquisiciones de SVT y ABILITY durante el primer semestre del año y tras la publicación del avance de resultados del primer trimestre de 2018, he mejorado mis previsiones y establecido un nuevo precio de referencia para GIGAS a un año.

A continuación, dejo el análisis de la compañía completo (pinchar enlace o imagen).

GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’

GIGAS factura un 34,5% más en el primer trimestre del año

GIGAS ha presentado su avance de resultados correspondiente al primer trimestre del año (1T18). La compañía factura un 34,5% más en este trimestre comparado con el mismo periodo de 2017. Además ha conseguido un EBITDA de 307.276 euros (margen: 16,7%).

Sin duda que los resultados publicados son bastante buenos. Eran esperados dado el presupuesto publicado por la compañía para 2018 que teníamos desde hace unas semanas. Pero incluso se mejora algo las previsiones de facturación y EBITDA que existían para este primer trimestre del año.

A continuación podemos ver una tabla en la que se comparan estos resultados con los del primer trimestre de 2017 y con lo presupuestado para este periodo.

Por último volver a señalar el interés de la compañía por seguir creciendo de manera inorgánica. Durante este primer trimestre del año ya hemos conocido una adquisición, la compra de SVT (proveedor catalán de servicios de cloud hosting). En el segundo trimestre ya ha culminado otra adquisición, la compra de ABILITY (proveedor de servicios cloud colombiano). Ahora, en este avance de resultados, termina comentando que prevén que la compañía siga una positiva evolución de sus resultados durante este 2018 que “junto con la adquisición de nuevas empresas, permitirán a GIGAS continuar creando valor para sus accionista”.

 

Nota:

UDEKTA Capital tiene en su cartera de inversión a GIGAS Hosting.

GIGAS compra el proveedor de servicios cloud colombiano ABILITY

GIGAS Hosting ha comunicado este martes 22 de mayo de 2018 la compra del 100% del capital social del proveedor de servicios cloud colombiano ABILITY Data Services (fundado en 2006)

Las principales cifras que hemos conocido de ABILITY son:

  • 70 clientes empresariales en Colombia, principalmente medianas empresas (sobre todo para alojamientos de ERPs y en particular SAP).
  • 1,59 millones de euros de facturación en 2017 (+35,3% vs 2016) con algunos ingresos extraordinarios.
  • EBITDA del 25,2% sobre ventas.
  • 1,63 millones de euros de facturación esperada para 2018.
  • 0,9 millones de euros de facturación esperada aportará ABILITY a las cuentas consolidadas de GIGAS en 2018 desde su incorporación.
  • 13 personas en plantilla que se suman a las 6 personas con las que cuenta GIGAS en Colombia conformando una base operativa para la región (Latinoamérica).
  • El gestor de ABILITY, Joaquín Miranda, se incorpora al Grupo GIGAS para liderar los esfuerzos comerciales como Director para Latinoamérica.
  • Datacenter en Bogotá que se suma a los que ya tiene GIGAS (Madrid, Barcelona, Miami y Santiago de Chile).
  • Precio de la operación: 1,36 millones de euros (importe en efectivo) + 0,3 millones de euros (en acciones emitidas a 6,34 €/acción) + 0,32 millones (asumiendo financiación de equipamiento informático) + importe variable (0,75 millones dólares americanos como máximo según objetivos de facturación, ventas brutas, para 2018, 2019 y 2020).

Con esta adquisición GIGAS refuerza su posición en Colombia, convirtiéndose en el operador de cloud local con más instalaciones de SAP del mercado, suma un Datacenter en la región, añade más de un 10% de facturación sobre el presupuesto que tenía el Grupo GIGAS para este año 2018 y continúa con su estrategia de complementar su crecimiento orgánico con operaciones inorgánicas.

GIGAS: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis · Research)

Os dejo el Análisis que he realizado sobre GIGAS Hosting en el que realizo una Valoración y fijo un precio objetivo, el cual, en este caso en concreto, lo sitúo ‘en revisión’ dada la situación en la que se encuentra la compañía y la previsible operación corporativa que conozcamos durante las próximas semanas.

