Zara, no me hagas esto!
Mucha expectación tenía ante el estreno de Zara en la red. Ya comenté en el post “Zara a unas horas de debutar en internet” que tenía a Inditex (grupo al que pertenece Zara) en mis altares de compañías excelentes en lo que hacen y que saben cómo actuar en cada momento.
Pues esperaba muchísimo más de Zara en su estreno de tienda virtual. La verdad es que a mí como a muchos nos ha decepcionado un “poco” que una empresa como Zara, con el potencial económico que tiene, debute con bastantes fallos técnicos en su web.
Patinó en los buscadores durante cierto tiempo. La descripción que aparecía era la indicación del buscador para los portales que se registran era “(Aquí hay que poner una descripción que indexarán los buscadores y que se mostrará en sus resultados de búsquedas).” También se registraron ciertos errores de navegabilidad como fichas que no se abrían, etc.
De todas formas y a pesar de esta decepción y el suspenso que le pongo al debut de la tienda virtual de Zara, creo que al ser errores muy fácilmente subsanables por la compañía, la posibilidades que sigue teniendo Zara en internet son muchísimas.
También hay que decir que no ha sorprendido con nada especial en su tienda virtual. Aún así, aunque irán mejorando en el futuro su web, con lo que hay hecho y sin los errores de principiante que una empresa como Zara no debía haber cometido, seguro que las ventas de aquí a final de año darán una buena noticia a la gente que confía en Inditex y que tiene acciones de la compañía (como es mi caso).
Infográfico ecommerce en EEUU
Dejo un infográfico que he encontrado en esta web. Más abajo lo traduzco al español.
Traducción al español.
Zara a unas horas de debutar en internet
“Nunca es tarde si la dicha es buena.”
“Más vale tarde que nunca.”
Estos dos refranes podrían valer para la aventura que empieza mañana Zara en internet.
Zara, líder mundial del sector textil, abre este 2 de septiembre su tienda online.
Los primeros países donde se abrirá la tienda virtual son España, Alemania, Francia, Italia, Portugal y Reino Unido. En 2011, le tocará el turno a EEUU, Japón y Corea del Sur.
Aunque internet ya tiene protagonistas importantes en este sector (H&M desde 1998, Mango desde 2000, outlets como Privalia o BuyVip, etc) las ventas y el desarrollo del sector a través de la red no ha hecho más que empezar. Hoy mismo todavía existen reticencias a comprar ropa a través de internet ya que las dudas del tipo “y si no me vale???”, o “pero se puede devolver o se puede cambiar???” siguen ahí aunque poco a poco van desapareciendo. La reputación del que vende a través de internet, saber dónde compramos, a quién compramos y cuáles son las políticas de devoluciones ayudarán sin duda al sector a tener en internet una gran oportunidad para comprar y vender ropa.
Centrándonos en Zara, si ya me gustaba antes de esto Inditex, sólo le falta ahora hacer las cosas bien en internet a la empresa dirigida por Amancio Ortega. Si lo consigue, y lo podremos empezar a ver con los resultados del último trimestre del año, y ya con Inditex en mis “altares” particulares, no se dónde voy a ponerla ya.
Mañana se abren las puertas. Pasen y vean o mejor dicho, pasaremos y veremos cómo lo hacen.
Y septiembre llegó
Ya estoy por aquí de nuevo. Han sido unos días de desconexión pero ya estoy poco a poco volviendo a la “rutina” que, por otro lado, vendita rutina cuando tienes trabajo e ilusiones diarias.
He estado poniéndome un poco al día y veo que aunque las principales bolsas mundiales han cerrado agosto con caídas generalizadas en torno al 4%, los volúmenes han sido muy bajos lo cual creo que es positivo y relativiza de alguna manera dichos descensos.
Algunos puntos a destacar de lo ocurrido en agosto en los mercados:
- El miedo al “doble dip” (vuelta a la recesión) parece que ha marcado al mercado durante el mes de agosto. Que existen muchas incertidumbres es cierto pero, aunque sólo llevamos unas horas en septiembre con el mercado abierto, el tono ahora en los mercados lo veo moderadamente positivo.
- En EEUU se confirma que el crecimiento en esta segunda mitad del año va ser reducido.
- Europa sigue en un mar de dudas aunque Alemania sorprende a nivel macroeconómico.
- El paro en Europa y en EEUU sigue por el entorno del 10%.
- España sigue con un mercado laboral muy debilitado con una tasa de paro del 20% (más del doble que la media de la Euro Zona). Dicha tasa va a frenar sin duda los intentos de recuperación de la economía española durante los próximos meses.
- El mercado de deuda sigue marcando unos niveles de rentabilidades muy bajos si nos fijamos en los bonos gubernamentales de referencia (T Note EEUU a 10 años en el 2,47% y el Bund alemán en el 2,13%). Los niveles de la deuda periférica siguen bastante inestables y altos, sobre todo si los comparamos con los de Alemania y EEUU.
