Jornada Informativa MAB para empresas (13 de junio)

La semana pasada os anuncié el nacimiento de Udekta Corporate.

Hoy os presento la primera actividad que va a organizar Udekta Corporote. Se trata de una Jornada Informativa sobre el MAB para empresas en La Bolsa de Madrid el próximo 13 de junio por la mañana.

En el siguiente enlace podrás ver el programa-agenda de la jornada:

Si crees que te puede interesar el MAB y crees que tu empresa tiene el perfil para cotizar en un mercado alternativo como es el MAB, escríbeme (juanst@juanst.com o info@udekta.com) y te diré si hay plazas disponibles.

Mondo TV Italia crece de manera notable durante el 1T17

Los resultados de Mondo TV Italia, matriz de Mondo TV Iberoamérica, han mostrado unos crecimiento de la facturación y de los beneficios bastante relevante durante el primer trimestre de 2017 (1T17).

Las principales cifras de los resultados del 1T17 son:

  • Facturación: 7,3 mill.€ (+29% vs 1T16)
  • EBITDA: 5,5 mill€ (+32%)
  • EBIT: 4 mill.€ (+72%)
  • Bº Neto: 2,6 mill.€ (70%).

En los resultados se hace mención a la buena evolución de la primera temporada de la coproducción de Mondo TV Iberoamérica, “Heidi, Bienvenida a casa”, que ha provocado la firma de dos nuevas temporadas más. Lo más importante para el éxito se pueda dar y pueda continuar durante un tiempo importante es tener la financiación del proyecto más o menos asegurada. En este caso, casi podemos decir que la financiación de las dos nuevas temporadas de “Heidi” está asegurada al haber firmado la matriz un acuerdo con Atlas Alpha Yield y con Altas Capital Markets la emisión de unos bonos convertibles por un importe total de 7,5 millones de euros. De hecho ya han publicado dos posibles nombres para estas temporadas: “Heidi, bienvenida al show” y “Heidi, bienvenida a la fama”.

En definitiva, aunque no tenemos los resultados del primer trimestre de Mondo TV Iberoamérica, compañía cotizada en el MAB, los resultados de la matriz son bastante buenos y en el informe que han presentado se da un protagonismo principal a lo que está ocurriendo con la coproducción de la filial española, “Heidi, Bienvenida a casa”, y las buenas sensaciones que tienen sobre su futuro.

Nace Udekta Corporate

Udekta Corporate nace como una boutique financiera especializada en mercados alternativos (ver Nota de Prensa).

Hace unos meses os comentaba el nacimiento del primer vehículo de inversión independiente especializado en invertir en empresas MAB (Mercado Alternativo Bursátil) y preMAB, Udekta Capital.

Hoy me hace mucha ilusión poder anunciar el nacimiento de Udekta Corporate.

Udekta Corporate nace como una compañía independiente de asesoramiento financiero, legal y jurídico especializada en mercados alternativos. Nuestro foco está en ayudar a las pymes que quieren profesionalizarse, crecer y buscar nuevas alternativas de financiación. También acompañaremos y asesoraremos a las compañías que quieran cotizar en un mercado alternativo bursátil como puede ser el MAB en España. Otro de los trabajos que realizaremos desde Udekta Corporate es ayudar a las compañías ya cotizadas en los mercados alternativos en un área tan relevante e importante como es la Relación con Inversores.

En definitiva, nace Udekta Corporate como una boutique financiera especializada en mercados alternativos, que busca ayudar a las pymes en su día a día, con el foco puesto en compañías de reducida capitalización y con la vista puesta en el MAB al ser un mercado en el que confiamos.

La Socimi de los dueños de La Finca cotizará en el MAB

Según informan desde el diario Cinco Días la socimi de los dueños de la urbanización La Finca debutará en el MAB en septiembre.

El fondo estadounidense Värde Partners y la inmobiliaria Procisa, de la familia García Cereceda, avanzan en la salida al Mercado Alternativo Bursátil (MAB) de la socimi conjunta La Finca Global Assets.

