PricewaterhouseCoopers será el nuevo auditor de FacePhi

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Este lunes 21 de julio hemos anunciado que el nuevo auditor de FacePhi será PricewaterhouseCoopers para los próximos tres ejercicios (2014, 2015 y 2016).

De esta manera FacePhi quiere tener como auditor de sus cuentas a una de las “4 Grandes” si con esta medida se ofrece más seguridad, tranquilidad y transparencia al mercado.

Con este cambio, FacePhi va a realizar dos auditorías en 2014. Una se realizó de manera voluntaria con Moragues Auditores con las cuentas a mayo cuyo objetivo fue la de presentar las cuentas auditadas antes de la salida a bolsa de la compañía en el MAB el pasado 1 de julio. La otra auditoría se realizará sobre las cuentas anuales de 2014 y ya las auditará PricewaterhouseCoopers, unas de las “Big four”.

Por lo tanto, aunque el MAB sólo exige una auditoría sobre las cuentas anuales de las compañías, en FacePhi se realizarán dos en 2014 y ya en las cuentas anuales tendremos a una de las grandes como nuestro auditor para los próximos 3 ejercicios.

Transparencia, honestidad y sinceridad

El MAB ha recibido un golpe muy duro tras el escándalo de Gowex. Toca aprender, mejorar e intentar que no vuelva a ocurrir algo parecido.

Ahora hay que mirar al futuro. La transparencia a nivel de cuentas debe ser total por parte de las empresas y no hay que dejar la más mínima duda de que lo que se presenta es real.

Como inversores, siempre tenemos que saber los riesgos que hay en la bolsa. Cada uno debe tomar sus propias decisiones y saber a qué se expone.

Toca levantarse y trabajar con total honestidad y sinceridad.

Gowex es un fraude

Me he quedado un poco paralizado esta mañana al leer la noticia. La verdad es que no pensaba que iba a tener que escribir este artículo nunca. Pero lo tengo que hacer. Gowex es un fraude y Jenaro García (y alguno más, auditoría, etc) nos ha ido engañando año tras año. Es un sinvergüenza y de verdad que diría muchas más cosas de él pero voy a parar.

Me resulta ahora repugnante recordar todo lo vivido con la empresa y las veces que he hablado con Jenaro García para este domingo 6 de julio enterarme que las cuentas de los últimos cuatro años son falsas.

Mi visión y mi optimismo en Gowex evidentemente se basaban en unas cuentas que eran mentira.

Jenaro García debe asumir más que responsabilidades y está claro que no sólo las va a asumir reconociendo su culpabilidad. Entiendo que su destino a corto plazo debe ser una detención, puesta a disposición de las autoridades y entrada en la cárcel. Lo que ha hecho es MUY GRAVE. Es una vergüenza y ahora los accionistas perderemos nuestro dinero o recuperaremos muy poco. Los trabajadores honrados que seguro que los hay dentro de la empresa tampoco se merecen esto.

La cuestión es que ha ocurrido y lo tenemos que denunciar públicamente. Por mi parte, siento de verdad que muchos siguieran la evolución de mi cartera y pensaran que Gowex era una buena inversión tras mis comentarios. A mí es al primero que me ha engañado.

Juan, pero cómo puedes estar tranquilo con lo de Gowex

Durante estos días, desde que estalló la crisis Gowex-Gotham el pasado 1 de julio, he recibido muchos emails, muchas preguntas y muchos comentarios de gente para saber qué es lo que pensaba del tema, qué iba a hacer y cómo me estaba afectando la crisis de Gowex.

A todos les respondía lo mismo. “Estoy muy tranquilo. Creo que pronto volverá todo a la normalidad”.

Vayamos por partes. Primero, de verdad que estoy muy tranquilo e intentaré explicarme.

Cuando uno invierte en bolsa como es mi caso, creo que debe invertir un dinero que no necesite con lo difícil que es decir esto ya que en alguna ocasión pueden surgir imprevistos y necesitar parte de un dinero que pensabas que no necesitabas. Partiendo de la base que inviertes en bolsa dinero que no necesitas, siempre invertimos para ganar dinero. Pero a la hora de invertir también hay que saber los riesgos que supone hacerlo en bolsa. Y más si inviertes en renta variable y todavía más si inviertes en las denominadas en España compañías MAB. Siempre he dicho en el blog y lo he repetido varias veces que invertir en el MAB (pero se podría hacer extenso al Mercado Continuo e incluso al Ibex) tiene muchos riesgos. Puedes comprar acciones de una empresa y ganar mucho dinero. Pero también tenemos que estar expuestos a perder mucho. La frase que solía decir es “los errores en el MAB se pagan muy caro pero las recompensas son mucho más elevadas”. Luego dependerá de cómo ponderes cada compañía en tu cartera, pero si compras 1.000 euros en una MAB y pierdes todo, pierdes 1.000 euros, es decir el 100%. Ahora, si inviertes 1.000 euros en otra MAB y ganas, puedes ganar mucho más, es decir, puedes tener rentabilidades muy superiores al 100%.

