Entrevista a Sisco Sapena – CEO LLEIDANET (28 noviembre 2017)

LLEIDA.NET es un proveedor de comunicaciones electrónicas. Es la primera Operadora Certificadora en España. Es una empresa de referencia en el campo de las comunicaciones certificadas y de las telecomunicaciones cuya misión es aportar seguridad, con- fianza, eficacia y rentabilidad a las comunicaciones electrónicas de empresas, administraciones públicas y particulares. Es operadora de telecomunicaciones en 5 países y está presente en 17 ciudades del mundo.

Existen tres líneas de negocio bien diferenciadas:

  • Comunicaciones Electrónicas Certificadas
  • Soluciones SMS
  • Validación de Datos.

Sisco Sapena, Consejero Delegado de LLEIDA.NET, responde a continuación a una serie de preguntas.

1. ¿Cuál es la línea de negocio que cree que más facturación y beneficios le va a reportar a LLEIDANET durante los próximos años? ¿Por qué?

Las comunicaciones certificadas en primer lugar y la validación de datos en segundo.

Las soluciones sms han sido y seguirán siendo uno de los motores de la compañía, pero se trata de un mercado muy maduro en donde se están erosionando los márgenes y si no tiene un claro substituto como los servicios de certificación en nuestro caso, pues puedes llegar a tener un problema. En cambio, los servicios de certificación están registrando tasas de crecimiento cercanas al 100% anual y creemos que la tendencia seguirá en los próximos años por la apertura de nuevos servicios, clientes y canales. Con la validación de datos los nuevos servicios de KYC (Know Your Customer) de validación de identidad mediante video nos traerán a buen seguro buenas noticias.

2. Las patentes que está consiguiendo la compañía en materia de servicios certificados le proporcionan a LLEIDANET seguridad y un sello de calidad e innovación importante para prestar este tipo de servicios. ¿Pero realmente están ayudando a corto plazo a conseguir más negocio o se necesita tiempo para que el consumidor se adapte a estos nuevos servicios?

Esta es la típica pregunta que se hace uno como inversor, ¿este gasto sirve real- mente de algo? La respuesta es un sí rotundo, aunque a veces pueda parecer que es hambre para hoy pan para mañana. Si eres una empresa tecnológica que quiere salir al mercado o está en él, una de las formas de no ser barrido y valorado por inversores es tener tu propia IP (intelectual property). Varios de nuestros actuales inversores extranjeros entraron en Lleida.net precisamente por su IP. :-)

3. Muchos podrían pensar que el SMS ha muerto. Nadie parece que tiene en mente comunicarse a través de SMS. ¿Realmente el SMS ha muerto o por el contrario es un segmento de negocio a tener en cuenta?

El SMS entre particulares está muerto, pero el sms entre empresas y particulares está más vivo que nunca y creciendo, con tasas de un dígito, pero creciendo. Mira el buzón de entrada de sms, hasta Apple te envía el suyo! con lo que tenemos sms todavía para años, puesto que es lo único universal entre todos los móviles y operadores.

4. Los resultados de la compañía muestran crecimientos relevantes en facturación, EBITDA, EBIT y parece que entrarán muy pronto a tener un resultado neto anual también positivo. ¿Cómo ve la evolución de los resultados de LLEIDANET en los próximos años?

En estos últimos trimestres hemos conseguido algo tremendamente difícil, subir margen bruto y facturación de forma simultánea y en este último trimestre nos hemos quedado a las puertas de un resultado positivo. Nuestra intención es continuar en esta senda y dar alegrías a todos aquellos que han confiado en nosotros, y probablemente antes de que acabe el año.

5. ¿Habrá operaciones de consolidación en el sector de las comunicaciones elec- trónicas y certificadas a corto-medio plazo? ¿LLEIDANET podría salir de “com- pras” pronto o se centrará a corto plazo en su crecimiento orgánico?

Yo creo que sí, que habrá, y más en el corto en que el medio. ¿Salir de compras nosotros? Hace tiempo que estamos, pero el problema es que se nos ofrecen empresas con márgenes brutos de entre el 15% y el 20% y se nos queda un poco corto. Lleida.net tiene márgenes brutos mayores del 50 %, por lo que esas compras podrían desacelerarnos en vez de impulsarnos. Ya hemos descartado más de una y más de dos operaciones de M&A por este motivo.

6. LLEIDANET se incorporó al MAB el 9 de octubre de 2015. ¿Qué le aporta ser una empresa cotizada en un mercado alternativo como el MAB?

La solvencia y la transparencia de ser una empresa cotizada, además de abrirnos la puerta a diferentes formas de financiación no clásicas entre las pymes españolas.

7. La cotización se está viendo afectada negativamente desde su incorporación al MAB (precio de referencia: 1,18 € por acción; capitalización inicial de 18,9 millones €). Hoy capitaliza en 8,7 millones € (precio por acción: 0,54€ cierre del 24 de noviembre). Entiendo que ve una oportunidad de inversión muy buena a estos precios justificada además en los resultados que están obteniendo. Pero, ¿qué razones creen que han pesado negativamente en la evolución de la cotización en estos dos años de vida que lleva LLEIDANET en el MAB?

Primero tuvimos la mala suerte de la caída en el mercado mayorista de SMS en España, al crear las operadoras sus propias unidades de mensajería de nuevo (alguna de ellas lo había desmantelado anteriormente) produciendo que bajase nuestra facturación justo al empezar a cotizar en el MAB, y esta situación se reflejó en el valor. Posteriormente hemos recuperado esa facturación, mejorado los márgenes brutos (empezamos en un 32% y ahora estamos más de un 50 %), y la acción se estaba recuperando justo cuando empeoró la situación política en Cataluña, y la verdad es que ha influido muchísimo en la caída de la cotización que hemos registrado en poco más de dos meses, sobre todo por la incertidumbre que ha generado. Y eso a pesar de ser de los primeros en aplicar un plan de contingencia para velar por los intereses de nuestros inversores y accionistas. De hecho, trasladamos la sede social el mismo día que el gobierno publicó el decreto que permitía hacerlo sólo con la aprobación del consejo. Y sí, ahora somos una buenísima oportunidad de inversión por la caída del valor y máxime a las puertas de dar beneficios.

8. Por último, ¿qué factores cree que van a pesar positivamente durante los próximos años para conseguir dar la vuelta a la cotización y que la valoración de la compañía suba de manera importante?

El ser una compañía que genere caja y valor para sus accionistas son los dos factores clave, independientemente de la forma que lo consigamos.

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