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TIER1 en la pista de ‘despegue’ para incorporarse al MAB

Ya tenemos una compañía que parece que muy pronto se incorporará al MAB al segmento de Empresas en Expansión. Se trata de TIER1 Technology.

TIER1 Technology, S.A. se constituyó en Sevilla en el año 2002. Su actividad consiste en la prestación de servicios informáticos con especial atención al desarrollo de sus productos software. Según el grado de madurez y consolidación, sus actividades se pueden clasificar como recurrentes y emergentes.

Las actividades de la compañía son principalmente las siguientes:

  • Construcción e implantación de software. TIER1 construye soluciones informáticas para procesos empresariales, tales como compras, ventas, finanzas, logística, gestión de activos y otros.
  • Despliegue y mantenimiento de infraestructuras TIC. TIER1 ofrece soluciones llave en mano en Infraestructuras de Tecnologías de la Información y Comunicación (TIC). Engloba productos de hardware, software, telecomunicaciones, automatización y comunicación de negocios y servicios de TI.
  • Comerzzia. El Grupo Tier1 ha desarrollado y es propietario de una plataforma software para el comercio. El software Comerzzia es un sistema informático modular para el comercio que permite a los retailers (cadenas de tiendas) optimizar las experiencias de compra de sus clientes a través de los diferentes puntos de venta, físicos y on line, lo que debe posibilitar aumentos de ventas.

La compañía en 2017 facturó 9,5 millones de euros, registró un EBIT de 1,1 millones de euros y un Beneficio Neto de 1,0 millón de euros.

Dejo a continuación los resultados correspondientes a 2015, 2016 y 2017:

En 2018 la evolución parece que es bastante favorable si nos fijamos en los resultados presentados sobre el primer trimestre con un crecimiento de la facturación del 49%.

La compañía se incorporará al MAB en la modalidad de “listing” sin realizar ni una OPS (Oferta Pública de Suscripción) ni una OPV (Oferta Pública de Venta).

El precio de referencia será de 16 euros por acción y la capitalización total queda fijada en 16 millones de euros.

Como Asesor Registrado TIER1 tendrá a Deloitte, como Proveedor de Liquidez a GVC Gaesco BEKA y como auditor a Ernst & Young.

Dejo a continuación el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM) de la compañía:

NBI Bearings despertó en el MAB

NBI Bearings es una compañía que me gusta mucho. De hecho, ha sido una de las incorporaciones que hemos realizado a la cartera de inversión de UDEKTA Capital durante este 2018.

NBI Bearings, fundada en 2002, es una empresa dedicada al diseño, fabricación y comercialización de rodamientos de precisión y productos de alto valor técnico añadido, dirigidos fundamentalmente a sectores industriales.

Hace unos meses comentaba en un video varios de los Hechos Relevantes que había publicado la compañía:

  • Adquisición del Fondo Santander Small Caps del 5% de NBI Bearings.
  • El acuerdo del reparto de un dividendo bruto de 0,03 €/acción (pagado en mayo).
  • La adquisición del 100% del capital social de TAYGAN METAL PRESS S.R.L.
  • Programa de recompra de acciones propias (máx. 1,25 mill. € o el 5% del capital social).
  • Nuevo plan para 2022 con una ventas estimadas de 51 millones y de un EBITDA 10,6 mill. €.

Todas estas noticias si las unimos a una evolución muy favorable de los resultados, siendo una compañía que siempre ha ganado dinero, con un primer trimestre de 2018 muy positivo, con un equipo directivo muy centrado y experimentado que conoce muy bien el sector y que ha demostrado que la búsqueda de la rentabilidad es fundamental a la hora de tomar decisiones, hace de NBI Bearing una oportunidad de inversión muy interesante y que podría ser espectacular en poco tiempo.