En el tema de Gowex estamos en la situación de que a día de hoy se duda de sus cuentas y en definitiva muchos inversores piensan que la compañía es un fraude y una estafa de ahí las caídas tan abultadas del martes y miércoles (1 y 2 de julio).

Es decir, no estamos en el caso de que una empresa tenga grandes expectativas y no las cumpla lo que se traducirá probablemente en fuerte caídas si la acción ha subido mucho en base a esas previsiones. Aquí de lo que se está tratando es de si Gowex es verdad o es una mentira toda ella.

Ya veremos en qué acaba todo. Lo que está claro es que los “Enron” y “Pescanovas” de turno ya sabemos que los hay y los seguirá habiendo en bolsa. Por ahora con Gowex creo que no podemos afirmar que es una estafa ni mucho menos. Pero si se demuestra, este riesgo, el de que nos estafen, está en la bolsa y por desgracia lo tenemos que asumir. Luego cada uno que denuncie, demande o haga lo que crea conveniente para recuperar su dinero, pero el riesgo a que una compañía engañe está ahí y no es nuevo.

Volviendo al tema de por qué estoy tranquilo.

  • Gowex no creo que sea un fraude. Siempre he tenido presente que me puedo equivocar a la hora de analizar e incluso de ver unas cuentas que no son verdad. A ver, en principio no pongo en duda ninguna de las cuentas de las empresas que cotizan en bolsa pero sé que estas cosas pasan (Enron, Pescanova, etc). Por ahora, en Gowex nadie ha podido demostrar que las cuentas sean falsas. Si se demuestra, seré el primero en denunciarlo públicamente y actuar como crea conveniente a la hora de reclamar y exigir responsabilidades. Pero la tranquilidad a la hora de invertir viene en saber que estas cosas pasan. Os dejo una cronología que va desde julio de 2007 a diciembre de 2008 de los acontecimientos que todos hemos vivido en bolsa y yo muy de cerca al estar trabajando en una gestora de un banco europeo bastante importante en ese momento. Desde la solicitud de “bancarrota” de Lehman  Brothers de la noche a la mañana, a la caída de otra serie de grandes bancos en Europa que se pensaban que eran “indestructibles”. Ya no es leer en libros lo que ocurrió en la crisis del 29, etc. Vivir lo que se vivió en el mundo a nivel financiero hace 6 años, debe servirnos por lo menos para saber que estas cosas pasan en bolsa y que a veces, en poco tiempo, las empresas pueden caer por el motivo que sea.
  • La volatilidad la asumo como parte de la inversión en bolsa. Más concretamente, asumo que invertir en empresas MAB suele suponer tener acciones de compañías con una volatilidad que se puede disparar en cualquier momento debido a cualquier motivo. Aunque lo ocurrido en dos días en Gowex es una salvajada, vuelvo a insistir que sé que en bolsa estas cosas pasan y hay que asumirlas. No voy a negar que no me gusta ver caer a Gowex un 60% en dos días y ver que mi cuenta de valores cae de manera importante en estos días. No me gusta tampoco perder dinero. Obvio. Pero esto es la bolsa y esto es el MAB.
  • En Gowex no pierdo dinero. Es decir, aunque mi cuenta de valores ha caído mucho en 2 días, esas caídas suponen menos ganancias en mi cartera. Durante este año he realizado tres ventas de Gowex para básicamente comprar acciones de Altia y de FacePhi. Las he ido comentando en el blog. Las ventas no es que superaran mi inversión en Gowex, es que suponían un 100% de ganancias sobre lo invertido. Por otro lado está el tema de la diversificación y el por qué mantener más de un 80% de mi cartera en Gowex. Ahí entiendo que la gente me lo dijera, pero con las cuentas en la mano (claro, es que me las creo) y las proyecciones para los dos o tres próximos años, todavía le seguía y le sigo viendo (hasta que no se demuestre que las cuentas son falsas) un potencial muy elevado a la cotización. Prefiero apostar fuerte cuando lo veo tan claro a pesar de los riesgos a asumir. También digo que si mi cartera seguía subiendo, iba a ser muy raro ver en los próximos años que una acción supone el 80% de mi cartera. Pero bueno, es que este 80% de hoy ya son ganancias en Gowex. Lo que no quita para que mañana si mi cartera cae un 80% me moleste y me joda. El tema es que no creo que caiga y si lo hace en un porcentaje elevado, lo dicho, se asumen pérdidas y a seguir. Pero para situaros un poco, mi precio de adquisición medio en Gowex era de aproximadamente 1,40€. Este año (lo he ido comentado en el blog) he realizado tres ventas a unos precios entre 18 y 20 euros. Es cierto que he llegado a multiplicar casi por 20 ese dinero invertido y ahora mismo sólo tengo asegurado lo que he vendido. Lo que he vendido me supone multiplicar por 2 el dinero invertido que no está mal. Tenía mucho más y ahora menos, pero partiendo de la base que ya estamos hablando de ganancias, esperemos a ver que pasa durante estas semanas.