El origen de la actual sociedad se sitúa en la creación de una lujosa urbanización“La Finca” que se hizo famosa por albergar en la más absoluta privacidad a grandes personalidades, importantes empresarios y famosos futbolistas como Cristiano Ronaldo, Karim Benzema o Fernando Torres. Su impulsor fue Luis García Cereceda, ya fallecido, y actualmente al mando está la segunda generación, con su hija Susana como presidenta.

Esta nueva socimi engloba los activos no residenciales que la familia García Cereceda tenía en Procisa. El año pasado el fondo Värde compró el 40% de esa división de negocio por el entorno de los 105 millones de euros. Con este dato se estima que La Finca Global Assets cotice con una capitalización de referencia de 260 millones de euros.

El principal activo de esta socimi es el parque empresarial junto a la exclusiva urbanización de La Finca (Pozuelo de Alarcón), uno de los de mayor calidad de Madrid. El complejo cuenta con 20 edificios, de los que 16 son destinados a oficinas y el resto a uso dotacional. Entre los inquilinos se encuentran compañías como Microsoft, Orange o Accenture. Además del complejo de Pozuelo, cuenta con otros activos como el centro empresarial Marcelo Spínola, compuesto de siete edificios.

Por lo tanto vemos que la actividad en el segmento de SOCIMIs en el MAB sigue bastante activa. Se está dando entrada a familias y activos de cierta relevancia en España lo cual entiendo que es positivo. Al estar cotizadas estas sociedades y con la limitación de la liquidez, todos podremos comprar acciones de estas SOCIMIs si estimamos que cotizan a unos precios atractivos.

A día de hoy el MAB cuenta con 33 SOCIMIs en total habiéndose incorporado ya cinco sociedades durante este 2017.

MASMOVIL: últimos análisis y valoraciones (mayo 2017)

El análisis de compañías cada vez es menor. Esta situación creo que no es buena y que es factor negativo que tiene a día de hoy los mercados financieros y las empresas cotizadas en ellos. Sobre todo si nos fijamos en las compañías de media capitalización el análisis es escaso, y en las cotizadas de reducida capitalización es casi inexistente.

Sin entrar en valorar si hay buenos analistas o malos, si los análisis se hacen de manera objetiva o subjetiva, si hay o no hay conflictos de interés, etc, creo que siempre será mejor poder leer información de compañías y análisis que no poder hacerlo por la falta de ellos. Luego deberemos cada uno de nosotros sacar conclusiones acerca de los análisis publicados, no tomarlos como una “verdad absoluta”, intentar leer varios análisis distintos y hacer el nuestro propio utilizando la información que entendamos que es buena de lo que hemos leído con anterioridad.

La responsabilidad a la hora de invertir pienso que también la debemos depositar fundamentalmente en nosotros mismos. Un análisis no lo debemos entender como algo estático, que no cambia, que nos dice lo que va a ocurrir en el futuro y que nos asegura el precio objetivo que pone. Es decir, con el tiempo y sabiendo que en muchas ocasiones los análisis se equivocaran sobre todo si lo reducimos al precio objetivo que publican, los inversores debemos utilizarlos como base o apoyo para la toma de decisiones de inversión. Si decidimos invertir o no invertir por lo que dice un analista, al final el que va a ganar o perder el dinero es uno mismo. La responsabilidad del analista está en ser honesto, objetivo y profesional a la hora de realizar y publicar un análisis. Pero la responsabilidad de lo que un inversor gana o pierde la tiene el propio inversor o creo que es lo que mejor podemos pensar a la hora de invertir para no llevarnos a malos entendidos o engaños. Otra cosa es que se asesore de manera individualizada, según el perfil inversor de cada persona, y además se pague por ello. Ahí el asesor sí que tendrá que rendir cuentas sobre su asesoramiento. Pero el análisis publicado por un analista de manera genérica lo debemos utilizar si entendemos que nos aporta algo. Si una vez leído o si desde un principio no creemos que nos aporte nada, no se lee y no hay más problema.