El 2 de agosto me aventuré a decir que pensaba que el mercado estaba preparándose para una gran subida. Aunque el mes de agosto parece llevarme la contraria, sigue pensando que podemos tener una buena segunda parte del año.
Repito un párrafo del post del 2 de agosto:
“Ahora en lo que a la renta variable se refiere, todo lo anterior (explicaba puntos positivos que veía en el mercado) también creo que podrá sostener una importante subida de los principales índices bursátiles. Por ejemplo, que el IBEX cotice a un PER menor de 10, valores importantes cotizando a unos múltiplos VE / EBITDA entre 6 y 8 veces, valores como Telefónica con rentabilidades por dividendos entorno al 8% y con un mejor sentimiento generalizado por parte de los inversores, creo que pueden ser unas buenas bases para que las cotizaciones de las acciones pueden comportarse bien en esta segunda parte del año.”
Ese “sentimiento generalizado” del que habló en ese párrafo parece que cambió mucho en agosto, pero ahora con el IBEX cotizando a un PER 2010e menor de 10 y un PER 2011e entorno al 8,60, creo que pone una buenas bases para poder observar una buena evolución de la Bolsa Española en esta segunda mitad del año (dando por sentado que el PER es un indicador más y no sienta cátedra ni mucho menos). Sin duda que las primas de riesgo deberán caer y que el ánimo de los inversores tendrá que subir para que mi previsión sea cierta.
Por último decir que también es importante saber que muchos riesgos y muchas incertidumbres tendremos que ir sorteando durante estos meses y que seguirán vigentes. Por tanto, la cautela y la precaución deberá ser siempre una parte central en la toma de nuestras decisiones de inversión.
Nos vemos en septiembre
Me toca ahora disfrutar de unos días de vacaciones.
Nos vemos en septiembre.
10 acciones para tiempos revueltos… y no revueltos (EEUU)
Hace tiempo que no entraba en la web de Dividens Value. Entré el otro día y volví a encontrar varios posts interesantes.
Me gustaría destacar hoy este: 10 valores con un crecimiento sostenido en sus dividendos.
La verdad es que esto de los dividendos va en gustos, pero a mí en líneas generales (con lo difícil que es generalizar) me gusta bastante que una compañía reparta parte de su beneficio y del flujo de caja que genera vía dividendos. La retribución al accionista a través de esta vía creo que es positiva si se hace bien, es decir, y aquí vuelvo a generalizar, si por ejemplo reparte un 40 ó un 50% del beneficio obtenido en el año.
Cada empresa deberá realizar su particular política de dividendos según sus características y dependiendo del momento en el que se encuentre. Por ejemplo, es normal que empresas tecnológicas no repartan dividendos y tampoco digo que lo estén haciendo mal.
Con esto, cuando uno analiza y observa la política de dividendos de una compañía, una de las cosas que es importante y que se debe mirar es la capacidad que ha tenido la compañía en el pasado para sostener sus dividendos y su crecimiento. Esto nos dará una pista de lo que puede hacer esta empresa en el futuro aunque no es ni mucho menos una garantía de nada. Lo que sí que parece claro es que una compañía que lleva por ejemplo 30 años pagando dividendos y que todos los años los elevan en un determinado porcentaje (como mínimo), probablemente seguirá haciéndolo en los próximos años de una manera similar. De todas formas, como he comentado antes, no debemos pensar que lo que una compañía ha realizado en el pasado es una garantía total de algo para el futuro.
Por lo tanto, lo más importante sería intentar conocer la capacidad que una determinada empresa tiene en los próximos años para mantener un crecimiento sostenible de sus dividendos. Esto sin duda que es muy difícil de conseguir aunque si miramos ciertos aspectos y variables nos podremos hacer una idea.
Ingresos (crecimiento)
Es básico observar si una compañía ha conseguido aumentar de manera sostenible sus ingresos y de nuevo es más importante intentar ver si lo podrá conseguir durante los próximos años. Se puede conseguir hacer crecer los ingresos de una empresa a través de adquisiciones, expansión a nuevos mercados, desarrollo de nuevos productos o introduciendo una nueva línea de negocio. Por tanto una empresa que quiera mantener un determinado crecimiento de sus dividendos a lo largo del tiempo, debe buscar y encontrar maneras que hagan crecer de manera sostenible sus ingresos.
Beneficios (crecimiento)
Es importante saber que el crecimiento tanto de los ingresos como de los beneficios en una compañía debe ser gestionado de manera efectiva y eficiente. Crecer por crecer sin una buena gestión de ese crecimiento puede ser también muy perjudicial para los intereses de una empresa. Muchas grandes ideas y productos han fallado y no han tenido éxito empresarial debido a una mala y pobre ejecución del proyecto empresarial. Por lo tanto, debemos llegar a obtener beneficios derivados de unos proyectos bien gestionados, monitorizados y continuamente controlados.