Por lo tanto, estoy tranquilo porque creo que Gowex no es un fraude, porque desde que invierto en el MAB asumo la volatilidad como algo natural, porque sé que puedo perder el 100% de lo invertido en una empresa y porque en el caso concreto de Gowex ya he recuperado el dinero invertido habiendo incluso ya duplicado mi inversión por lo que lo que pierdo son ganancias. En vez de ganar muchísimo o una salvajada, puedo quedarme en haber ganado mucho (por ahora haber duplicado la inversión).

En definitiva, todo se traduce en si perder dinero me pone nervioso. Pues no me pone nervioso. Además, es que estamos hablando de cantidades que no me sacan de rico y me hacen pobre. El dinero que podía tener hace unos días tampoco voy a decir que sea poco. Para mí es bastante pero no me va a suponer un “destrozo” de millones de euros ni nada por el estilo.

Evidentemente no me gusta perder dinero pero si es un dinero que de antemano sé que lo puedo perder y que además en el caso concreto de Gowex lo que pierdo son parte de las ganancias, pues sinceramente, nervioso lo que es nervioso no lo estoy. Ni un poquito.

Bueno, termino dejando un canción para escucharla por si en alguna ocasión no ponemos un poco nerviosos con esto de la bolsa. :-)

FacePhi se alía con GBM Corporation para crecer en Centroamérica

GBM Corp

Estamos más que contentos en FacePhi tras haber publicado nuestro primer acuerdo estratégico con una gran empresa siendo ya una compañía cotizada.

Este viernes hemos publicado que FacePhi ha llegado a un acuerdo estratégico con GBM Corporation para la comercialización de la tecnología de FacePhi en Centroamérica y el Caribe.

GBM Corporation es un referente en la integración de soluciones de tecnología de la información, así como distribuidor exclusivo de IBM en Centroamérica, Panamá y República Dominicana. Representa, además, marcas líderes de la industria y complementarias de la línea IBM, como Cisco y Diebold.

GBM supone para FacePhi tener un socio importantísimo en la zona y un brazo comercial de altísimo nivel. En el sector bancario son líderes indiscutibles a la hora de proporcionar soluciones informáticas o de software además de dar soporte a todas las entidades financieras más importantes de los países de la zona.

Este acuerdo no ha llegado de la noche a la mañana como os podéis imaginar. Se lleva trabajando más de un año. Desde GBM durante este tiempo han realizado todas las pruebas que han estimado oportunas sobre nuestra tecnología. Una vez que la tecnología ha pasado dichas pruebas con éxito, han iniciado la comercialización de la misma.

Además, esta alianza supone para FacePhi una expansión comercial sin apenas riesgos financieros ya que no tenemos que realizar ningún tipo de inversión significativa.

Sin duda que pronto veremos resultados a nivel de facturación que al final es de lo que se trata.

Zarpazo de Gotham al MAB

GothamCity

Independientemente de que Gowex tenga ahora que demostrar su inocencia, con la cotización suspendida desde este 3 de julio, el informe realizado por Gotham City valorando a la compañía a cero, afirmando que es un fraude, que ha falseado las cuentas y que el 90% de las ventas son ficticias entre otras cosas, ha supuesto un duro golpe al MAB en su conjunto por lo menos en un primer impacto.

Si al final se demuestra que Gowex es un fraude, Jenaro García y su Consejo de Administración tienen un serio problema. Si Gowex consigue aclarar todo y demostrar que tenían razón y que las cuenta son las que son, un daño importante ya se ha causado en pérdida de confianza de muchos inversores. Aunque algunos vuelvan a depositar su confianza en la compañía, otros muchos ya no la recuperarán.