La compañía debutó en el MAB el 8 de abril de 2015 con un precio de referencia de 1,38 €/acción. El primer día cerró a 1,97€ habiendo tocado en la subasta de las 12:00 los 2,07€. A partir de ahí la cotización tuvo unos meses con una evolución negativa llegando a la zona de 1€/acción (1,07 € en febrero de 2016). A partir de ahí, la cotización fue mejorando. Durante 2017 hubo dos tramos en cuanto a la evolución del precio de la acción. Durante la primera del año cotizaba por el entorno de los 1,60 euros y durante la segunda mitad del año por el entorno de los 1,80 euros. Cerró 2017 en 1,86 euros. Es decir, aunque es cierto que el precio de referencia de incorporación al MAB en abril de 2018 fue de 1,38 €/acción, la cotización no superaba el primer cruce (2,07€) de su primera sesión en el MAB hasta 2018. A partir del 16 de abril fue cuando la cotización parece haber despertado. El 17 de abril cerró en 2,08 y desde esa fecha la subida ha sido muy pronunciada llegando a cerrar este 20 de junio en 3,10 €/acción. Esta cotización supone una capitalización total de 38,2 millones de euros.

Por lo tanto, es cierto que la cotización tardó en superar el cruce de la primera sesión bastante tiempo. Pero también es cierto que la compañía captó 5 millones de euros durante el proceso de incorporación al MAB a un precio de 1,38€. Por lo tanto, los inversores que entraron en abril de 2015 en NBI Bearings, si siguen manteniendo acciones, llevan una revalorización del 125%.

Ahora toca ver si 3,10 euros sigue siendo una oportunidad buena para mantenerse dentro de NBI Bearings o incluso para comprar acciones.

Mi opinión personal es que sigue mereciendo la pena continuar dentro de NBI Bearings. Pero como siempre digo, cada inversor deberá analizar la empresa, calcular una valoración, analizar los riesgo de este tipo de inversiones y tomar una decisión en base a su perfil de inversor.

Dejo por último la entrevista que le hicieron el pasado 30 de mayo desde Estrategia de Inversión durante la celebración del Foro MedCap 2018.

ÚNICA REAL-ESTATE ya tiene el informe favorable del MAB para su incorporación

El Comité de Coordinación e Incorporaciones del MAB ha realizado un informe de evaluación favorable sobre el cumplimiento de los requisitos de incorporación de ÚNICA REAL-ESTATE SOCIMI al Mercado Alternativo Bursátil. Este informe se le ha remitido al Consejo de Administración del MAB, el cual tendrá que confirmar en unos días su probable incorporación a este mercado alternativo y por tanto la fecha del debut de esta nueva SOCIMI.

ÚNICA REAL-ESTATE SOCIMI es una sociedad especializada en la inversión de locales comerciales para su arrendamiento. En la actualidad cuenta con 29 activos en la Comunidad de Madrid, 25 de ellos en la capital.

ARMABEX es el Asesor Registrado de la compañía y BNP PARIBAS actuará como Proveedor de Liquidez.

El valor de referencia de esta SOCIMI se sitúa en los 30 millones de euros y el precio por acción ha quedado fijado en los 25,25 euros.

ÚNICA REAL-ESTATE se convertiría en la sexta incorporación al segmento de SOCIMIs durante 2018 en el MAB. El total de SOCIMIS, si finalmente se incorpora UNICA REAL-ESTATE, se eleva a 52 sociedades. Desde que empezara a cotizar la primera SOCIMI en el MAB en el año 2013, sólo se ha producido la exclusión de una sociedad, BAY HOTELS, provocada tras la adquisición de la totalidad de las acciones de la SOCIMI por parte de HISPANIA el pasado mes de diciembre.

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

La liquidez en el MAB aumentará con la llegada de más inversores y analistas

Nota de Prensa – Madrid 15 de junio de 2018

Invertir y desarrollar proyectos innovadores, el principal reto del MAB 

  • Evento organizado por Udekta Corporate y patrocinado por Inveready, que tuvo lugar en la Bolsa de Madrid.
  • Participan directivos de empresas cotizadas: Gigas, VozTelecom, Cátenon, Atrys.
  • Jornada para debatir sobre la situación de la inversión en compañías cotizadas en el MAB y la situación que viven las propias empresas que cotizan en este mercado.

          

Udekta Corporate organizó en la Bolsa de Madrid un evento patrocinado por Inveready en el que participaron directivos de empresas cotizadas: Gigas, VozTelecom, Cátenon, Atrys, así como el propio MAB. Además, estuvieron presentes inversores y asesores y diversas empresas que buscan financiación alternativa y que tienen al MAB como una de las opciones más interesantes para crecer. La jornada se centró en debatir acerca de la situación de la inversión en compañías cotizadas en el MAB y la situación que viven las empresas que ya cotizan.

