Alternativa atractiva en Telefónica: venta de “puts”
He hablado varias veces de Telefónica y casi siempre, por no decir siempre, para bien. Creo que tener acciones de Telefónica es tener acciones de una compañía con unos buenos fundamentales y que además paga un dividendo muy atractivo el cual podrá mantener dada la proporción entre lo que tiene que dar en concepto de dividendos y el cash flow que genera la compañía.
Los precios a los que cotiza hoy Telefónica, 16,70 euros aprox. creo que son muy atractivos. De todas formas, si todavía alguien quiere comprar más barato tiene otra vía para invertir en Telefónica: vender put (opciones de venta).
Vender put significa que alguien te compra el derecho a vender las acciones (en este caso una put son 100 acciones) de Telefónica, estando tú obligado a comprarlas. Pero esta obligación hace que si vendes hoy esa put, tú ingreses una prima (una determinada cantidad de dinero).
Para ello una put atractiva para vender creo que es la put 16 de “strike” de junio. Hoy, y supongo que durante estos días (si no cambia mucho la cotización), la puedes vender por aproximadamente un euro por acción (un 6% de rentabilidad).
Que quiere decir que vendes por un euro la put 16 de “strike” de junio?
Que tú ingresas un euro por acción hoy y si en junio la cotización de la acción de Telefónica está por debajo de 16 euros, tú estarás obligado a comprar acciones de Telefónica a 16 euros y si está por encima, no ocurrirá nada, salvo que ya has ingresado un euro por acción (un 6% de rentabilidad).
Es decir, que hoy si vendes una put ingresas un 6% con el riesgo de comprar acciones de Telefónica en junio a 16 euros siempre y cuando en el mercado coticen por debajo de esos 16 euros. Pero si piensas que a 16 euros sí que comprarías acciones de Telefónica creo que vender hoy puts a junio es una alternativa bastante atractiva, ya que si además restas el euro que ingresas a los 16 euros que pagarías por las acciones de Telefónica en junio, realmente estarías comprando acciones de Telefónica a 15 euros.
Comentarios
Ostras Juan, si que lo tienes claro !!!!.
Eso si que es un ordago en toda regla.
Que TEF sea de mis favoritos tambien lo comparto, pero tanto como llegar a los 19, umm no lo tengo tan claro como tu.
Ha sido un pequeño “ordago” 
Miguel tiraba muy para abajo y yo tenía que contrarrestar ese “envite” 
De todas formas no lo descarto…
Juan,
Si tu apuesta es que telefónica está barata y acabará subiendo, ¿no es mejor comprar una CALL’? Sólo arriesgarías una prima a cambio de un potencial beneficio ilimitado.
Joan, yo hoy compraría acciones y de hecho ya las tengo y no las voy a vender.
Esta estrategia (venta de puts) creo que es buena sobre todo para los que todavía creen que está “cara”. De todas formas creo que es buena para todos.
También veo bien lo que dices de comprar un call. Esto depende de cada uno y de cómo lo vea.
Aunque yo antes que comprar la call, compraría las acciones y me arriegaba a la caída de TEF. Sobre todo porque ahora creo que están “caras” las opciones call de Telefónica. Tendría que subir mucho en poco tiempo para empezar a ganar dinero. Por eso o compraría las acciones ahora, o vendería opciones put para ingresar prima y si cae, comprar a 16 euros.
Yo no se lo que hara telefonica en bolsa, pero si hay un sector que conozco bien son las Telcos y conozco muy bien a Telefonica. Por eso me he apostado la caña y la mantengo. Se ha abierto el mercado OTC sobre TEF con liquidación en cerveza Alguien más se apunta ?
En el sector de Telcos prefiero mucho mas France Telecom (las tengo en cartera) y estoy buscando punto de entrada en Telecom Italia
Javier,
Me parece una buena opción.
Si no te convence mucho Telefónica a los precios a los que cotiza hoy y prefieres ingresar algo y comprar más abajo (aunque si compras es porque la acción está todavía más abajo de esos 15 euros)no me parece mala opción.
Quiero decir, que creo que hay más potencial comprando hoy acciones de Telefónica (cobras dividendo, no creo que cotice por debajo de 15 euros, creo que cerrará el año por encima de como está hoy, etc)pero vender put es otra manera de “invertir”.
Hola a todos,
Sólo un par de comentarios.
En primer lugar sobre el tema de comprar una call, comentas “tendría que subir mucho y rápido para empezar a ganar dinero”. Eso sólo es si sigues una estrategia de comprar “out of the money”. Si por el contrario compras “in the money” y con un delta lo más alto posible, puedes conseguir ganar toda la subida, arriesgando sólo la mitad del capital.
No soy ningún experto en estrategias de opciones, pero estra estrategia viene explicada en el libro “Get Rich with Options” de la Editorial Wiley del autor Lee Lowell.
Por otro lado, uno de los aspectos negativos de todas estas estrategias que comentáis es el quedarse sin dividendo (que es precisamente uno de los atractivos de telefónica).
Un saludo,
AndresR
Yo soy de los que prefiere esperar un año para comprarla en 13 euros. Un caña a TEF toca los 13.00 este año?