Cash Flow (crecimiento)
Los ingresos y los beneficios son importantes, pero igual de importante es que éstos se conviertan en un incremento de cash flow (dinero “real”, efectivo, caja) para poder mantener el crecimiento de los dividendos de manera sostenida. Pero para que haya un crecimiento de los dividendos, debe existir un compromiso del management (gestores, equipo directivo) por hacerlos crecer. Un ejemplo de aumentos de caja importantísimos año tras año pero que no se traducen en dividendos lo veríamos en la gran mayoría de empresas tecnológicas de éxito. Aumentan su caja de manera muy relevante todos los años pero no suelen pagar dividendos.
Perspectivas de Negocio
Una de las cosas más difíciles de conocer y analizar, son las posibilidades futuras que tiene una empresa para tener o continuar su éxito. Algunas preguntas claves que deberíamos hacernos son:
- Es una empresa en un sector con problemas, en declive o en recesión?
- Sabrá y podrá reinventarse en la dirección que le permita mantener un crecimiento sostenido?
- Qué amenazas externas pueden cambiar radicalmente las previsiones y posibilidades de éxito de la empresa?
Con todo esto, el post de Dividens Value nos deja 10 de las compañías en EEUU que han registrado un crecimiento medio de su cash flow mayor al crecimiento medio de sus dividendos durante los últimos 10 años:
Es importante fijarse también que de las 10 acciones arriba señaladas, sólo tres (ABT, RPM y T) además tienen un crecimiento de sus ingresos mayor al de sus dividendos.
Insisto en que lo ocurrido en el pasado no garantiza que se vaya a poder repetir en el futuro. Habrá que intentar analizar bien a la compañía y sus perspectivas para intentar hacernos una idea de cómo podrá evolucionar en el futuro para poder tomar una decisión de inversión. Pero también es cierto que observando algunos datos y la constancia demostrada en el pasado por una empresa también nos pueden dar unas pistas muy importantes de la capacidad que tendrá en el futuro dicha compañía de repetir y mantener el crecimiento de su política de dividendos.
Los prescindibles y los imprescindibles
Claro mensaje que leo en el blog Economy Weblog del Instituto de Empresa sobre el mercado laboral en España.
Destaco esta frase:
“El gran reto del mercado laboral español en los próximos años no sólo es la reactivación a nivel de cifras sino cambiar una mentalidad de importantes empresas que han abandonado la idea de la carrera profesional de sus empleados frente al abaratamiento de los costes fijos que suponen los Sueldos y Salarios.”
También destaco esta otra frase:
“Quizás en el siglo XXI ya sea una utopia en el mercado privado un empleo para toda la vida pero el que un empleado vea en los objetivos de su empresa los suyos propios seguro que será beneficioso para él y para la cuenta de resultados de la firma en la que trabaja.”
Al título del artículo del blog del IE le añado yo “y los imprescindibles” ya que a día de hoy, en las grandes empresas también hay gente “imprescindible” aunque parezca imposible.
Qué es lo que una gran empresa entiende por una persona imprescindible?
Una definición sería: Imprescindible dícese del trabajador con una buena formación, con una importante experiencia laboral, que cobra bastante menos de lo que vale para la empresa y que trabaja o se le va a poner a trabajar en un puesto que a la empresa le conviene sin interesarle los objetivos laborales y personales de esa determinada persona.
Esta definición pienso que es muy habitual verla en las grandes corporaciones y grandes compañías. Existen otras empresas que sí saben compaginar los objetivos de sus trabajadores con los de la empresa (los cuales no tienen porqué centrarse sólo en términos económicos). Pero sinceramente creo que son muy pocas las que por lo menos lo intentan y todavía menos las que lo consiguen.
Los directores de RRHH y por extensión sus departamentos, creo que tendrían que centrarse un poco más en lo que dice el artículo del IE, es decir, centrarse en “que un empleado vea en los objetivos de su empresa los suyos propios,” lo cual “seguro que será beneficioso para él y para la cuenta de resultados de la firma en la que trabaja.”
Desgraciadamente, pienso que esto no es lo que se estila. De ahí que el mercado laboral, no sólo en España, está como está.
Resumen Semana 33 en los mercados financieros (del 09 al 13 de agosto)
Lunes
- Volúmenes de negociación bajísimos en los mercados financieros.
Martes
- La Fed mantuvo sus tipos de referencia en el rango 0% – 0,25%. También anuncio la vuelta de medidas cuantitativas ante las perspectivas de una recuperación económica más lenta de lo esperado y para relajar la política monetaria. La Fed pondrá en marcha una política de reinversión de los activos que venzan (deuda de las agencias y MBS) en deuda pública (bonos desde 2 a 10 años, aunque también podría incluir TIPS). Se espera que el nuevo plan de quantitaive easing sea de 2.300 millones de dólares aprox.