¿Pero en qué le afecta esto a otra compañía del MAB? El propio martes 1 de julio, cuando estalló la bomba, muchas otras empresas caigan también a plomo sin otra razón más que el efecto contagio de pérdida de confianza en estas compañías (empresas MAB) por parte de los inversores. Muchos particulares ante la duda vendieron sus acciones pero ha habido algo que creo que ha hecho aún más daño al MAB como conjunto. Los pocos institucionales que empezaban a dar cabida a empresas del MAB en sus carteras y/o en sus fondos de inversión, en su mayoría me da la sensación que también están vendiendo para que no aparezca nada del MAB en sus informes del mes o del trimestre.

Es una especie de riesgo “sistémico” o de prima de riesgo sobre el MAB que se ha disparado en un sólo día y aunque no se piense que otra compañía del MAB sea un fraude, la incertidumbre generada y las dudas que se han generado en torno a la aparición de este informe sobre Gowex, ha dañado al MAB en su conjunto.

Es una pena porque ya sabemos lo difícil que es generar confianza y lo fácil que es que se pierda.

Por otro lado también tenemos que separar los fraudes con las inversiones que no salen bien por el motivo que sea. Cada uno invierte según su valoración o criterio. A veces las pymes de un año para otro pueden cambiar de manera radical para bien o para mal, llegando incluso a entrar en procesos de liquidación en poco tiempo. Esto es parte de la vida de las empresas y más de las empresas en expansión como las pymes que cotizan en el MAB. Falsear cuentas o defraudar es otra cosa. Pero obviando los fraudes y los engaños, los cuales si ocurren tendrán que ser castigados de la manera más rotunda y dura que se pueda, invertir en el MAB supone asumir unos riesgos y tener empresas en cartera que pueden registrar unas volatilidades en ocasiones muy elevadas. Pero bueno, esto es otro tema.

Ahora, sinceramente, creo que hay que volver a realizar un esfuerzo añadido, sobre todo por parte de las empresas que cotizan en el MAB y por el propio MAB, para recuperar la confianza que creo que han perdido muchos inversores en este mercado.

Señalaría dos medidas importantísimas a tomar desde ya:

  • Aumentar la transparencia en la medida de lo posible por parte de las empresas. Transparencia tampoco significa que tengas que decir todo. En ocasiones hay cláusulas de confidencialidad que no te dejan publicar ciertos datos o actuaciones que se están haciendo. También a veces por propio beneficio de la empresa y de sus accionistas no es bueno desvelar por dónde vas caminando, etc. Pero en lo que no debe caber la más mínima duda es en los números, resultados y cuentas que presentas. Ahí es donde por ejemplo la transparencia debe ser máxima sobre todo en una compañía cotizada.
  • Un esfuerzo de comunicación mayor y acudir donde están los inversores. No deben esperar las empresas a que los inversores pregunten y luego responderles. Ahora creo que más que nunca lo que hay que hacer es responder antes de que te pregunten y generar confianza. Luego si algo no ha quedado claro y alguien te quiere hacer una pregunta, debes tener varios canales abiertos para que el inversor pueda hacerlo. La empresa debe preocuparse por saber que al inversor le va a resultar sencillo preguntar. Esto no es cuestión de poner una dirección de email y ya. Creo que es cuestión de estar visible en varios sitios, redes, etc. Luego, evidentemente, hay que responder a la pregunta en un tiempo razonable.

Martes Terrible para Gowex

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Gowex tuvo este 1 de julio de 2014 el peor día de su historia en el MAB.

A estas alturas creo que ya todos conocemos el por qué del desplome de la acción de Gowex en bolsa. Un informe elaborado por Gotham City, que a hasta este 1 de julio creo que nadie la conocía en España y ya hoy la conoce todo el mundo, a valorado la compañía a 0,00€ (bueno, en alguna parte pone 0,14€), dice que el 90% de sus ingresos son mentira y que en definitiva Gowex es una estafa como lo ha sido Pescanova.

Todo esto fue una bomba para el mercado. La acción cerró el 30 de junio a 19,91€ y el 1 de julio, aunque abrió sin problemas a 19,95€ (tocando los 20,00€), llegó a caer hasta los 7,41€ (-62,8%). Pánico en toda regla y con el mercado abierto cuando por ejemplo en Francia sí que suspendieron el valor dada la magnitud de la reacción de la gente ante dicho informe.