Espero que os resulte interesante (pinchar en el enlace o en la imagen para descargar gratis el Análisis completo):

GIGAS HOSTING: Creciendo en la ‘nube’ (Análisis 7-mayo-2018)

GIGAS ya tiene los 2,5 millones € de los bonos convertibles de INVEREADY para ‘compras’

GIGAS Hosting ha comunicado este 26 de abril que ya dispone de los 2,5 millones € correspondientes a la Emisión de Bonos Convertibles con INVEREADY.

Al final los precios de conversión (si es que se convirtieran los bonos en acciones) son los siguientes:

  • Para el primer tramo, correspondiente a 1,2 millones €, el precio de conversión es de 3€ por acción. Es decir, se emitirían 400.000 acciones.
  • Para el segundo tramo, correspondiente a 1,3 millones €, el precio de conversión es de 6,22€ (correspondiente a la media ponderada de las últimas 40 sesiones). Se emitirían 209.003 acciones si finalmente se convierten estos bonos en acciones.

Vemos por tanto que no han esperado ni un día en disponer de todo el capital del que podían contar con esta emisión de bonos convertibles. Podían disponer de la cantidad a partir del día en que se otorgara escritura pública de la emisión y esto ha ocurrido este 26 de abril. El dinero, como indican en el Hecho Relevante, se destinará a operaciones corporativas. Yo personalmente entiendo que si ya han dispuesto del dinero es que ya tienen muy claro cuál o cuáles son las operaciones a realizar. Además es que deberían no tardar mucho en conocerse (días o pocas semanas).

Nota:

  • GIGAS Hosting es la principal posición de UDEKTA Capital (sociedad de la que soy consejero).

GIGAS Hosting – Emisión de Bonos Convertibles con INVEREADY (aprobada en JGEA)

Dejo un video en el que resumo lo más importante sobre la emisión de Bonos Convertibles acordada entre GIGAS e INVEREADY que se aprobó este 23 de abril de 2018 en la Junta General Extraordinaria de Accionistas.

Por otro lado dejo un documento con las características de esta emisión de Bonos Convertibles.

GIGAS HOSTING – BONOS CONVERTIBLES con INVEREADY

2018 emisión bonos convertibles gigas abril 2018

 

GIGAS esperando por las ‘nubes’ la Junta General Extraordinaria de Accionistas del 23 abril 2018

La cotización de GIGAS HOSTING es la que más ha subido en el MAB durante este 2018 en el segmento de Empresas en Expansión. La acción de GIGAS, que ha cerrado este 18 de abril en 7,20€, lleva una subida del 107% en 2018. Pero en apenas seis meses ha triplicado el precio (+200%) cuando cotizaba por el entorno de los 2,50 euros.

Durante las últimas sesiones la cotización está rondando los 7 € con un volumen de negociación bastante aceptable para las empresas MAB. Este 18 de abril ha negociado unos 40.000 euros pero ha tenido varias sesiones en las últimas semanas con volúmenes de contratación entorno a 100.000 euros e incluso más.

Os dejo a continuación un video (pinchar en la imagen) en el que comento un poco la evolución de GIGAS en el MAB, indico mi última valoración y señalo algún acontecimiento de especial relevancia como es la Junta General Extraordinaria de Accionistas que se celebrará el próximo 23 de abril, haciendo además mención a la operación corporativa que probablemente se cierre durante este primer semestre del año.

GIGAS – Análisis Resultados Anuales 2017

He publicado un Análisis de GIGAS HOSTING tras la presentación de las Cuenta Anuales auditadas de 2017.

El índice del Análisis es:

  1. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
  2. Balance
  3. Presupuesto 2018
  4. Valoración (“En revisión”)

Puedes descargar el Análisis pinchando en el siguiente enlace (o en la imagen):

 

GIGAS comprará una compañía durante este primer semestre de 2018

GIGAS ha comunicado por un lado una Junta General Extraordinaria de Accionistas para el próximo 23 de abril de 2018. El único punto del Orden del Día hace referencia a la aprobación de la emisión de bonos convertibles relativo al acuerdo de financiación alcanzado con INVEREADY comunicado en diciembre de 2017.