El mensaje general de todos los asistentes fue muy claro, el MAB tiene unas perspectivas de crecimiento enormes y el reto consiste en conseguir que las empresas conozcan de primera mano qué es el MAB, qué puede ofrecerles y cómo puede ayudarles a crecer estar cotizando en este mercado alternativo. Para alcanzar este reto, se deben potenciar los canales de información por parte de todos los que actualmente forman parte del MAB de alguna manera, desde las empresas cotizadas, los asesores registrados, los inversores, etc. Asimismo, es necesario que haya más inversores apostando por el MAB, teniendo en cuenta que en otros países hay fondos de capital riesgo invirtiendo en mercados alternativos, mientras que en España tan sólo Inveready ha dado el paso de una manera clara y decidida. En este contexto, Carlos Conti, General Partner de Inveready, argumentó que el MAB es una vía para continuar el plan de negocio de una compañía, como ha sido el caso de Atrys, vía ampliaciones de capital. El MAB no hay que verlo solamente como una forma de exit o una ventana de liquidez, sino como un sitio donde invertir. Por ejemplo, el 90% de las empresas del Alternext tienen ya fondos de capital riesgo en su capital.

Desde Atrys aseguraron que ellos han encontrado en el MAB lo que buscaban: financiación, reputación y herramientas para hacer compras. Es una forma de acelerar el plan de negocio. Por su parte, Carlos Ladero, Responsable del departamento Comercial y Corporate de GPM, explicó cómo el MAB puede solucionar estructuras familiares como una sucesión, sin que la empresa desaparezca.

Desde Auriga apuntaban que si entras en una compañía del MAB con cierto volumen tienes que apostar por el business plan a largo plazo y que el valor llegará seguro. Si se apuesta por estas compañías no es para hacer trading sino para tener un horizonte a medio y largo plazo, sin estar preocupados por la liquidez a corto plazo. Lo importante es que la empresa sea transparente en su plan de negocio.

La representante de INVERCO realizó una presentación sobre la propuesta presentada al Ministerio de Economía sobre la creación de los denominados FIPE (Fondos de Inversión en Pymes establecidas en España) cuya finalidad es la de incentivar la inversión en Pymes españolas a través de Fondos de Inversión que, además, tengan unos importantes incentivos fiscales.

Desde el propio MAB están poniendo en funcionamiento iniciativas para potenciar el mercado como es la creación del entorno preMercado. También buscan, a través de BME, apoyar la cobertura de compañías ‘huérfanas’ de análisis con la reciente creación de Lighthouse junto con el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF). Lighthouse ofrecerá en principio un servicio gratuito de análisis fundamental centrado en unas 40 compañías pequeñas o ilíquidas del mercado continuo o del MAB, que serán determinadas por una comisión directiva independiente.

A pesar de ser conscientes de la necesidad de conseguir que se acerque un mayor número de inversores al MAB y que aumente también la contratación diaria, Juan Sainz de los Terreros, socio de Udekta Corporate, señaló que “la calidad siempre es líquida. Los inversores no tienen que fijarse tanto en la liquidez diaria de una compañía y sí darle mucha más importancia a los resultados y a las cuentas que presentan esas empresas. Si tienes acciones de una empresa de calidad, que demuestra que crece de manera sólida, que incrementa sus beneficios a tasas elevadas y que cuenta con un equipo directivo potente, siempre vas a poder vender esas acciones a otros inversores”.

POCOYÓ en cines: ‘Tu primera película’

ZINKIA vuelve a generar proyectos ilusionantes. Tras varios años sin apenas producir nuevos contenidos, en noviembre de 2016 se estrenó una nueva temporada de POCOYÓ, la cuarta, y además vino financiada por YouTube. En esta nueva temporada había una novedad añadida y fue la creación de un personaje femenino, Nina.

Tras poner orden en la sociedad, la nueva directiva, que entró en junio de 2016, busca potenciar una gran marca infantil a nivel mundial como es POCOYÓ. Tras varios acuerdos y nuevos contenidos, tocaba llevar a POCOYÓ a la gran pantalla, al cine. Lo han conseguido. El pistoletazo de salida se produjo en México en el mes de mayo de este 2018 con el lema ‘POCOYÓ en cines: Tu primera película’. La producción ha sido especialmente diseñada para el público preescolar.