En definitiva, lo bueno de que se publiquen análisis es que exista además competencia para que cada vez se elaboren mejores y sobre todo para poder tener acceso a ellos por si en un momento creemos que nos puede aportar algo la información tratada por los analistas y utilizar dicha información de la mejor manera que podamos o entendamos.

Con esto de fondo, dejo los tres últimos análisis que he encontrado sobre MASMOVIL:

Análisis Zinkia tras propuesta de Ampliación de Capital 2017

Dejo la actualización al análisis de Zinkia tras la propuesta de Ampliación de Capital propuesta para la Junta General de Accionistas del próximo 13 de junio de 2017.

Reviso el precio objetivo tras la probable emisión de 9,6 millones de acciones y la entrada de 4 millones de euros.

En el informe comento los siguientes puntos:

  • Aumento del capital social con prima de emisión
  • Importe Máximo a captar
  • Dilución
  • Conclusión
  • Valoración + Precio objetivo
  • Valoración concursal

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Si tienes cualquier problema para descargar el documento no dudes en contactar conmigo.

Clever Global: Análisis – Resultados 2016 – Valoración

Dejo un análisis de Clever Global tras la publicación de los resultados auditados 2016.

Hago un análisis de la compañía y realizo una valoración. Calculo un precio objetivo a un año el cual se podrá revisar en cualquier momento si conocemos alguna novedad durante estas semanas o meses.

El índice de este informe es el siguiente:

  1. Descripción
  2. Modelo de Negocio
  3. Consejo de Administración y Comisión de Auditoría
  4. Estructura Societaria
  5. Clientes
  6. Mercado y Sectores
  7. Competencia
  8. Cifras Relevantes
  9. MAB
  10. Resultados 2016
  11. Balance 2016
  12. Flujos de Caja 2016
  13. Previsiones
  14. Valoración

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Optimum III, primera SOCIMI residencial invertida exclusivamente por institucionales

El próximo 16 de mayo debutará en el MAB una nueva SOCIMI, OPTIMUM III VALUE-ADDED RESIDENTIAL. En este caso se trata de la primera SOCIMI residencial invertida exclusivamente por institucionales, es decir, es la primera en salir al MAB levantando fondos al estilo de las grandes compañías del sector, como Merlin, Hispania o Lar (cotizadas en el Mercado Continuo). Arcano es la firma encargada de sacar la SOCIMI consiguiendo convencer a inversores institucionales, tanto españoles como extranjeros, para levantar 53,9 millones.

OPTIMUM III VALUE-ADDED RESIDENTIAL SOCIMI es una sociedad de inversión inmobiliaria gestionada por BMB CAP Management, que tiene como objetivo la adquisición de una cartera de activos inmobiliarios residenciales value-added, caracterizados por requerir algún tipo de reforma para maximizar su valor y localizados principalmente en la zona metropolitana de Barcelona y Madrid. En la actualidad, la cartera de la compañía está compuesta por seis edificios residenciales localizados en Barcelona (5) y Madrid (1), por un valor total aproximado de 40 millones de euros, ubicados en áreas como Avenida de la Diagonal, Calle Aragó y Juan de Garay en Barcelona o General Moscardó en Madrid.

Para el año que viene el equipo gestor prevé invertir entre 50 y 60 millones adicionales, haciendo uso del apalancamiento del 50% con el que operará y del resto de fondos captados durante el proceso de incorporación al MAB en el que Blue Montain figura como inversor de referencia.

Tomando en consideración las dos ampliaciones de capital previas a la incorporación por importe total de 53,9 millones de euros, el Consejo de Administración de la sociedad ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 10 euros, lo que supone un valor total de la compañía de 54,03 millones de euros.

OPTIMUM III se convierte en la trigésimo tercera SOCIMI del MAB siendo la quinta incorporación al mercado alternativo, segmento SOCIMIS, en este 2017.