En el Hecho Relevante en el comunica la Junta General Extraordinaria de Accionistas, al final del mismo, además hace referencia a lo siguiente:

OPERACIONES CORPORATIVAS
Se informa a los accionistas, a los efectos previstos en el Informe del Consejo de Administración sobre la Emisión, que se prevé que tenga lugar la formalización y cierre de, al menos, una Operación Corporativa, tal y como se define este término en el Informe del Consejo de Administración sobre la Emisión, durante este primer semestre de 2018.

Por lo tanto parece que una nueva adquisición está a punto de realizar GIGAS. Evidentemente no se puede asegurar que la vaya a realizar pero, según lo comunicado, parece muy probable que la operación se produzca una vez se apruebe la emisión de bonos convertibles con INVEREADY.

Si finalmente GIGAS adquiere una compañía durante este primer semestre del año, sería la segunda adquisición que realiza desde su constitución. La primera la realizó este mismo año. El 11 de enero de 2018 GIGAS comunicó la compra de SVT, proveedor catalán de servicios de cloud hosting. SVT contaba más de 250 clientes, todos empresariales, a los que ofrece fundamentalmente alojamiento de ERPs (aplicaciones de gestión empresarial, en particular SAP, Sage y Microsoft Navision). La compra excluía la unidad de negocio de servicios de seguridad de SVT.

Por lo tanto, el proyecto en el que confiaba desde hace tiempo se pone cada vez más interesante. GIGAS está creciendo orgánicamente a tasas elevadas pero ahora suma crecimiento inorgánico. Si tiene financiación para realizarlo y además lo hace bien, generando sinergias e integrando bien las sociedades, la compañía podrá aumentar su tamaño a todos los niveles de manera importante en poco tiempo.

Os dejo en el siguiente enlace varios análisis que he realizado sobre la compañía:

Nota: UDEKTA Capital tiene en cartera a GIGAS HOSTING.

ATRYS y GIGAS comienza a cotizar en ‘continuo’

Desde este miércoles 21 de marzo las compañías cotizadas en el MAB, segmento de Empresas en Expansión, han comenzado a cotizar en la modalidad de ‘continuo’ o ‘abierto’. Pasan por tanto de cruzar operaciones dos veces al día (a las 12:00 y a las 16:00), modalidad que se denomina ‘fixing’, a poder cruzar operaciones durante toda la sesión de manera continua al igual que lo hacen las empresas que cotizan en el Mercado Continuo.

Este cambio de modalidad de contratación creo que es positivo pero realmente para mí no es algo muy relevante. Podrán ganar algo más liquidez lo cual es positivo aunque tampoco el cambio lo asegura. Sí que es cierto que hay inversores que al fixing le tienen como ‘ manía’ o una especie de alergia que les hace no invertir ni operar con empresas que cotizan bajo esta modalidad. Por este motivo se piensa que al cotizar en la modalidad de ‘abierto’ o ‘continuo’ la liquidez aumentará ya que algunos inversores podrán ya fijarse en ATRYS o GIGAS.

La cuestión clave a la hora de invertir creo que están en las cuentas, resultados y en definitiva en el proyecto que tienen estas compañías. Recordemos que son empresas pequeñas y que no podemos esperar que su liquidez en el mercado sea muy elevada. La inversión en este tipo de compañías es más una inversión a medio plazo confiando en el proyecto y en el potencial que tiene invirtiendo a un determinado precio en comparación con el valor o valoración que tengamos de la compañía. Pensar en corto plazo o no querer soportar una volatilidad elevada o incluso lo contrario, no querer estar en empresas que no mueven dinero en el mercado y apenas se mueve su cotización durante meses, hace que tu perfil inversor no sea apto para invertir en este tipo de compañías. Por el contrario, si estás dispuesto a soportar, en la cantidad de dinero o porcentaje de tu cartera que estimes oportuno, ese ‘aburrimiento’ de las cotizaciones o esa elevada volatilidad con poco volumen de negociación en mercado, podrás invertir en compañías que te ofrezcan una rentabilidad extraordinaria medio plazo. El lado negativo en estas inversiones es que la pérdida potencial también es muy elevada. Lo bueno en este sentido es que tu mayor pérdida puede ser el 100% de lo invertido en una compañía. Pero la ganancia, como hemos visto ya en casos como el de MASMOVIL, puede ser de +200%, +400%, +600% o incluso superiores. La clave es el balance que tengas de tus inversiones en empresas MAB.