Aprovechar el recorte de Telefónica para entrar
Una de las noticias que han puesto algo de incertidumbre al futuro inmediato de las grandes empresas españolas que están en Venezuela ha sido la devaluación del Bolívar (moneda venezolana) por parte de Hugo Chavez la semana pasada.
He leído bastante sobre el impacto de esta medida en las grandes compañías españolas con interés en aquel país. Parece que no ha sido ninguna sorpresa dicha medida y que dicha devaluación está más que descontada en los precios de sus acciones.
Me gustaría volver a hacer hincapié en Telefónica y en la gran oportunidad que tenemos adquiriendo sus acciones.
Antes de nada decir que yo compré acciones de Telefónica hace ya tiempo, el 23 de julio a 16,50 euros. Mi visión evidentemente que no mueve el mercado pero bueno, para los mal pensados y para lo que crean que hablo de Telefónica por mi interés, ya se lo avanzo que sí que tengo acciones y que claro que quiero que TEF suba.
Hecha la apreciación…
Sigo pensando que las cuentas de la compañía están bastante bien para confiar en ella y por tanto para comprar acciones por el entorno al que están hoy (18,50 euros).
La deuda es razonable, genera bastante flujo de caja y sobre todo, viviendo los tiempos que vivimos, paga un dividendo muy atractivo el cual está prácticamente asegurado, aunque está claro que seguro no hay nada en este mundo de las finanzas.
Tras la devaluación del bolívar, la compañía además emitió un comunicado a la CNMV en el que reiteraba sus objetivos a corto y medio plazo, intentando quitarle “hierro” a la devaluación. Además también reiteró sus objetivos de dividendos hasta el 2012.
Así que para este año se mantiene el dividendo de 1,40 euros por acción lo que supone un 7,5% de rentabilidad. Para 2012 el dividendo esperado es de 1,75 euros por acción (9,4% de rentabilidad a los precios de hoy, entorno a 18,60 euros por acción).
En definitiva, con una rentabilidad por dividendo “casi” asegurada de un 7,5% más una potencial revalorización del precio de la acción, creo que invertir en Telefónica a estos precios a los que está cotizando (18,60 euros aprox.) es un acierto.
Comentarios
Te pego aquí el comentario que hice en Gurusblog al post de TEF que publicaste allí:
Voy a hacer un poco de abogado del diablo. Sin intención de rebatir nada, sino sólo de comentar ideas que me han venido a la mente según leía:
No soy un gran estudioso de TEF, pero en su día hice algún análisis preliminar, y sólo puedo decir que me parece que hay cosas mejores donde invertir, ojo, por precio. No discuto la calidad de la empresa. Como dice Pedro Luis, hay demasiada gente pendiente de ella, y demasiado, añadiría yo, abuelete que mete su pasta en el Santander, BBVA, Iberdrola y TEF porque son las que conoce de siempre, sin haber hecho el más mínimo de los análisis que, efectivamente, se debería hacer.
A día de hoy, su atractivo es el dividendo. La revalorización no la tengo tan clara, no porque no vaya a ocurrir, sino porque la intuyo más bien cortita. Me temo que el margen de seguridad que se puede encontrar hoy será prácticamente lo que ha bajado estos días, no mucho más.
Otra cosa es que uno esté cómodo con la compra que hace, ahí no hay más que hablar.
Lo de pensar en cuanto % quiero tener de una compañía en cartera es otro de los puntos que no he visto nunca claros. Me refiero a que si uno tiene un capital preparado para invertir, sí tiene sentido, pero la mayoría de nosotros, intuyo, tenemos ingresos recurrentes de los cuales “distraemos” algo todos los meses para nuestras inversiones, salvo quiniela o herencia. Desde ese punto de vista, no sé si es mejor asignar un %, o ir comprando a medida que busco y veo oportunidades, con lo que los % de mi cartera irán variando un poco “caóticamente”. Cuidando de diversificar algo, sí, pero no tendiendo a un Asset Allocation puro más propio de un fondo. Dicho esto, no es nada recomendable, efectivamente, lanzarse a la compra furibunda sin un “freno”, aunque sea en forma de “compras en varios plazos”. Efectivamente, una mala compra en que pones la maytor parte de tu capital, puede, si no retirarte, ser una rémora que lastres durante años, con la pérdida de oportunidad (difícilmente cuantificable) que además eso supone.
Sólo reflexiones a vuela pluma…
Salud.
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Juan, enhorabuena por tu blog.
Yo lo leo sobretodo por tu análisis de divisas que me parece especialmente bueno.
Saludos,
Jose maria