Ahora es el turno de ver la película en España. ‘POCOYÓ en cines: tu primera película’ estará en 40 salas españolas de Yelmo Cines durante el fin de semana del 23 y 24 de junio. Esta producción contará con una proyección de 50 minutos en una sesión interactiva en la que también habrá música y baile. La película cuenta las aventuras de los personajes para trabajar en equipo y superar sus miedos con el objetivo de derrotar a un villano que amenaza la paz del Mundo POCOYÓ. Una frenética carrera, un viaje a un mundo de inventos y virus informáticos, y la búsqueda de unos deliciosos huevos de Pascua son algunas de las sorpresas con las que POCOYÓ quiere amenizar la visita de los más pequeños al cine.

Veremos cómo va evolucionando ZINKIA a nivel de resultados pero este tipo de proyectos y otros acuerdos como el firmado con Netflix el año pasado generan confianza sobre el futuro de la compañía. Por mí parte y por la de UDEKTA Capital, seguimos muy optimistas y pensamos que la inversión hoy en ZINKIA va dar unos grandes resultados a medio plazo. Pero, como siempre advierto, invertir en ZINKIA tiene sus riesgos y no es apto para todo el mundo. En este tipo de inversiones podemos llegar a perderlo todo. No creo que sea el caso de ZINKIA pero cada persona deberá analizar con detenimiento una decisión de inversión de estas características y ver si realmente se adapta a su perfil de inversor.

GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’ (Análisis)

He realizado una actualización del Análisis que publiqué el pasado 7 de mayo sobre GIGAS en el que tenía el Precio de Referencia ‘en Revisión”.

Tras las adquisiciones de SVT y ABILITY durante el primer semestre del año y tras la publicación del avance de resultados del primer trimestre de 2018, he mejorado mis previsiones y establecido un nuevo precio de referencia para GIGAS a un año.

A continuación, dejo el análisis de la compañía completo (pinchar enlace o imagen).

GIGAS: Adquiriendo ‘nubes’

MONDO TV IBEROAMÉRICA firma un acuerdo con SONY MUSIC ENTERTAINMENT Italy

MONDO TV IBEROAMÉRICA ha firmado un acuerdo con SONY MUSIC ENTERTAINMENT Italy para la distribución de las canciones de la banda sonora de la serie “Heidi, bienvenida a casa”.

Concretamente, Sony Entertainment tendrá una licencia exclusiva para las grabaciones de la primera temporada de la serie de televisión de “Heidi, Bienvenida a casa” con una opción para la segunda temporada. Los derechos se refieren a la distribución y explotación musical de las obras en Italia, San Marino, Ciudad del Vaticano y la ‘Suiza italiana’. Además, se añade al acuerdo un derecho para SONY de primera negociación sobre la futura organización de eventos relacionados con la marca y la serie de televisión ‘Heidi’.

Por lo tanto, MONDO sigue buscando fórmulas para monetizar y rentabilizar una serie como es la de ‘Heidi’ en la que tienes depositadas muchas expectativas. Aunque en el acuerdo que acabamos de conocer, no se han dado cifras, lo importante ahora es ver que se firman acuerdos con empresas de especial relevancia, entre las que ya están SONY o PANINI, y que además puedan generar importantes ingresos en el futuro vía licencias de merchandasing, organización de eventos musicales, distribución de canciones, etc.

ALTIA pagará 0,12 € por acción en dividendos el próximo 13 de junio

ALTIA continua con su política de retribución al accionista incluyendo el pago de un dividendo. En esta ocasión hemos conocido que se pagarán 0,12 euros por acción (importe bruto) el próximo 13 de junio de 2018.

Dada la gran cantidad de caja que dispone ALTIA (18 millones de euros a finales de 2017), el pago de este dividendo lo puede realizar sin ningún tipo de problema. Además, el beneficio neto el año pasado se situó en los 6,1 millones de euros por lo que podría pagar otro dividendo extraordinario de la misma cuantía y el pay-out (porcentaje de beneficios destinado a dividendos) estaría por el entorno del 25%.

De todas formas, la situación de la caja creo que hace prever la ejecución de una operación corporativa antes que un incremento sustancial del dividendo. Podrían incluso darse las dos opciones.