Algunos de los datos de esta incorporación son:

  • Precio referencia: 10€
  • Capitalización inicial: 54.030.000 €
  • Ticker: YOVA
  • ISIN: ES0105219002
  • Acciones en circulación: 5.403.000
  • Valor Nominal Acción: 1€
  • Modalidad contratación: Fixing
  • Asesor Registrado: Arcano Valores
  • Proveedor de Liquidez: BNP Paribas
  • Auditor: Ernst and Young

A continuación dejo el Documento Informativo de Incorporación al MAB (DIIM):

BME crea la serie de índices IBEX MAB

Es una de las noticias más importantes para el MAB desde hace varios años. O eso es lo que creo. La creación por parte de BME de una nueva serie de índices IBEX en este caso IBEX MAB es la manera más clara de ver que el MAB y BME ven futuro a este mercado alternativo y apuesta por él. Hay otros puntos importantes como puede ser la nueva regulación, nuevos requisitos para cotizar, etc. Pero la creación de índices MAB a mi entender era muy necesario y positivo para este mercado.

Se han creado dos nuevos índices:

  • IBEX MAB® All Share
  • IBEX MAB® 15

Estos índices nacen con la finalidad de dotar de visibilidad a las compañías del MAB. Pero hay algo muy importante y es que servirán de subyacente de productos financieros. Es decir, que habrá productos financieros referenciados a estos dos índices por lo que entiendo que la negociación y la liquidez de las empresas se verá afectada positivamente en términos generales.

Los nuevos índices comenzarán a calcularse y difundirse en tiempo real a partir del próximo 1 de junio.

En concreto:

· El índice IBEX MAB® All Share se compone de aquellos valores que cotizan en el segmento de empresas en expansión del MAB. Su objetivo es proporcionar visibilidad a las compañías del Mercado Alternativo Bursátil y medir su evolución en el mercado. No tiene, por tanto, un número concreto de componentes.

· El índice IBEX MAB® 15 está diseñado para medir el comportamiento de las quince compañías con mayor volumen de contratación en el MAB. Se trata de un índice selectivo, replicable y negociable. El índice comenzará con los siguientes componentes: Altia Consultores, Carbures, Catenon, Ebioss Energy, Euroconsult, Eurona, Facephi, Home Meal, 1nkemia, Inclam, Masmovil, NBI Bearings Europe, Neuron Bio, Only Apartments, y Pangaea.

Los valores ponderarán en estos índices en función de su capitalización ajustada por el capital flotante de la compañía. Las carteras de los índices IBEX MAB® All Share e IBEX MAB® 15, a 28 de abril de 2017, ofrecen unas rentabilidades del 8,1% y del 10,3% respectivamente.

Los índices serán calculados de acuerdo a lo estipulado en las normas técnicas para la composición y cálculo de los índices IBEX® y cuentan con una base de 1.000 puntos a 31 de diciembre de 2015. El Comité Asesor Técnico de los índices IBEX® llevará a cabo la revisión de la composición de estos índices con carácter semestral.

Hace ya dos años y medio que escribí sobre la importancia de tener un índice oficial el MAB:

En definitiva, a ver qué efecto tiene la creación de estos nuevos índices. No podemos tampoco esperar que a partir de ahora los volúmenes de contratación suban con fuerza en el corto plazo. Pero seguro que ayudará a mejorar la liquidez y además ofrecerá a los inversores dos manera diferentes de invertir en el MAB si hay productos referenciados a estos dos índices. Por un lado se podrá invertir en todo el MAB con el índice IBEX MAB® All Share y por otro se podrá invertir en 15 compañías (las de más negociación al estilo del IBEX 35 en el Bolsa) con el IBEX MAB® 15.

Sin duda que es una gran noticia la creación de estos dos índices por parte de BME.

MAB, invirtiendo en crecimiento (Capital & Corporate – mayo 2017)

Os dejo un artículo sobre el MAB en el que he participado y que sale en la revista “Capital & Corporate” de este mes de mayo de 2017 (pinchar en la imagen para verlo).

Después del artículo viene una entrevista que realizan a Fernando Gutiérrez, Fundador y Presidente de Clever Global, compañía cotizada en el MAB.