El pasado viernes la SEC sancionó a Goldman Sachs por fraude en la venta de activos relacionados con las hipotecas subprime (CDO) cuando por otro lado se ponía bajista en ellos, sin informar de este hecho.
Es curioso que la noticia se hiciera pública con el mercado de valores abierto. Este tipo de noticias y de sanciones se suelen hacer con el mercado cerrado y luego ya se verá como lo digieren los inversores.
Hacerlo con el mercado abierto, provoca un efecto mayor de publicidad debido a la volatilidad originada nada más conocerse la noticia.
Ahora toca dar de nuevo una imagen de responsabilidad y de justicia para intentar dar una sensación al mercado de que esto no se volverá a repetir o por el contrario si se repitiera, la compañía que lo haga pagará por ello.
Cuando estalla una crisis como la que hemos vivido lo primero que se debe hacer por parte de las autoridades competentes creo que es:
- Ser consciente de ella.
- Analizarla lo mejor que se pueda sacando las causas que las han provocado y a los “culpables” si los hubiera.
- Tomar las medidas oportunas para contrarrestar los primeros efectos dañinos.
- Tomar las medidas oportunas para salir de la crisis.
- Sancionar a los culpables.
- Consolidar unas bases para una saludable recuperación y para intentar que no volvamos a cometer los mismos errores.
Lo primero en lo que creo que debemos centrarnos es en salir de la crisis. Lo segundo es sancionar de verdad a los culpables. Pero este segundo punto creo que va a ser más de cara a la galería que de verdad.
La sanción a Goldman la veo como un tema formal, que por lo menos debe hacerse pero que no va a traer grandes ni graves consecuencias para a la empresa ni para los mercados. Puedo equivocarme pero lejos de poder ser el final de Goldman, creo que en breve esto estará olvidado. Es como si regañas a tu hijo con un castigo. Le castigas un poco pero no le vas a cortar las “alas” para que siga su camino. Y si el hijo encima es uno de los niños mimados de papá pues con más motivo. Papá tendrá que dar una imagen a los demás (hijos y otros papás) ya que su hijo no se ha portado bien, pero el resultado y las consecuencias no van a ser significativas para nadie.
Además es que ya han pasado dos días (en los mercados) desde la sanción y si a algo se le teme hoy, es más es a las consecuencias de la nube de cenizas que ha colapsado los aeropuertos de media Europa que a más sanciones de este tipo.