Así que por un lado, los accionistas de ALTIA verán ingresar un dividendo el próximo 13 de junio y pueden también que vean alguna operación corporativa de especial relevancia durante los próximos meses. El elevado nivel de caja a mi me hace pensar que antes o después lo utilizarán para comprar alguna compañía y continuar con el crecimiento del Grupo.

 

Nota:

Udekta Capital tiene a ALTIA en su cartera.

Invertir y Desarrollar Proyectos Innovadores (Evento MAB · 13 de junio)

El próximo 13 de junio en La Bolsa de Madrid se celebrará una jornada de debate sobre el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) organizada por UDEKTA Corporate y patrocinada por INVEREADY. La jornada se divide en dos partes:

  1. Por un lado se debatirá acerca de la situación de la inversión en compañías cotizadas en el MAB.
  2. Por otro lado se hablará de la situación que viven las propias empresas que cotizan en este mercado.

En el evento están ya confirmados directivos de las siguiente empresas cotizadas en el MAB:

  • GIGAS
  • VOZTELECOM
  • CÁTENON
  • ATRYS

Contaremos también con varios gestores de fondos de capital privado, gestores de fondo de inversión y sicavs e inversores particulares. Destacamos la presencia de INVEREADY, compañía que ha creado un fondo de 40 millones de euros, Inveready Convertible Finance, para invertir en empresas MAB y de otros mercados alternativos bursátiles europeos.

El número de asistentes es reducido (unas 25 personas).

Si estás interesado en conocer mejor qué significa cotizar en un mercado alternativo como es el MAB, si eres directivo de una pyme y te gustaría conocer mejor cuál es el proceso de incorporación al MAB, si estás interesado en invertir en este tipo de compañías, si eres un gestor de fondos, si quieres aportar tu visión sobre la situación que vive hoy el MAB y si en definitiva te interesa acudir a este evento organizado por UDEKTA Corporate, escribe un email a info@udekta.com solicitando tu suscripción al evento y te confirmaremos si hay disponibilidad para acudir.

Nota: Las plazas son muy limitadas y sin confirmación no se podrá asistir al evento. 

Para obtener más información sobre este evento y otros, apúntate a la Newsletter del blog pinchando aquí.

El ForoMedCap sigue creciendo

Esta semana se ha celebrado el Foro MedCap 2018. Han sido tres jornadas (29, 30 y 31 de mayo) intensas en las que se han podido juntar a un gran número de empresas e inversores. Las empresas a las que va dirigida este foro son compañías de pequeña y mediana capitalización. Sin duda que poder reunir a los directivos de muchas de estas sociedades cotizadas en España y que éstos presenten qué es lo que están haciendo, cómo van evolucionando y qué proyectos de futuro tienen, es una gran iniciativa y una gran oportunidad para los inversores que estén interesados en ellas. El MAB tiene su protagonismo en este foro ya que el tercer día se reserva para las empresas cotizadas en el Mercado Alternativo Bursátil.

Algunos de los mensajes principales que se quisieron dar en este Foro MedCap son:

  • La importancia que pueden tener los mercados de capitales para las pymes.
  • Las bondades que ofrece ser una empresa cotizada.
  • Las exigencias que se derivan de la condición de cotizar en un mercado como la Bolsa o como el MAB.
  • Dar importancia desde las empresas a las tareas de relación con inversores.
  • Ser conscientes de la necesidad de mantener una buena estrategia de comunicación con tus inversores.
  • Necesidad en el mercado de tener más analistas cubriendo a las cotizadas de mediana y pequeña capitalización en la Bolsa y en el MAB.
  • Necesidad de atraer a más inversores, gestores, family offices y empresas de capital privado para que funcione mejor el mercado y aumente la financiación vía ampliaciones de capital sobre todo en las compañías de reducida capitalización.
  • Ser conscientes de los riesgos que asumimos a la hora de invertir en este tipo de compañías pero también la oportunidad que nos ofrecen de conseguir rentabilidades extraordinarias.

En definitiva, me alegra que en este Foro cada año veamos a más empresas, más inversores y más actividad. Son tres jornadas que nos sirven de mucho a los que nos interesan este tipo de compañías e inversión. Poder tener contacto directo con otros inversores, directivos, el propio MAB (BME), analistas, gestores de fondos, etc, es una oportunidad que nos aporta mucho.