Mi opinión al respecto es que cada uno puede valorar a cualquier empresa como estime oportuno. Y si le sale cero la valoración, lo dice si quiere y no pasa nada. Pero basar una valoración en acusaciones tan graves a una empresa, acusándola de varios delitos y no juntar dicha valoración con una denuncia a Gowex tras los delitos que dices que ha cometido, me parece sorprendente. Sinceramente, creo que no se puede acusar de delitos públicamente a nadie sin denunciarlo a las autoridades competentes. Acuso y punto, no. Acuso, denuncio ante las instancias pertinentes y hago pública mi opinión. Además, es que acuso de varios delitos muy graves, me posiciono a corto (“vendido” en el valor para que todo lo que caiga en bolsa sean beneficios) y espero la reacción sin denuncia de por medio. Sorprendente cuanto menos la forma de actuar de Gotham.

Algunos me comentáis que por qué esa fe ciega en Gowex. No es fe ciega lo que tengo. O eso creo. Oigo, leo, analizo, valoro y mi conclusión es que Gowex vale mucho más de lo que pone hoy en bolsa. Para mí el informe Gotham tiene parte de razón en algunas cosas (auditoría con una empresa pequeña, poco claros algunos conceptos de generación de ingresos lo que no quiere decir que no existan y alguna cosa más) pero la mayor parte del informe sinceramente creo que es falso. Sobre todo con una empresa que tiene una caja neta como la que tiene Gowex que sola vale lo que vale asumiendo que todo lo demás no vale nada. Si también es mentira que no tienen ese dinero en bancos, depósitos, etc, apaga y vámonos.  La empresa desgraciadamente, dada la repercusión del informe, tendrá que demostrar su “inocencia”, cuando debería ser al revés, demostrar por la otra parte que Gowex es culpable. Vuelvo a insistir que creo que lo primero que tenía que hacer Gotham si tan falso es todo, es denunciar a Gowex y demandarle con una demanda que haga temblar a cualquiera. No lo hacen, sacan un informe público y se posicionan en corto con unas afirmaciones que de ser verdad son de “juzgado de guardia”,… No sé, pero vuelvo a comentar que no se puede acusar a una empresa de varios delitos y quedarse tan tranquila.

Por otro lado, sé que me puedo equivocar en mi inversión. Lo importante es saber dónde estamos y qué nos puede ocurrir en bolsa. Creo que lo sé porque con todo esto, si me equivoco en Gowex, sé que perderé mucho, gran parte o todo de mi dinero invertido en la compañía. No creo que pase pero esto es así. No quedará otra que asumir los errores y aprender.

Pero los movimientos de la bolsa no deberían condicionarnos por muy abultados que sean. Hay incluso que aprovecharlos y esperar. Yo he comprado algo más de Gowex a 11,29€ el propio 1 de julio y sigo tan tranquilo y confiado en que mi inversión en Gowex saldrá muy bien. Pero lo dicho, me puedo equivocar y asumiré mis errores, primero perdiendo el dinero que pierda y luego aprendiendo para el futuro.

Luego, si todo se soluciona y la acción vuelve a 20 euros, la gente dirá que ya es tarde para comprar. Pero ahora que está donde está, nadie se atreve a comprar por toda la incertidumbre que hay. Es normal. Pero bueno, ya es cuestión de cada uno otorgar la confianza a quien crea conveniente. Lo que he comentado también en ocasiones es que la incertidumbre tiene que ser un ingrediente natural en nuestras inversiones. Cuando no haya incertidumbre, el precio ya nos parecerá caro o poco atractivo. Cuando el precio puede parecer atractivo, la incertidumbre es mayor. La fórmula pocas veces cuadra.

Esto es la bolsa. En definitiva no creo que me ciegue porque sé lo que me puede ocurrir invirtiendo en Gowex. Sé que me puedo equivocar. No me dejo cortar las manos por nada, asumo perder el dinero invertido y ya está. Pero mi manera de invertir es ésta asumiendo el riesgo y la volatilidad que tiene. Para obtener los resultados que quiero obtener, tengo que estar donde estoy. Otros invierten de otra manera y es igual de válida ya que cada uno invierte como cree oportuno y donde más cómodo se sienta.

Lo que está claro ahora es que Gowex tiene que salir públicamente y ser contundente con su repuesta, notas y declaraciones al mercado. Demostrar que sus cuentas son verídicas, hacer una auditoría con una de las grandes que así lo certifique, demandar a Gotham, y seguir trabajando para que la compañía siga creciendo de manera importante los próximos años.

Lo dicho, por mi parte total tranquilidad, habrá que capear el temporal pero sinceramente creo que pronto volverá la normalidad. El daño es duro y fuerte pero aquí Gowex tiene otra oportunidad de oro de demostrar que también sabe gestionar una crisis como ésta y poder salir incluso reforzada.

Esperemos unos días y saquemos más conclusiones más adelante.