Miércoles
- Los mercados de renta variable han reaccionado negativamente, con caídas en torno al 3%, ante el temor de que la recuperación económica global pudiera ser más débil de lo esperado.
Jueves
- Un nuevo dato sobre el mercado laboral en EEUU parece apoyar la tesis de que la recuperación económica será algo más débil de lo estimado. El paro semanal repuntó hasta las 484 mil peticiones frente a las 465 mil esperadas.
Viernes
- Se cierra una semana negativa para las principales Bolsas. El Ibex cae en la semana un 3,5% y cierra en los 10.275 puntos. El sector financiero vuelve a ser el más castigado.
La moda está de moda en internet
Parece que la venta de ropa y de calzado por internet, sobre todo en España, ha empezado a despegar.
Muchas grandes lo saben y ya se han lanzado a vender por internet de manera decidida.
Por ejemplo, El Corte Inglés hace poco dio un empujón a su web para mejorar su presencia en internet. Otras, como Zara, todavía no venden por internet pero sí que se han decidido a hacerlo. Hace casi un año que Inditex anunció que este septiembre Zara empezará a vender a través de internet.
Por tanto, vemos que la venta de ropa por internet, algo que hace no mucho tiempo parecía difícil de conseguir, ha despertado el interés en la gente. Fenómenos como los de los grandes outlets en internet o también llamados clubes privados (BuyVip, Privalia, etc), han ayudado también mucho a mejorar las cifras de este sector y a animar a la gente a comprar a través de la red. Los atractivos descuentos que pueden encontrarse en estos “clubes”, que de privados tienen poco, junto con la oferta de marcas como Mango han conseguido vencer la barrera del miedo de mucha gente a salir de compras por Internet.
Además es que un estudio de Nielsen Online revela que, en la última mitad del año, serán la ropa y los complementos los productos que encabecen el listado de los más consumidos en la Red.
El análisis revela que el 44% de los internautas tiene previsto adquirir libros en Internet el próximo semestre, seguido de la compra de ropa y complementos (36%) y, en tercer lugar, la venta de billetes de avión (32%).
De todas formas, en términos de facturación la venta de billetes de avión sigue estando a la cabeza. Las prendas de vestir, por su parte, por ahora suponen el 2,5% del pastel.
(Para más datos sobre el comercio electrónico en España, ver el post que he colgado en Gurusblog)
Ante el vicio de “prohibir”, la virtud de “educar” (internet)
Internet a veces parece ser el enemigo número 1 de las personas.
Nuestra intimidad parece una “especie en extinción” con la existencia de las redes sociales como Facebook, Tuenti, Twitter, etc.
Muchos centros educativos y la mayoría de las empresas tienen “capado” el acceso a este tipo de webs por diversas razones. Sinceramente, creo que es un error garrafal aislar y prohibir a la gente de las tendencias de internet. No quiero enrollarme mucho en este tema, pero entiendo que en este tipo de cosas, cada uno deberá elegir si puede o quiere entrar en una determinada web. Siempre y cuando respondas en tu trabajo, o realices lo que te manda el profesor, tener limitada una herramienta tan importante y tan buena como es internet, creo que no es bueno.
Me llama la atención una medida que se quiere tomar en Alemania.
Según el diario Spiegel, los responsables de la Educación en Alemania están preparando una asignatura sobre privacidad en la que se enseñe a los jóvenes cómo manejar su identidad digital.
Hemos conocido también unas interesantes declaraciones de la Ministra de Medios en la región del norte del Rin y Wetsfalia, Angelica Schwall-Düren, en las que se manifestaba a favor de la nueva asignatura, según recoge la edición digital de El País: “Nuestra meta es mostrar que internet no sólo ofrece oportunidades sino que también tiene riesgos que los estudiantes deben asumir para comunicarse con seguridad e independencia en estos nuevos medios”. En su opinión “los jóvenes no son conscientes de los detalles que comparten de sí mismos en las redes”.
Por tanto, aplaudo sin duda esta iniciativa alemana que pone un poco de cordura a todo lo relacionado con internet, con la privacidad en la red y con los miedos de la gente a estar en determinadas redes sociales.
Lo de prohibir el acceso a internet y a determinadas webs, sobre todo a personas mayores de edad, es como si prohíbes a la gente conducir en coche. Conducir un coche además de las oportunidades que ofrece, tiene sus peligros y sus riesgos, pero no por ello vas a prohibir a la gente que conduzca. Deberás educar para que las personas sean respetuosas con las normas y para que no provoquen daños. En internet pienso que pasa un poco lo mismo.
